今年AI波澜壮阔的大行情(qíng)之下，引发了(le)全行业所有基金(jīn)经理关注，而公募基金(jīn)2023年一季报揭(jiē)开了基金经理的观(guān)点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺安积极回(huí)报基金，一季度主(zhǔ)要投资(zī)在人工智能、算法(fǎ)、应用、算力端等(děng)领域，因抓住了市场机遇实(shí)现了(le)超62％的收益(yì)，成为今年以来业(yè)绩最领先(xiān)的(de)主(zhǔ)动权益基金。同时，较(jiào)好的业绩也让这只冠(guān)军基金(jīn)一季度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块(kuài)在一(yī)季度也(yě)吸引了多位明星基金经(jīng)理的关注目光。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇(yǔ)就在一季报表(biǎo)示，一(yī)季度(dù)在人(rén)工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精(jīng)选和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积(jī)极(jí)拥抱人工智能

　　开年以来(lái)，计算机行(xíng)业在人工智能(néng)板块的带动下(xià)，走出了波(bō)澜(lán)壮(zhuàng)阔(kuò)的行(xíng)情。因抓住市场机(jī)遇，业绩一(yī)路领(lǐng)跑，诺安基金蔡(cài)嵩(sōng)松的知名度(dù)更上一层楼(lóu)。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的(de)诺安积极回报成为2023年表现(xiàn)最强(qiáng)的(de)主动权益基金，最(zuì)新观点备受市场关(guān)注(zhù)。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)写(xiě)道：随着(zhe)chatgpt的问世，人(rén)工智能出现(xiàn)了突飞(fēi)猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我们所(suǒ)有的行业(yè)，或将成(chéng)为未(wèi)来最强的产(chǎn)业(yè)趋势(shì)。

　　他还(hái)提(tí)到，海外引领，从算法大(dà)模型持续迭代，到各(gè)种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛进，产业进展迅速。国(guó)内厂商也(yě)纷(fēn)纷开展结合自(zì)身业务的人工智(zhì)能领(lǐng)域的研究，在(zài)股(gǔ)价飞涨(zhǎng)的背后，是相关公司在(zài)产业端(duān)的(de)积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺(nuò)安积极回报基(jī)金(jīn)一(yī)季度主要投资在人工智能领域，算法、应用、算力端都有相(xiāng)应(yīng)布局。

　　从诺(nuò)安积极回报的持(chí)仓(cāng)看，前(qián)十大重仓股进行了(le)较大幅度(dù)的调整。相(xiāng)较去年底(dǐ)，除了中(zhōng)微公司、沪硅(guī)产业仍出(chū)现在其(qí)前十大重仓股(gǔ)之(zhī)列外，其他重仓股全部换(huàn)，新进(jìn)了长川科技、华(huá)海(hǎi)清科、盛美上(shàng)海(hǎi)、拓荆(jīng)科(kē)技、韦尔股份、浪(làng)潮信息、中芯(xīn)国(guó)际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年(nián)表现神勇，如诺(nuò)安积极回报的头号重仓股中微公司(sī)，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年(nián)内拥有(yǒu)超100％的涨(zhǎng)幅，而华海清科、拓荆科(kē)技(jì)、江(jiāng)波龙等年内涨幅(fú)也超60％，这些表现(xiàn)较(jiào)好的重仓股推动基金净(jìng)值大(dà)涨。

　　从股票仓位来看(kàn)，诺安积(jī)极回报并没有(yǒu)保持去年底的高仓位，一季度末仓(cāng)位仅84.29％，处于中性(xìng)水平(píng)。去年三、四季度基本保持在90％以上的仓位水平(píng)，去年三(sān)季末、四季末(mò)分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二(èr)季末，股票仓(cāng)位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理的(de)另外一(yī)只基金(jīn)诺(nuò)安成长并没有(yǒu)太大变化，前十大(dà)重仓股相较去(qù)年(nián)底变化很小(xiǎo)，仍重点布局卓(zhuó)胜微、中微公司、圣(shèng)邦股份、北(běi)方(fāng)华(huá)创等。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松在诺安成长的一季报(bào)中写道，主(zhǔ)要布局芯片板块，在(zài)当前的市场位(wèi)置，迎接即将(jiāng)到(dào)来(lái)的科(kē)技大行情。

　　他还谈(tán)及芯片(piàn)板块的(de)两大细分领域，在一季度都到了临(lín)近拐点的阶段。

　　首先是(shì)芯片设计板块，从2021年(nián)四季(jì)度开启的芯片产业下行(xíng)周期，随着(zhe)疫情落下(xià)帷幕，在今年一季度拐点将至。产业端(duān)一季度库存水平接近正常，各厂商二季(jì)度毛(máo)利率水平见底。伴(bàn)随(suí)着疫后(hòu)经济恢复，未来需(xū)求端将对(duì)设计板块持(chí)续(xù)拉(lā)动。

　　同(tóng)时我们(men)应该觉察到，随着(zhe)chatgpt的问(wèn)世，人(rén)工(gōng)智能出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将(jiāng)影响几乎(hū)我们(men)所有的(de)行业，或将成为未来最强的(de)产(chǎn)业趋势(shì)。海外引领，从算法大(dà)模型持续(xù)迭(dié)代，到各(gè)种(zhǒng)应(yīng)用(yòng)接(jiē)入AI，再到算力芯片的突(tū)飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。而算力几何级的增长(zhǎng)和边缘(yuán)侧硬件的(de)拉动，都是未来芯片需求的重要增长(zhǎng)。新需求(qiú)将让芯片周(zhōu)期拐(guǎi)点(diǎn)提前到来。

　　另(lìng)外一个重要板块是芯片(piàn)设(shè)备(bèi)材料(liào)EDA，美(měi)国对中国半导(dǎo)体的(de)制裁(cái)已经(jīng)到了穷途末(mò)路的(de)地步，暨2022年10月7日美国半导体(tǐ)出口新法案对我国晶圆厂极限施压之后，进一步的制裁已(yǐ)经乏善可陈。国内晶(jīng)圆代工厂一(yī)方面加(jiā)速扩产(chǎn)成熟制(zhì)程，另一(yī)方面(miàn)在(zài)国内设备厂商的(de)配合下，继续研发攻克(kè)先进制程。虽然美国的制裁对我国先进(jìn)制(zhì)程的扩产造成了(le)一定的影响，但是另外(wài)一(yī)个(gè)角度看，芯片设(shè)备的国产化率却取得了突飞猛进(jìn)的增长。在全球晶(jīng)圆扩产处于下行周期的(de)大(dà)背景下，国产替代进程加速(sù)对设(shè)备材料(liào)EDA板块的拉(lā)动，很可能会超(chāo)预期。

　　冠军基(jī)金规模“一口气(qì)”增(zēng)长913.85％

　　受益于业绩(jì)一路领(lǐng)跑，冠(guān)军基金的规模也出现迅猛增(zēng)长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的诺安积极(jí)回报A以62.04％的收(shōu)益(yì)，成为(wèi)2023年以来(lái)业绩(jì)最强(qiáng)的主动权(quán)益基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月20日(rì)，该(gāi)基金业绩超(chāo)过72％，一路涨(zhǎng)势(shì)如(rú)虹(hóng)。

　　较(jiào)好的(de)业绩也让这只冠军基金一季度规模暴(bào)增(zēng)超900％。数据显示，诺安积极回报去年(nián)底的规模(mó)仅0.7亿(yì)元，而(ér)一季度末规模已达到(dào)7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一(yī)季度的净值涨(zhǎng)幅(fú)，这一规模暴涨更多来(lái)自于(yú)投资(zī)者申购。相关(guān)蔡嵩松以及诺安积(jī)极回报基金的话题也屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同样(yàng)，受益(yì)于(yú)净值大涨以及(jí)投资(zī)者申购，蔡嵩松管理的(de)5只基金(jīn)在一季度规(guī)模(mó)均出现上(shàng)涨(zhǎng)，除了诺安积极回报之外(wài)，2023年业绩(jì)超40％的诺安优(yōu)化配置(zhì)同样规(guī)模(mó)暴增，从去年底的0.77亿(yì)元增加(jiā)到(dào)1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理(lǐ)基金的总规模也从去(qù)年底的293.25亿元增长(zhǎng)到一(yī)季(jì)度末(mò)的331.33亿元(yuán)，幅度为(wèi)12.95％，成为一(yī)季度末“300亿基金经理俱乐(lè)部”中(zhōng)的一员(yuán)。

　　谢治宇：对人工智能相关产业(yè)链(liàn)进(jìn)行挖(wā)掘

　　作为兴证(zhèng)全球基金分管投(tóu)研(yán)的副(fù)总，市场上管理规(guī)模(mó)超(chāo)过700亿(yì)的基(jī)金经理，谢治宇(yǔ)一季度(dù)调仓换股方向(xiàng)也(yě)受到(dào)市场农村信用社几点上班下班时间(chǎng)关注(zhù)。

　　从最(zuì)新(xīn)一季(jì)报披露情(qíng)况(kuàng)看，谢治宇主要(yào)加仓半(bàn)导体及光模块相关(guān)板(bǎn)块，他也坦(tǎn)言在一(yī)季度(dù)主要对对人(rén)工智能相关产业链进行(xíng)了挖掘。

　　他管理的兴全合润(rùn)基金一季(jì)度(dù)新进了海康(kāng)威视(shì)、澜起(qǐ)科(kē)技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份四只个股(gǔ)，几乎(hū)全部是与AI、半导体(tǐ)、光模块方向相关。

　　其中(zhōng)，安防龙头(tóu)——海康威视在2022年(nián)已(yǐ)将(jiāng)AI技术应用于设(shè)备检测(cè)、产品盘点、安检等多类(lèi)产品。在4月(yuè)15日发(fā)布的《投资者关系(xì)活(huó)动记(jì)录表》中(zhōng)，海(hǎi)康威视表(biǎo)示(shì)，AI技术对海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视(shì)的营收(shōu)增长起(qǐ)了很(hěn)大(dà)的(de)作(zuò)用。

　　澜起科(kē)技(jì)主(zhǔ)营业务是为云计算和人工智能领域提提供以芯(xīn)片为(wèi)基础(chǔ)的解决方(fāng)案，目前主要产品包括内存接口等(děng)。晶晨股份也是全球布(bù)局、国(guó)内领先的(de)无晶圆半导(dǎo)体系统设(shè)计厂商(shāng)。

　　作为数据中心(xīn)光模块供应商。截(jié)止(zhǐ)4月21日，中(zhōng)际旭创(chuàng)今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也(yě)在积(jī)极加仓(cāng)，仅一个季度(dù)的(de)时间就(jiù)狂买8个多亿，直接买进第七大(dà)重仓股。

　　而包括立讯(xùn)精密、鹏(péng)鼎(dǐng)控股、芒果超(chāo)媒、普(pǔ)洛药业(yè)在(zài)内的(de)四只个股在一季度退出兴(xīng)全(quán)合润前十大重仓(cāng)股。

　　除了兴全合润，谢(xiè)治宇(yǔ)管理的另外一只(zhǐ)可(kě)投港(gǎng)股的(de)兴(xīng)全(quán)合宜基(jī)金在一季度除了加仓(cāng)半导(dǎo)体等(děng)板(bǎn)块之外(wài)，互联网板(bǎn)块(kuài)中的腾讯控股也是其(qí)主要(yào)加仓方向(xiàng)。

　　谢治宇在一(yī)季报中(zhōng)表示，随(suí)着各种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱，一季(jì)度A股市场(chǎng)上农村信用社几点上班下班时间证指(zhǐ)数上(shàng)涨5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板块指数上(shàng)涨较多，A股(gǔ)板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带动的人(rén)工智能(néng)、中(zhōng)字头的“中(zhōng)特估”、半(bàn)导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大(dà)幅度上涨。

　　基金报告(gào)期内(nèi)维持了较高仓位，对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进(jìn)行(xíng)精(jīng)选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期(qī)成长价值(zhí)，不断寻(xún)找具有(yǒu)良(liáng)好投资(zī)性价比的优秀公(gōng)司。

　　朱红欲(yù)：增持了计算机(jī)、大众(zhòng)消费品

　　2022年(nián)4月13日成立(lì)，招商核心竞(jìng)争力在当年(nián)弱市环境下斩获超47％的收益，让招商基金(jīn)朱红裕成(chéng)为(wèi)市场备(bèi)受关(guān)注的基金经(jīng)理。

　　招商核心竞争力一季报(bào)的(de)披露(lù)揭开了朱红裕的投(tóu)资思路和(hé)路径。从股票持(chí)仓来看，一季度(dù)末该基金股(gǔ)票市值占(zhàn)基金总资产比例为93.84％，处于该(gāi)基金成(chéng)立以来的最(zuì)高值，显示出一种积极的(de)态度。从该基金2022年中报、三(sān)季报(bào)、年报来看，其仓(cāng)位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一季度(dù)朱红(hóng)裕配置A股比例有所降(jiàng)低，配置港股(gǔ)比例有所提(tí)升(shēng)。数据显(xiǎn)示，招(zhāo)商核心竞(jìng)争力配置中国大陆、中国香(xiāng)港股票(piào)市值(zhí)占基(jī)金净(jìng)值比例分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年(nián)底这两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞(jìng)争力配置(zhì)来看，重(zhòng)点布局了信息技术、可选(xuǎn)消费等。前十(shí)大重仓股来看，重仓卫宁健康(kāng)、振(zhèn)华科技(jì)、美的集团、金(jīn)蝶国际等(děng)。其中卫(wèi)宁健康持有比例(lì)达(dá)到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红裕整体做了(le)一些持仓调整，绿城服务(wù)、中国(guó)民航(háng)信息网(wǎng)络(luò)、安琪酵母(mǔ)新进前十大重仓股之列，通威股份(fèn)、希望教(jiào)育(yù)、中(zhōng)航光(guāng)电则退出前(qián)十大(dà)。

　　朱红(hóng)裕也在季报中写道，一(yī)季度初期，我们(men)基于对经济复苏预期大(dà)概率偏弱的判断，主要减持了经(jīng)济复苏敏感度相对较高(gāo)的(de)部(bù)分制造业，增持了计算机、大众消(xiāo)费品等行业，同时(shí)，我(wǒ)们亦在一季(jì)度末(mò)期逐步逢低增持(chí)了港(gǎng)股中可(kě)能面临业绩拐(guǎi)点的(de)物业及计算机等公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创造了一定的超(chāo)额收益，但市场的(de)博弈程度超(chāo)出了我们(men)的预期，导致(zhì)对(duì)部分(fēn)行业的(de)定价(jià)出现(xiàn)了较为显著的偏(piān)离。我们(men)将基(jī)于中(zhōng)长期的行业(yè)研究视(shì)野，逆(nì)势而行。

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