投资者除(chú)了关(guān)注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策(cè)等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益于(yú)人工智能(néng)主题的热炒，全(quán)球(qiú)AI芯片巨(jù)头(tóu)公司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美(měi)元大关。

　　英伟(wěi)达今年(nián)股价(jià)的强劲(jìn)表现，带(dài)动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公(gōng)募基金提前布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公(gōng)司的股价(jià)在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达(dá)到(dào)419.38美(měi)元，公司(sī)市值(zhí)一度(dù)突(tū)破万亿美元。截(jié)至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达(dá)公司(sī)在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在(zài)改变全(quán)球大型行业，并将为社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司也加(jiā)大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注(zhù)热(rè)情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动(dòng)内(nèi)容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计(jì)算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布(bù)局英伟(wěi)达(dá)或相(xiāng)关概念股。交易软件通达信推(tuī)出了英伟达概念股，该软件(jiàn)信息显示(shì)，相关(guān)概念股一共包含32家(jiā)A股上(shàng)市(shì)公司(sī)，这(zhè)些(xiē)公司与英伟(wěi)达(dá)在(zài)某些(xiē)方面有业务上的合作(zuò)。从公募基金一季度末的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公(gōng)司股(gǔ)票的公(gōng)募基金主要集(jí)中在能投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最(zuì)高的(de)是(shì)广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年(nián)一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数(shù)为纳(nà)斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金(jīn)中，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广发全球(qiú)精选，该只基金今年一季度(dù)末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基(jī)金还持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资(zī)的热(rè)潮与微(wēi)软、英(yīng)伟达等美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加大了投(tóu)资，先是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合(hé)进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软(ruǎn)还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十亿美元(yuán)，这是AI领域伊朗打工一个月多少钱，伊朗工资多少钱一个月史(shǐ)上(shàng)规伊朗打工一个月多少钱，伊朗工资多少钱一个月模最大的一笔投资。作(zuò)为一站(zhàn)式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公(gōng)司是今年AI概念(niàn)热潮(cháo)中的(de)另一大赢家，该公司今年(nián)一季度的业绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的(de)营收创历史新(xīn)高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预期。

　　如(rú)何(hé)把握投资机会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主题投资机(jī)会的投资者而言，英(yīng)伟达和(hé)微软(ruǎn)在(zài)内的众(zhòng)多(duō)美股科技(jì)股公司(sī)是(shì)其关注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的(de)产业发展趋(qū)势(shì)来看，AI应(yīng)用已是科技革(gé)命最(zuì)新的突(tū)破口。能(néng)够(gòu)率先(xiān)建立起(qǐ)良(liáng)好商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力(lì)的公司将会成为(wèi)未(wèi)来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备这些特(tè)质，他们(men)的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的(de)故事(shì)看(kàn)起(qǐ)来很美好，但实际投资中还受诸多因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受益(yì)板块(kuài)，受到资金(jīn)关注，行业成(chéng)交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩(jì)的验证(zhèng)，半导体(tǐ)行业(yè)一(yī)季(jì)度(dù)整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比(bǐ)大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前(qián)全球半导体产业整体(tǐ)仍处于(yú)主(zhǔ)动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支(zhī)撑的情况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)虽然(rán)有所企稳，但(dàn)也很难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨(zī)询(xún)首(shǒu)席分析师(shī)秦洪(hóng)告诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的(de)驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图(tú)形处理(lǐ)器）为(wèi)代表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股英(yīng)伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从未来(lái)的一段时(shí)间来看(kàn)，AI产业(yè)发展仍然是(shì)强劲(jìn)有力，且空间不(bù)可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽管目前半导体(tǐ)产业周期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策(cè)扶(fú)持和半导体设备业(yè)绩高增(zēng)长等(děng)利好因(yīn)素支撑下，当前(qián)位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资(zī)的角度考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽(suī)然(rán)AI产业的发展(zhǎn)趋势(shì)值得期待(dài)，但投(tóu)资(zī)需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经(jīng)验来看，大热必(bì)死、均值回归的(de)规律永不变色，所以投资与产业(yè)发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在操作中，不宜(yí)在(zài)股价高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是(shì)需要在(zài)相对低位或调整一定程度(dù)后(hòu)再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投资者除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需要关注业(yè)绩验证以及估(gū)值等因素。在具体投(tóu)资的时候(hòu)要(yào)选择掌握核心(xīn)技术(shù)、真正具(jù)有核(hé)心(xīn)竞争力(lì)的(de)投资标的，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能够反映在未来(lái)的业绩(jì)上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的(de)投(tóu)资标的也要以(yǐ)合适(shì)的(de)价格(gé)买入(rù)，否则很可能会(huì)赚(zhuàn)了景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做好(hǎo)分(fēn)散配置，不(bù)要(yào)将资金全押一个赛道。

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