今年(nián)以来基金代(dài)销机构被基金(jīn)公司解(jiě)约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基金公司发(fā)布与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构解约(yuē)的公告(gào)。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。而(ér)从机构类(lèi)型看，中小型独(dú)立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构居多(duō)，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经(jīng)营(yíng)不善或违规，已(yǐ)有多家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基金销售机(jī)构之间的合作本(běn)就(jiù)是(shì)双向(xiàng)选(xuǎn)择，在(zài)高质量发展背景下(xià)，基金公司严格筛选代销机构(gòu)也是(shì)降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募密集(jí)终止(zhǐ)与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得(dé)基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金(jīn)办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安(ān)基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基金的(de)基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金发(fā)布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售(shòu)有限公司、上海凯石财富基金销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理销售公(gōng)司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也(yě)发布公(gōng)告称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自(zì)2023年5月(yuè)18日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不(bù)再代理公司旗下(xià)所有(yǒu)公(gōng)募基(jī)金。自公告之日起，上述(shù)公司不(bù)再办理(lǐ)本公司旗下(xià)基金(jīn)的(de)开户、认购(gòu)、申购(gòu)等基金(jīn)买(mǎi)入(rù)的(de)相关业务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上(shàng)银基金也(yě)终止了与民商基金(jīn)的基金销售合(hé)作(zuò)，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机(jī)构的合作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民商基金的(de)销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公司终(zhōng)止合计(jì)7家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公司终止了合计17家(jiā)独立基金销售机构的代销合(hé)作，其(qí)中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了(le)合计6家独立基金销售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终(zhōng)止了合计12家(jiā)基金代销机(jī)构的合(hé)作，这其中包括独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)、银(yín)行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正(zhèng)融基金解除(chú)合(hé)作关系(xì)的基(jī)金公司(sī)最多(duō)，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解(jiě)除合(hé)作关系最为频繁(fán)，3月以(yǐ)来几乎每月(yuè)都会和基(jī)金代销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今(jīn)年2月和(hé)3月(yuè)分别解除5家(jiā)合作关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述(shù)被解(jiě)约的基金(jīn)销(xiāo)售机构多为中小(xiǎo)型机(jī)构(gòu)。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着代销机构数量增多(duō)及监管趋严(yán)，近几年公募基金公司对于代销机构的选择(zé)标准也(yě)在(zài)提(tí)高。在(zài)高质(zhì)量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)，也是实现(xiàn)降(jiàng)本增效的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公(gōng)司内部(bù)人员表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与销售机构的合作，无(wú)非(fēi)是(shì)以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一(yī)是基金销(xiāo)量一直得(dé)不(bù)到有效增长，对基金(jīn)公司整体基金销(xiāo)售贡(gòng)献不大；二是受(shòu)到(dào)监(jiān)管处罚；三是销(xiāo)售机(jī)构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样(yàng)终止过(guò)一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人(rén)员(yuán)也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多(duō)销售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也(yě)表(biǎo)示，基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)与代(dài)销(xiāo)机构的合作(zuò)，通(tōng)常是基金代(dài)销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作是市场化的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力(lì)，基金公司会依据(jù)自身的发(fā)展状况有选(xuǎn)择的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公司渠(qú)道负责人透露，其(qí)所在公司选择基(jī)金销(xiword中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅āo)售(shòu)公司，有一(yī)套完(wán)整(zhěng)的(de)基金销售评估办法，比如(rú)基金销(xiāo)售保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作(zuò)等(děng)都是(shì)考核的要素，其(qí)中，要求其(qword中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅í)公(gōng)募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模排名(míng)排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统(tǒng)维护成本(běn)，很(hěn)多(duō)销(xiāo)售公司一年(nián)的(de)保有量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基(jī)金(jīn)公司与基金代销机构的合(hé)作是双向选择(zé)，基金公(gōng)司希望能有销售能力强的(de)机(jī)构合作，头部代销机(jī)构也(yě)会对基金公司的投(tóu)研能力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士(shì)称，目(mù)前基金代销的机(jī)构主要分为银(yín)行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行(xíng)在(zài)渠道方(fāng)面基础较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固(gù)收类产品的(de)服务(wù)，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位将(jiāng)更加夯(hāng)实，而券商是以线下营业部(bù)为抓(zhuā)手，对(duì)权(quán)益(yì)类(lèi)产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销(xiāo)售(shòu)市场，主(zhǔ)要还(hái)是(shì)在银行渠道和(hé)头部互联网公司，券(quàn)商作为后(hòu)起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽(hū)视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是(shì)基金销(xiāo)售行(xíng)业所面临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中国基金(jīn)业(yè)协会最新(xīn)公布(bù)的公募基金销售保有量数据显示(shì)，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优(yōu)势继续发力，银(yín)行(xíng)、三方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独(dú)立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优(yōu)势更为突(tū)出(chū)。截至今年一季(jì)度(dù)末，公(gōng)募基(jī)金销售保(bǎo)有(yǒu)规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场(chǎng)公募(mù)基金。而前(qián)三名蚂蚁基金(jīn)、天天基(jī)金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销售有限公司，其非(fēi)货币市场公(gōng)募基金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的(de)独立基金销售(shòu)机构(gòu)保(bǎo)有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在(zài)全市场473家基金代(dài)销机构(gòu)中，目前共有26家(jiā)基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基(jī)金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立基金(jīn)销售机构(gòu)中，15家(jiā)代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近(jìn)些(xiē)年(nián)来(lái)基金销(xiāo)售行业分化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小型基金销售(shòu)机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据(jù)证监会网站显(xiǎn)示，近期(qī)深(shēn)圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员会提(tí)交了(le)注销公(gōng)募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证(zhèng)的申(shēn)请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集(jí)证券投资基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有关规(guī)定，中国证(zhèng)券(quàn)监督管理(lǐ)委员(yuán)会决定注(zhù)销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服(fú)务有限(xiàn)公司(sī)公募(mù)证券投(tóu)资(zī)基金销售业务(wù)许可证的公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家(jiā)主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代(dài)销机构由于经营困(kùn)难等原(yuán)因，主动注(zhù)销基(jī)金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐(táng)鼎耀(yào)华(huá)基金等多家机(jī)构都选择(zé)主动注销基金(jīn)代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构是由于(yú)违(wéi)规等原因被吊(diào)销牌照，比如(rú)，去(qù)年12月，上海证监局(jú)发布(bù)消息，宣布注销上海(hǎi)久(jiǔ)富财(cái)富(fù)基金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰(tài)诚(chéng)财富、财路基金(jīn)、大(dà)泰金石基金等第三方(fāng)代销机构也被吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，严(yán)监管态势下，未来基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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