近期(qī)市(shì)场(chǎng)风向变(biàn)动，北向资金调(diào)仓换股，外资基金也纷纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨头(tóu)施罗德(dé)旗下三只旗舰基(jī)金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁(níng)王股(gǔ)价(jià)震荡(dàng)上(shàng)行，虽较高点仍有距离，但部分(fēn)资金开(kāi)始行动(dòng)。透(tòu)露什么信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大(dà)基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下(xià)“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模(mó)43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为中国平(píng)安、招商银行(xíng)、紫金(jīn)矿业(yè)、宁德(dé)时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Great广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区er China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港(gǎng)交所、银河(hé)娱乐、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业(yè)19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰基金(jīn)也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙(méng)牛乳业(yè)、银河娱乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿(kuàng)业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业链(liàn)

　　同一家机构(gòu)旗下三(sān)大旗舰基(jī)金同时(shí)加仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施(shī)罗(luó)德国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德(dé)国际精(jīng)选基金大中华和(hé)施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中(zhōng)并未解释(shì)为何基金(jīn)在(zài)4月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁德(dé)时代。不过(guò)，记者(zhě)梳理发现，施罗(luó)德对中(zhōng)国新能(néng)源车(chē)产业链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释道：长期(qī)来看，关注三(sān)大主题。一是(shì)电动车供应链；二是(shì)技(jì)术自(zì)主可控；三(sān)是医疗(liáo)健康(kāng)基础设施。

　　为何(hé)看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候(hòu)变化的影响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全球(qiú)各国的(de)脱碳行动(dòng)变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中(zhōng)国在这方(fāng)面为投资(zī)者提供(gōng)了重要的机会。中国在电动汽(qì)车价值链的(de)供应方面(miàn)是全(quán)球的领导者，同(tóng)时中国对(duì)成品车辆的需求(qiú)方面(miàn)也(yě)占据重要(yào)地位。可能(néng)很多人不(bù)知(zhī)道的是(shì)，全球(qiú)2022年销售的(de)所有电动汽车(chē)中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制(zhì)造之外，中(zhōng)国也是全球电动车基础(chǔ)设施最完(wán)善(shàn)的国家之一。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为例，中国(guó)平均一个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德(dé)官网(wǎng)。

　　在电动(dòng)汽车供(gōng)应链中，有(yǒu)许多公司正在在各自的领域中建立主导地位，以某智能组件为例，它是(shì)电动汽(qì)车(chē)中(zhōng)用于电池(chí)和电机温控(kòng)的(de)关键组件的生(shēng)产商。该公司在空调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的(de)份额，并在电动汽车阀门(mén)行(xíng)业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包(bāo)括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原(yuán)始设备制造(zào)商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电(diàn)动汽(qì)车在(zài)全球范围内继续占(zhàn)据市场(chǎng)份(fèn)额——在法规的支持下，该(gāi)公司的(de)增长潜(qián)力是可预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰(jiàn)基金(jīn)安(ān)联神州A股基(jī)金也在(zài)3月大(dà)手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美元(yuán)，截至3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台(tái)、中信证券、宁德时(shí)代、中国中免、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中(zhōng)国平(píng)安(ān)。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最大的就是(shì)宁德(dé)时代(dài)，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓(cāng)股中其(qí)余(yú)公(gōng)司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协(xié)会）近日发布的(de)数(shù)据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业(yè)集中度方面(miàn)，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源(yuán)汽(qì)车市场共计36家动力电池企业实(shí)现装车配(pèi)套，较去年同(tóng)期增加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家(jiā)、前10家动力电池企(qǐ)业动力电池装车量分(fēn)别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车(chē)量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集(jí)中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名(míng)来看，根(gēn)据中国汽车动力电池(chí)产业创(chuàng)新联(lián)盟数据显示，今(jī广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区n)年4月，宁德(dé)时代(dài)以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿(yì)纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名(míng)。第(dì)6-10名则(zé)分(fēn)别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源(yuán)、孚能科技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电(diàn)池行(xíng)业(yè)的龙头企业，宁德时代(dài)于(yú)2023年(nián)一季度实现营业(yè)收入(rù)890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向资(zī)金调仓换(huàn)股，“宁(níng)王”重受青睐(lài)

　　或(huò)许是(shì)基于优异的业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁(níng)德时(shí)代(dài)15.75亿元，位(wèi)居北向净流(liú)入榜(bǎng)首。北(běi)向资金净流入较(jiào)多的其(qí)它个股还包括宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北(běi)方华创、兴业(yè)银(yín)行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石(shí)化。北(běi)向资(zī)金净流出较多的个股包(bāo)括格力电(diàn)器(qì)、中(zhōng)国建筑、东方财(cái)富、中国中免、阳(yáng)光(guāng)电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的(de)外(wài)资还(hái)包括“柏基”。超长(zhǎng)线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何(hé)持有宁德时(shí)代时，写道：宁(níng)德时代所(suǒ)处的位(wèi)置(zhì)是令人羡(xiàn)慕的。它(tā)背后有两大增长(zhǎng)机遇一(yī)是(shì)电动(dòng)车二是储能；CATL聪(cōng)明(míng)地(dì)选择聚(jù)焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁锂电池(chí)因(yīn)为安全性、生命周期(qī)和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的(de)企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他(tā)们(men)如(rú)何通过 “柏基(jī)十问”来考察宁德(dé)时(shí)代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投资者(zhě)，他们的判(pàn)断(duàn)也可(kě)能是错(cuò)的。例如，若(ruò)未(wèi)来新的电池技术出现，宁德时(shí)代的竞争优势(shì)不复。随着电池成(chéng)本下降(jiàng)，宁(níng)德时代若(ruò)不能保(bǎo)持(chí)利润率。宁(níng)德(dé)时代(dài)和电动(dòng)车厂商的(de)关系若不能维系(xì)。这些因(yīn)素(sù)都会影响柏基(jī)对于宁德时(shí)代的(de)判(pàn)断。

　　但并(bìng)非所有的外资(zī)都在加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代。4月另一(yī)欧洲(zhōu)巨(jù)头安本投资旗舰中(zhōng)国(guó)基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底，基金(jīn)持(chí)有的前十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科(kē)、华(huá)测检测、招商银行、美的集团(tuán)、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或(huò)者食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年(nián)一季度末，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山软(ruǎn)件(jiàn)、中国平安(ān)、招商银行、万华(huá)化学(xué)、恒(héng)生金融、泸(lú)州(zhōu)老窖、迈(mài)瑞医疗(liáo)、京东(dōng)方。3月基(jī)金加仓幅度(dù)最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平(píng)安、招商(shāng)银行、石药集团(tuán)、AIA、平安(ān)银行(xíng)、美团。3月，基金加仓(cāng)阿(ā)里(lǐ)巴巴11.66％。

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