中国金融(róng)行业加速对外(wài)开放，外资券商们(men)的2022年过得如何？

　　近日(rì)，外资(zī)控股券商2022年的“成绩单”陆续公布：9家外资控股券商中(zhōng)，仅有4家(jiā)在(zài)2022年(nián)取得盈(yíng)利，另外5家均出现亏(kuī)损。

　　其(qí)中(zhōng)，在2019年获批成(chéng)立的摩根大通证券2022年业绩突飞猛进，当年净利润达(dá)到2.63亿元，领先(xiān)各家“洋券商”。相比之下，与摩(mó)根大(dà)通证券同期获批的(de)野村东方国(guó)际证券(quàn)2022年亏损达到2.25亿元，业绩(jì)分化加剧。

　　另外，今年3月瑞信、瑞银“官宣”合并，两家国际金融巨头均(jūn)在国(guó)内拥有(yǒu)外(wài)资控股券商牌照。其(qí)中，瑞信证券2022年亏损达2.55亿元，而(ér)瑞银证券则大赚(zhuàn)2.24亿(yì)元。后续两家外资(zī)控(kòng)股券商面临(lín)的“一参一控(kòng)”问题(tí)如何(hé)解决(jué)，仍是业(yè)内关注重(zhòng)点。

　　过去(qù)几年里，“财富管理转型”成为(wèi)行业热词(cí)。而(ér)透视各(gè)家外(wài)资券(quàn)商在2022年的(de)“打法(fǎ)”来看(kàn)，依托于各自股东资源禀(bǐng)赋、深入财富管理成为其在中国展业的首要方向。

　　来看详情——

　　9家外资(zī)控(kòng)股券商义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思半数亏损

　　对于国(guó)内(nèi)各家证券公(gōng)司来说，除了面(mià义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思n)临(lín)行业(yè)“二八(bā)分化”的激(jī)烈(liè)态(tài)势，来自(zì)“洋券商”们的市场竞争也同样带来(lái)压力。

　　日前(qián)，中(zhōng)证协(xié)公布各家券(quàn)商2022年(nián)年(nián)报/财(cái)务数(shù)据，9家外资控股券商纷纷晒出(chū)2022年成绩单。

　　在2022年的“券商(shāng)小(xiǎo)年”，受(shòu)制于市(shì)场(chǎng)行情(qíng)、成立时间、牌照资(zī)质(zhì)等问题，9家共有5家出现亏损，分别(bié)为瑞信证券（-2.54亿元）、野(yě)村东方国际证券（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万元(yuán)）、星展证券(quàn)（-8274.58万元）和汇丰前海证券（-5223.54万(wàn)元）。

　　具体来看，瑞信证券2022年实现营业(yè)收入2.89亿(yì)元，同比下降41.91％；实现(xiàn)净亏损2.55亿(yì)元，由盈转亏。野村东(dōng)方国际证券则延续自成立以来的亏损状态：2022年实现营业(yè)收入1.1亿(yì)元，同比下(xià)降38.14％；净亏损2.25亿元，较上(shàng)年同(tóng)期的(de)8491万元亏损幅度继续扩大。

　　在2022年因获得外资股东增持而成为外资(zī)控股券商的汇丰前海证券，业绩较上年出现明显进步，但仍(réng)然录得亏(kuī)损：2022年(nián)实现营(yíng)业收入(rù)5.04亿(yì)元，同比增长54.78％；实现净亏润(rùn)5223.54万元，上年(nián)同期为亏损1.59亿元(yuán)。

　　另外，大和证(zhèng)券(quàn)和星展证(zhèng)券均于2020年获得证监会批文，分别于2020年(nián)底、2021年初完成(chéng)工商(shāng)登记(jì)，正式(shì)展业时间不长。星展证券2022年实(shí)现(xiàn)营业收入8633.25万元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长76.71％；亏损8274.58万(wàn)元(yuán)，较上年同期有(yǒu)所收窄。大和证券2022年实(shí)现营业收入4773.93万(wàn)元，同比(bǐ)下(xià)降16.12％；亏(kuī)损8266.01万元，亏幅进一步扩大。

　　就亏(kuī)损原(yuán)因而(ér)言，2022年受市场影(yǐng)响(xiǎng)，证券行业(yè)营业收(shōu)入普遍下(xià)降，外资控股(gǔ)券(quàn)商也难以幸免。且新(xīn)公司建设成本、业务费用、员工薪酬等支出(chū)过高，在展业初期容(róng)易(yì)导致亏损的产生。

　　与国内大(dà)型券商(shāng)相(xiāng)比，外资控股券商仍呈(chéng)现“本小(xiǎo)利薄”的情况，自营(yíng)业务影响(xiǎng)有(yǒu)限，因此影响2021年业绩的主要还是经(jīng)纪、投行等(děng)传统业(yè)务。

　　例如，瑞(ruì)信(xìn)证券在(zài)2022年年报中表示，其当年投(tóu)行业务手续费及(jí)佣金净收入为(wèi)6561.57万元(yuán)，同(tóng)比下滑(huá)72.7％；经纪业务为1.06亿元，同比(bǐ)下降46.44％。而(ér)营业支出则有增(zēng)无减，业务(wù)及管理费从上年的4.27亿元增长到5.38亿(yì)元。“赚(zhuàn)少(shǎo)花多(duō)”，导致业(yè)绩出现大额亏(kuī)损(sǔn)。

　　摩根大通证券大赚2.6亿

　　当然(rán)，也有“外来的(de)和(hé)尚”念好了中国(guó)市场这(zhè)本经。

　　具体来看(kàn)，2022年共(gòng)有4家外资控股券商实(shí)现盈利，分别为摩根大通证券(quàn)（2.63亿(yì)元）、瑞银证券（2.24亿元）、高(gāo)盛(shèng)高华（8163.28万元）和摩根士丹利证券(quàn)（1931.48万元 ）。其中，摩根大通证券和瑞银证券均(jūn)实现了营收(shōu)、净利(lì)润的(de)双增长。

　　摩(mó)根大通证(zhèng)券(quàn)2022年实现(xiàn)营(yíng)业收入8.84亿元，同比增长39.44％；实现净利润2.63亿元，同比增长(zhǎng)264.94％，这一业绩水(shuǐ)平在(zài)2022年的(de)“券(quàn)业(yè)小年(nián)”可算是相当亮(liàng)眼。

　　从员工规(guī)模来看，截至2022年底，摩根大通证券(quàn)共(gòng)有员工210人，数量在行业内排名下游，但其业绩已跻身行业中游(yóu)水平，而这只是摩根(gēn)大通证券展业的第(dì)三个(gè)完整会计年度。

　　公开信息显示，摩根大通证券于2019年3月获得证监会批复(fù)，成立合(hé)资(zī)证券公司。彼(bǐ)时由(yóu)摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有(yǒu)51％股权(quán)，外高桥(qiáo)集团、珠海迈兰德(dé)等5家内(nèi)资股(gǔ)东持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让(ràng)其(qí)他5家内资股东所持(chí)股权，成为摩根(gēn)大通证券唯一股东。

　　财(cái)务报(bào)表显(xiǎn)示，摩根大通证券2022年经纪(jì)业务大爆发，实现手续费净(jìng)收入5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩根大(dà)通证券表示，其证券经纪业务团队成立已逾三年，2022年(nián)业务开展和运作取得(dé)进一(yī)步进展，新客户开发稳步推进(jìn)。摩(mó)根(gēn)大通证券充分利用全球(qiú)化的平(píng)台优势，整合(hé)集团资源，持续关注并开拓传统QFII投资者以及新取得(dé)QFII牌照的合格(gé)境外机(jī)构投资者，目标客群(qún)机(jī)构(gòu)投资(zī)者队伍逐(zhú)年壮大。

　　瑞银(yín)、瑞信(xìn)突发合并(bìng)

　　“一参一控”下或将取舍

　　除摩根大通(tōng)证券外，瑞银(yín)证券在2022年也(yě)取得(dé)了(le)较好的业(yè)绩表现(xiàn)：当期实现营业(yè)收(shōu)入11.79亿元(yuán)，同比(bǐ)增长11.81％；净利润2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞银(yín)证券是(shì)进入(rù)中国时间(jiān)最早的一批合(hé)资券商之(zhī)一，早在2007年就(jiù)已在国内展业。2022年3月，瑞(ruì)士银行受让两家内资股东(dōng)分别持有的14.01％、1.99％股权，持(chí)股比(bǐ)例提升至(zhì)67％。截(jié)至(zhì)2022年年底，瑞(ruì)银证券共有正(zhèng)式员(yuán)工383人。

　　财务报表显示，瑞银证券2022年投(tóu)行业务进(jìn)步明显(xiǎn)，当期(qī)实现手续费净收入1.95亿元，同比增(zēng)长418％。瑞银证券(quàn)表示，其在(zài)2022年完成了创(chuàng)业(yè)板(bǎn)注册(cè)制改革(gé)后的IPO保荐(jiàn)项(xiàng)目，积极筹备(bèi)并参与了沪(hù)深交(jiāo)易所互(hù)联互通全球存托凭证业务(wù)等。

　　值得(dé)关注(zhù)的是，今年3月，百年大(dà)行瑞士信贷(dài)被(bèi)竞争对(duì)手瑞银收(shōu)购。瑞信集(jí)团和瑞(ruì)银集(jí)团(tuán)股(gǔ)份公司(sī)（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布达成合并协议，瑞士联邦财政部、瑞士国家(jiā)银行（SNB）和瑞士金(jīn)融(róng)市场监督管理(lǐ)局（FINMA）介入了此项交易。

　　上月瑞(ruì)银发(fā)布一(yī)季报时(shí)表示，对瑞信的收购(gòu)交易预计在6月底(dǐ)前完成。不言而喻的是(shì)，集团层面的合并(bìng)对两(liǎng)家外资控股券商在中国展业(yè)情况，也(yě)将造成一定影(yǐng)响(xiǎng)。

　　基于此(cǐ)，审计(jì)所普(pǔ)华永(yǒng)道对瑞信证券出具了带强调事项段的(de)无保留意见(jiàn)审计报告：2023年(nián)3月19日(rì)，瑞信(xìn)集团与瑞银集团股份公司之间达成(chéng)协议(yì)和合并计划(huà)，截止报(bào)告日，上述(shù)协议(yì)和合并(bìng)计(jì)划(huà)的完成(chéng)日尚不(bù)明确。瑞信证券作为瑞信(xìn)集团股份(fèn)有限公司下属控股子(zi)公司，未来的运营(yíng)和财务(wù)业绩受(shòu)到上述合(hé)并可(kě)能(néng)产生的影响亦不(bù)明确，该事项(xiàng)表明(míng)存(cún)在可能(néng)导致对(duì)公司持续经(jīng)营能(néng)力产生重大(dà)疑虑的重大(dà)不确(què)定性。

　　瑞(ruì)信(xìn)证券前身为成立(lì)于(yú)2008年的瑞信方正(zhèng)证券，系证(zhèng)监会修订《外商参股证券公司设立规则(zé)》后首(shǒu)家获批的合(hé)资证券公司。2020年(nián)4月，证监会(huì)核准瑞信向瑞信方正(zhèng)证券增资(zī)2.89亿元获(huò)得(dé)控股权（51％），2021年6月瑞(ruì)信方正更名(míng)为瑞信证券(quàn)（中国）。

　　2022年(nián)9月，方正证(zhèng)券公告称，拟以11.4亿元(yuán)的对价转让瑞信证(zhèng)券49％股权。在该笔交易完(wán)成(chéng)后，瑞信(xìn)将全(quán)资持(chí)有瑞信证券。但突如其(qí)来的瑞信、瑞(ruì)银(yín)合并(bìng)，使(shǐ)得瑞银(yín)证券和(hé)瑞(ruì)信证券将受同(tóng)一股东控制。

　　根据(jù)《证券公司(sī)股权管理规定》，证(zhèng)券公司股东以(yǐ)及股东的控(kòng)股股东(dōng)、实际控制人参(cān)股证券公司的数量不得超(chāo)过2家，其(qí)中控制证券公司的数量不得(dé)超(chāo)过1家。在面临“一参一控”的限(xiàn)制下，瑞银证券和瑞信证券的牌(pái)照(zhào)或将(jiāng)面临“一去一留(liú)”的局面。

　　深入财富管理破(pò)局

　　过去几年里(lǐ)，“财富管理(lǐ)转型”成为行业热词。而透视各家外资券商在2022年的“打法”不(bù)难发现，依托于各自资源禀赋深入财(cái)富管理成为(wèi)其在(zài)中(zhōng)国展(zhǎn)业(yè)的首要(yào)方向。

　　例如，野村东方国际证(zhèng)券表(biǎo)示，2022年(nián)其财(cái)富管理业务(wù)在(zài)原有(yǒu)“大宗(zōng)交易(yì)”、“市值(zhí)托管”、“SMA（单一(yī)资(zī)产管理账户）”等业务持(chí)续推进的基础上(shàng)，新增了(le)特色投(tóu)资咨询(xún)服务（如ESG行业咨询）、上(shàng)市公司大宗减持服(fú)务、集团间跨境业务联动等多种业务模式，通过服(fú)务手段(duàn)的(de)增加及优(yōu)化，为客(kè)户(hù)提供多维度、一站式(shì)的综合性金融(róng)解决(jué)方案。

　　后(hòu)续，野村东方国际证券财富管理业务将定(dìng)位于“中(zhōng)国高(gāo)端财(cái)富(fù)人(rén)群”，从产品配(pèi)置(zhì)、人员建设、中后(hòu)台(tái)支(zhī)持以及集团(tuán)跨境合作四个(gè)方面入手，打造以产品为中心的业务(wù)核(hé)心竞争力，持续为中国投资者提供(gōng)具有野(yě)村集团(tuán)特色的(de)高质量财富管理服务。

　　在(zài)完成(chéng)高盛集团全资持(chí)股备案后，高盛高华在(zài)2021年(nián)底与北(běi)京(jīng)高华签订(dìng)《业务转让协(xié)议(yì)》，受让北京高华的(de)所有业务。2022年5月，高盛高华(huá)获证监(jiān)会核发新增证券(quàn)经纪、证券(quàn)投资咨询(xún)、证券自营及代销(xiāo)金融产品业务的业务许可(kě)。2023年2月，高盛高华与北京高华完成业(yè)务迁移(yí)工作。

　　高(gāo)盛高华表示，其将持续以资(zī)产配(pèi)置为核(hé)心进行新产品(pǐn)和服务的研发工(gōng)作，进一步赋能部(bù)门(mén)为在岸(àn)客户提供(gōng)财富(fù)管(guǎn)理综合解(jiě)决方案，丰富客户产品种类选择，开展境(jìng)内私人财富管理平台未(wèi)来战略(lüè)规划(huà)，并进(jìn)一步(bù)拓展境(jìng)内产品平台。

　　与此同时，高盛高华将持续推进私募股权基金管理(lǐ)人（PEWFOE）的(de)设立工作，持(chí)续代(dài)销第(dì)三方金融产品(pǐn)并(bìng)推进(jìn)跨(kuà)境(jìng)投资新产品的研发，为客户提供直接(jiē)对接境外(wài)资(zī)本(běn)市场的机会。

　　另外，依(yī)托于(yú)外资股东打造私人财富管理业(yè)务，这在具备外资(zī)银行股(gǔ)东背景(jǐng)的券商中较为(wèi)多(duō)见。例如，汇丰前海证券表(biǎo)示，其于(yú)2022年4月正式成(chéng)立私(sī)人财富管理部，负责公司(sī)高(gāo)净值个人客(kè)户综合财富管(guǎn)理业务的(de)运(yùn)作。私人财富(fù)管理(lǐ)部以汇丰前海证券为平台，依托(tuō)汇丰环球私(sī)人银(yín)行，致(zhì)力为(wèi)高净值(zhí)和超高净值(zhí)客户及(jí)其家族提供专业(yè)、多元(yuán)及定(dìng)制化(huà)的资产配(pèi)置服务(wù)，为(wèi)客户实现其投资目(mù)标。

　　瑞银证(zhèng)券则另辟蹊径，推出(chū)家(jiā)族信托资讯业务，与4家国内(nèi)头(tóu)部信托公司达成战(zhàn)略(lüè)合(hé)作。同时(shí)，瑞银证券在2022年重启深(shēn)圳分公(gōng)司(sī)财富管理业务，依托国家对(duì)粤(yuè)港澳(ào)大湾区的新(xīn)政举措，致力于发展(zhǎn)财富管理大湾区业(yè)务。

　　瑞银(yín)证券表示，其(qí)财富管(guǎn)理部(bù)秉持着为客户(hù)进(jìn)行全方位资产配置和满足客户全生(shēng)命(mìng)周期财富管(guǎn)理的理(lǐ)念，进一(yī)步完善投资解决方案和财富规划方面的业务，一方面积(jī)极扩充现有架上策略，精选上架(jià)多(duō)支产(chǎn)品为客户在同一策略(lüè)下(xià)提供差(chà)异化选择及多(duō)元化的投资方(fāng)案(àn)。

　　外资券商队伍不断扩大

　　随着中国资(zī)本市场对外开放的(de)力(lì)度不(bù)断加大，各(gè)外资金融(róng)机构加速了在(zài)境(jìng)内设(shè)立控股券商的进程。

　　今年1月(yuè)，渣打证券(quàn)获(huò)批准设立，公司注册地为北京市，注册资本为人民币10.5亿(yì)元，业务范(fàn)围包括证券经纪、证券自营、证券承销、证券资(zī)产管理（限于从(cóng)事资产证(zhèng)券化业务）。义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思>

　　值得关注(zhù)的是(shì)，渣(zhā)打证券是首家(jiā)新(xīn)设的外商独资证(zhèng)券公司。就(jiù)监管批复信息来看(kàn)，渣打证券由渣打银行（香港）有限公司全资设立(lì)，出资(zī)额10.5亿(yì)元人民币。

　　算(suàn)上渣(zhā)打证券在内(nèi)，目前国内的(de)外资控股券商数(shù)量已达到(dào)10家。其(qí)中，摩根大通(tōng)证券(quàn)（中(zhōng)国(guó)）、高盛高华证券、渣(zhā)打证券均为外商独资(zī)券(quàn)商。从(cóng)数(shù)量(liàng)上来(lái)看，外资控股券商已(yǐ)成为市场上不容忽视的“新势力”。

　　此外，目前还(hái)有数家(jiā)外(wài)资券商的设立申请静待审批。截至5月5日，花旗证券、法巴证券、日兴证(zhèng)券、青岛意才证(zhèng)券等多家外资(zī)券(quàn)商(shāng)的设立申请仍处(chù)于(yú)证监(jiān)会(huì)审批阶段。其中(zhōng)，法巴(bā)证券和青岛意才证券已获(huò)第一(yī)次(cì)意(yì)见反馈。

　　今年3月底，证监会主(zhǔ)席易会满等先后(hòu)在(zài)京会(huì)见美(měi)国桥(qiáo)水基金、法(fǎ)国东(dōng)方汇理(lǐ)、日(rì)本大(dà)和证(zhèng)券(quàn)、英国汇(huì)丰、加拿大宏利(lì)金(jīn)融、新加坡(pō)淡马锡、德(dé)国安联保险、意(yì)大利联合圣保(bǎo)罗(luó)银(yín)行、美国景(jǐng)顺和高盛等国际金融机构负责(zé)人。

　　来访的国际金(jīn)融机构负(fù)责人普遍(biàn)表示(shì)，此次(cì)来华(huá)亲身(shēn)感(gǎn)受到中国经济的强(qiáng)大韧(rèn)性、潜力(lì)和活力，坚(jiān)定看好(hǎo)中国(guó)经济和中(zhōng)国(guó)资(zī)本市场发展前景。近年来中国(guó)资本市场对外开放稳(wěn)步推进，为国际金融机构和全球投资者带来了(le)实实(shí)在在的机遇。各金融(róng)机构高度重视(shì)中国市场，将继续与中(zhōng)国深化合作，积极拓展(zhǎn)在华业务和投资，期待实(shí)现互利共赢。

　　面对(duì)来自外资券商的市(shì)场竞(jìng)争，国内券商也纷纷感受到了(le)挑(tiāo)战(zhàn)和机(jī)遇(yù)。例如，华西证券即在2022年年报中表示，外资机构(gòu)来华(huá)展业便利度不断提(tí)升，经营范围(wéi)和监(jiān)管要(yào)求实现国民待(dài)遇，外资券商、资产管(guǎn)理机构等加速布局，全力抢滩(tān)中(zhōng)国证券市场，对本土(tǔ)证券公司既带来了国(guó)际金融机构(gòu)全面参与中(zhōng)国资本市场竞争(zhēng)所形成的(de)冲击，也带来了通(tōng)过与(yǔ)国(guó)际(jì)金融机构直接合作促进(jìn)业务发展、提升管理(lǐ)水(shuǐ)平的机遇(yù)。

　　西部证券(quàn)也(yě)表示，当前证(zhèng)券行(xíng)业集中(zhōng)度(dù)稳中有升，头部(bù)券(quàn)商竞争优势更趋明显(xiǎn)，业务多元化发展趋势(shì)初步形成，金融科(kē)技对行业发展理念(niàn)的变革(gé)和重塑不断(duàn)深化，外(wài)资券(quàn)商市场冲击(jī)将逐渐显现，证券行业(yè)竞争新格局正加速演变(biàn)。

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