今年以来基金代销机构(gòu)被基(jī)金公司解约(yuē)的情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公(gōng)司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机(jī)构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型(xíng)独立基金销售机构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营(yíng)不善或违规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司(sī)与基金销售(shòu)机构之间的(de)合作(zuò)本就是双向选择，在高质量发(fā)展背景下，基(jī)金公司严格(gé)筛选代销机构也(yě)是降本增(zēng)效(xiào)的主流(liú)选择。未来(lái)，基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得基(jī)金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金办理该公司旗(qí)下基金的(de)相关销售(shòu)业(yè)务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还(hái)有(yǒu)方正(zhèng)富邦基金、平安(ān)基金(jīn)，以及海富(fù)通基金(jīn)停止了与浦领基(jī)金的基金(jīn)销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告(gào)，经与北京虹点基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构将不(bù)再(zài)代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基(jī)金(jīn)也发布(bù)公告称，与方德(dé)保险代理有限(xiàn)公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再(zài)代理公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。自公告之(zhī)日起，上述(shù)公司不(bù)再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认(rèn)购、申购等基(jī)金买入(rù)的相(xiāng)关业务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金、上银基(jī)金也终止了与民商基金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新增(zēng)与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截(jié)至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来，DHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止合计(jì)7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的(de)代销合作(zuò)，其中包括(kuò)1家(jiā)保险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合(hé)计6家独立(lì)基金销售机构(gòu)的(de)合作(zuò)；5月以来，则已(yǐ)有9家基(jī)金公司宣布终止了(le)合(hé)计12家(jiā)基金代销机构的合作，这其中包(bāo)括(kuò)独立基金销售机(jī)构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正(zhèng)融基金(jīn)解除合作(zuò)关系的基(jī)金公司(sī)最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司(sī)中(zhōng)，长盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金代销(xiāo)机构解除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分别解除(chú)5家合作(zuò)关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被(bèi)解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代(dài)销机构(gòu)数量(liàng)增(zēng)多及监(jiān)管趋严，近几年公(gōng)募基金公司(sī)对于代销(xiāo)机构(gòu)的选择标准(zhǔn)也在(zài)提高。在高质量发(fā)展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构，也是实(shí)现降(jiàng)本增效的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机(jī)构的合作，无非(fēi)是以下三种情况(kuàng)：一是基金销(xiāo)量一直得不到有(yǒu)效增长，对(duì)基金公司整体基(jī)金销售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过(guò)一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该内(nèi)部人(rén)员也坦言，今年以来权(quán)益市(shì)场低迷，基(jī)金销售(shòu)困(kùn)难也加速了对(duì)尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大(dà)意(yì)义，只是徒增后(hòu)台(tái)工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券董事(shì)总经理贾志也表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与代销(xiāo)机构的合(hé)作(zuò)，通常是基金(jīn)代销机构销售能(néng)力(lì)较弱，且(qiě)又受到(dào)监管(guǎn)的处罚(fá)，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)是市(shì)场化的，要考虑维(wéi)护(hù)成本(běn)与(yǔ)合作(zuò)的潜力，基金公(gōng)司(sī)会依据自身的发展状况有(yǒu)选择的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责人透(tòu)露，其所在公司选择基金销售(shòu)公司，有一套完(wán)整的基(jī)金销售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综(zōng)合(hé)能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等(děng)都是(shì)考核(hé)的要(yào)素，其中，要求其公募基(jī)金销售保有规模排名排(pái)名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机构合作后，需要(yào)对接系统，每年(nián)要付(fù)出系统维(wéi)护成本(běn)，很(hěn)多销售公司一(yī)年的保有量也没(méi)有多少，甚至(zhì)都覆盖不(bù)了成本。”据(jù)该负(fù)责人透露，即(jí)便是(shì)前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合(hé)作，头部代销机构也会(huì)对基(jī)金公司的(de)投研能力，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代销的机(jī)构主(zhǔ)要分为银行、第三方(fāng)基金销售机(jī)构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第三方(fāng)销售(shòu)渠道线上渠(qú)道(dào)较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互(hù)联网平(píng)台流量形成显著(zhù)护城(chéng)河(hé)，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将更(gèng)加夯实，而券商是以线下(xià)营业部为抓手，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作(zuò)为后起(qǐ)之秀，也(yě)是不(bù)容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业(yè)所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的(de)公募基(jī)金销售保有量数据显示，一季度，三(sān)方机构销售(shòu)增长(zhǎng)最(zuì)为明显，互(hù)联网流量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道中，头(tóu)部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规(guī)模(mó)前100强中，21家独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货(huò)币市场(chǎng)公募基(jī)金。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天基金、腾安基(jī)金(jīn)合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排在末(mò)位的泛(fàn)华普(pǔ)益基金销售有限公司，其非货(huò)币市场公(gōng)募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜(bǎng)的独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构保有(yǒu)规(guī)模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日(rì)，在(zài)全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金(jīn)数(shù)量(liàng)在700DHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品0只以上(shàng)，与(yǔ)此同时，也有111家(jiā)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构代销数量不足(zú)百只。而在115家独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构中(zhōng)，15家(jiā)代销数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代(dài)销(xiāo)不(bù)足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年来基金销售行业(yè)分化(huà)更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小型基金(jīn)销售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示(shì)，近期深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会提交了注销(xiāo)公募证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可证的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集(jí)证券投(tóu)资基金销售机(jī)构监督管(guǎn)理办法》等(děng)有(yǒu)关规(guī)定，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委(wěi)员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保(bǎo)险销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的(de)公(gōng)示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是目前第一家主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代(dài)销机构由于经营(yíng)困难等原因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照，退出竞(jìng)争(zhēng)行业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视(shì)天下基金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华基(jī)金等(děng)多家机(jī)构都(dōu)选择主(zhǔ)动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违(wéi)规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销上海久(jiǔ)富财(cái)富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第(dì)三方代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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