本轮新股中(zhōng)，有不少风(fēng)口的企业，但基(jī)本面都非常垃圾，虽然表面看看似乎都(dōu)有亮点，但仔细看看就发现大(dà)都(dōu)是(shì)垃(lā)圾股。

　　一、晶(jīng)合(hé)集成（688249）

　　晶合(hé)集成(chéng)主要从事(shì)半导(dǎo)体晶(jīng)圆(yuán)生(shēng)产(chǎn)代工服务，为(wèi)客(kè)户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就成(chéng)长为中国大陆(lù)收入第三大、12英寸(cùn)晶(jīng)圆代(dài)工产能(néng)第三大的纯晶圆代工企业。2015年，合肥市政府(fǔ)根据(jù)集成(chéng)电路产(chǎn)业发展规划及(jí)“芯屏(píng)器合”的产业发展战略，拟引进国(guó)际知(zhī)名企业(yè)合作设(shè)立晶圆代工厂，此后，晶合集成正式筹划建(jiàn)设。成立至今(jīn)，晶合集(jí)成已成为(wèi)国内面(miàn)板显示驱动芯片龙头。

　　晶圆(yuán)代工企业，疫情后业(yè)绩爆发(fā)，利润此前(qián)一(yī)直大幅亏(kuī)损，22年(nián)依(yī)靠收入和产品(pǐn)价(jià)格上涨利(lì)润来(lái)到了31.6亿，但23年开始下游面板行业(yè)需求大幅下(xià)滑，公司选择了业绩最好的时候上市，此后走(zǒu)下坡路是必(bì)然的，23Q1公司(sī)首(shǒu)付(fù)大幅下(xià)滑(huá)60％，产能大幅闲置后利润重(zhòng)回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑(nǎo)科（301293）

　　三博脑科以神经学(xué)科为龙头(tóu)，强专科、小综合的(de)发展模式，形成覆(fù)盖(gài)全国核心区(qū)域(yù)的医疗服(fú)务网(wǎng)。服务病种涵(hán)盖神经(jīng)学科各类脑肿瘤、脑血管、功能神经外科(kē)、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿颅脑等疾(jí)病，也包(bāo)括妇科、儿科、内科、外科(kē)、疼(téng)痛(tòng)、全科等疾病(bìng)。

　　专科医院，业绩一般般，民营(yíng)医院里(lǐ)毛利率(lǜ)算(suàn)比较(jiào)低(dī)的那一档，未来主要(yào)看扩张，也要(yào)小心政策的(de)影响，个人感觉比(bǐ)如(rú)几个(gè)国企(qǐ)医院(yuàn)（不论是(shì)收入增速还是估值），不关注(zhù)了。

　　三、曼(màn)恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精(jīng)密狭(xiá)缝(fèng)式涂布模头产品的设计、研发和生产及涂布技术产业化整(zhěng)体(tǐ)解决方案能(néng)力的高新(xīn)技(jì)术企业。高精(jīng)密狭(xiá)缝式涂布模头(tóu)为锂电(diàn)池生产涂(tú)布机的核(hé)心部件，涂布(bù)是(shì)继制备正负极浆料完成后(hòu)的下一(yī)道工序，是锂(lǐ)电池生产前(qián)段工序(xù)的核心环节，目的是将正(zhèng)负(fù)极(jí)浆料均(jūn)匀地涂(tú)覆在铝(lǚ)铜箔上。目前，曼恩斯特产品广泛应用于锂离子电池涂布、半导体先进封(fēng)装涂布、钙钛矿太阳(yáng)能(néng)电池涂布、氢燃料电池电极涂布(bù)、液(yè)晶显(xiǎn)示中的薄膜晶体管涂布等(děng)。

　　锂电池产业链(liàn)公司，业(yè)绩在(zài)21年爆发，22年业绩更进一步，但(dàn)行业基本见顶，下游需求大幅放(fàng)缓，上游锂矿价格(gé)大幅(fú)下滑，且(qiě)公(gōng)司只是生产过程中很(hěn)小的一块(kuài)市场，天花板非常(cháng)低，公司未来业(yè)绩(jì)压力巨(jù)大。莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义p>

　　四(sì)、中(zhōng)芯集成（688469）

　　中(zhōng)芯集成成立于2018年3月，总部(bù)位于浙江绍(shào)兴，是一家专(zhuān)注于(yú)功率、传(chuán)感(gǎn)和(hé)传输应用领(lǐng)域(yù)，提供模(mó)拟芯(xīn)片(piàn)及模块封装(zhuāng)的代工服务的(de)制造商。中芯集成以(yǐ)晶圆代工(gōng)为起点，向下延伸到模组封装，为国内(nèi)外客户提供(gōng)一站式代工解(jiě)决方案，为功率、传感和(hé)传输(shū)等领域的半导体(tǐ)产品公司提供完整(zhěng)生产制造(zào)平台(tái)，支持客户研发以及大(dà)规模(mó)量产。

　　晶圆(yuán)代工企(qǐ)业，中芯国际关联企业(yè)，处于(yú)规模扩张(zhāng)阶段，但(dàn)由于规模扩大(dà)太快，折旧研发投入初期非常高(gāo)，因此利润大幅亏损，好不(bù)容易快熬出头了（资本(běn)支出高峰(fēng)在22年结(jié)束），公司也(yě)预期23年底会(huì)转为盈利，但下游需求在23年大幅放缓(huǎn)，公司面对的(de)压力显然是要比(bǐ)那些已(yǐ)经规模化完成有利润的公司大(dà)得多，且公司过(guò)于依赖中芯国际，未来还有可能面临(lín)同业竞争而(ér)收回许可的莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义风(fēng)险。IPO募资(zī)高达219亿，非常(cháng)大的IPO了(le)，不太乐观未来的走势。

　　五、万(wàn)丰股(gǔ)份（6031莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义72）

　　万丰股(gǔ)份主要从(cóng)事分散染(rǎn)料及其(qí)滤饼的研发、生产及销售(shòu)，产品以中高端分散(sàn)染料为(wèi)主，主要用于涤纶及其混纺织物(wù)的染色和印花，经(jīng)分散染(rǎn)料(liào)印(yìn)染加工的化纤纺织品，色泽艳(yàn)丽，耐洗牢度(dù)优良，用途广泛。其中部分终端(duān)应用品(pǐn)牌包括：安踏、李宁、阿迪(dí)达斯、耐克、优衣库、迪卡侬(nóng)等。

　　传统(tǒng)染(rǎn)料(liào)公司，毫无亮(liàng)点(diǎn)，业(yè)绩在19年(nián)后一路下滑(huá)，22年(nián)利润只有19年的一半(bàn)都不到，下游服装行业景(jǐng)气度(dù)也(yě)一般，不关注了。

　　六、友车科技(jì)（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自(zì)设立以来，公(gōng)司主(zhǔ)营业务(wù)一直(zhí)聚(jù)焦于汽车行业营销(xiāo)与(yǔ)后市(shì)场服务领域(yù)，为客(kè)户提供相(xiāng)关(guān)软件产品及(jí)服(fú)务。2010年被用友网络收购后，公(gōng)司继续独立经(jīng)营上(shàng)述业务(wù)。用友汽车主要面向(xiàng)汽车行业的整车厂(chǎng)、经销商(shāng)、服务站等客(kè)户，提供营销与(yǔ)后市场服(fú)务领域的数智化解决方案、云服务、软件及(jí)专业(yè)服务(wù)。

　　用友集团旗下(xià)子公司分拆上(shàng)市，汽车软件(jiàn)服务，汽车(chē)数字化是趋势(shì)，且随着人均保有量的(de)增长，公司行业前景不算(suàn)很(hěn)差，但(dàn)公(gōng)司自身技(jì)术含量较低，产品以车企营(yíng)销(xiāo)系统为主，基本没什么研发，都靠销(xiāo)售(shòu)，且汽车行业有明(míng)显周期性。

　　七、经(jīng)纬股份（301390）

　　成立于2003年3月(yuè)的经纬(wěi)股份主要(yào)从(cóng)事电力工程技术服务及地理信息技术服务(wù)。电力工程技(jì)术服务占主营业(yè)务收(shōu)入比重超过80％，是(shì)公司主(zhǔ)要(yào)收入和利润来源。电力工(gōng)程技术服务主要系为电网企业(yè)、工商业(yè)企业电力相关工程提供规(guī)划咨询、设计(jì)、工程建设等(děng)服(fú)务。

　　电网(wǎng)和地理信息设(shè)计咨(zī)询公司，主(zhǔ)要是电力工程(chéng)技术服务收入(rù)为(wèi)主，比(bǐ)较依赖(lài)内蒙和浙江地区的国家电网，本质上(shàng)是工(gōng)程类企业，设备施工业务(wù)，所以应收款(kuǎn)高，坏账多，现金流差(chà)，不关(guān)注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为智能手机、物(wù)联(lián)网等领域提供射频前(qián)端的芯片设计公司，主营业(yè)务为射(shè)频前端芯片及模组的研发(fā)、设计和销售。慧智微具(jù)备全(quán)套射频(pín)前(qián)端(duān)芯片设计能力和集成化模组研发能(néng)力，技术体系以功率(lǜ)放大器（PA）的(de)设计能力为核心(xīn)，兼具低(dī)噪声(shēng)放大(dà)器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤(lǜ)波器（IPDFilter）等射频器件(jiàn)的设计能力，产品系列覆盖的通信频段需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重(zhòng)耕频段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等，可为客户提供无(wú)线(xiàn)通信(xìn)射频前(qián)端发射模(mó)组、接收模(mó)组等。

　　射频前端芯片模组公司(sī)，下游(yóu)主要是消(xiāo)费(fèi)电子，22年(nián)业绩(jì)大(dà)幅放缓，下游砍(kǎn)单存货大幅增长，亏损不断扩大，主要是大量(liàng)研发投(tóu)入，但高研(yán)发下，公(gōng)司毛利率极(jí)低，远低于同行业(yè)公司(sī)，但即便(biàn)这样，估值却一路上升到150亿，在IPO之前大量机(jī)构(gòu)（近40家）参(cān)股(gǔ)（未来(lái)解禁后都会成为抛售的主力）。搞不懂(dǒng)这公司的价值在哪(nǎ)里，但(dàn)现在风口，很(hěn)可能被炒作(zuò)。

　　九(jiǔ)、航天南(nán)湖（688552）

　　航天(tiān)南(nán)湖是(shì)一(yī)家主(zhǔ)要从(cóng)事防空预警雷达研(yán)发、生产、销售和(hé)服务的(de)国家级高新技术和专(zhuān)精(jīng)特新“小巨人”企业。公司产品主要包括雷达及(jí)配套装(zhuāng)备，重点供应(yīng)国内军方客户和军工集团。成立至今，航(háng)天南湖已成为我国防空(kōng)预(yù)警雷达主要(yào)生产单位(wèi)之一(yī)。

　　军(jūn)工雷达(dá)企(qǐ)业，21年后业(yè)绩(jì)大幅下滑，22年(nián)虽(suī)然收入增长(zhǎng)较快，但利润远(yuǎn)没有回到(dào)20年，且关(guān)联交易占比越(yuè)来越高(gāo)，对于这种(zhǒng)客户不透明度极高的军(jūn)工企业，实在无(wú)法判断未(wèi)来的(de)价值(zhí)。

　　十、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂(fēng)助手是一家互联(lián)网数字化虚(xū)拟商(shāng)品综合(hé)服务(wù)提供商，主要(yào)为移(yí)动互(hù)联(lián)网相关(guān)场景客户(hù)提供移动互联网数(shù)字化(huà)虚拟(nǐ)商品聚合(hé)运营、融合运营、分发运营等综(zōng)合运(yùn)营服(fú)务(wù)，为物联网相关场景提供物联网流量(liàng)接(jiē)入、硬件方案(àn)、场景应用(yòng)等综合解决方案及云终端解决(jué)方(fāng)案(àn)，并(bìng)根(gēn)据客户需求提供定制化的(de)运(yùn)营支撑服务及技术服务。一(yī)家(jiā)售卖移动流量、话(huà)费、爱优芒会员卡等数字化虚拟商品(pǐn)的综合型中(zhōng)间商(shāng)，其主要(yào)盈利模式是(shì)获得购销差价或(huò)服务佣金，占公司总收入超过9成。

　　流量(liàng)中间(jiān)商，互联网卖流量的公司，主要(yào)是卖视(shì)频会(huì)员和其他(tā)通(tōng)用流量，业绩(jì)过去几年看起来不错(cuò)，但公司现金流越来越差，且互联网流(liú)量已经见顶(dǐng)，大互联(lián)网公司越(yuè)来越不依赖买量来拓广业务，感觉上市就是业(yè)绩顶峰。

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