北京(jīng)时间5月(yuè)7日，备(bèi)受关注(zhù)的巴菲特股东大(dà)会在奥马哈如期落下帷幕，93岁的巴菲特(tè)和他的(de)老搭(dā)档芒格(gé)在5个(gè)半小时的(de)提(tí)问环节中，回答了(le)投资(zī)人的(de)47个问题。

　　现场云集了(le)来自全球(qiú)各地的(de)投资(zī)者。“来(lái)自中国的投资者(zhě)是(shì)最多的，据说(shuō)达到1万(wàn)人。”5月6日，前海开源(yuán)基金首(shǒu)席基金学家杨德龙(lóng)如(rú)此分享自己(jǐ)在股东大会的现场见闻(wén)。

　　往届大会上，巴菲(fēi)特都会谈到中国经(jīng)济，今年也(yě)不例外(wài)。

　　“中美两国都(dōu)具有(yǒu)竞争(zhēng)力(lì)，都能达成繁(fán)荣发展的前景。中国将会成为更好的(de)国家，美国也可(kě)以如此。”巴菲特说道。此前(qián)，他也曾多次公开表(biǎo)示十分看(kàn)好中国市场。

　　巴(bā)菲特也曾围绕中国公司进行过投资部署，不过投(tóu)资(zī)对(duì)象(xiàng)均为中国公司(sī)的H股。根(gēn)据公开资(zī)料，巴菲特曾曾投(tóu)资中国石(shí)油(yóu)（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收益(yì)率达到了10倍(bèi)甚至30倍(bèi)以(yǐ)上。

　　在今年2月16日召(zhào)开的(de)Daily Journal（每日期刊）年度股东(dōng)大会上，作为董事长的芒格也曾表示，“投资人去投资中国是没(méi)有问题(tí)的。相较于投资美国而言部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些，投(tóu)资中国可以(yǐ)让你用便宜的(de)价格买到一些更好(hǎo)的公司，而这即便有一(yī)些(xiē)不确定因素(sù)的影响(xiǎng)，也是值得的。”

　　那(nà)么，按照巴菲(fēi)特的投资标准(zhǔn)，A股哪些股(gǔ)票(piào)可能会得到(dào)他的青睐(lài)？

　　时代财(cái)经(jīng)根据巴菲特(tè)提出的(de)“净资产收益率不低(dī)于20％而且能稳定增(zēng)长”的最低标(biāo)准，加上其投资特点，对A股5167家(jiā)上(shàng)市公司进(jìn)行了梳理，选(xuǎn)出(chū)了(le)相对符合巴菲特投(tóu)资逻辑的18只股票。

　　18只(zhǐ)股票中(zhōng)，消费仍占据三(sān)分之(zhī)一(yī)，其中(zhōng)酒企表现尤为出色；而从(cóng)近3年的净资产收益(yì)率来看，医疗(liáo)行业无疑是(shì)“最大赢家”。

　　医疗行业成“最大赢家”

　　此次选股，时代财经首(shǒu)先考虑净(jìng)资产收益率指标，且出(chū)于(yú)对公司(sī)的价(jià)值判(pàn)断而不是价格判断，选择的是加权平均（年化(huà)）净资产收益率。

　　近(jìn)5年（2018年(nián)-2022年(nián)），这(zhè)一指标达到巴菲特“20％”标准的(de)A股上市(shì)公司共有100家。

　　以(yǐ)过去3年的(de)净(jìng)资产收益率来看，排名第(dì)一的分别为博拓生物(wù)（688767.SH）、东方(fāng)生(shēng)物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三(sān)家ROE分(fēn)别为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均为(wèi)医药生物行业公(gōng)司(sī)。

　　其次，时代财经参考了上市公司最新(xīn)（截至5月5日）滚(gǔn)动市盈率(lǜ)（TTM），并通过与(yǔ)其所属行业算术平均值进(jìn)行对比，又从(cóng)100家公司中(zhōng)挑(tiāo)选(xuǎn)出(chū)了(le)估值相对行业平(píng)均值部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些偏低(dī部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些)的67家(jiā)公司。

　　最(zuì)后，时代(dài)财经通过(guò)巴菲(fēi)特(tè)的持仓(cāng)变(biàn)动(dòng)发(fā)现，巴菲特一(yī)如既往偏(piān)爱快消(xiāo)领域，同时也在重金押(yā)注能源领域(yù)，如西方石油、雪佛(fú)龙。

　　与此同时，巴菲特多次减仓银行股(gǔ)，包括2006年入手的(de)合众银(yín)行和2010年(nián)入手的纽约(yuē)梅隆(lóng)银行，分(fēn)别减持约(yuē)90％和60％，甚至(zhì)在2022年(nián)一季度(dù)清仓持有(yǒu)33年的百(bǎi)年老行(xíng)——富国银行。但巴菲特对金融领(lǐng)域的持仓仍有一定比重。

　　因(yīn)而(ér)，时代财经又进行了行业筛选，还对海(hǎi)天味业等这类之前商品信誉受过不良影响(xiǎng)的公司进行(xíng)了剔除。最终，“淘”出(chū)了18家相对符(fú)合(hé)巴菲特标准(zhǔn)的公(gōng)司。

　　数据来源：Wind、中证指数官网。时代财经(jīng)制图(tú)

　　如(rú)上(shàng)表(biǎo)所示，这18家公(gōng)司涉及(jí)吃、喝、穿、用多个(gè)领域，其(qí)中饮料(liào)行业约有5家，占(zhàn)比近三分之一。而在近五年内，酒(jiǔ)企表现出色，净利润复(fù)合(hé)年增长率均在22％以上，其中泸州老窖(jiào)（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利润(rùn)复合(hé)年增长率(lǜ)高达32.29％。

　　绩优(yōu)股多在饮料界，明星家电潜力大

　　实际上，在A股(gǔ)市场上，有不少(shǎo)行业龙头股(gǔ)五年ROE超20％且净(jìng)资产(chǎn)收益(yì)率为正，达到巴(bā)菲特关注的最低标准(zhǔn)，如(rú)贵州茅台（600519.SH）。但是目前这些企业(yè)的TTM高于其所属(shǔ)行业(yè)滚(gǔn)动市盈率，所以(yǐ)或还需要等待(dài)入(rù)场时机。

　　时代(dài)财(cái)经筛选出(chū)的(de)18家公(gōng)司中，家用电器行(xíng)业(yè)公司上榜(bǎng)不少。其中，有(yǒu)专做厨卫(wèi)电器(qì)的(de)浙江美大（002677.SZ）、家电(diàn)老名牌(pái)的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王(wáng)”公(gōng)牛集(jí)团(tuán)（603195.SH），不(bù)过(guò)相比起酒(jiǔ)企(qǐ)，上述三家企业的5年净利(lì)润复合年增长(zhǎng)率表现略显(xiǎn)逊色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行业市盈率之差(chà)来(lái)看(kàn)，差(chà)距最(zuì)大的是(shì)主(zhǔ)营集成电路设计的中颖(yǐng)电子（300327.SZ），相差(chà)40.11倍，随后是专攻数字营(yíng)销的(de)三人行（605168.SH）和(hé)主推(tuī)露露杏(xìng)仁露(lù)的承德(dé)露露（000848.SZ），分别相(xiāng)差17.39倍和15.23倍。而(ér)差距最小的是公牛集团（603195.SH），公(gōng)司最新市盈(yíng)率为27.19倍，与行(xíng)业最新市盈率仅差(chà)0.72倍。

　　从区(qū)间股(gǔ)价涨跌幅来看，2018年(nián)1月2日(rì)至(zhì)2023年5月5日，仅有可川(chuān)科技(jì)（603052.SH）、浙江(jiāng)美(měi)大（002677.SZ）、华(huá)利集团(tuán)（300979.SZ）股(gǔ)价下跌，跌幅在(zài)21.4％-55.3％之间，其(qí)余企业股价均(jūn)有(yǒu)上涨。其中，区间涨(zhǎng)幅前(qián)三名(míng)仍是酒企，分(fēn)别是(shì)重庆啤酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三(sān)家(jiā)公司分别(bié)在1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年(nián)，时代财经也(yě)曾筛选(xuǎn)出相对符合巴菲(fēi)特投资(zī)逻辑的22只(zhǐ)股(gǔ)票，承德(dé)露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼(bǐ)时便已上榜。

　　而上(shàng)述两(liǎng)家公(gōng)司(sī)自2018年(nián)以来，股价涨幅分(fēn)别为22.81％和(hé)37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及沪深指数的-0.35％。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些