财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市(shì)场大概率是(shì)不好做了。”有基金公司人(rén)士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报一季报的(de)披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市(shì)场(chǎng)对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的(de)新能(néng)源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日(rì)的市(shì)场亮色不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成交额较(jiào)前(qián)期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观(guān)望的(de)情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个交易日净流(liú)入(rù)的态(tài)势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概(gài)念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念(niàn)人(rén)类第四次工业革(gé)命进程中，人工智(zhì)能(néng)行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条主线中(zhōng)特估方面，中字(zì)头(tóu)个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花(huā)一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国(guó)对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资(zī)者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示(shì)，近(jìn)期引领(lǐng)市(shì)场的(de)两(liǎng)大主题(tí)“中特(tè)估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可(kě)以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策(cè)及货币政策的推出，且(qiě)国(guó)内经济温和复(fù)苏背景下，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行(xíng)情预计(jì)将继续(xù)向上修(xiū)复。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他(tā)进一步(bù)指出(chū)，目前(qián)市场(chǎng)风格(gé)阶段性(xìng)可能将(jiāng)更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均(jūn)有阶段性的(de)相(xiāng)对收益；而(ér)长期(qī)来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中(zhōng)的核(hé)心资产仍将(jiāng)是持续(xù)关注的(de)市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮点(diǎn)在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大(dà)金(jīn)融(róng)等板块首先迎来了基(jī)本面(miàn)预(yù)期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块(kuài)也在(zài)人工(gōng)智能等(děng)产业趋(qū)势变(biàn)化(huà)的影响下出现了(le)连续大涨。而低估(gū)值高股(gǔ)息为代表的(de)“中特估(gū)”品(pǐn)种也(yě)走出了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内(nèi)最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过(guò)随着行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开(kāi)始回(huí)调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易(yì)日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易(yì)懂(dǒng)的解答：宁愿被强者(zhě)打(dǎ)得头(tóu)破血流(liú)，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离(lí)最(zuì)高收益(yì)率已经回撤近20个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依然(rán)最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化(huà)单周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题(tí)上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没(méi)有能延续周一的(de)强势。从多家公募基(jī)金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新(xīn)能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始长达11个(gè)月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经(jīng)具(jù)备，但是面对中特估的(de)政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空(kōng)间，新能源距(jù)离真正的反弹似(shì)乎总是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势(shì)正在慢(màn)慢聚(jù)力(lì)。从近一周基金回报率来看(kàn)，排名靠前的均为(wèi)重仓新(xīn)能(néng)源(yuán)，比如国投瑞银(yín)先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场处于“战(zhàn)略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一(yī)份某公募基金交(jiāo)流的纪要在(zài)市(shì)场上(shàng)流出，直言(yán)经济缓慢(màn)复(fù)苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很(hěn)难有好的表现。当下(xià)A股同样如此。创金(jīn)合信(xìn)首(shǒu)席经济(jì)学家魏凤(fèng)春(chūn)表示，对市(shì)场的整体(tǐ)观点是(shì)大概率市场(chǎng)处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能(néng)更均衡(héng)、但(dàn)也(yě)更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好阶段，而(ér)未必会是(shì)收获(huò)的阶段，投资者需要多一(yī)点耐心(xīn)。市场可能继续(xù)对一季报定价(jià)，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中特估(gū)全年的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒(méi)和中特估(gū)与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这两(liǎng)个(gè)板块(kuài)短期可能(néng)的风险。从策(cè)略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需(xū)要高度(dù)重视交易的灵(líng)活性(xìng)。策略的(de)整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相(xiāng)对(duì)较快(kuài)，我国经济运行总体(tǐ)延续(xù)修(xiū)复的态势、但(dàn)修复(f5公里世界纪录多少 5公里世界纪录是几分钟ù)的基5公里世界纪录多少 5公里世界纪录是几分钟础(chǔ)仍(réng)需继续巩固。货币政策(cè)依(yī)然延续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松的基(jī)调，流动性也(yě)维持合(hé)理(lǐ)充裕的态势(shì)。当(dāng)前(qián)市场(chǎng)对央行后续采(cǎi)取降息操作仍(réng)有一(yī)定的预(yù)期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适当关注受(shòu)益“一带一(yī)路”政策的概(gài)念(niàn)板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市场(chǎng)人士表示不必过分悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交割(gē)日(rì)临近(jìn)，盘面波(bō)动(dòng)剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大搬家和经(jīng)济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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