近(jìn)期交易商协会的监管处罚(fá)力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市(shì)场参与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元(yuán)，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线(xi再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了àn)不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设(shè)银行(xíng)启(qǐ)动自律(lǜ)调查，这是(shì)两天内(nèi)第二家(jiā)被(bèi)要(yào)求自律调查的大(dà)行。今年以来(lái)，交易商协会已(yǐ)对多(duō)家金融机构启动自律调查，监管力(lì)度(dù)在(zài)持续(xù)加大。

　　多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国银行间市场交(jiāo)易商协(xié)会(huì)（下称(chēng)“交(jiāo)易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索，依据《银(yín)行间(jiān)债券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对中国建设银行股份有限(xiàn)公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为(wèi)开(kāi)展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建(jiàn)行(xíng)承销非金融企业债务融资(zī)工(gōng)具744笔，为411家实体企业(yè)承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行(xíng)支持优质头(tóu)部房地产企业债券融(róng)资(zī)需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务(wù)融(róng)资(zī)工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)力度(dù)在(zài)近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布(bù)信(xìn)息，针对(duì)中国(guó)进出口(kǒu)银(yín)行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国(guó)民生银(yín)行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤财(cái)信(xìn)托共5家(jiā)机构涉(shè)及债(zhài)券业务违(wéi)规被点名。具(jù)体来说(shuō)，交易商协会(huì)通过深入调查(chá)发现，大连银行等多家机构存在债券代持交(jiāo)易等违规(guī)行为。其中，大(dà)连(lián)银行通过做(zuò)市业(yè)务(wù)方式(shì)，每(měi)日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃(yuè)券(quàn)，且(qiě)规(guī)模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或(huò)流于形式，未有效评估交易(yì)合理性，作为中间方(fāng)以现券买(mǎi)卖或(huò)做市等(děng)方式参与债(zhài)券代(dài)持(chí)交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动自律(lǜ)调查。相(xiāng)关公告称，交(jiāo)易商(shāng)协会在日常监(jiān)测工(gōng)作中(zhōng)发现，工商(shāng)银(yín)行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处(chù)四平市城市发(fā)展投资控股有(yǒu)限公司案(àn)件时(shí)，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违规收取发行人大(dà)额财务资(zī)助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理规则，被交(jiāo)易(yì)商协会进行自律(lǜ)调查。一同被开展自律(lǜ)调查的还(hái)有光大证券、富(fù)国资产管理（上海）有限公(gōng)司两家(jiā)金融机构。

　　交(jiāo)易商协会(huì)监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据(jù)，2022年全年，交易商协(xié)会共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案件立(lì)案调查，开(kāi)展自律调查和自律(lǜ)问(wèn)询(xún)103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发(fā)行人和信用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机(jī)构和54名直(zhí)接责(zé)任人。作出的处分中(zhōng)，警告(gào)及(jí)以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被(bèi)暂停一(yī)定期限业(再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了yè)务，12位责任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通(tōng)报的(de)原因(yīn)包括低价(jià)包销多期债(zhài)务融资工具(jù)，影响了市场正常秩序(xù)；部分债务融资工具未按照发行文件约定开展余额包销，个别债务融(róng)资(zī)工(gōng)具挤占了其他投资(zī)人(rén)的(de)正常(cháng)投标，违背了公平(píng)公正原(yuán)则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定不(bù)良(liáng)影响。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行间债(zhài)券市场参与机构在从事相关业务过(guò)程中，务(wù)必牢固树立市场责任意识，严格遵(zūn)守相关(guān)监管(guǎn)规定(dìng)和自律规则要求，合规展业(yè)，自(zì)觉维护(hù)银行间债券市(shì)场运行秩序(xù)。

　　交易商(shāng)协会(huì)表示，做市商作为(wèi)银(yín)行间市(shì)场基石机构，承担着提(tí)高市场流动性、促进价格(gé)发现的重要作用，应切实提(tí)升做市交易能力，加(jiā)强内(nèi)部控(kòng)制和风险管理(lǐ)，确保合(hé)规稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)期交易(yì)商协(xié)会的(de)监管处罚力度(dù)明(míng)显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破(pò)戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融(róng)政策监(jiān)管专家(jiā)周毅钦(qīn)对《国际金(jīn)融报》记者表示，可以看到(dào)，银行间交易商协会将继续(xù)贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严(yán)格自律惩戒向市(shì)场传(chuán)递“零容(róng)忍”的(de)清晰信号，引导市场(chǎng)各类主体归位尽(jǐn)责，维护市场良(liáng)好秩(zhì)序。债券(quàn)承销机构作为债(zhài)券市(shì)场的(de)“看门人(rén)”，对于商业(yè)银(yín)行特(tè)别是国有大行(xíng)来(lái)说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实维护好行业的良(liáng)性(xìng)竞争生态。

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