今年以来基金代(dài)销机构被基金(jīn)公司解(jiě)约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家(jiā)基金公司发布(bù)与基金代销机(jī)构(gòu)解(jiě)约的公告。截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而从(cóng)机构类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构(gòu)居多，此外，也(yě)有银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经营不善(shàn)或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或被动注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与(yǔ)基金销售机(jī)构(gòu)之(zhī)间(jiān)的合作本就是(shì)双向选择，在高质量(liàng)发(fā)展背景下(xià)，基金公(gōng)司(sī)严格(gé)筛(shāi)选代销(xiāo)机(jī)构也是(shì)降本增(zēng)效(xiào)的主流选择。未来，基金代(dài)销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部利得基金(jīn)发(fā)布(bù)公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗(qí)下基(jī)金(jīn)的相关销售业(yè)务。值得注意的(de)是(shì)，今年(nián)以来，还有方正富(fù)邦基金、平安基(jī)金(jīn)，以及海富通(tōng)基金停止了与浦领基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基(jī)金发(fā)布公告，经与北京(jīng)虹点(diǎn)基金销售有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基(jī)金销售有限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基金销售机构将不再代(dài)理(lǐ)销售公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公(gōng)司、民商基(jī)金销售（上(shàng)海）有限公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基(jī)金(jīn)销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司(sī)不再办理本公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申(shēn)购等(děng)基金买(mǎi)入的相关业务(wù)，只保(bǎo)留赎回业务，直至(zhì)所(suǒ)有(yǒu)客户赎回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得(dé)基(jī)金、上银基金也终(zhōng)止了(le)与民商基金的基金销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该(gāi)机(jī)构的合作关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家(jiā)基金新增与(yǔ)民商(shāng)基(jī)金的(de)销售合作。

　　据中国基(jī)金报(bào)记者统计(jì)，截(jié)至6月1日，今(jīn)年(nián)以来(lái)，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立(lì)基金销售机(jī)构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独(dú)立基金销售(shòu)机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公司宣布(bù)终止了合计12家基金(jīn)代销(xiāo)机构的合(hé)作，这(zhè)其中包括独立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构(gòu)中，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销机构解除合(hé)作关(guān)系，目(mù)前已累计解约11家，海富通(tōng)基(jī)金(jīn)今(jīn)年2月(yuè)和(hé)3月分别解除5家江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句合作(zuò)关系(xì)，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)代销机(jī)构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被解(jiě)约的基金(jīn)销售机构多为中小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)表示，随着代销机构数量增多及监(jiān)管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销机构(gòu)的选择标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销机(jī)构，也是实现降本增(zēng)效的一(yī)大举措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内(nèi)部人(rén)员表示，基金公司(sī)终止与销售机(jī)构的合作(zuò)，无非是以(yǐ)下(xià)三种(zhǒng)情况：一是(shì)基金(jīn)销量一直得(dé)不到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售(shòu)贡献不大；二(èr)是受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三是销(xiāo)售机(jī)构主业发(fā)生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员(y江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句uán)也(yě)坦言，今年以来(lái)权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也(yě)加速了对尾部销(xiāo)售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太(tài)大意义，只是徒增(zēng)后台(tái)工作量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董事(shì)总经理贾志也(yě)表示，基金公(gōng)司终止与代销机构的合作，通常是基金代(dài)销机构销售(shòu)能力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地解除(chú)合作关系。“基(jī)金公(gōng)司与基金代销机构的合作是市场(chǎng)化(huà)的(de)，要考虑维护成本与合作的潜力(lì)，基金(jīn)公司会依据自身的发展状(zhuàng)况有选择(zé)的与基(jī)金(jīn)代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负(fù)责人透露，其所在公司(sī)选择基金销售公司(sī)，有一套完整的基金销售(shòu)评(píng)估办法(fǎ)，比如基金销售保(bǎo)有规模、机(jī)构(gòu)成立(lì)时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规模排名排(pái)名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要(yào)对接系统(tǒng)，每年要付出系(xì)统(tǒng)维护成本，很多销售公司(sī)一年的(de)保有量也没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆(fù)盖(gài)不了成本。”据(jù)该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构(gòu)的合作是双向选择，基(jī)金公司(sī)希(xī)望(wàng)能有销(xiāo)售能力强的机构(gòu)合作，头部代(dài)销机构也会对基(jī)金(jīn)公(gōng)司的投研能(néng)力，管理规(guī)模(mó)，也(yě)有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士(shì)称，目前基金代销的机构(gòu)主要分为银行、第三方(fāng)基(jī)金销售机构，以及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠道方面基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联(lián)网平台流量形成显著护(hù)城河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未来(lái)的基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主要还是在银(yín)行渠道和头部互(hù)联网(wǎng)公(gōng)司，券商(shāng)作(zuò)为后(hòu)起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效(xiào)应依然是基金(jīn)销售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最新公布的(de)公募基(jī)金销售保有量数据显示(shì)，一季度，三(sān)方机构销售增长最为明(míng)显，互联网流量优势继(jì)续(xù)发力(lì)，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独(dú)立基(jī)金销售(shòu)渠(qú)道中(zhōng)，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截至今年一(yī)季度末，公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规(guī)模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金(jīn)合(hé)计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家(jiā)中排在(zài)末位的(de)泛华普益基金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司，其非货币市(shì)场公募基(jī)金保有规模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十分明显，未上(shàng)榜(bǎng)的独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)中，目前(qián)共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机构的代(dài)销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售机构代销数量不(bù)足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售(shòu)机(jī)构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家(jiā)目(mù)前(qián)只跟1家基金公(gōng)司(sī)合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业(yè)分化更(gèng)趋(qū)明显，不少中小型基金销售机(jī)构在行业大洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据证监会(huì)网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司向中国证券监督管理委员会提交了注销公募证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金销售(shòu)业务(wù)许可证的申请，根据《行政许江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句(xǔ)可(kě)法》《证(zhèng)券投资基金法(fǎ)》《公开募集证(zhèng)券(quàn)投资基金销售机构监督管理办法》等有关规(guī)定，中国证券监督管(guǎn)理委员会决(jué)定(dìng)注销(xiāo)深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫(xīn)保(bǎo)险销售(shòu)服务有(yǒu)限公司公募证券投资(zī)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可证的公(gōng)示(shì)。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销售牌(pái)照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不(bù)少(shǎo)基金代(dài)销(xiāo)机构由于经营(yíng)困难等原因，主动(dòng)注(zhù)销基(jī)金销(xiāo)售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如(rú)河南安存(cún)基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多(duō)家机(jī)构都选择主动注销基金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也有机(jī)构是由于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富基(jī)金(jīn)销售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第三(sān)方代销机(jī)构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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