今年(nián)以来基金(jīn)代销机构被基金公司解约的(de)情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司(sī)发(fā)布与基金(jīn)代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小(xiǎo)型独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构居多(duō)，此外，也(yě)有银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经营不善或(huò)违规，已(yǐ)有多家基金销售机构(gòu)主(zhǔ)动或被动注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，基(jī)金公司与(yǔ)基(jī)金销(xiāo)售机构之间(jiān)的合(hé)作本就是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高(gāo)质(zhì)量发(fā)展背景下，基金公司严格筛(shāi)选代销机构(gòu)也是降(jiàng)本增效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办(bàn)理该(gāi)公司旗下(xià)基金的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，还有(yǒu)方(fāng)正富邦(bāng)基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基(jī)金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发(fā)布公(gōng)告，经(jīng)与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述(shù)基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代理销售公(gōng)司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与(yǔ)方德保险代(dài)理有限公司、民商(shāng)基(jī)金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将不(bù)再(zài)代理公司旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。自公告之日(rì)起，上述(shù)公司不再办理本公司(sī)旗下基金的开户(hù)、认购、申(shēn)购等基金买入的相关(guān)业务，只保留赎(shú)回业务(wù)，直至所有(yǒu)客(kè)户(hù)赎回全部份额。而在今(jīn)年4月中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大，西部利得基金(jīn)、上银基(jī)金也终(zhōng)止了与民商(shāng)基(jī)金的基金销售合作，上(shàng)银(yín)基金(jīn)则于2月终止与该(gāi)机构的合(hé)作关系，但(dàn)也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民(mín)商基金的销售(shòu)合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报(bào)记者统计，截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独(dú)立基金销售(shòu)机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其(qí)中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家(jiā)基金公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有9家(jiā)基金(jīn)公司宣布终止了合计12家基金代(dài)销机构的合作，这其中包括独立(lì)基(jī)金销售机构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金(jīn)解(jiě)除合作关系的基金公(gōng)司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基(jī)金代(dài)销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计(jì)解约(yuē)11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大g>

　　助(zhù)推(tuī)降(jiàng)本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看，前(qián)述被解约的(de)基金(jīn)销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机(jī)构数量增多及监管趋严，近(jìn)几年(nián)公募基(jī)金公司对于代销机构的选择标准也在提高(gāo)。在(zài)高(gāo)质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金(jīn)代销机(jī)构，也是实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部(bù)人员表示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)销售(shòu)机构的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是基金销量一直得(dé)不到(dào)有(yǒu)效增长，对(duì)基(jī)金公(gōng)司(sī)整体基(jī)金销(xiāo)售贡献(xiàn)不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就(jiù)这样(yàng)终止过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但(dàn)该内部人员也(yě)坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权(quán)益(yì)市场(chǎng)低迷，基金(jīn)销售困难(nán)也加速了(le)对尾部销售机构的(de)淘汰。“上(shàng)太多销售合(hé)作机构，没有(yǒu)太(tài)大意义，只是徒增(zēng)后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志(zhì)也表示(shì)，基金公司(sī)终止(zhǐ)与代(dài)销机构的合作，通(tōng)常是(shì)基金(jīn)代(dài)销机(jī)构销售能力较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的(de)合作(zuò)是(shì)市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会(huì)依据自身的发(fā)展(zhǎn)状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基金(jīn)代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人透露(lù)，其所在(zài)公(gōng)司选择(zé)基金(jīn)销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模(mó)、机(jī)构(gòu)成立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公司(sī)合作等都是考核的要素，其中，要求其(qí)公(gōng)募基金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)规模排名排名(míng)前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机(jī)构合(hé)作(zuò)后(hòu)，需要对接系统，每年要(yào)付(fù)出系(xì)统维(wéi)护(hù)成(chéng)本(běn)，很多销售公司一年(nián)的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是(shì)前100名，也有相当一部(bù)分达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是双向选择，基金公司(sī)希望(wàng)能有(yǒu)销售能(néng)力强的机构合(hé)作，头部代(dài)销机构也会(huì)对基金公司的(de)投研能力(lì)，管理规模，也(yě)有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称，目前基(jī)金代销的机构主要分为银行、第三方基(jī)金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的(de)服务(wù)，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成(chéng)显著护城河(hé)，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加夯实(shí)，而(ér)券商(shāng)是以(yǐ)线下营业(yè)部为抓(zhuā)手，对(duì)权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市场，主要还是(shì)在银行(xíng)渠道和头部互联(lián)网公司，券商作为(wèi)后起之(zhī)秀(xiù)，也是(shì)不容忽视的(de)力量(liàng)。

　　马太效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效(xiào)应(yīng)依然是基金(jīn)销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协会最新(xīn)公布的公募基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有量数(shù)据(jù)显示(shì)，一(yī)季度(dù)，三(sān)方机构(gòu)销售增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金(jīn)销售(shòu)渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年(nián)一季度末(mò)，公募基(jī)金(jīn)销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基(jī)金销售机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华普(pǔ)益基(jī)金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司，其(qí)非(fēi)货币市场公募基金保有规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独立基(jī)金(jīn)销售机构保有(yǒu)规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中(zhōng)，目(mù)前共有26家基(jī)金销售(shòu)机构的(de)代销基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不(bù)足百(bǎi)只。而在115家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)中，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足(zú)白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基(jī)金销(xiāo)售行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金销售机构在(zài)行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向中国(guó)证券监督管理委员会提交了注(zhù)销公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证的申请，根据(jù)《行政许(xǔ)可法》《证券(quàn)投资基金法(fǎ)》《公开募(mù)集(jí)证券投资基金销(xiāo)售机构监(jiān)督(dū)管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证(zhèng)监(jiān)局挂出了注销永鑫保险销售服(fú)务(wù)有限公司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证(zhèng)的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家(jiā)主动注销基金销售牌照的保(bǎo)险代(dài)理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有(yǒu)不(bù)少基金(jīn)代销机构由于(yú)经营困难(nán)等原因，主动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)，退出(chū)竞争行业。比(bǐ)如河(hé)南安(ān)存基金、科地(dì)瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机(jī)构(gòu)都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是由于违规等原因(yīn)被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布(bù)注销上海久(jiǔ)富财富基金(jīn)销售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财(cái)路基金、大泰金(jīn)石基(jī)金等第(dì)三方代销机(jī)构也(yě)被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态(tài)势下，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

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