近期交易商协(xié)会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多(duō)元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银(yín)行启动(dòng)自律(lǜ)调(diào)查(chá)，这(zhè)是两(liǎng)天内(nèi)第二(èr)家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对(duì)多家(jiā)金融机构(gòu)启动自律调(diào)查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行(xíng)间(jiān)市场交易商(shāng)协会（下称“交(jiāo)易(yì)商协会”）网站显示，基于(yú)监管部门反馈线(xiàn)索，依(yī)据《银(yín)行间债券(quàn)市场(chǎng)自律处分(fēn)规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银行股份(fèn)有限(xiàn)公司债务融资工(gōng)具承销业(yè)务涉嫌(xián)违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融(róng)企业债务(wù)融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地产企业债券(quàn)融(róng)资需求，承销(xiāo)房(fáng)地产企(qǐ)业323.35亿元债务(wù)融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交(jiāo)易商协会(huì)的监管(guǎn)力度在近期持续(xù)加大。就在(zài)5月9日，交易商(shāng)协会官(guān)网(wǎng)发(fā)布信息，针对(duì)中(zhōng)国进出口(kǒu)银(yín)行金(jīn)融(róng)债券发行(xíng)涉嫌违规行(xíng)为，以及(jí)中(zhōng)国民生银行承销业务涉(shè)嫌违规(guī)行为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券业务(wù)违规被点名(míng)。具体来说，交易(yì)商协会通过(guò)深(shēn)入调查发现，大连银(yín)行等多家(jiā)机构存在债(zhài)券代持交易等违规行(xíng)为。其中，大连银行通过做市(shì)业务(wù)方式(shì)，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算(suàn)速度不(bù)同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行(xíng)和青岛银行，内(nèi)控执行(xíng)不(bù)严或(huò)流于(yú)形式，未(wèi)有效评估交易合理性，作(zuò)为中间方以现券(quàn)买(mǎi)卖(mài)或做市等(děng)方式(shì)参与(yǔ)债券(quàn)代(dài)持交易链条(tiáo)，交(jiāo)易笔数和(hé)金额较(jiào)大(dà)。<半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次/p>

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动(dòng)自律调(diào)查。相关公告称(chēng)，交易商协会在日(rì)常(cháng)监测工作中发(fā)现，工商银行主承销的多期债(zhài)务融资工具发行定价严重偏离(lí)市场合(hé)理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自(zì)律(lǜ)管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商(shāng)协会网站披露，近(jìn)期(qī)在查(chá)处四平市城市(shì)发展投资控股有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)案件时(shí)，发现(xiàn)吉(jí)林(lín)银行、吉(jí)林亿联银行因违(wéi)规(guī)收取发(fā)行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律(lǜ)管理(lǐ)规则，被交易商协会进行自律调(diào)查。一同(tóng)被开展(zhǎn)自(zì)律调查的还有光大证券(quàn)、富国资产管理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次。

　　交易商协(xié)会监管处(chù)罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易(yì)商(shāng)协会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案件立案调查，开(kāi)展自律调查和自律问询103次，作出各类自(zì)律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增进(jìn)机(jī)构(gòu)、4家(jiā)主承(c半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次héng)销商、3家会计师(shī)事务(wù)所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构(gòu)和(hé)54名(míng)直接责任人。作出的处分(fēn)中，警告及以上占比超(chāo)过(guò)五(wǔ)成，15家机(jī)构被暂(zàn)停一(yī)定期限业务(wù)，12位责任人被认定不(bù)适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因包括低价(jià)包销(xiāo)多期债(zhài)务融资工具，影响了(le)市场(chǎng)正常(cháng)秩序；部分(fēn)债务融资工具未按照发行文件(jiàn)约定开(kāi)展余额包(bāo)销，个别债务融资工具(jù)挤占了其他投资人(rén)的正常投(tóu)标，违背了公平(píng)公(gōng)正原则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场正常秩序造(zào)成了(le)一(yī)定不良影响。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行间债券(quàn)市(shì)场参与(yǔ)机构(gòu)在从事相关业务过程中，务(wù)必牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵守相关(guān)监管(guǎn)规定和自律规则要求(qiú)，合(hé)规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作(zuò)为银(yín)行间市(shì)场基石机构，承担着提高市(shì)场流动(dòng)性、促(cù)进价格(gé)发现(xiàn)的重要作用，应(yīng)切实提(tí)升(shēng)做市交易(yì)能力，加(jiā)强内(nèi)部控制(zhì)和风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家(jiā)周毅钦(qīn)对《国际金(jīn)融报(bào)》记者表示，可以看(kàn)到，银行间交易商协会(huì)将(jiāng)继续贯彻(chè)落实监管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒(jiè)向市(shì)场传递“零容忍”的(de)清晰信号，引(yǐn)导市(shì)场各类(lèi)主体归位尽责，维护(hù)市场良好秩(zhì)序(xù)。债(zhài)券承销机构(gòu)作为债券市场的(de)“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是国有大行(xíng)来(lái)说，也需(xū)要肩(jiān)负起(qǐ)相应的(de)公序(xù)责任，切(qiè)实维护好行业(yè)的良性竞争生态。

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