5月12日晚(wǎn)间，根据美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露，国内千亿(yì)私募景(jǐng)林资产递(dì)交了截至2023年3月31日的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内(nèi)管(guǎn)理(lǐ)超千(qiān)亿元人民币的对(duì)冲基金(jīn)机构，亦是内地少有的进(jìn)行大(dà)手笔(bǐ)持有美股的买(mǎi)方机构(gòu)之一(yī)，景(jǐng)林的(de)动向受到(dào)了市场(chǎng)广泛的关注(zhù)。

　　1

　　千亿私(sī)募(mù)景林资产持仓(cāng)曝(pù)光

　　报(bào)告期内(nèi)，景林(lín)资产整(zhěng)体(tǐ)持仓规模(mó)小幅提(tí)升(shēng)至(zhì)17.29亿美元，折合人民币(bì)120.2亿元，相较于2022年四(sì)季度的16.29亿美元规(guī)模，环比(bǐ)增幅(fú)6.14％。

　　数据显示，截止2023年一(yī)季(jì)度末，景林资产在美股(gǔ)市(shì)场(chǎng)持有(yǒu)34家上市公司的股票(piào)。其中，前十大(dà)持仓标(biāo)的在总市(shì)值(zhí)中的(de)占比下降到77.89％，上季度这一数据(jù)为82.33％。

　　一(yī)季度，景林共(gòng)建仓5只股(gǔ)票，分(fēn)别为英伟达(dá)、谷(gǔ)歌、爱奇艺、好未(wèi)来、booking。清仓和减持方面，景林资产一季度前五大卖出标(biāo)的包括：京东(dōng)、满帮、贝壳、雾芯科(kē)技、拼多(duō)多。

　　景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)美股持(chí)仓前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)分别为：拼多(duō)多、新(xīn)东方、网易(yì)菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直(zhí)聘、360数(shù)科。

　　景林美股头号(hào)重仓股(gǔ)依旧是拼多多，与上季度(dù)对比，景林资产减(jiǎn)仓了133.85万股(gǔ)，较上季(jì)度(dù)持(chí)仓数量下降24％。

　　此前，景林(lín)连续三个季度增持拼多多。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三(sān)季度增(zēng)持123.39万(wàn)股，四季度则(zé)增持(chí)233.75万(wàn)股(gǔ)，一次(cì)比一次猛。拼多多也不负众望，从股价表现看，拼多多去年二、三(sān)、四季度分别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多(duō)多的上涨势头在(zài)今年2月初便戛然而(ér)止了，景林资产在此(cǐ)前“越(yuè)跌(diē)越买(mǎi)”的策略(lüè)奏效后，或许(xǔ)在股价“掉头”之际进行了止(zhǐ)盈(yíng)操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景林新建仓的(de)英(yīng)伟(wěi)达(dá)，空(kōng)降前十大重(zhòng)仓股第七位(wèi)，一口气买入32.53万股(gǔ)，一季度末(mò)持(chí)仓市值为0.9亿元。截止至5月(yuè)12日(rì)，今年以来英(yīng)伟达(dá)累(lèi)计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积(jī)极布局教(jiào)育(yù)股，与高毅(yì)“唱反调”

　　一季度，景(jǐng)林(lín)资产在美股的操作中，最为亮眼的当(dāng)属重点加仓教育(yù)股。

　　数据显示，截(jié)至今年一季度末，景林资产持(chí)有新(xīn)东(dōng)方430万股，环比去年底加仓368.8万股，期末(mò)持股市值超1.6亿美元，一跃成(chéng)为景林资产的第二(èr)大重仓股。与此同时，景林资产一季度还建仓了好未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今(jīn)年以来，上述(shù)两只教(jiào)育(yù)个(gè)股股价均处于震荡(dàng)态势，并(bìng)无太多亮眼表现。

　　景(jǐng)林资产认为，从(cóng)全行业来看，不同年龄层的用(yòng)户对“教育”的需求依(yī)然旺盛，除(chú)了应对考试，还(hái)包(bāo)括开拓眼界、增长(zhǎng)知识、潜力挖掘、提升(shēng)综合能力(lì)等。双减政策推行之后，目前行业政策环境趋(qū)于稳定(dìng)，但过程中很多公司退出离开，使(shǐ)得(dé)行(xíng)业竞(jìng)争(zhēng)格局趋(qū)缓，对(duì)于存量公司有(yǒu)利。

　　“从行业龙头公司(sī)本身来说，凭借(jiè)多年积累的口(kǒu)碑和公信力，品牌的护(hù)城河依然很深(shēn)。个(gè)别头(tóu)部企业(yè)在K9学科之外的教育领域业务基础扎(zhā)实，原有的(de)留(liú)学等业(yè)务恢复增长，同(tóng)时素质教育、直(zhí)播电商业务等新业务成(chéng)为新的增(zēng)长(zhǎng)驱(qū)动(dòng)力。且公司的利润和现金流(liú)稳中(zhōng)转好，同(tóng)时账上资金充(chōng)足(zú)，当时(shí)的(de)估值下有足够(gòu)的安(ān)全边际。在(zài)过(guò)去(qù)几个(gè)季度的(de)财报中，我们看到了相关(guān)的积极信号(hào)。”景林资产表示。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，高毅资产对于教育领域也(yě)颇为看好，但是标(biāo)的选择似(shì)乎与景(jǐng)林资产(chǎn)存在分歧。

　　美(měi)国证券(quàn)交易委(wěi)员(yuán)会公(gōng)开资料显示，截至今年(nián)一(yī)季度末，高毅资(zī)产持有新东方24.4万(wàn)股，相比于去年底减(jiǎn)仓超10万股(gǔ)，减仓(cāng)比例接近三成。而一(yī)季度高毅资产大举(jǔ)买入(rù)近(jìn)156万股好(hǎo)未来，相比于(yú)去年底增持幅度达112％。

　　3

　　但(dàn)斌深夜难眠，炮轰(hōng)市场投机之风

　　自五一节过后，传媒、游戏板块成为资金炒作AI的重(zhòng)点方向，中特(tè)估支线也由(yóu)暗(àn)转明，晋升市场第二大主线。

　　可好景不长，本周中特估仅(jǐn)热闹了一两天，随后(hòu)便开始持续(xù)下跌，传媒(méi)、游戏(xì)板(bǎn)块更(gèng)是大(dà)幅杀跌(diē)，高位股接连跳水。

　　（本(běn)文内容为客(kè)观数据(jù)信息罗列，不构成任何投资建议）

　　此(cǐ)前(qián)连(lián)续24个交(jiāo)易日成交额超万亿元阶段纪录，在本(běn)周遭(zāo)遇终结。周三时(shí)，市场成交量尚且保持在1.2万(wàn)亿水平，周(zhōu)四便陡然跌破(pò)万(wàn)亿，5月11日(rì)和5月12日成交额连(lián)续两(liǎng)日萎缩(suō)，分别为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿元，沪深(shēn)两市陷(xiàn)入缩量震荡阶段。

　　面对市场(chǎng)的急剧降温，市场(chǎng)观点认为，主(zhǔ)要原因是5月11日晚间发(fā)布的金融(róng)数据大幅低(dī)于预期。

　　据(jù)国盛证券(quàn)，4月新增(zēng)信贷7188亿元，虽然(rán)同(tóng)比多(duō)增734亿(yì)元(yuán)，但是菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗考(kǎo)虑到去年4月(yuè)基数的异常，因而(ér)与往年相比(bǐ)，今年4月信贷则(zé)是明(míng)显跌落，而今(jīn)年4月信贷低于2021年同期(qī)7512亿元(yuán)。居(jū)民贷款回落再度(dù)成为(wèi)信贷回落的(de)主要原因(yīn)。而企业中长期贷款继续保持同比多增，4月同比多增4017亿元至6669亿元(yuán)。信(xìn)贷(dài)下滑带(dài)动(dòng)社融增速回落，4月新(xīn)增社(shè)融1.22万亿，与(yǔ)2021年4月相比，今年4月同比少增6370亿(yì)元(yuán)。

　　署名光大证券的点评称，4月下旬票据利率先下后上，并不意(yì)味着贷(dài)款好(hǎo)转了，主要(yào)因为(wèi)今年(nián)国股行NIM和营收压力很大(dà)，一直在压降票据等低效资(zī)产，对(duì)分行(xíng)收票额度控(kòng)制很严(yán)。4月(yuè)前两旬已经(jīng)收了(le)很多票，后面改用(yòng)其他(tā)贷款来冲。5月上旬票据已经快要接(jiē)近零利率了(le)，信(xìn)贷再度出现(xiàn)深度负增长(zhǎng)，这(zhè)是(shì)4月信贷斜率过于陡峭化产生的后(hòu)果，5月(yuè)份的贷款可能仍然不太乐观。

　　在这种(zhǒng)背景之下，市场要(yào)想(xiǎng)好起来，必然要(yào)让大家(jiā)看(kàn)到宽信用的(de)信(xìn)号出现，而这可能(néng)还(hái)需要一定的时间。

　　当前市场存量资金博弈(yì)的背景(jǐng)不改，而(ér)两大主线人工智能和(hé)中(zhōng)特估，今年已然累(lèi)计不小的涨幅(fú)。中(zhōng)特(tè)估这边，本月还有多(duō)只央企(qǐ)ETF等待进场，而人工智能这边，在未有增量(liàng)资(zī)金(jīn)进场的情况之下(xià)，再(zài)想继续向上，压力不小。

　　本周大(dà)跌(diē)之(zhī)后，但斌更是罕见的在深夜抒发感想(xiǎng)。大谈公(gōng)募(mù)基金经理(lǐ)的难处，在业绩和投(tóu)资信仰(yǎng)之(zhī)间无法两全。紧(jǐn)接(jiē)着，炮轰当下市场投机之风大盛，认为(wèi)当下(xià)市场交易(yì)机制应要有所改变。

　　相信，这不仅仅只是(shì)但总一个人(rén)的(de)心声(shēng)。

　　今年(nián)以来，市场看着红红火火，但很多投资者都是“买在(zài)3000点，套在(zài)3400点”。公募基(jī)金经理更是有(yǒu)苦难言，市(shì)场上(shàng)大(dà)热的人工智能，游资炒作的“星(xīng)辰大海”，根(gēn)本不符(fú)合他们的机构审美。直白(bái)点说，市场根本(běn)就是(shì)绕(rào)着公(gōng)募持仓在涨。

　　大(dà)家都是(shì)有苦难言(yán).......

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗