财联社4月28日讯（记者 吴雨其）随(suí)着(zhe)公募基金2023年一(yī)季报披露完成，多位知名基金经理大幅调仓换股的(de)动(dòng)向和投资方(fāng)向(xiàng)也浮出水面。

　　其中，张(zhāng)坤大幅加仓中(zhōng)国(guó)海洋石油，刘彦春则加仓(cāng)海康威(wēi)视、美的集(jí)团、腾讯控股，谢治宇布局AI板块(kuài)，加仓海康威视、晶晨股份、中际旭(xù)创、澜起科技(jì)、中国移(yí)动、腾讯控股(gǔ)、赛(sài)腾股份、星环科(kē)技(jì)-U，常处于风(fēng)口浪(làng)尖的葛兰，也开(kāi)始布局人工智(zhì)能，加仓同(tóng)花顺、金山办(bàn)公、寒武纪-U等概念股(gǔ)。

　　在人(rén)工智能大(dà)行其道的首季(jì)，包括谢(xiè)治(zhì)宇、周蔚(wèi)文、葛兰等顶流开始追逐AI，另一面(miàn)，一些专注长期成长价值(zhí)的基(jī)金经(jīng)理仍坚守新能源，如曾(céng)经的公募冠军刘格菘(sōng)。

　　有人追逐成了风

　　2023年一(yī)季度，是人工智能(néng)的盛(shèng)典。面对火出天际的(de)AI赛道，究竟是应该(gāi)与(yǔ)其共舞(wǔ)，还是不为所动继(jì)续坚(jiān)守(shǒu)“初心(xīn)”？

　　观察一季报的调仓(cāng)换股(gǔ)，可见(jiàn)越来越多的基金经理选择了前者。“不(bù)买AI就(jiù)是等死，追(zhuī)买(mǎi)AI可能(néng)是找死，横竖都是死，不(bù)如搏(bó)一(yī)把再死，也许富(fù)贵险中求呢”，是行业心(xīn)态的(de)生动写照。

　　光大证券(quàn)统计数据(jù)也证明了这一点，公募基(jī)金(jīn)一季度大(dà)幅加仓TMT板块(kuài)中的计算机(jī)和(hé)通信行业。截(jié)至2023年3月31日，主动偏股(gǔ)基金(jīn)重仓股在TMT板块配置市(shì)值4707亿元(yuán)，一季度大幅提升1163亿(yì)元。

　　包(bāo)括一直深耕医疗的葛兰在内，众(zhòng)多知名基(jī)金经理布局AI。具体来看，中(zhōng)欧阿尔法混合一季度大手(shǒu)笔(bǐ)新进中(zhōng)芯国际、上(shàng)海电影，其中前者加仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万股。其所管的(de)另一只(zhǐ)中欧研(yán)究精(jīng)选混合一季(jì)度新进金(jīn)山办公(gōng)14.37万股。此(cǐ)外，中欧明睿新(xīn)起点混合一季(jì)度(dù)新进(jìn)中芯国(guó)际、同花(huā)顺，将寒武(wǔ)纪的仓位(wèi)从0.46万股(gǔ)加到28.53万股，金(jīn)山办公的仓位(wèi)从0.09万股(gǔ)加到15万股(gǔ)。

　　从(cóng)上述(shù)调仓(cāng)换股中也能看出葛兰的人(rén)工智(zhì)能投资方向(xiàng)——从AI上游的(de)芯片、到算力以及(jí)终端(duān)的应(yīng)用(yòng)、办公等(děng)。

　　窥一(yī)斑而知全豹(bào)，葛兰的操作只是公(gōng)募基(jī)金经理加仓(cāng)AI的一个缩影。从各位知名(míng)基金经理调仓动向可以看出，大家都(dōu)纷纷“搬家”到了(le)TMT。

　　同样为中欧“顶(dǐng)梁(liáng)柱”的周蔚文也(yě)在一(yī)季报中也提到，随着(zhe)ChatGPT的横空(kōng)出世(shì)，海外大模型以及相关人工智能的产业(yè)趋势(shì)受到市场关(guān)注，并很(hěn)快扩(kuò)散(sàn)到国(guó)内产业(yè)界(jiè)，市(shì)场聚焦(jiāo)于上游算力(lì)、传输和下游运用，在(zài)经济复苏相对温(wēn)和(hé)的情景下，计算机、通讯、传媒、电子行业受到各方(fāng)资金的追捧(pěng)，涨幅遥(yáo)遥领(lǐng)先。

　　从十大重仓股来看，万达电影新入他所管理的中欧新(xīn)趋(qū)势十大重仓股，中欧洞见一年持有则加仓(cāng)了立讯精(jīng)密、腾讯控股(gǔ)等个股；中欧明睿新常态则加仓深信服等(děng)。

　　国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人g alt="image" src="https://img.cls.cn/images/20230428/257tLBz3TJ.png">

　　再如谢治宇，海康威视、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)等AI热股均为新晋兴全合润重仓(cāng)股(gǔ)。

　　他(tā)也(yě)表示，随(suí)着(zhe)ChatGPT取得了突破性的(de)进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光模(mó)块等子板块带动的人(rén)工(gōng)智能、中(zhōng)字头的“中特(tè)估”、半(bàn)导体等板块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应(yīng)用端(duān)中游(yóu)戏、影视等板块也实(shí)现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。

　　值得注意(yì)的是，此前招商证券研报称，从历史(shǐ)上来(lái)看(kàn)，30％是(shì)主(zhǔ)动(dòng)偏(piān)股公募基金大(dà)类(lèi)行业配(pèi)置比例一个很重要的临(lín)界值，往往(wǎng)预示着(zhe)某个板块进(jìn)入过热(rè)阶(jiē)段(duàn)。截至2023年一季度(dù)末，主(zhǔ)动偏股公募基金对TMT配比明显提(tí)升(shēng)至20.26％，但与(yǔ)临(lín)界值尚存安全(quán)距离(lí)。从这点(diǎn)看，基金经理对于TMT来说仍称不上“抱团(tuán)”，仍有基金经理并未上车。

　　有人守候成(chéng)了景

　　在“追风”的(de)另一面，仍有一部分仍(réng)坚(jiān)守新能源(yuán)，也(yě)有一部分试(shì)图低位捡拾新(xīn)能(néng)源筹码(mǎ)。

　　如曾经的公募状元刘(liú)格菘(sōng)。据了解，广发基金成长(zhǎng)团队对新(xīn)能(néng)源的钟爱业内(nèi)闻名，最(zuì)新披露的一季(jì)报中也(yě)证实(shí)了他(tā)们的“坚守(shǒu)初心(xīn)”。

　　当年的(de)冠军基金(jīn)广发双(shuāng)擎升级，从其十(shí)大重仓股来看(kàn)，前(qián)五大(dà)重仓股的占比均超过了8.5％，分别是晶澳科技、阳光(guāng)电源、亿(yì)纬锂能(néng)、隆基(jī)绿能，圣邦股份(fèn)，均属(shǔ)于新能源概(gài)念股。除此之外，他(tā)还(国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人hái)仍加仓了天合(hé)光(guāng)能、荣盛石化等个股，且新晋晶科能源为十大重仓股。

　　刘格菘在(zài)一季报表达了仍对新能(néng)源保持(chí)信(xìn)心，“我们(men)对本产品重点持仓(cāng)的(de)光伏、储能(néng)、新能源车方(fāng)向保持相对乐观(guān)，投资中(zhōng)相(xiāng)信基本面(miàn)优秀和增量价(jià)值积累的公司。经(jīng)过调整，行业估值水平已在历史低位(wèi)，产业(yè)链的变化在市场(chǎng)定价(jià)中未(wèi)被充分(fēn)认(rèn)知和体现。”

　　再如傅鹏博，其管(guǎn)理(lǐ)的睿远成长价值混(hùn)合前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)中国(guó)移动、宁(níng)德时代(dài)、三安光电、通威股份、万华化学、广汇能源、东方雨虹、立(lì)讯精密、三(sān)诺生物、新宙邦。对(duì)比去年(nián)年底该基金增持(chí)了宁德时代(dài)、通威股份、万华(huá)化(huà)学、广汇能源、东方(fāng)雨虹(hóng)。值(zhí)得关(guān)注的是，加仓幅(fú)度最(zuì)多(duō)的是(shì)光伏(fú)龙头通威股份，为(wèi)60％。

　　李晓星所(suǒ)管的银(yín)华心怡混合也(yě)加仓了(le)新能(néng)源(yuán)，如晶(jīng)科能源、锦浪科技、东方电(diàn)缆等(děng)。他表(biǎo)示，“我们(men)曾经(jīng)提(tí)到(dào)了新能源板块的一(yī)些风险点，这些风险点在经过大半年(nián)的消化后，在这(zhè)个估值分位以及股价位置下，我们认(rèn)为(wèi)新能源板(bǎn)块的风险因素已(yǐ)经充分释放，目前这(zhè)个时(shí)间段，新能源非常具有吸引(yǐn)力。在一季(jì)度我们对于电动(dòng)车、光(guāng)伏、储能(néng)、海风的一(yī)些标的，都增加了(le)一些(xiē)仓位。”

　　对于人工智能，他(tā)认为，“太阳底下没有(yǒu)新鲜事，过度的热(rè)情在某(mǒu)个(gè)阶段总(zǒng)会(huì)消退。”

　　实(shí)际上(shàng)，许多(duō)基金经理在AI的“大风”之下，并没有选择“押注”TMT。

　　万家基金经理章恒在接(jiē)受财(cái)联社记(jì)者采访时(shí)提到，他(tā)曾重点(diǎn)关注过TMT板块，但并(bìng)不喜(xǐ)欢去追逐风口，他(tā)选择会在(zài)全市场做行业轮动，在操作上绝对不是去捕捉每个时期的“最靓的仔”。“对(duì)于自己看好的行业(yè)，你(nǐ)重仓押(yā)进去，不确定性(xìng)来的时候，无论(lùn)是基金经理个人还是投资者，其(qí)实都是无(wú)法(fǎ)承受的(de)。所以，任何一个行业，即使你再(zài)看好(hǎo)，也要控制持有(yǒu)比例，分散风险(xiǎn)。”他(tā)表示。

　　交(jiāo)银施罗德基金的王崇一季报(bào)表示(shì)暂时(shí)无法预测其兑现(xiàn)节奏和时间，短期内(nèi)也很难(nán)在A股找(zhǎo国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人)到明显的受(shòu)益标的(de)，就没有(yǒu)参(cān)与。不过他也认为这些(xiē)股(gǔ)票的(de)估值体系还在合理接(jiē)受范围内。

　　极致(zhì)行情下，AI还(hái)能(néng)“爱”吗？

　　上述分析(xī)可(kě)知，今年一季度仍(réng)有不少基金经理重仓“押注(zhù)”AI。在这种极致行情下，AI板块的未来走(zǒu)势将如何？

　　一部分市(shì)场人士(shì)仍看好AI。

　　国海策略目前(qián)仍维持TMT为全年市场主线的判(pàn)断，相(xiāng)关领域如AI芯片、服(fú)务器以(yǐ)及(jí)光模块等细分赛(sài)道将陆续迎(yíng)来基本面的确认，中微观层面上尚有空间，估值(zhí)修复(fù)尚未结束，个股上是找(zhǎo)机会(huì)的格(gé)局(jú)。

　　中(zhōng)金公司(sī)研报指出，年初至今(jīn)市场(chǎng)对AI关注度持续(xù)高企，上一轮(lún)行情催化主要集中于大(dà)模(mó)型的(de)突破进展(zhǎn)；而4月以来，我们观察到各个领域的(de)应用厂商正加(jiā)速AI融合应(yīng)用(yòng)产品的研发和发(fā)布(bù)，其中(zhōng)办(bàn)公(gōng)场景进(jìn)展相(xiāng)对较快，我(wǒ)们预计5月之后将(jiāng)进入AI应用的(de)加速繁荣阶(jiē)段。我们持续看多AI，并在应用(yòng)、算力、模型(xíng)三层中建议投资者优先关注应用层投资机遇(yù)。

　　百(bǎi)亿私募大佬董(dǒng)承(chéng)非也看(kàn)好(hǎo)相(xiāng)关板块(kuài)，他认为，2011年之前是周期的时(shí)代(dài)，2011年之后(hòu)是消费(fèi)的时代(dài)，但未(wèi)来(lái)10年，最牛的资产是科技。他坦(tǎn)言，自己目前重(zhòng)仓半导(dǎo)体板块。

　　不过另一部分市场(chǎng)人士也(yě)指(zhǐ)出(chū)，AI后续或有(yǒu)波动或调整。

　　中信建投(tóu)证(zhèng)券策略首席分(fēn)析师陈(chén)果，在A股(gǔ)二季度投(tóu)资策略会上提到“今年(nián)大概率还(hái)是一个偏成长风格占优，尤(yóu)其是很多(duō)科(kē)技股在过(guò)去几年其实没(méi)有太多的(de)表现。以前(qián)我们讲茅(máo)指数(shù)、宁组合(hé)，其实TMT板块有很长时间(jiān)没(méi)有太多表现。今年(nián)要(yào)推动数(shù)字经济(jì)，今年(nián)半导体周(zhōu)期(qī)要见底，本(běn)身今年科技股的机(jī)会是可以期待(dài)的”。

　　不过，他也提(tí)醒道，“TMT应该(gāi)没有走完，但二季度可(kě)能会有一些(xiē)波(bō)动。AI现在还是主题(tí)投资阶段不太适合大多(duō)数的投资者，不适合(hé)在(zài)这个位置上去追。”

　　广发证券研报中判断，本轮AI板块已进入第(dì)一(yī)轮调整(zhěng)期(qī)，但对标2013年“移动互联网+”行(xíng)情节奏，预(yù)计本(běn)轮(lún)后续(xù)调整时长与幅度有限(xiàn)。对(duì)于下一阶(jiē)段“AI+”行情，建议逢低布局有望(wàng)率(lǜ)先实现业绩兑现的环节(jié)，即满足(zú)“自身产业周期(qī)向上+AI加持(chí)下的(de)业绩(jì)增厚(hòu)机遇”的领域，比如，电(diàn)子(zi)、计算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人