5月9日晚间(jiān)，A股上市(shì)公司(sī)金证(zhèng)股份发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金证(zhèng)股份正在(zài)筹划发行股份及支付现金购买上海文(wén)华财(cái)经资讯股份有限(xiàn)公司（下称文华财(cái)经）90.97％股(gǔ)权(quán)事项，同时募集(jí)配套资金。公司(sī)股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停(tíng)牌，预计停牌时(shí)间不(bù)超过(guò)10个交易(yì)日(rì)。

　　文华财经(jīng)两次冲(chōng)击IPO无(wú)果

　　文(wén)华财经系头部期(qī)货软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货(huò)公司合作，占(z花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗hàn)国内期货(huò)公司总数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的(de)第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年(nián)11月，文华财(cái)经首次报送创业板(bǎn)IPO申请(qǐng)资料。不过，在(zài)经历两年多的(de)漫(màn)长等待后，2018年4月(yuè)，深(shēn)交所决定(dìng)终止(zhǐ)审(shěn)查，文华(huá)财经此次创业板IPO闯关失(shī)败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次递交(jiāo)招(zhāo)股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请撤回发行上市申请文(wén)件，深交所决(jué)定终止对其(qí)首(shǒu)次(cì)公开发行股票并(bìng)在创业板上市的审(shěn)核(hé)。文华财(cái)经第(dì)二次IPO也无(wú)果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本(běn)次交(jiāo)易(yì)事(shì)项尚处于筹划阶(jiē)段，公司目前正与交易意向方接洽(qià)，初步确定(dìng)的交易对方(fāng)包(bāo)括尚(shàng)守哲(zhé)、大连(lián)经一卓远管(guǎn)理咨询合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业(yè)投资合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海(hǎi)经一投资管理(lǐ)合伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称上(shàng)海经一(yī)）、上海兴富(fù)创业(yè)投(tóu)资(zī)管(guǎn)理中心（有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称(chēng)兴(xīng)富(fù)创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易对方合计持(chí)有标的(de)公司(sī)90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资产(chǎn)重组管理办(bàn)法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所股票上市规(guī)则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定(dìng)，本次交易前(qián)，交易对(duì)方(fāng)与公司不存在(zài)关(guān)联关系。本次交易(yì)完成(chéng)后，交易对方尚(shàng)守(shǒu)哲持有(yǒu)公司的股份比例(lì)预(yù)计将(jiāng)超过(guò)5％，本次交易预计将构成关联交易。本次交易(yì)前(qián)，公司无控股股东、实际控制人；本次交(jiāo)易(yì)完成(chéng)后，公司(sī)第(dì)一大股(gǔ)东不会发(fā)生(shēng)变化，且(qiě)不(bù)存在(zài)实际支配公司(sī)股份表(biǎo)决权超过30％的股东，公司仍将无(wú)控股股东、实际控制人(rén)，预计不构成(chéng)公司重大(dà)资(zī)产重组。

　　文华财经注册(cè)资本4000万(wàn)元，实(shí)际控制人(rén)为该公司董(dǒng)事长(zhǎng)兼(jiān)总(zǒng)经理尚守哲。根据文华财经此(cǐ)前披(pī)露的招股(gǔ)书，截至(zhì)2021年(nián)年底，尚守哲对(duì)文华财经的(de)直接持股比例为64.353％，此外(wài)，还通过大连(lián)经(jīng)一和上海经一分(fēn)别控制(zhì)文(wén)华(huá)财经9％和(hé)4.95％的股(gǔ)份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方中(zhōng)，苏州中新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作(zuò)为金融科技全领(lǐng)域服务商，金证股份为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行(xíng)业(yè)客户(hù)提(tí)供(gōng)全(quán)技术栈、全产品线(xiàn)解(jiě)决方(fāng)案(àn)，同(tóng)时与政府机关、互联(lián)网公司合作开展(zhǎn)包括(kuò)智慧城市在内(nèi)的数字经(jīng)济业务(wù)。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)报显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，金(jīn)证股份实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较(jiào)上年(nián)同(tóng)期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份(fèn)证券经纪业务软件收(shōu)入较上年(nián)同期略(lüè)有(yǒu)增长，资(zī)管机构软(ruǎn)件收入基本持平。报告期内，数字经济(jì)业务因(yīn)验收的大(dà)型政务项目成(chéng)本增幅大于收入增幅，导致(zhì)业务毛利(lì)率(lǜ)及利润下(xià)降。报(bào)告期内公司确(què)认投资收(shōu)益-1748万元，较上(shàng)年同期(qī)减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投资收益减少所(suǒ)致。

　　截(jié)至2023年3月(yuè)底，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年(nián)年(nián)报(bào)显示，报告期内(nèi)，公司实现营(yíng)业收(shōu)入64.78亿元(yuán)，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公司股东的(de)净利(lì)润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业业务(wù)方面，2022年，金(jīn)证股份实现营业(yè)收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金融行(xíng)业的增长主要得益于两(liǎng)方面(miàn)的因素：一是公司(sī)在(zài)证券市场(chǎng)行业占有率(lǜ)基础稳定，核心(xīn)产品需求刚性，公司加快产品新一代产品布局(jú)、积极推进项目上线验收(shōu)。二是在资管领(lǐng)域加强了(le)资(zī)管IT业(yè)务(wù)发展力度，在多个核心产(chǎn)品和技(jì)术上形成领先优势(shì)，开始进入收(shōu)获期。

　　非金融(róng)行业业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数(shù)字经济业务、IT设(shè)备分销业务(wù)及科(kē)技园租赁业务。金证股(gǔ)份(fèn)解释(shì)称，非金融行业(yè)的(de)收入下降，主(zhǔ)要由于公司在数字经济业务(wù)上，不同程(chéng)度受到需(xū)求(qiú)端的影响，项目跟进、工程实(shí)施、验(yàn)收结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛(máo)利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融(róng)行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百(bǎi)分点(diǎn)；非金融(róng)科技业务毛利率6.53％，较(jiào)上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩(jì)表现上，公开(kāi)资料显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年，文华财经(jīng)营业(yè)收入分别(bié)为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母公(gōng)司股东的(de)净利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛(máo)利(lì)分(fēn)别为1658花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗5.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛(máo)利率(lǜ)分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资(zī)产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难(nán)看出(chū)，无论从资产规(guī)模和盈利(lì)能力来(lái)看，金证股份(fèn)均(jūn)远高于文华财经，但文华(huá)财经的(de)毛利率显(xiǎn)著高(gāo)于金证股份(fèn)，无(wú)疑是一(yī)块优(yōu)质资产。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本次交易得以顺利实施，对于金(jīn)证股份而言(yán)，文华财经(jīng)的(de)优质资(zī)产注入后，其盈利能力(lì)将进一步提升；对于(yú)文华财经而言，多(duō)年谋求(qiú)上市无果后，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的(de)是(shì)，在昨晚发布的公告中，金(jīn)证股份并未披露具体的(de)交(jiāo)易细节(jié)，例如交易对价等(děng)。公告(gào)显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对(duì)方就本次交易签署了《意向(xiàng)协(xié)议书(shū)》，公司拟向主要(yào)交易对方发(fā)行股(gǔ)份及支付现金的(de)方式购买其持(chí)有(yǒu)的文(wén)华财经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅为交(jiāo)易各方关于本次交易的初步(bù)合(hé)作意向(xiàng)，交易各方(fāng)在本次(cì)交易中的具体权利义务以及各(gè)项安排以交易各(gè)方(fāng)最终签(qiān)署的正式交(jiāo)易(yì)协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目前，本(běn)次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署(shǔ)正(zhèng)式(shì)的交易协议(yì)，本次交易尚需履行必要的内(nèi)部决策程(chéng)序，并经有权监管机构批准后方可正式实施(shī)，本(běn)次交易最终能(néng)否实施尚(shàng)存(cún)在较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上(shàng)，经历(lì)了2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后(hòu)，今年以来(lái)，金证股份股(gǔ)价步入(rù)上升通道。截(jié)至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨(zhǎng)幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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