当前，市场投资者正在担忧(yōu)，眼(yǎn)下美国政府的债务上限僵(jiāng)局正朝着更危险的方(fāng)向升(shēng)级(jí)。

　　当地时(shí)间5月9日，美国(guó)众议院议长凯文·麦(mài)卡(kǎ)锡在白宫就(jiù)债(zhài)务上限问题与总统拜登举行会议(yì)后表示，这次(cì)会(huì)见(jiàn)并未就解决债务上(shàng)限问题达成任何有益意见，自己和国会其他(tā)几位(wèi)党团领袖(xiù)将于12日再次(cì)与总统拜登(dēng)会面。

　　据路透社消息，当地时间周二，美(měi)国总(zǒng)统拜登在(zài)白宫与国会(huì)众议院议长、共和党人(rén)麦(mài)卡锡进行(xíng)谈判，试图(tú)打破两党围绕美(měi)国31.4万亿美元债务上限问题长达三(sān)个月的僵(jiāng)局，避免在(zài)5月(yuè)底之前发生(shēng)严重违(wéi)约。

　　报道(dào)称，美国参议院多数党(dǎng)领袖(xiù)、民主党人查克·舒默、参议院(yuàn)共和(hé)党领袖米奇(qí)·麦康奈尔、众(zhòng)议院(yuàn)民主党领袖哈基姆(mǔ)杰(jié)·弗里(lǐ)斯也将参加此次会(huì)谈(tán)。

　　之(zhī)前市场(chǎng)预期(qī)，拜登(dēng)与麦卡锡(xī)的此次谈判(pàn)达成协议的可能性不大(dà)，因此，在谈判前(qián)一日，麦康奈尔称，在美国(guó)灾难性违(wéi)约迫在眉睫之(zhī)际，他不(bù)会在债务上限问题上打破党派僵局，去帮助总统拜(bài)登。这番言论无疑(yí)给此次谈判泼了(le)一盆冷水。

　　今年1月(yuè)19日，美(měi)国债务总额超过(guò)债务上(shàng)限。美(měi)国财(cái)政部次日(rì)启动(dòng)非常规举措维持(chí)政府运营，避免出(chū)现债务违约。然而(ér)，使用非常规措施只能(néng)帮助财政部暂(zàn)时性地继(jì)续借(jiè)款。

　　上周，美(měi)国财政部长耶伦在致信国会领袖(xiù)时(shí)发出了债务违约可能期限的(de)警(jǐng)告(gào)，称财政(zhèng)部(bù)的最佳估计是，若国会未能提高债(zhài)务上限或暂停上限，到(dào)6月初，财政(zhèng)部将无法继续(xù)履行政府的所(suǒ)有义务，最早(zǎo)可能在6月(yuè)1日。

　　上月末(mò)，共和党的债务上限问题相关议(yì)案(àn)在众议(yì)院以微弱优势得到通(tōng)过。议案提出，到明(míng)年(nián)3月31日(rì)前，暂停债务(wù)上限(xiàn)的限制，若两党能在这(zhè)一时限之前同意把债务(wù)上限再提高1.5万亿美元(yuán)，则(zé)暂停时限作废，但提高上限需要满足(zú)多种削减开支的条件，共(gòng)和党(dǎng)预(yù)计未来十(shí)年内将合计(jì)削(xuē)减4.5万亿美元政府开支。

　　但白宫在议案(àn)通过后很快表示，这一将削减(jiǎn)支(zhī)出和提高债务(wù)上限捆绑(bǎng)的议(yì)案没(méi)机会成为立法。

　　上周日，耶伦再(zài)次警告，6月1日政府(fǔ)将耗(hào)尽(jǐn)现金，如国会不(bù)提高债务上限，可能爆(bào)发一(yī)场“宪法危机”，引发金融和经济崩溃。

　　美(měi)国监管机(jī)构罕(hǎn)见“认错”

　　针对美国(guó)银行(xíng)业危机，美(měi)国监管机构的第一份(fèn)“认错”报告披露。

　　当地时间5月8日，加(jiā)州金(jīn)融保护(hù)与创新(xīn)部(bù)（DFPI）发布报告承认，未能在硅谷银行倒(dào)闭之前向该(gāi)行领导(dǎo)层施(shī)压，要求其尽快解决(jué)已知(zhī)问题。

　　DFPI在(zài)报告(gào)中批评(píng)称(chēng)，监(jiān)管反应(yīng)迟钝，未能及(jí)时(shí)排(pái)查隐患(huàn)，没(méi)有及时注(zhù)意到第一共(gòng)和银行、硅谷银(yín)行在(zài)疫情(qíng)期间(jiān)发(fā)展过快，吸(xī)收了数千亿美元的存款。同时，其(qí)工作人员也没(méi)有意(yì)识到银行过快扩张所带来的(de)风险。报(bào)告表示，银行“在纠正(zhèng)监管机(jī)构已(yǐ)发现(xiàn)的缺陷方面(miàn)行动迟(chí)缓(huǎn)，监(jiān)管(guǎn)机(jī)构也没(méi)有采取足够(gòu)措施去(qù)尽快(kuài)解决问题”。

　　需要指(zhǐ)出的是，美国银行业的这一场危(wēi)机(jī)风暴中(zhōng)，加(jiā)州(zhōu)是(shì)名副其实(shí)的“震中”。除硅(guī)谷银行(xíng)以外，刚刚宣告倒闭(bì)的(de)第(dì)一共和银行也(yě)位于加(jiā)州旧金山。此外，近期同样(yàng)遭遇严重冲击、股价暴跌的西太平洋(yáng)合众银行也位于加州洛杉矶。

　　根据DFPI最(zuì)新发布(bù)的报告，在对硅谷(gǔ)银行的监管工作中，DFPI发挥着辅助(zhù)作用，而旧金山联邦储备银(yín)行承担主要监督责任，后(hòu)者(zhě)未来可能会(huì)投入更多人员(yuán)进行监督。DFPI在报(bào)告中称，加州监管机(jī)构未来将对(duì)资产(chǎn)超(chāo)过(guò)500亿美元(yuán)、且未纳(nà)入保(bǎo)险的存(cún)款(kuǎn)规模很高的银行加强审查(chá)。

　　在硅谷银(yín)行(xíng)破产事件(jiàn)中，未(wèi)纳入保险的存(cún)款规模较(jiào)高是促成银行(xíng)挤兑(duì)的关键因素之一(yī)。然而，报告(gào)指出，在过(guò)去，监(jiān)管机构并未认定大(dà)量无保(bǎo)险存款(kuǎn)一定意味着风险增加，因为拥有大量存(cún)款的账(zhàng)户(hù)往往是由企业(yè)客(kè)户(hù)持(chí)有(yǒu)的，这些客户往往(wǎng)很少更换银行。该报告还表示(shì)，DFPI计划要求银行(xíng)考虑(lǜ)如何管理社交媒体和实时提款带来的风险，这些风险也可能加(jiā)剧和加(jiā)速银行(xíng)挤兑(duì)。

　　美国政(zhèng)府再度推迟战略石油储备(bèi)回补计划

　　5月9日周(zhōu)二，美国政府再度推迟美国战略(lüè)石油储备的回补计划。

　　美国(guó)能源部周(zhōu)二表示：美国战略石油储备(bèi)（SPR）仍然(rán)是世(shì)界上最(zuì)大(dà)的(de)石油储备，能源(yuán)部(bù)仍(réng)然致力于以一种为美国(guó)纳(nà)税(shuì)人带来最大价值并保护美(měi)国经济和(hé)安全利益的(de)方式回补SPR，同时遵守国会的授(shòu)权(quán)并进行(xíng)必(bì)要的(de)维护——这些也是对该(gāi)储(chǔ)备进行良好(hǎo)管理(lǐ)的一部分。

　　美国能源部表示(shì)，除了直接(jiē)采购外，其(qí)补充SPR的方式还(hái)包括(kuò)要求一些炼油厂退回部分(fēn)从SPR拿到的石油，并避免(miǎn)“不(bù)必要销售(shòu)”。

　　虽然(rán)该部门去年(nián)通过(guò)政府拨(bō)款法案取消了(le)国会授权的约1.4亿(yì)桶从SPR中进行的石油销售，但过去几周，SPR持(chí)续消(xiāo)耗150万(wàn)至200万桶。尽管在3月底和(hé)本月初(chū)，WTI油(yóu)价一度降至72美元(yuán)/桶以下，曾一度短暂符合美国政府制定的在(zài)每桶67—72美元(yuán)/桶时(shí)购入石(shí)油回补SPR的条件，但今(jīn)年以来多数时候(hòu)，WTI油价依然高于(yú)美国政府设(shè)定的条件。

　　油脂板块间走势(shì)分化(huà)明显 棕榈油连续(xù)多(duō)日领涨

　　五一节后，油脂(zhī)上演“大(dà)逆转”，在(zài)节后开(kāi)盘一(yī)度全线跌破前(qián)低(dī)支撑后，国内三(sān)大(dà)油脂期货价(jià)格随即反转走高，增仓上(shàng)行。三个(gè)交易日，豆油主力合约(yuē)最(zuì)高涨幅5％或372个点，棕榈(lǘ)油主力(lì)合约最(zuì)高涨幅8.3％或(huò)558个点，菜籽油主力合约最高涨(zhǎng)幅7.1％或(huò)553个点(diǎn)。昨日，三大油脂价格集体回落，豆油率先回吐涨幅，棕榈油抗跌(diē)。油脂品种间走(zǒu)势有(yǒu)明显(xiǎn)分化，从板块内强(qiáng)弱(ruò)表现上来看，棕榈(lǘ)油明显强于(yú)菜油(yóu)和豆油。

　　期货(huò)日报记(jì)者了解到，此轮反转过(guò)程(chéng)中，市场风格不断变化，领涨(zhǎng)品种(zhǒng)从豆油切换到棕榈油，领(lǐng)涨月(yuè)份从主(zhǔ)力转换到近(jìn)月，反映(yìng)了市(shì)场交易(yì)逻辑改变。

　　据光大期(qī)货(huò)分析师侯雪玲介绍，五一餐饮业(yè)火爆，美(měi)团(tuán)预测五一堂食订座率同比(bǐ)2019年(nián)增长205％，市场对(duì)油(yóu)脂(zhī)消费(fèi)预期乐观，确认了(le)油脂(zhī)大消费基调(diào)，且认为节(jié)后油(yóu)脂将迎来补(bǔ)库需求。“因海(hǎi)关对大豆(dòu)检验要求增(zēng)加、检验频(pín)度(dù)增加(jiā)，大豆通过慢，供应压力后移(yí)，市(shì)场担忧豆(dòu)油(yóu)产量或不及预(yù)期，豆油累(lèi)库放慢(màn)甚至去库。”侯雪玲(líng)表示(shì)，但随后咨询机(jī)构(gòu)数据显示(shì)大豆压榨保持较高水平，豆(dòu)油库存加速攀升，豆油紧张(zhāng)逻辑证伪。

　　“受到需求表(biǎo)现(xiàn)不(bù)佳及后期大豆(dòu)高到港带来的累库趋势压制，豆油整体一直是不温不火；菜油整(zhěng)体受到需求难(nán)以消化供给的压制，前期表现弱势(shì)但在加拿大题材出现后反弹迅猛。相比(bǐ)之下(xià)，棕榈油在产(chǎn)地及国(guó)内持续去(qù)库的(de)加持(chí)下，表现(xiàn)最为亮眼，也是本轮油脂(zhī)上涨的(de)领头羊。”中信(xìn)建投期货(huò)分析师石丽(lì)红表示，此次油脂反弹较(jiào)为凌厉(lì)，棕(zōng)榈油连续几日出现3％以上(shàng)的(de)涨幅，一(yī)点都(dōu)不拖泥带水，一(yī)定程度反应了(le)前期(qī)超跌后的市场心态(tài)。

　　记(jì)者了解(jiě)到，本轮反(fǎn)弹中连棕领涨，主要源于马(mǎ)棕4月供需数(shù)据(jù)偏紧的预期。

　　上周五(wǔ)主要机构公布的数据显示(shì)，马棕4月产量不及(jí)预期，马棕4月库存环比(bǐ)可能大幅下降，进一步支撑了马棕及连(lián)棕盘(pán)面的反弹。

　　据新湖期货分析(xī)师陈(chén)燕(yàn)杰(jié)介绍，4月马棕出口环比显著下降19％—20％，主因国际棕(zōng)榈(lǘ)油近(jìn)期的价格(gé)优势(shì)相比豆油(yóu)及葵(kuí)油大幅缩(suō)窄(zhǎi)，导(dǎo)致国际需求减弱(ruò)。

　　“前几日彭博、路透预估(gū)4月马棕产(chǎn)量130万吨，环(huán)比(bǐ)几乎(hū)持平。出口(kǒu)预估120万吨，环比减少19％。库存(cún)预(yù)估151万—153万吨，相比3月(yuè)库存167万(wàn)吨下降(jiàng)比较(jiào)明显。但上周五到周(zhōu)一，大华继显及MPOA给出的4月(yuè)全月产量环比(bǐ)减幅更大，MPOA预(yù)估环比减8％。”陈燕杰表示，若(ruò)产量(liàng)预期兑(duì)现，4月(yuè)马棕(zōng)库(kù)存或仅140多万(wàn)吨(dūn)，已经是历史极(jí)低库存水(shuǐ)平(píng)，库存环比减(jiǎn)幅可能15％左右。

　　“4月马棕产(chǎn)量偏低主要在于当月假(jiǎ)期(qī)较多(duō)，工作日偏少。因马来(lái)种(zhǒng)植园的(de)印尼工(gōng)人要返乡庆祝开(kāi)斋节，通常开斋节当月马棕产(chǎn)量环比数据有偏低倾(qīng)向。今(jīn)年印尼开斋(zhāi)节假期(qī)从4月19—25日，且随后是国际(jì)劳动(dòng)节假期，预计(jì)因此印尼工人返乡(xiāng)偏慢导致当月产量环比(bǐ)降(jiàng)幅较(jiào)往年更(gèng)大(dà)。”陈(chén)燕(yàn)杰说。

　　在(zài)业(yè)内人士看来，三个品种表现(xiàn)强弱(ruò)与各自的国内外(wài)供需(xū)、消(xiāo)息面(miàn)有直(zhí)接关系，阶(jiē)段性的(de)宏(hóng)观(guān)企稳及情绪(xù)修复也是此(cǐ)轮油脂反(fǎn)弹(dàn)的重(zhòng)要前提。

　　“外围市场尤其(qí)是美(měi)国(guó)经(jīng)济衰(shuāi)退及风险事件的担忧情绪(xù)缓和，令原油及国(guó)内商品短(duǎn)期偏(piān)强，是国内油脂(zhī)反弹的重要环境因素(sù)。”陈燕杰表示(shì)，上(shàng)周五晚(wǎn)间公布的美国非(fēi)农就业等数据全面超预期。此(cǐ)外，耶伦也在敦(dūn)促国会提高联邦债务(wù)创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案上限。这些(xiē)消息(xī)，从边际上缓解了因(yīn)美国银行业危机(jī)、债务上限到期、短期较差经(jīng)济数据带来的美国经(jīng)济低迷(mí)及(jí)衰退(tuì)担忧，国际原油随之(zhī)止跌回升。

　　陈燕杰(jié)认为，综(zōng)合宏观环境(jìng)（欧美(měi)经济(jì)衰(shuāi)退预期、美国(guó)银行业危机、美国债务上限等(děng)），考虑巴(bā)西大豆(dòu)卖压有所减轻但仍将持续、美豆新作目前播种顺利、棕(zōng)榈油产地处于季节(jié)性增产季(jì)、欧洲新菜(cài)籽上(shàng)市等因素，油脂本轮可(kě)定义为反弹。

　　上涨(zhǎng)根基不牢(láo) 业内人士不(bù)看好(hǎo)油(yóu)脂(zhī)反弹的持(chí)续性(xìng)

　　值得注(zhù)意的是，当前(qián)，因宏观和基本面(miàn)的压(yā)制依(yī)然(rán)存在(zài)，受访人士对油脂此轮反弹的持续性并(bìng)不乐观。

　　“从基本面(miàn)来看，在(zài)油(yóu)脂供(gōng)应(yīng)改善倾(qīng)向较强的(de)背景下，我(wǒ)们预期油脂很难具备持(chí)续的上行基础(chǔ)，此(cǐ)轮(lún)超跌(diē)反弹或难持续太久。”石丽红表示。

　　在侯(hóu)雪玲看来，国内油脂(zhī)需求好于2022年，但(dàn)不及2021年，且5—6月是消(xiāo)费(fèi)淡季(jì)，市场对于需求不宜过分(fēn)乐(lè)观。而从时间节点上来看，油脂整体也将进入增库周期，在业内(nèi)人士看来，进入(rù)增库周期(qī)已是事实，这(zhè)也将抑(yì)制油脂反弹空(kōng)间。

　　对此，陈燕杰表(biǎo)示，从国际棕榈油产地看，目前是季(jì)节(jié)性增产(chǎn)季，中(zhōng)期产地库存趋向回(huí)升(shēng)。但(dàn)当前马(mǎ)棕(zōng)库存很(hěn)低，马棕供需转为(wèi)充裕预(yù)计还(hái)需要(yào)几个月的(de)时间。

　　“产(chǎn)地棕榈油连(lián)续几个月的去库是(shì)建(jiàn)立(lì)在(zài)1—4月产量偏低的基(jī)础上(shàng)，但在倒(dào)挂的豆棕价差及主需求国(guó)高库存带来(lái)的(de)并(bìng)不算(suàn)好的出口前景下(xià)，后续(xù)产地(dì)库存累库(kù)倾向较强(qiáng)。”石丽红表(biǎo)示。

　　记者了(le)解到，1—2月为(wèi)棕榈油传统低产期，3月马来(lái)西亚出现洪(hóng)涝(lào)，4月下旬则有开斋节的扰乱，过(guò)去几个月马棕产量表现(xiàn)不佳导(dǎo)致了棕榈油的连续(xù)去库。然(rán)而(ér)，开斋节(jié)后棕(zōng)榈油一般有着超于正常季节性的产量创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案表现。

　　“鉴(jiàn)于开(kāi)斋(zhāi)节处于4月(yuè)下旬，预计马(mǎ)棕5月全月(yuè)的产量环(huán)比增幅可能(néng)还会(huì)更高，这预计将为马来西亚(yà)带来(lái)显著(zhù)的累(lèi)库(kù)压力(lì)，不(bù)利于产地报价及棕榈油(yóu)期价(jià)的持续上(shàng)行。”石丽红称(chēng)。

　　同样，在(zài)侯雪玲看来，国内(nèi)未(wèi)来两个月油脂市场(chǎng)累库为(wèi)主，大豆检验只(zhǐ)影响(xiǎng)大豆供(gōng)给(gěi)的(de)节(jié)奏但(dàn)不(bù)会消化供(gōng)应压(yā)力(lì)，根据(jù)船期初(chū)步推算，5—6月(yuè)国内大豆月均到港950万吨、油菜籽月均(jūn)到港(gǎng)50多万吨(dūn)、油脂直接(jiē)进(jìn)口月均(jūn)30多万(wàn)吨(dūn)，那么油(yóu)脂单月供应在(zài)230万(wàn)吨以上，超过(guò)了2021年5—6月220创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案万(wàn)吨平均消费量。

　　“从国内油脂库(kù)存走势来看，国内菜(cài)油(yóu)库存(cún)从年初以来早就已经进入累库状态。截至5月5日，华东菜油库存34.75万吨，周比增19％，同比增75％。随着(zhe)巴西大豆到港(gǎng)带来压榨整体回升，豆油(yóu)的累库趋势也(yě)已经比较明显，截(jié)至5月5日，国内豆油(yóu)商业库存78.99万吨，虽(suī)同比(bǐ)下滑，但(dàn)周比增近10％，已连续三周(zhōu)累库(kù)。后(hòu)期从库存季节(jié)性角(jiǎo)度来看，整体累库倾向也较(jiào)为(wèi)明显。”石(shí)丽红表示，目(mù)前唯一呈现库存下滑的油脂(zhī)是近(jìn)月(yuè)进口不太(tài)足(zú)的(de)棕榈(lǘ)油，但产地棕榈油有(yǒu)望在开斋(zhāi)节后开(kāi)启累(lèi)库，带来远月棕榈油进口利润改善及新增买船。

　　在陈(chén)燕杰(jié)看(kàn)来，增库确实会限(xiàn)制油脂反(fǎn)弹空间，但国内油脂油料(liào)多数进口为主，成本(běn)端原料的供需及价格的(de)变化对油脂行情的影响要(yào)更大一些。后期，市场需关注巴西大(dà)豆贴水是(shì)否(fǒu)进(jìn)一步(bù)反(fǎn)弹，美豆新作面积预期，国际(jì)棕榈油产地(dì)累库情况及国际菜油葵油价格变化。

　　此外，值得关注的(de)是(shì)，宏观(guān)风险并没有(yǒu)完全消(xiāo)散，全(quán)球经济预(yù)期、美高利(lì)息对大宗商品(pǐn)需(xū)求传导(dǎo)等影(yǐng)响或更(gèng)大。

　　“在宏观风险(xiǎn)尚(shàng)未释放完全，市场随时可能(néng)重新聚焦宏观风险，且油脂(zhī)整(zhěng)体供应改善的背景下，油脂并不具备持续性(xìng)反弹的基(jī)础，后期(qī)涨势预计放缓。”石丽红称。

　　基于以(yǐ)上(shàng)判断，业内人士不看好油脂反(fǎn)弹的(de)持续性和高度。在侯(hóu)雪玲看来，每次反弹(dàn)乏力都(dōu)是空单入场机会，合约上建议选择远月合约，品种中首选豆油。待(dài)供需报告发布后(hòu)可择机考虑棕(zōng)榈(lǘ)油空单及菜棕价(jià)差做扩。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案