3月份，全国居(jū)民消费价格指(zhǐ)数（CPI）同比上涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期(qī)，同时信贷投(tóu)放(fàng)保持较快(kuài)增长。货币信贷较快增长(zhǎng)与物(wù)价回落并存，引发了中国经济是否进入通缩的(de)议论(lùn)。

　　讨(tǎo)论经济是(shì)否进入通缩，首(shǒu)先要厘清概(gài)念。国际上通常(cháng)认为，通货紧缩是指总体物价水平(píng)在(zài)一段时间内持续下降(jiàng)，同时(shí)伴随着货币供应量持续下降和经济衰退(tuì)。研(yán)究显示(shì)，典型的(de)通(tōng)缩有三(sān)个(gè)主要(yào)特点(diǎn)：一是总体物价紧缩而非局(jú)部物价紧(jǐn)缩，二是物价连续一段时间负增长，三是伴(bàn)随货币供应量持续下降和经济衰退。

　　结合(hé)一季(jì)度经济(jì)运行表现，当前中国经(jīng)济显然并不符合通缩的典型特(tè)征，因此，所谓中(zhōng)国经济通缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年(nián)我(wǒ)国加(jiā)强重(zhòng)要民(mín)生(shēng)商品和(hé)大宗商(shāng)品保供稳价，物价(jià)总(zǒng)水平持续平稳运(yùn)行，“全球胀”与“中国稳”形成(chéng)鲜明反差。 今年(nián)一(yī)季度(dù)，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看(kàn)，1月份，受春节效应和疫情防(fáng)控政策优化调整等因素影(yǐng)响，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环比上涨0.8％；春(chūn)节过后，消费需(xū)求季(jì)节性回落，加之市场供应充足，2月份(fèn)、3月(yuè)份(fèn)CPI同(tóng)比涨(zhǎng)幅(fú)分别回落至1％和(hé)0.7％，环比分别下降(jiàng)0.5％和(hé)0.3％。3月(yuè)份(fèn)，扣除食品和能源价格(gé)的(de)核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月(yuè)扩大(dà)0.1个百分(fēn)点。由此可(kě)见，今年以来(lái)物(wù)价月度(dù)涨幅虽在收(shōu)窄(zhǎi)，但仍然为正，核心CPI燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗保持(chí)基本稳定(dìng)，物(wù)价(jià)总水平并未出现持续而全面的下降。

　　从货币供应量来(lái)看，2月末(mò)，广义货(huò)币（M2）余额同比增长12.9％，增速(sù)创(chuàng)7年来新(xīn)高(gāo)；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增速。从(cóng)经济增长(zhǎng)来看(kàn)，一季(jì)度我国经(jīng)济开局良好，GDP同(tóng)比增(zēng)长4.5％，生产(chǎn)需求企稳回升，经济循环加快畅通，市燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗场预期明显(xiǎn)改善。二季度经济增速可(kě)能比一(yī)季度明显加(jiā)快(kuài)，全年经济增长有望(wàng)呈(chéng)现逐步回升(shēng)态(tài)势。近期，多个国际(jì)机构纷纷上调对中国(guó)经济增速的预期。

　　总的来看，我国物价仍在(zài)温和上涨，M2和(hé)社融增(zēng)长相(xiāng)对较(jiào)快，经济(jì)运行持续好转，与通缩有明显区别(bié)。 随着金融支持效果进一步显(xiǎn)现，消费需求有望进一步回暖，下半年物价涨幅可能逐步回归至(zhì)往(wǎng)年均值(zhí)水平，全年CPI呈(chéng)“U”型(xíng)走势。中(zhōng)长期看(kàn)，我国经(jīng)济总供求基本平衡(héng)，货(huò)币条件合(hé)理适(shì)度(dù)，居民预期稳定，不存燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗在长(zhǎng)期(qī)通(tōng)缩或通胀的基础。

　　也要(yào)看到，当前经济尚处于复苏阶段，总需求不足仍(réng)是经济(jì)运行面临的(de)突(tū)出矛(máo)盾。从(cóng)这一角度来(lái)看，对通缩的担忧情绪(xù)一定(dìng)程(chéng)度上反映(yìng)了人(rén)们对经济复(fù)苏动(dòng)力和(hé)强(qiáng)度的(de)关(guān)切，需引起(qǐ)高度(dù)重视。当务之急，要继续科(kē)学(xué)精准实施宏观(guān)政(zhèng)策，把实施扩大(dà)内需战略同深化供给(gěi)侧结构性改(gǎi)革有机结合起来，在稳定就业(yè)和提高居民收入上下(xià)更大功(gōng)夫，提(tí)振市场(chǎng)信(xìn)心和发展预期(qī)，推(tuī)动经济运(yùn)行持续好转。

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