尽管周五大(dà)幅反弹，中(zhōng)证TMT指数自4月10日以来(lái)累计最大(dà)跌幅已接近15％。

　　以史为鉴今(jīn)年(nián)大概率演化为TMT大年 机构(gòu)预计5月见底(dǐ)后将(jiāng)迎“盛夏攻势”且大(dà)概率创新高 逢(féng)低加仓是最佳策略(lüè)。八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇>

　　围绕今年TMT行(xíng)情，招商(shāng)策(cè)略张夏在4月(yuè)23日(rì)研报中测(cè)算(suàn)，本轮TMT高点出现(xiàn)在4月(yuè)8日，高点(diǎn)调整幅(fú)度已经达到(dào)6.8％，截至(zhì)2023年4月7日，计算(suàn)机、通信(xìn)、传媒和电子(zi)自年初以来的涨幅分(fēn)别为44.38％、39.79％、39.03％和(hé)23.23％，明(míng)显优于万得全A的表现。由于今年(nián)出现了(le)以AI+代(dài)表的大型产业趋势，一(yī)季度TMT大(dà)涨且有明显(xiǎn)超(chāo)额收(shōu)益，那(nà)么今年演化为(wèi)TMT大年的概率已经非常大。

　　进一步来(lái)看，若参考历(lì)史的调整时间和幅度(dù)，可(kě)能这(zhè)一(yī)轮调整并没有(yǒu)结束(shù)。以(yǐ)TMT大(dà)年的规律和(hé)应对策略，其中TMT大年通(tōng)常分为(wèi)“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁动后(hòu)往往会有(yǒu)一波明显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。

　　以往盛夏攻势(shì)开始的时间(jiān)来看(kàn)，每年四月份(fèn)到九(jiǔ)、十月份期间(jiān)会有一波主升。数据显示，2010年、2013年都是6月(yuè)底七月初，到了2014年、2019年(nián)提前到5月下旬六月(yuè)初(chū)，2020年调整比较早，见底也比(bǐ)较早是4月初。因此，张夏认为，在学习效(xiào)应(yīng)的推动(dòng)下(xià)，盛(shèng)夏攻(gōng)势开始(shǐ)的时(shí)间越来(lái)越早。对此，有业内人士预计，基(jī)本在一季报披露结束后，假设按此(cǐ)速度(dù)再调整一段时间，估(gū)计在5月基本见底(dǐ)后将迎来“盛夏攻势”。而面对TMT大年中的这(zhè)种调整，逢低加仓(cāng)是最(zuì)佳策略，因为(wèi)往往后续盛夏攻势大概率创新(xīn)高。

　　以(yǐ)史为鉴盛(shèng)夏(xià)攻势(shì)或由计算机(jī)转电子（从应用到硬件） 关注短(duǎn)期维度业绩可能超预期的AI赋能消费电子板块受(shòu)益标的。

　　今年业绩密集(jí)披露期(qī)结束后，若随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大产业趋势(shì)以及政府(fǔ)支持力度进一(yī)步加(jiā)大、资本开支增(zēng)加(jiā)、订(dìng)单(dān)增加和产品销量业绩的改善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势(shì)，进入盛(shèng)夏攻势，而往往这(zhè)一波盛夏攻(gōng)势还会创新高(gāo)。考虑(lǜ)今年年初春季躁动是计算(suàn)机占优，招(zhāo)商证(zhèng)券张夏认为按照历史经(jīng)验，要么计算机转电(diàn)子（从(cóng)应用(yòng)到硬件、如2010年、2019年），要么计算机强者恒强。

　　国海策略4月9日研报认(rèn)为(wèi)，伴随(suí)二季(jì)度(dù)业绩窗口期的到来，市场表现将更(gèng)贴合业绩的(de)相对优势，维(wéi)持(chí)TMT是全年主线的判(pàn)断，并建(jiàn)议关(guān)注短(duǎn)期维度业绩(jì)可能超预期的部分消费板块，电子行业有望体(tǐ)现出相(xiāng)对优(yōu)势。

　　从(cóng)细分环节进(jìn)一步来看，广发策略(lüè)4月17日研报指(zhǐ)出，电子行(xíng)业(yè)在ChatGPT产业链(liàn)中主(zhǔ)要分(fēn)布位于AI服(fú)务器及相关电(diàn)子产品(pǐn)。

　　对于AI服务器，广(guǎng)发策略(lüè)认为(wèi)，AI服务器(qì)是以ChatGPT为代(dài)表的大模型进(jìn)行(xíng)训练/推理的(de)算力(lì)载体和基础(chǔ)。数据量(liàng)和算力(lì)的提升(shēng)明显拉升了AI服(fú)务器中存(cún)储(chǔ)芯(xīn)片(piàn)、光模块/光(guāng)芯片、PCB基板等(děng)电子(zi)产品的(de)量与(yǔ)价，给相关电子(zi)厂(chǎng)商带来了机会(huì)。国海证券同样在研报(bào)中指出，维(wéi)持TMT为(wèi)全年市场主(zhǔ)线的判断，相关领域如AI芯(xīn)片、服务器以及光模块等细分赛道将陆续(xù)迎来基本面的确(què)认，估值修(xiū)复尚未结束。

　　国联证券4月20日研报同样(yàng)表示，伴随AIGC模(mó)型快(kuài)速迭代，AIGC应(yīng)用面逐渐越来越广(guǎng)，对于算力(lì)的需求(qiú)将呈(chéng)现指数级增长，且AI芯片国产替(tì)代速度加快。建议重点关注景嘉微、海光信息等GPU厂商；海光(guāng)信息、龙(lóng)芯(xīn)中科CPU厂(chǎng)商；寒武纪、国芯(xīn)科技等AI芯(xīn)片厂商。

　　对于(yú)光模块、光芯(xīn)片等(děng)领域，东北(běi)证券(quàn)4月16日研报表示，AIGC正(zhèng)在(zài)催化(huà)前述(shù)光通信重(zhòng)要环节，相关(guān)公司将深(shēn)度(dù)受益AI带(dài)来(lái)的(de)增量需(xū)求。建(jiàn)议关注国产光模(mó)块龙(lóng)头公司：中际旭创、新易盛、光迅科技；高(gāo)速(sù)光(guāng)引擎光器件核心供应商天孚(fú)通信；国产光芯片领军企业(yè)源杰科技。

　　同时，国(guó)金证券樊志远在4月(yuè)21日(rì)研报中同样看(kàn)好AI服务器PCB，其测算，AI服务器PCB价值(zhí)量是(shì)普(pǔ)通服务器的价(jià)值量的5~6倍，随着(zhe)AI大模型(xíng)和应(yīng)用的(de)落地，市场对AI服务器的需求日益增加，市场(chǎng)扩容在即，建议(yì)关注沪电(diàn)股份、生益科(kē)技、联瑞(ruì)新材、生益电子、兴森科技等企业。

　　另一方面，对于相(xiāng)关(guān)电子产品，广发(fā)策略表示，电子厂商亦有望受益于(yú)ChatGPT产业(yè)链的发展。在终端应用侧，AIGC将(jiāng)有望为XR、智能音箱、安防(fáng)等终端设(shè)备打开(kāi)新成(chéng)长空间。此外(wài)，东海证(zhèng)券3月31日研报(bào)同样认为，AI赋能(néng)消费电子趋势明(míng)确，估(gū)值重塑逻辑逐步验(yàn)证，关注(zhù)消八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇费(fèi)电子(zi)景气拐(guǎi)点。

　　对此，国信证券(quàn)4月17日研报建议(yì)，AI创新持续催(cuī)化，关(guān)注AIoT设备及服(fú)务器产(chǎn)业链。其中，具备AIGC大语言模(mó)型(xíng)接入(rù)潜力的AIoT设备产(chǎn)业链，包括海康威视、传音控(kòng)股、视源股(gǔ)份、康冠科技、歌尔股份、创维数字等；2）受益于全(quán)球算力需求爆(bào)发式增长(zhǎng)的(de)AI服务器产业链，包括工(gōng)业富(fù)联、沪电股份(fèn)、环旭电子、东山精密(mì)、闻泰科技、鹏鼎控股等(děng)；3）创新产品频发(fā)催(cuī)化的VR/AR产业链，推荐(jiàn)歌尔股份、三利(lì)谱(pǔ)、创维数字等；4）景气(qì)度筑(zhù)底(dǐ)、消费复苏(sū)预(yù)期强化(huà)的智能(néng)手机产业链，包括光弘科技、闻泰科技、传(chuán)音控股、顺络(luò)电子、东山(shān)精密等(děng)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇