金(jīn)融界4月28日消(xiāo)息 为规范开(kāi)展内地与香港利率互(hù)换市(shì)场互联(lián)互(hù)通(tōng)合作相(xiāng)关业务，保护境内外投资者合法权益，维(wéi)护利率互换市场秩序，中国人民银行制定了《内地与香港利率互(hù)换市场互联互通合作管理暂行办法》，现予以公布，自(zì)2023年4月28日起施行。

　　中国人民银行有关(guān)部门负责(zé)人表示，未来中国人(rén)民银行(xíng)将根据市场发展(zhǎn)情况，适时增加投资品种，调整交易和清(qīng)算额度，优化(huà)交易清(qīng)算安(ān)排，为(wèi)境外投资者提供更加便利高效的风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)。另(lìng)外(wài)，两(liǎng)地监管当局(jú)将结合各方面情况，在风险(xiǎn)可控、对等互利的原则下，适时(shí)研究扩展(zhǎn)至“南(nán)向互(hù)换通(tōng)”。

　　以下为中国(guó)人民(mín)银(yín)行有关(guān)部(bù)门负责人就《内地与香(xiāng)港利率(lǜ)互换市场互联互通合作管理(lǐ)暂行办法(fǎ)》答记者问

　　一、符合中国人民银行(xíng)要求的(de)境外投资者(zhě)包括哪些？

　　答：符(fú)合《中(zhōng)国(guó)人民银(yín)行关于境(jìng)外央行、国际金融组织、主权财富基(jī)金运(yùn)用人民币投资银行间市(shì)场有(yǒu)关事宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银(yín)行关(guān)于进一步做好境外(wài)机构投资者(zhě)投(tóu)资银行间债券市场(chǎng)有(yǒu)关事(shì)宜的(de)公告》（中国人民(mín)银行公告〔2016〕第3号(hào)）和《内(nèi)地与香港债券市场互联互通合作管理暂(zàn)行(xíng)办(bàn)法》（中(zhōng)国人民银行令〔2017〕第1号）等文件要(yào)求、完成银行(xíng)间债券市场准入备案的境(jìng)外(wài)投(tóu)资者等(děng)，可根据《内地与香港利率(lǜ)互换市场互联互通合作管理暂行办法》（以下(xià)简(jiǎn)称《办法》）相关规定参与“北向互(hù)换通”。

　　二、“北向互换通”境内外投资者(zhě)可以签署的协议范围是什么？

　　答(dá)：根据《办法》，境内外投(tóu)资者开展“北向(xiàng)互(hù)换通”交易前可以(yǐ)与交(jiāo)易对手(shǒu)方签(qiān)署经中国人民银行认(rèn)可的衍(yǎn)生品主协议或其他协(xié)议，包括NAFMII、ISDA主协议以及中央(yāng)清算(suàn)衍生(shēng)品执行协议（CDEA协议(yì)）等衍生品协(xié)议。境内投(tóu)资者(zhě)应当将(jiāng)是否(fǒu)签署协议、签署协议类(lèi)型等事(shì)项向中(zhōng)国外汇交易中心(xīn)备(bèi)案。目前，中国银行间市场交易商协(xié)会正在研究制定“互换通”衍生(shēng)品协议，待其正式发布后(hòu)也可供境内外投资者选择签署。

　　三、“北向互换(huàn)通”境外投(tóu)资者的投资范围(wéi)是(shì)什么？

　　答：“北(běi)向互换通”境外投资者现阶段(duàn)可在银行间(jiān)市场开展符合集中清算要求的(de)人民(mín)币利率互换交易。

　　四、《办法》中(zhōng)认(rèn)可的(de)境外电子交(jiāo)易平台、境(jìng)内(nèi)电子(zi)交易(yì)平台(tái)包(bāo)括哪些？境外(wài)投资者的对(duì)手方、交易(yì)模式(shì)有(yǒu)哪些(xiē)要求？

　　答(dá)：目前“北向互换(huàn)通”下受认可(kě)的境外电子交易平台包(bāo)括TradeWeb、Bloomberg，未来可(kě)应市场需求加入其他(tā)受认可的电子交易平台，受认可的境内电子交易平(píng)台为中(zhōng)国外汇(huì)交(jiāo)易中心。

　　为便利境外投(tóu)资者开展人民币利率互换交易，“北向(xiàng)互换通”参照“债券通(tōng)”相(xiāng)关安排，由境内(nèi)投资者（即“互换(huàn)通”报(bào)价(jià)商）与境外投(tóu)资者进行交易，“互换通”报价(jià)商名(míng)单(dān)可在中(zhōng)国外汇(huì)交易中(zhōng)心网站上(shàng)查(chá)询。

　　“北(běi)向互换通”交易在境内电子交(jiāo)易平台达成，交易一经达(dá)成即视为交易(yì)已确(què)认。境外投(tóu)资(zī)者(zhě)可通(tōng)过中国人(rén)民(mín)银行认可的境外电子交易平台与境内电子交(jiāo)易平台的连接，向境内电(diàn)子(zi)交易平台发送(sòng)交(jiāo)易(yì)指令，与“互换通”报(bào)价商达成(chéng)交易。

　　五、中国(guó)人民银行(xíng)认(rèn)可的境内清算(suàn)机构和香港证监会认(rèn)可的境外清算机构(gòu)包括哪(nǎ)些机构？

　　答：目前，中国人民银行认可的(de)境内清算机构为银行间市场清算所股份有限公司(sī)（以下(xià)简(jiǎn)称上海清算所），香港(gǎng)证(zhèng)监会认(rèn)可的境外清算机构为香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所旗(qí)下(xià)香港场(chǎng)外(wài)结(jié)算有限公司(sī)（以(yǐ)下(xià)简称场外(wài)结算公司）。

　　六、境外投(tóu)资者(zhě)开展集(jí)中清(qīng)算的(de)主要流(liú)程(chéng)是？

　　答：境外投(tóu)资者需(xū)要申请获得场外结算公司清(qīng)算(suàn)会员资格或作为清算客户委托场外(wài)结算公司(sī)综合清算会员代理(lǐ)清算，并(bìng)与(yǔ)场外结(jié)算公司综合(hé)清算会员(yuán)签订客(kè)户清(qīng)算协议。交易达成后(hòu)，境内外清算机构对(duì)交易进行(xíng)风控检查，对(duì)于符合(hé)集中清算要求的交易及时纳入集(jí)中清算。境外(wài)机(jī)构通过场外结算公司(sī)或(huò)其综合清(qīng)算会员完成(chéng)保证(zhèng)金及资金结算。

　　七(qī)、“互换(huàn)通”下，境内外清(qīng)算机构如何(hé)进行衍(yǎn)生品交易的合约替(tì)代？

　　答：合约替(tì)代是指清算机构作为(wèi)中(zhōng)央对手方针对已成交的交易(yì)充当买方的卖方和卖方的买方的一种法律(lǜ)安(ān)排，并据此与买方和卖方建立两(liǎng)个新合约(yuē)，以清偿买卖双(shuāng)方之间的初始债(zhài)务(wù)。“北向互换通”业务(wù)中，境外与境内参(cān)与者达(dá)成的(de)交易在经(jīng)过上海清算所与场外结(jié)算公司(sī)的集中清算审核后，上(shàng)海(hǎi)清算所与场外结算公司于当日将交易进行合约替(tì)代，进入集中清算，生成为三个独立(lì)的新合约，分别(bié)为境外参(cān)与者(zhě)与场外(wài)结(jié)算公司(sī)、场外结(jié)算公司与上海清算(suàn)所、上海(hǎi)清算(suàn)所与境内参与者(zhě)之间的合(hé)约。境外与境内参与(yǔ)者之间将不再存在(zài)合同关(guān)系。对(duì)于未(wèi)纳入集中清算的交易，依(yī)照成交(jiāo)双方约定的处置方式(shì)进行处置。

　　八、“互换通”业务场(chǎng)景(jǐng)下的跨境资金(jīn)流动如何管理？

　　答(dá)：在“互换通”业务场景下，上(shàng)海清(qīng)算所与场外结算公(gōng)司之间的跨境资金结算主要通过人民币跨境支(zhī)付(fù)系统办理。同(tóng)时(shí)，场(chǎng)外结算公司可在境(jìng)内银(yín)行开(kāi)立人民币基(jī)本存款账户和(hé)人民币“互换(huàn)通(tōng)”结算专用存款账户（NRA账户(hù)），作为极端情况下(xià)应急结(jié)算安(ān)排。NRA账户收支范(fàn)围包(bāo)括(kuò)：“互换通”交易结算资金、因“互换通”交易结(jié)算需要在应(yīng)急情况下所融(róng)入资金(jīn)的本息和(hé)费用以及符合中(zhōng)国人(rén)民银行(xíng)规定(dìng)的其他收入支出等。

　　此外，作为“互换(huàn)通”业务(wù)风控方(fāng)案的一(yī)部(bù)分，上海清算所与场(chǎng)外(wài)结(jié)算公司将(jiāng)针(zhēn)对双方清算(suàn)所之间的风险(xiǎn)敞口建(jiàn)立(lì)“互换通”资源池安排。双方向“互换通(tōng)”资源(yuán)池缴(jiǎo)纳担保品，该资源(yuán)池独立于每一中央(yāng)对手方从(cóng)各自清(qīng)算参(cān)与者收取和追缴(jiǎo)的保证金、清算基金之(zhī)外，不用于任(rèn)何会(huì)员机构的违约损失(shī)分摊。上海清算所向资(zī)源池缴(jiǎo)纳的资(zī)金存放在以(yǐ)场外结(jié)算公司(sī)名义于境外(wài)开立的“互换(huàn)通”专用账户(hù)，场外结算公(gōng)司向资(zī)源(yuán)池缴纳的资(zī)金(jīn)存放在以上海(hǎi)清算所名义(yì)于境内(nèi)开立的“互换(huàn)通”专用人民(mín)币/外(wài)币账(zhàng)户(hù)，相关账户内资金可豁免跨境债权债务登记(jì)及额度管理要求。场外结算(suàn)公司与上海清算所(suǒ)每日(rì)基于双方清算所之间的(de)风险敞(chǎng)口计算“互(hù)换通”资源池(chí)要求，并通(tōng)过境内(nèi)外存管银行办理人民币或外币(bì)资(zī)金的(de)跨境划转。

　　有汇(huì)报责任的机构应当(dāng)及时(shí)履行(xíng)报送义务。上海清(qīng)算所(suǒ)和境内资源池存管银行应(yīng)当(dāng)向人民币跨境收付信息管理系统（RCPMIS）报送跨境人民(mín)币收(shōu)支信息；被撤销的交易如涉及双边结算补偿金(jīn)的，相关境内结算(suàn)银行应(yīng)当进行跨境人民币(bì)收支信息(xī)报(bào)送。上海清算所(suǒ)、境内投资(zī)者等相关(guān)主体应当按照(zhào)规定履(lǚ)行国际收(shōu)支(zhī)统计申报义务，原则(zé)上“互换(huàn)通”交易和资源池(chí)业务由更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思上海清算所集中进(jìn)行国际收支(zhī)统计申报，补偿(cháng)金等不经由(yóu)上海清算所(suǒ)清算(suàn)的交易或资(zī)金收付，由境内投资者等(děng)相(xiāng)关主体进行国际收支统计申报。

　　九、如何理解“北向互换通(tōng)”实行额(é)度管(guǎn)理？

　　答：为确保市场平稳(wěn)运行，“北向(xiàng)互换通(tōng)”充分(fēn)考虑境外投资者投资银行间债券市场的(de)情况，初期(qī)全(quán)市场(chǎng)每(měi)日交(jiāo)易净限额(é)为200亿元(yuán)人民币（即全部境外投(tóu)资者通过(guò)“北向互(hù)换通”开展(zhǎn)利率互(hù)换交易(yì)在轧差后的名义本金净额每(měi)日不超(chāo)过200亿元人民币），清(qīng)算限额为40亿元人民币(bì)（即上海(hǎi)清算所与场外结(jié)算公司(sī)之(zhī)间净(jìng)头寸(cùn)对应(yīng)的“互(hù)换通”资源池风(fēng)险敞口上限(xiàn)为(wèi)40亿元人民币）。未来，可(kě)根据市场(chǎng)发展情(qíng)况(kuàng)适时(shí)调整额度，并对外公(gōng)布。

　　十、香港结算行应当遵守的人民币购售业务相关(guān)规(guī)定具体包括哪些文件(jiàn)？

　　答：目前，关于人民币购售业务的相关文(wén)件主要包括：《中国人民银行关于明确跨(kuà)境人民币(bì)业务相(xiāng)关问题的通(tōng)知(zhī)》（银发〔2011〕145号）、《中(zhōng)国人民银行关于(yú)调整人(rén)民币购售业务管理的通(tōng)知》（银发〔2013〕321号(hào)）、《中国人民(mín)银行关(guān)于拓宽人民币购售业务范围的通知》（银(yín)发〔2015〕250号）、《中国人民(mín)银(yín)行(xíng) 国家外(wài)汇管理局(jú)公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民(mín)银(yín)行办公厅关(guān)于(yú)加强境外(wài)金融机(jī)构进入银行间(jiān)外(wài)汇市(shì)场开(kāi)展人(rén)民(mín)币(bì)购售业务宏(hóng)观审慎管理(lǐ)有关事项的(de)通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民银(yín)行关于完善人民币购售业务管理有关问题的(de)通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人(rén)民(mín)币购售业(yè)务境(jìng)外参加行和境外(wài)清(qīng)算行进入银行(xíng)间外汇市场有关事项的公告》（中(zhōng)汇交公(gōng)告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在境内(nèi)银行间外汇市场平盘头寸时，沿用现(xiàn)有境外清算(suàn)行(xíng)和(hé)境外参加行的业务模式(shì)、产品种类(lèi)和信息报送等相关安排。根据《办(bàn)法》和人民币(bì)购(gòu)售业务管理规定，香(xiāng)港结算行在境内银(yín)行间外汇市场平(píng)盘头寸时，应当(dāng)确保与(yǔ)其相(xiāng)关(guān)的境(jìng)外投资者在本(běn)机构的(de)资金兑(duì)换是基于(yú)“北向互换通”的真实合理需求。

　　十一、如何理(lǐ)解“使用外汇参(cān)与交易的，其(qí)交易到(dào)期或不(bù)再继续参与的，原(yuán)则上应当(dāng)通过香港结(jié)算行兑换回外汇”？

　　答：为方便持有外(wài)汇的境外投资者通过“北向(xiàng)互更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思换通(tōng)”投资内地银行间金融衍生品市(shì)场，使用外汇的(de)境外(wài)投(tóu)资者可在(zài)香港结算(suàn)行(xíng)办理外汇资(zī)金兑换，香港(gǎng)结算(suàn)行由(yóu)此所产生的头寸(cùn)可到(dào)境内银行间外汇(huì)市场平盘(pán)。初期，境外投资者可(kě)选(xuǎn)择一家香港结算行办理业(yè)务。香港结算行为境(jìng)外投资者办理外汇资(zī)金兑换(huàn)时(shí)，应当做(zuò)好真(zhēn)实性审核相关(guān)工作，确(què)保(bǎo)所兑(duì)换的资金用于“北向(xiàng)互换通”交易。其交易到期所得的人民币资(zī)金，可继续投(tóu)资，如用于非(fēi)“北向互换通”投资用途，应当通(tōng)过香港结算(suàn)行兑换为外(wài)汇。

　　十二、“北(běi)向互换通”交易报告有哪些要(yào)求？

　　答：境内(nèi)外(wài)投资者(zhě)和相(xiāng)关金融市场基础设施应当向中国(guó)人民银行认可的交易(yì)报告库(kù)报告“北向互换通”交易相关(guān)数(shù)据(jù)。中国外汇交(jiāo)易(yì)中心是中国人(rén)民(mín)银行认可(kě)的“北向互换通”数(shù)据的交易报(bào)告库，在中国(guó)外汇交(jiāo)易中心达(dá)成的“北向互换(huàn)通”交易，境内外(wài)投资者无需(xū)另(lìng)行报告。此外，中国人民银行和相(xiāng)关监管(guǎn)部门可以根(gēn)据(jù)需要向基础(chǔ)设施调取与(yǔ)境外(wài)投资者投资活动相(xiāng)关的数据(jù)。

　　十三、《办法》发布后，还会(huì)发布相关配(pèi)套业务细则吗？

　　答：配合《办(bàn)法》发布(bù)，境内(nèi)电(diàn)子交易平台、境内外(wài)清算机(jī)构(gòu)将制订配套的业务规(guī)则(zé)等文件并对外发布。

　　十(shí)四(sì)、“互换通”未来有什么发展计划(huà)？

　　答：未来(lái)中国(guó)人民银(yín)行将根据市场(chǎng)发展情况，适时增加投资品种，调整交易和清算额度，优化交易清(qīng)算(suàn)安排，为境外投资者(zhě)提供更加便利高效的风险(xiǎn)管理工具。另外，两地监管当局将结(jié)合各方面情况，在风(fēng)险可控、对等互利的原则下，适时研究扩展至“南向互(hù)换(huàn)通”。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思