看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全(quán)球周(zhōu)五公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣(róng)枯(kū)分(fēn)水(shuǐ)岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲(jìn)，创(chuàng)去(qù)年5月(yuè)以来(lái)新高。其中的分项指数(shù)释放价格(gé)压力再度升温的警报(bào)信号：4月购进价格(gé)创去年11月以(yǐ)来新高，出厂(chǎng)价格(gé)创去年9月(yuè)以来新(xīn)高(gā10亿人民币在日本算有钱吗，日本10亿等于人民币多少钱o)。

　　标普全(quán)球的经济(jì)学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升(shēng)，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀担(dān)忧(yōu)，数据公布后，美股承压下(xià)行，主要美股指盘中集体下跌；美(měi)国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏(mǐn)感的2年期美债收益率一度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近周四所(suǒ)创一年来(lái)低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平(píng)日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官(guān)员最近一再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连(lián)续(xù)第(dì)二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工(gōng)业金属总体(tǐ)继续下挫(cuò)，在中国(guó)公布(bù)3月精(jīng)炼铜产(chǎn)量同比(bǐ)增(zēng)长9％、增至创纪(jì)录(lù)高位后，市场开始担心中国的进(jìn)口铜需求，加之全周经济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭(píng)借周一大涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景(jǐng)的担忧压(yā)顶，未能延续一个月来累计涨势，汽(qì)油(yóu)全周跌幅更(gèng)大，其受(shòu)到美国能源部公布(bù)上(shàng)周库存不降(jiàng)反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行加息(xī)300基点

　　当地(dì)时(shí)间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银(yín)行(xíng)宣布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此前市场(chǎng)预(yù)期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二次(cì)大(dà)幅加(jiā)息(xī)，今年3月(yuè)，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将基(jī)准利率(lǜ)从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经经历了多次加息(xī)，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周(zhōu)四(sì)的声明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于(yú)3月该国(guó)通胀加剧，央行未来(lái)将继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市(shì)场和(hé)货(huò)币总量变化，以对利(lì)率政策做出进一(yī)步调(diào)整。

　　上周公布(bù)的(de)数据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月环(huán)比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和服务中，餐(cān)厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变化(huà)最大，涨幅(fú)均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价(jià)格波动相对(duì)较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总(zǒng)统府发(fā)言(yán)人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示(shì)，3月通胀(zhàng)严重主要原因(yīn)包括国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以及今年(nián)初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市场预(yù)期调查(chá)报(bào)告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩(mó)根大通认为这一数字(zì)可能(néng)会达到130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克(kè)萨斯州在(zài)内的多(duō)个地区(qū)持(chí)续遭到(dào)恶(è)劣天气袭击(jī)，超过1500万(wàn)人(rén)面(miàn)临(lín)严重雷暴(bào)的风险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况(kuàng)，得州(zhōu)沿海地区到密西西(xī)比(bǐ)河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大湖地区(qū)将(jiāng)受到影响，部分地(dì)区的(de)洪水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天(tiān)气状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造(zào)成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄克拉(lā)荷马州(zhōu)州长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂特宣布该(gāi)州部分地(dì)区(qū)进入紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日(rì)，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的(de)几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自(zì)己的(de)广(guǎng)播节目“拉里·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近(jìn)月(yuè)价格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波(bō)表(biǎo)示，一(yī)方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回(huí)原油(yóu)需求(qiú)逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外(wài)5月(yuè)可能再度加息。另一方面，国内(nèi)经济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的(de)减幅。2月份国(guó)际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月(yuè)工作(zuò)日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观(guān)消(xiāo)费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化工消费增加(jiā)2万吨至99万(wàn)吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千10亿人民币在日本算有钱吗，日本10亿等于人民币多少钱升），生柴端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月(yuè)底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月(yuè)底棕榈(lǘ)油(yóu)库存同样偏低(dī)，导致近月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万(wàn)吨，数(shù)量少，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月(yuè)下旬印(yìn)尼部(bù)分地(dì)区降雨(yǔ)略偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近(jìn)印度也取消了(le)棕榈油(yóu)订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记(jì)者，虽(suī)然(rán)近(jìn)端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数(shù)据以及(jí)马来的MPOB数据的(de)超预期去(qù)库继续支撑近(jìn)月价格，但是(shì)2月印(yìn)尼产(chǎn)量位于历(lì)史同期最高(gāo)位，且未(wèi)来产区产量季(jì)节性恢复，国(guó)内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压力的抑制(zhì)，远端的产区产量恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西大豆(dòu)的集中(zhōng)出(chū)口，使得国(guó)际豆(dòu)油的供应愈发(fā)充足，国内消费(fèi)以及印度消费暂(zàn)无(wú)明(míng)显增(zēng)量，因(yīn)此(cǐ)，当前棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)远(yuǎn)端继续维持逢高空(kōng)配(pèi)思(sī)路。

　　国内方面(miàn)，陈(chén)界(jiè)正分析称，当前国内库(kù)存较高(gāo)，产区库存(cún)较低(dī)，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘(pán)涨幅明显(xiǎn)大于国(guó)内，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船(chuán)6船(chuán)。海(hǎi)关(guān)数据显(xiǎn)示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及(jí)预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将(jiāng)会逐步去库，但未来产区压力(lì)逐(zhú)步(bù)体现，预计进口利润(rùn)将(jiāng)会逐(zhú)步修复，国内也将会(huì)不(bù)断买船，基(jī)差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市场人气一般，成交不多(duō)，但是到船迟(chí)滞，令港口(kǒu)去库(kù)存加(jiā)快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上周港(gǎng)口库存继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续(xù)去库。后续(xù)需继续关注实际消费以及买船情况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价格再度(dù)开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱(ruò)，进(jìn)口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油和一级大豆油现货价差也扩大至(zhì)240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自(zì)从菜豆(dòu)油现货价差由负转正后，菜油(yóu)成交再(zài)度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君安期货农(nóng)产品分析师傅博(bó)表示(shì)，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜(cài)油现货(huò)价格跌(diē)至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累库程度(dù)还算正常(cháng)，菜油的利(lì)空阶(jiē)段性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国(guó)家生物柴油(yóu)政策执(zhí)行不及(jí)预期，对(duì)于植物(wù10亿人民币在日本算有钱吗，日本10亿等于人民币多少钱)油消费(fèi)增速不会(huì)像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收(shōu)割，7月出(chū)口开始增多(duō)，增产背景下可能再度对价(jià)格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从(cóng)2月中(zhōng)旬到(dào)现在已经拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续维持高位运行。因为进口菜(cài)油到港(gǎng)，以及压榨厂开(kāi)机，预计(jì)后(hòu)续库存(cún)将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万(wàn)吨(dūn)以上(shàng)，未来整体的菜(cài)籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从(cóng)现在(zài)的(de)采(cǎi)购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜(cài)籽(zǐ)进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维(wéi)持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油(yóu)进口量预计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜(cài)油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的(de)进口仍然是(shì)个(gè)未知数，总体来看，菜(cài)油的供应(yīng)并(bìng)没有大幅收缩(suō)的(de)预期。同时，菜油的需求还(hái)受(shòu)到棉油、玉米油等其他小油(yóu)种(zhǒng)的(de)影响，菜油价(jià)格(gé)需要保持竞(jìng)争(zhēng)力(lì)，要维持(chí)和豆油的低价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前期菜油的进口盘(pán)面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压(yā)力的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘(pán)面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格局较为明确，后期国(guó)内的(de)供应也会愈发宽松(sōng)。近端(duān)菜(cài)油(yóu)继续维持逢高(gāo)抛空的思路(lù)。后续需(xū)要重点关注(zhù)加拿大新(xīn)一季菜(cài)籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国际市(shì)场的(de)菜(cài)籽和菜油(yóu)供应情况，关注是(shì)否会(huì)有新(xīn)增供应或(huò)者(zhě)上(shàng)游(yóu)成本端(duān)的变化因素的(de)影响；另一方面，要关注国内(nèi)菜(cài)油的(de)累(lèi)库情况和国内豆(dòu)油的价格(gé)，预计接下来一段时间，国内(nèi)菜(cài)油价格(gé)会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油(yóu)表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方面，本周(zhōu)初(chū)市(shì)场还(hái)在担忧进口大(dà)豆(dòu)CIQ事(shì)件导(dǎo)致周度压榨(zhà)偏(piān)低，4月19日(rì)华(huá)南(nán)油厂(chǎng)恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨(zhà)量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月下旬到(dào)7月上旬(xún)，预(yù)计大(dà)豆(dòu)到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高(gāo)的进口(kǒu)量，所以预计(jì)大豆压榨量将(jiāng)从(cóng)目前的(de)150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅(fú)回升至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨(dūn)，并且可能(néng)将(jiāng)持(chí)续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分(fēn)工(gōng)厂(chǎng)预(yù)计逐(zhú)步恢复开机(jī)。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提升较(jiào)多。由于部分(fēn)工(gōng)厂(chǎng)仍处于缺(quē)豆(dòu)停(tíng)机状态(tài)，预计短期开(kāi)机继(jì)续位(wèi)于低(dī)位，下(xià)周开机(jī)预计将(jiāng)会继续(xù)恢复提升。上(shàng)周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期(qī)低位，预计(jì)下周将会继(jì)续(xù)累库。现(xiàn)货(huò)市场乏善可陈，预计(jì)本周全国大(dà)豆(dòu)压榨量(liàng)将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的(de)是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货(huò)价格比棕(zōng)榈油(yóu)和菜油价格贵，随(suí)着华东、华北地区温度(dù)升高，棕(zōng)榈油对豆油(yóu)的消费替(tì)代增加，西南地(dì)区菜油对豆(dòu)油(yóu)的替代正在(zài)发生。一些食品加(jiā)工(gōng)、饲料等领域的豆油(yóu)需求(qiú)也(yě)会(huì)因为豆油价格(gé)过高而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易商采购心(xīn)态(tài)谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将(jiāng)会逐步转向宽松转变(biàn)。后期(qī)需要重点关注南(nán)国(guó)内大豆到港(gǎng)通关以及整体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的(de)播种生长情况将(jiāng)决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本面从目前的(de)低库存、高基差，转变(biàn)为累(lèi)库(kù)加基差下行的预期(qī)，即豆油的基本面转差(chà)。而(ér)同时，4—6月份的(de)棕榈油(yóu)是降库预(yù)期，菜油前期已经对自(zì)身的(de)供应(yīng)压力(lì)进行了一波交易，目前走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边际变化和需求(qiú)预期都预示豆油(yóu)可能是未来一段时(shí)间三大油脂中最(zuì)弱的(de)。

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