近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参(cān)与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设(shè)银行(xíng)启(qǐ)动(dòng)自律调(diào)查，这是两天(tiān)内第(dì)二家(jiā)被要(yào)求(qiú)自律调查(chá)的大行。今(jīn)年以来，交易商协会已对多家金(jīn)融机构启动(dòng)自律调(diào)查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接(jiē)连被通报(bào)

　　5月11日，中(西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？zhōng)国(guó)银行间(jiān)市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基(jī)于(yú)监管部门反(fǎn)馈线索，依(yī)据《银(yín)行间债券市场(chǎng)自律处分规则》，交(jiāo)易(yì)商协会已对中国(guó)建设(shè)银(yín)行股份有(yǒu)限(xiàn)公司债务融资工具承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建(jiàn)行(xíng)承销非金融企业债务(wù)融(róng)资工具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承(chéng)销(xiāo)发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行支持优质(zhì)头部房地(dì)产(chǎn)企业债券(quàn)融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交(jiāo)易(yì)商协会的监管力度(dù)在近(jìn)期持续加大(dà)。就在5月(yuè)9日，交易商协(xié)会官(guān)网发布信息，针对中国进出(chū)口银行金融(róng)债券发(fā)行涉(shè)嫌违规行为，以及(jí)中(zhōng)国民生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银(yín)行(xíng)、青岛银(yín)行和粤财信托共(gòng)5家(jiā)机构(gòu)涉及债券业务(wù)违(wéi)规被点名。具体来说(shuō)，交(jiāo)易商协会通过深入调查发现，大连银行等多家机构存在债券(quàn)代持交易等违规行(xíng)为。其中，大连银行(xíng)通过(guò)做市业务(wù)方式，每日(rì)滚动(dòng)开展买(mǎi)卖方向相反、清算(suàn)速度不同的(de)现券交易(yì)，代持利率债(zhài)活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛(dǎo)银行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有效评(píng)估交易合理性(xìng)，作(zuò)为中间(jiān)方以现券买卖或做市等方(fāng)式参与债券(quàn)代持交易链条，交易笔(bǐ)数(shù)和金(jīn)额较大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动自律(lǜ)调(diào)查。相(xiāng)关公(gōng)告(gào)称，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会在(zài)日常监测工作中发现，工(gōng)商(shāng)银行主承销的多期债务融资工具(jù)发行定(dìng)价(jià)严重偏离市场合(hé)理水平，干扰(rǎo)了市(shì)场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商协会网站披露(lù)，近期(qī)在查处四平市城市发(fā)展(zhǎn)投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银行因违(wéi)规收取发行人(rén)大额财(cái)务资(zī)助，涉嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场(chǎng)自律管理规则，被交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会进行(xíng)自律调查。一同被开展(zhǎn)自律(lǜ)调查的还有(yǒu)光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限(xiàn)公(gōng)司两家金融机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根据交易商协(xié)会(huì)通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立(lì)案调查，开(kāi)展自律调查和(hé)自(zì)律问询103次，作(zuò)出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉(shè)及35家发(fā)行人和信(xìn)用增进机构(gòu)、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家会计师(shī)事(shì)务所、1家律师事务所、2家其(qí)他类型机(jī)构和(hé)54名(míng)直接责(zé)任(rèn)人(rén)。作出(chū)的处分中，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一定(dìng)期限业务，12位责任人被认定不(bù)适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括(kuò)低价包销多期债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具，影响了(le)市场正常秩序；部分债务融资工(gōng)具(jù)未按照(zhào)发行(xíng)文件约定开(kāi)展(zhǎn)余额包销，个别债(zhài)务融资工具挤(jǐ)占了其(qí)他投资(zī)人(rén)的正常投标，违背了公(gōng)平(píng)公正原则，并影(yǐng)响了(le)发行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定不(bù)良影响。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行间债券市场参与机构(gòu)在从(cóng)事相(xiāng)关业(yè)务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意识，严(yán)格(gé)遵守(shǒu)相关监管(guǎn)规定和自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自(zì)觉维护银行间债券市场(chǎng)运行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做(zuò)市商作为(wèi)银行间市(shì)场基石(shí)机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促进价格发现(xiàn)的(de)重要(yào)作用，应(yīng)切实提升做市交易能(néng)力(lì)，加强内(nèi)部控(kòng)制和风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做(zuò)市、做(zuò)真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政策监(jiān)管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表示(shì)，可以看(kàn)到，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实(shí)监管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的(de)清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维(wéi)护(hù)市场良好(hǎo)秩序。债券承销机构作为(wèi)债(zhài)券市场的“看门人(rén)”，对(duì)于商(shāng)业银(yín)行特(tè)别是国有大(dà)行来(lái)说，也(yě)需要肩负(fù)起相应的公(gōng)序责任，切(qiè)实维(wéi)护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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