大(dà)家好，简(jiǎn)单看一(yī)个基金经理，把新(xīn)能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都(dōu)在讨论一个基金经理，海富通(tōng)的吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理的海(hǎi)富通股票混合来(lái)看(kàn)，截至(zhì)去(qù)年(nián)年(nián)底，持仓(cāng)基本为新(xīn)能源板块(kuài)股票。

　　结果到(dào)了今(jīn)年一季度末，已(yǐ)经基本清(qīng)仓了(le)新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除(chú)了海富通股票混合外，其他三只产品也基(jī)本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报(bào)称，在一季度(dù)的(de)操作中，本(běn)基(jī)金(jīn)总体把握(wò)住(zhù)了市场的节(jié)奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了(le)新能 源板块的配置(zhì)权重，较好地把握了(le) TMT 板(bǎn)块(kuài)的投资机(jī)会，组合调(diào)整(zhěng)取得(dé)了明显的超额收益。

　　另外，他(tā)称(chēng)，中国特(tè)色估值体系所代表的传统实体行业正在(zài)被(bèi)市(shì)场一部(bù)分“聪明钱”定价，后续可(kě)能成为市场最有持续性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数(shù)据显示，海富通股票(piào)混(hùn)合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产(chǎn)品今年(nián)以(yǐ)来均取(qǔ)得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题(tí)板块在短期(qī)高度依赖交易，阶(jiē)段(duàn)性失去靠配置获取(qǔ)超额回报的(de)特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数(shù)已累计达到22天，上一次出现(xiàn)持(chí)续(xù)成交(jiāo)占比超过(guò)40％的板块(kuài)是(shì)2021年7月底的电力(lì)设备及新能源，持续约28个交易日，在此(cǐ)期间(jiān)新能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计(jì)回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹(nào)，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科(kē)创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏传媒(méi)ETF分别出现(xiàn)过(guò)6次、6次和(hé)5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分别(bié)达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌幅(fú)达到韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含(hán)其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均跌(diē)幅达(dá)到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总(zǒng)市值反而减少了(le)6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通常分(fēn)为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季躁动(dòng)后往往会有一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对这种调整，逢低(dī)加(jiā)仓是最佳策略，因为(wèi)往(wǎng)往后续盛夏攻势(shì)大概率创新高(gāo)。如果今年在业绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自(zì)主可控(kòng)等大产业趋势以政府支持(chí)力度进(jìn)一步加大(dà)、资本开支增加、订单增加和产品(pǐn)销量业绩(jì)的改善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行趋(qū)势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段(duàn)性(xìng)顶部亦或基本形成(chéng)本轮调整标志着AI等高位板块或(huò)阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或(huò)基本形成。本次(cì)大幅调整主要(yào)还(hái)是(shì)因为在AI相关板块市场(chǎng)情绪处于极值的(de)情况下，叠加上述基本面风险因素逐步发酵，市场内生调整需求出现(xiàn)集(jí)中(zhōng)释放(fàng)。就(jiù)资(zī)本市(shì)场而言，或代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网(wǎng)+模(mó)式。

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