金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中(zhōng)特估(gū)”的(de)衍生升(shēng)级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午(wǔ)后上证(zhèng)报发布一则重磅消(xiāo)息，再次点燃(rán)了“中特估”概念股的情绪(xù)。

　　据上证报表(biǎo)示(shì)，由(yóu)上海证券(quàn)交易所主办(bàn)、工商银行(xíng)承办的“沪市(shì)金融业专题座谈会”将在本周(zhōu)三召(zhào)开。此次会议讨论的(de)重要内容为“在(zài)服务中国式现代化中促进金融业估值提升和(hé)高(gāo)质量发(fā)展”。参会机(jī)构(gòu)包(bāo)括银行、保险、基金和券商人(rén)士。

　　消息发布(bù)后，市(shì)场纷(fēn)纷(fēn)认为这是(shì)“中特估(gū)”概念的升(shēng)级版本，资(zī)金疯抢金(jīn)融股，大金融板块开启加(jiā)速键，券商(shāng)、保险、银行股等都(dōu)有出色表(biǎo)现。

　　券商(shāng)方(fāng)面，光大证(zhèng)券触一度及涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华(huá)林证券、哈投股(gǔ)份等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保(bǎo)险方面，万(wàn)亿级市值的(de)中(zhōng)国(guó)人寿(shòu)一度冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平(píng)安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体翻红，邮储银(yín)行升(shēng)超3%。

　　在(zài)大(dà)金融板(bǎn)块的集(jí)体发威下，上(shàng)证综指午后迅速翻(fān)红(hóng)，深成指和(hé)创业板(bǎn)一路高奏凯歌。最终(zhōng)收(shōu)盘，截至收盘，沪(hù)指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业(yè)板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创(chuàng)50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不相同(tóng) 中信证券：主题(tí)交易顶峰已过

　　对于中特(tè)估(gū)的(de)后续走势，机构之间的看法并(bìng)不相(xiāng)同，

　　对(duì)此中金(jīn)策(cè)略指(zhǐ)出，部分高分红(hóng)国企标的近期显(xiǎn)著(zhù)盘整(zhěng)是(shì)对短期交易扩散过快过多，股息支付(fù)能力相对较(jiào)弱板块(kuài)（如部分金融(róng)）做(zuò)出的正(zhèng)常反应，而并非意(yì)味着整体(tǐ)高(gāo)分红国企(qǐ)投资主题的结束。

　　光(guāng)大(dà)证(zhèng)券也(yě)指(zhǐ)出(chū)，当前“中特估”主题的安全边(biān)际和(hé)性价比(bǐ)仍(réng)相对较高，未来(lái)随着经济(jì)的(de)逐步(bù)复苏，“中特(tè)估(gū)”主(zhǔ)题(tí)行情或(huò)仍具有较强(qiáng)的持(chí)续性。从(cóng)估值(zhí)和交易(yì)拥挤度来(lái)看，当(dāng)前“中(zhōng)特估(gū)”主题的(de)安全边际和性价比(bǐ)仍相对较高(gāo)。

　　但是中信证券(quàn)则看法相对(duì)偏空。中信(xìn)证券研(yán)报(bào)表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月中(zhōng)旬以来先后步入了(le)热度很(hěn你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的)高、波(bō)动很大但是区间回报不明显(xiǎn)的阶(jiē)段，表现出典(diǎn)型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发(fā)继续低迷，4月(yuè)新(xīn)发规模为232.2亿(yì)元(yuán)，相(xiāng)较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配(pèi)置型(xíng)外资在4月(yuè)净(jìng)流出24.4亿(yì)元，是(shì)继去年10月以来首次单月(yuè)净流出，5月截至(zhì)12日恢复净(jìng)流入75.8亿(yì)元(yuán)，但较(jiào)前(qián)3个月的平均(jūn)水平仍有较大差距(jù)。在缺乏持续增量机构资金的(de)情况(kuàng)下，A股存(cún)量(liàng)博(bó)弈(yì)特征已演绎到极(jí)致(zhì)，涨(zhǎng)幅(fú)仅与机(jī)构(gòu)持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研(yán)报(bào)表(biǎo)示，疫后经济全面系(xì)统性恢复是(shì)渐进和渐次的(de)过程，飞(fēi)轮重(zhòng)新旋转(zhuǎn)需要(yào)时(shí)间和(hé)耐心，主题交易是过(guò)高的经(jīng)济预期下修过(guò)程中(zhōng)的(de)阶段性产物，过度博(bó)弈降低了市场定价的有效性(xìng)，但也提(tí)高了业绩驱动(dòng)策(cè)略的潜在回(huí)报，主题(tí)交易的顶(dǐng)峰(fēng)已过，重回低位(wèi)业绩(jì)驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方(fāng)研究相比，有(yǒu)买(mǎi)方更(gèng)加(jiā)激进(jìn)。据券商中国报道，有(yǒu)基金经理直言(yán)，中特估(gū)龙头在连续涨(zhǎng)停后已(yǐ)出现(xiàn)短期泡沫化，他一股也(yě)不想要。

　　该(gāi)基(jī)金经理表示许(xǔ)多(duō)中特估(gū)的龙头股(gǔ)在当前位置对他(tā)而言没有配置的吸(xī)引(yǐn)力，尽管(guǎn)从估值的(de)角度而言许(xǔ)多市场(chǎng)参与者(zhě)可以给(gěi)出许多个继(jì)续(xù)买入(rù)中特估的理由，但当一只中特(tè)估(gū)龙(lóng)头股在两(liǎng)三个交易日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹码。从股票市场交易的直观判断(duàn)，这代(dài)表着资(zī)金(jīn)参与方的(de)短期泡(pào)沫化(huà)，过高的交易拥挤你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的度(dù)意味(wèi)着(zhe)风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密(mì)集(jí)发售(shòu)

　　不过在资(zī)金(jīn)面，“中(zhōng)特(tè)估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售(shòu)了短短7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)央企红(hóng)利ETF发布公告称，该基金累(lèi)计有效认购申请份额总额超(chāo)过20亿份发行上限，基金管理人(rén)将启动比例配售。

　　此(cǐ)外3只(zhǐ)中证国新央企股东(dōng)回报ETF——广发中证国新央(yāng)企股东回报ETF、招商中证国新央企股东(dōng)回报ETF和汇添(tiān)富(fù)中证(zhèng)国(guó)新央企股东回(huí)报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品(pǐn)的(de)首募(mù)规(guī)模上限均为20亿(yì)元人民币。

　　事(shì)实(shí)上，不止(zhǐ)新发基金，今年以来，场内(nèi)多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸(xī)金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共赢(yíng)ETF年内资(zī)金净(jìng)流入超过12亿元，规(guī)模(mó)增幅超过15倍。南方中国国(guó)企ETF年(nián)内(nèi)资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更(gèng)是高(gāo)达(dá)24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增长倍数(shù)最高(gāo)的ETF。

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