5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司(sī)金证股(gǔ)份发(fā)布的一则公(gōng)告，在期货(huò)圈刷屏(píng)。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正在筹划发行股(gǔ)份(fèn)及支付现金购(gòu)买上海(hǎi)文华财经(jīng)资讯股份(fèn)有限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同(tóng)时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交(jiāo)易(yì)日。

　　文华财(cái)经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部(bù)期货软件商。公开资(zī)料(liào)显示，截至2021年年末(mò)，文华财经与国内139家期货(huò)公(gōng)司合作，占国(guó)内期货公(gōng)司(sī)总数(shù)的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年(nián)12月，文(wén)华财(cái)经PC端(duān)交(jiāo)易软件的月活跃(yuè)用户(hù)数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两次冲击(jī)A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次(cì)报(bào)送创(chuàng)业板IPO申请资料(liào)。不(bù)过(guò)，在经历两(liǎng)年多的(de)漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交(jiāo)所决定(dìng)终止(zhǐ)审查，文华财经此(cǐ)次创业板(bǎn)IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申(shēn)请撤回发行(xíng)上市申(shēn)请文件，深交(jiāo)所(suǒ)决定终(zhōng)止对其首次公开发行股票并在创业板上市的审核。文华财经第二次(cì)IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本次(cì)交(jiāo)易事项尚处于筹划阶段(duàn)，公(gōng)司目(mù)前正与交(jiāo)易意向方接洽，初步确定的交(jiāo)易对方(fāng)包(bāo)括尚守哲、大(dà)连经一卓远(yuǎn)管理咨询(xún)合伙(huǒ)企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称大(dà)连经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴(xīng)产业投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上(shàng)海(hǎi)经一投(tóu)资管理合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下(xià)称上(shàng)海经一）、上海兴富(fù)创(chuàng)业投资(zī)管理中心(xīn)（有限合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有标(biāo)的(de)公司(sī)90.97％的(de)股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根据(jù)《上市公司重大(dà)资产重组(zǔ)管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相(xiāng)关规定，本次交易(yì)前，交(jiāo)易(yì)对(duì)方与公司不存在关联关系。本次交易(yì)完(wán)成(chéng)后，交易对方尚(shàng)守哲持有(yǒu)公司(sī)的股份比例预计将超过5％，本(běn)次(cì)交易预计将构成关(guān)联交(jiāo)易。本次交(jiāo)易前，公司无控股股东、实际控制人；本次(cì)交易完成后，公(gōng)司第(dì)一大股东不会发生(shēng)变化金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗，且不存在(zài)实际支配公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将无(wú)控股(gǔ)股东(dōng)、实际控(kòng)制人，预计不构成公(gōng)司重大资产重组(zǔ)。

　　文华财经注(zhù)册资本(běn)4000万元，实际控制人为该公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前披(pī)露的招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对(duì)文华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连(lián)经一和上海(hǎi)经一分(fēn)别控制文(wén)华财经9％和4.95％的股(gǔ)份(fèn)，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其(qí)他(tā)交易(yì)对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财(cái)经金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗(jīng)的(de)持股比(bǐ)例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有(yǒu)望(wàng)提升

　　作为金(jīn)融科技全领(lǐng)域服务(wù)商，金证股份为证券、基金、银行(xíng)、期货(huò)、信托(tuō)、交易所、监(jiān)管机构等行业客户提(tí)供全技术栈、全产品线解决方案(àn)，同时与(yǔ)政府机关、互联网公司(sī)合作(zuò)开展包括智慧城市在内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内(nèi)，金证股(gǔ)份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较上年同期(qī)增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报告期(qī)内，金证股份证(zhèng)券经纪业务软件收入较上年同期略有(yǒu)增长，资管机构软(ruǎn)件收入基本持平。报(bào)告期内，数字经济(jì)业务因验收(shōu)的大型(xíng)政务(wù)项目成本增幅大于收(shōu)入增(zēng)幅(fú)，导致(zhì)业(yè)务毛利(lì)率及利(lì)润下(xià)降。报告(gào)期(qī)内公(gōng)司确认投资(zī)收益(yì)-1748万元，较上(shàng)年同期减少2035万(wàn)元，主要是联营企业投资收益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)总资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示，报(bào)告期内，公司实现营业收(shōu)入(rù)64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润2.69亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份实(shí)现(xiàn)营业收入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长主要得益于两方面的因素：一是公(gōng)司(sī)在证券市场行业占有率基础稳定，核(hé)心(xīn)产品需求刚性，公司加(jiā)快产品(pǐn)新一代产品布局、积极推进(jìn)项目(mù)上线验收。二是在资管领域加强了资管IT业务发展力度，在多个核心产品和技术上形(xíng)成(chéng)领(lǐng)先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非(fēi)金(jīn)融行业(yè)业务(wù)方(fāng)面(miàn)，2022年(nián)，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)收入为41.35亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降7.49％。主要包(bāo)括数字(zì)经济业务、IT设备分销(xiāo)业务及科技园租赁业务(wù)。金证股份(fèn)解(jiě)释称，非金(jīn)融行业(yè)的收入(rù)下降，主要由于公司(sī)在数(shù)字经济业(yè)务上(shàng)，不(bù)同程(chéng)度受(shòu)到需求(qiú)端的(de)影响，项(xiàng)目跟进、工程实施(shī)、验收(shōu)结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份综合(hé)毛利(lì)率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点。其中，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩(jì)表(biǎo)现上，公开(kāi)资(zī)料显示(shì)，2019—2021年，文华(huá)财经营业收(shōu)入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别(bié)为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经总资产为(wèi)31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资(zī)产规模和盈利能力来看，金(jīn)证股份均(jūn)远高(gāo)于文华财经，但(dàn)文华(huá)财经的(de)毛利(lì)率(lǜ)显著高于金证股份(fèn)，无疑是一块(kuài)优(yōu)质资产(chǎn)。

　　有业(yè)内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，如(rú)果本次交易得(dé)以顺利实(shí)施(shī)，对于金证股份而言，文(wén)华财经的(de)优(yōu)质资产注入后(hòu)，其盈(yíng)利能(néng)力将进一步提(tí)升；对于文华(huá)财经(jīng)而(ér)言，多(duō)年谋求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，在昨晚发布的公(gōng)告中，金证(zhèng)股份(fèn)并未(wèi)披露(lù)具体的交易(yì)细节(jié)，例如(rú)交易(yì)对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主要(yào)交易对方就(jiù)本次(cì)交易签署了《意(yì)向协议书(shū)》，公司拟(nǐ)向主要交易对方发行股(gǔ)份及支付(fù)现金的方式购买其持有的文华财(cái)经90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书》仅为(wèi)交易各方关于(yú)本次交易(yì)的初步合作(zuò)意向(xiàng)，交易各方(fāng)在(zài)本(běn)次(cì)交(jiāo)易(yì)中的具体权利义务以及各项安排以交易各方最(zuì)终(zhōng)签署的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金证(zhèng)股份还进行了风险提示(shì)：截至(zhì)目(mù)前，本次交易仍处(chù)于筹划阶段(duàn)，交易双方尚未签署正(zhèng)式的交(jiāo)易协议，本次交易尚需履行必要的内部决策(cè)程序(xù)，并经有权监管机构批准后方可(kě)正式实施，本次交易最(zuì)终能否实(shí)施尚存在较大(dà)不(bù)确(què)定(dìng)性(xìng)。

　　股(gǔ)价(jià)表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之(zhī)后，今年以来，金证股份股价步(bù)入(rù)上升通道(dào)。截(jié)至5月9日收盘，金证股份(fèn)股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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