财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正在(zài)蓄力(lì)寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对外输出(chū)市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对(duì)外提明确(què)主线，今年接下来的市场大(dà)概率是(shì)不(bù)好做了(le)。”有基金公司(sī)人士向财联(lián)社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的(de)披露，炒作没有业(yè)绩的(de)AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑(chēng)的新能(néng)源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来(lái)，市场成交额(é)较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净流入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了(le)市(shì)场(chǎng)的(de)信(xìn)心。AI概(gài)念股持续(xù)低(dī)迷(mí)，高位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者(zhě)开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日(rì)为人工(gōng)智能受难(nán)日(rì)，纪念人(rén)类(lèi)第四次工业革命进(jìn)程中，人工智(zhì)能行情开启(qǐ)后第一次全面(miàn)大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能(néng)源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀(shā)之下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了(le)“三(sān)国对(duì)立”格局，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的两大(dà)主题“中(zhōng)特估(gū)”及人工智能板(bǎn)块均出现调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线不(bù)够清晰。但可以判断(duàn)，随(suí)着海(hǎi)外加息节(jié)奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政策(cè)的(de)推出，且国(guó)内经济温和(hé)复苏(sū)背景下，权益(yì)市场整体行情预计将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风(fēng)格(gé)，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能(néng)源、医药(yào)及中特估等(děng)板块均(jūn)有(yǒu)阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将(jiāng)是(shì)持(chí)续关注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板(bǎn)指外(wài)累计均有(yǒu)上(shàng)涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板(bǎn)块(kuài)首先迎(yíng)来了基(jī)本面预(yù)期修(xiū)复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板(bǎn)块也在人(rén)工智(zhì)能等产业(yè)趋(qū)势变(biàn)化的影响下出现了连续大(dà)涨。而(ér)低估值高股(gǔ)息为代表(biǎo)的(de)“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动(dòng)以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达(dá)到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金(jīn)年(nián)内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅也(yě)收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门(mén)个股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示(shì)，别人做量化学(xué)的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我(wǒ)们(men)学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整个(gè)龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益(yì)率已经回撤(chè)近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多(duō)家公募(mù)基金观点反馈(kuì)来看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻(kè)已经过去。新能(néng)源产业自(zì)2022年7月(yuè)开始长达11个(gè)月的调整周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公司去(qù)年(nián)下跌超过40％，调整幅(fú)度(dù)与时(shí)间都已经(jīng)十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备(bèi)，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的(de)无(wú)限想(xiǎng)象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基(jī)金回报率来看，排名靠(kào)前的均(jūn)为(wèi)重仓(cāng)新能源(yuán)，比如(rú)国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思)ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流(liú)的纪(jì)要在(zài)市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对真空期，市场很难(nán)有好的(de)表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样如此。创金(jīn)合(hé)信首席(xí)经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大(dà)概率市(shì)场处于“战(zhàn)略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可能更(gèng)均(jūn)衡、但也更(gèng)脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段，而未必会(huì)是收获(huò)的阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市场可能继续(xù)对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估(gū)全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较为极(jí)致，也(yě)是不(bù)争的事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者(zhě)这两个板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要(yào)高度重(zhòng)视交易的灵活性。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋势、结(jié)构与(yǔ)节(jié)奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金(jīn)表示(shì)，16日(rì)发布(bù)的4月经济指标显示，4月(yuè)份(fèn)国内(nèi)服务(wù)业和消费恢(huī)复相对(duì)较快(kuài)，我国(guó)经(jīng)济(jì)运行总体延续修复的(de)态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基(jī)调(diào)，流动性也(yě)维(wéi)持合(hé)理充裕的态势。当前市(shì)场对央(yāng)行后续(xù)采取(qǔ)降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适当关注受(shòu)益“一(yī)带(dài)一路”政策的概念板块的机(jī)会(huì)。

　　不(bù)过亦(yì)有市场人士表示(shì)不(bù)必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济(jì)复(fù)苏的大(dà)趋势下(xià)，纠结于几十个(gè)点(diǎn)的起伏(fú)可能会(huì)误(wù)判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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