OPPO宣(xuān)布关(guān)停旗下芯(xīn)片子公(gōng)司(sī)哲库科技，引发(fā)了(le)公募REITs扩募风波，如今，二级市场的(de)影响(xiǎng)仍未停歇。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华(huá)安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT开(kāi)盘继续(xù)延(yán)续(xù)此前几(jǐ)日的下(xià)跌走势，午后(hòu)跌幅一度扩大，尾盘有所(suǒ)拉(lā)升，全(quán)天收跌6.22％，最近3个交易日(rì)跌(diē)幅(fú)超过9.69％。

　　此前，华安张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园REIT曾发布公告(gào)，紧急回应称(chēng)，哲(zhé)库科技是(shì)其扩募拟新购(gòu)入基础(chǔ)设施资产张润大厦的(de)重要承租方之一，目前未收到(dào)哲库科技及(jí)OPPO方面(miàn)关(guān)于停止执行已签租赁协(xié)议(yì)的通知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进一步表示，原始权益(yì)人将(jiāng)继续密(mì)切关注哲库科(kē)技后续情况，积极做好相关应对。

　　此外，张江REIT拟扩(kuò)募(mù)购入项目的原始权益人相关负责人(rén蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样)也表示，近期已(yǐ)同步启(qǐ)动了(le)应(yīng)急预案，排摸(mō)储备租户，积极应对哲库提前退(tuì)租的可能事(shì)项(xiàng)。由于张(zhāng)润大厦是(shì)全国(guó)首批REITs申报扩(kuò)募项目，公司(sī)领(lǐng)导高度重视，浦东新(xīn)区国资委也高度(dù)关注。

　　多(duō)位业内(nèi)人士(shì)表示，华安张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大(dà)园REIT近期市场波动(dòng)较大，但其实不(bù)动产(chǎn)公募REITs项目(mù)短期出租率下跌并不会从根本上影响其内外价(jià)值，投资者应理性(xìng)看待。

　　张江光大(dà)园REIT

　　二(èr)级(jí)市场价格继续波动(dòng)

　　本周(zhōu)，OPPO关停旗(qí)下芯片子公(gōng)司哲库(kù)科技的(de)事件继续扰动(dòng)公募REITs市场。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安(ān)张(zhāng)江光大园(yuán)REIT以3.726元的价格(gé)小幅低开，此后二级市场价格开始震荡走(zǒu)低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光大园(yuán)REIT跌幅一(yī)度(dù)扩大到(dào)8.30％，随后价格有(yǒu)所(suǒ)回升，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消息影响，华安张江光大(dà)园REIT最(zuì)近(jìn)几(jǐ)个交(jiāo)易(yì)日二级市(shì)场价格表现欠(qiàn)佳，5月11日(rì)以来，3个(gè)交易日跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不(bù)过(guò)，自2021年6月21日上市以来，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT累计涨(zhǎng)幅超过24％，在全市(shì)场公(gōng)募REITs中位(wèi)居前列。

　　从(cóng)5月(yuè)15日公募REITs市场整体(tǐ)表(biǎo)现上(shàng)看，目(mù)前上市的8只产业园区基础(chǔ)设(shè)施REITs中，仅博时(shí)招商蛇口产业园REIT微幅(fú)上涨(zhǎng)，其余7只均有不同程度下跌，8只产业(yè)园区基础设施REITs5月15日平均跌(diē)幅1.38％。今年(nián)以来(lái)平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江(jiāng)REIT一季报中已经(jīng)披露(lù)张(zhāng)江光大园项目(mù)出租(zū)率有所下(xià)降，如今拟扩募的项目又遭遇(yù)突发事(shì)件(jiàn)，因此(cǐ)导(dǎo)致二级市场价格出现波动(dòng)。”一位业内人士分析称(chēng)。

　　不过，在上述人士看(kàn)来，尽管出于风险规避的原因，最近几个交易日场(chǎng)内资(zī)金有所(suǒ)流出，但是(shì)，不动产(chǎn)公募REITs项目短期出租率下跌(diē)并(bìng)不会从根(gēn)本(běn)上影响其内外价值。

　　他(tā)也同时表(biǎo)示，目前随着(zhe)二级市场价格下跌，风险也(yě)得到一定释放，但是价(jià)格(gé)涨跌会受到基本面、情绪(xù)面(miàn)等多(duō)重因素影响，不好(hǎo)判断价格是不是已(yǐ)经(jīng)完全触底(dǐ)。

　　此外，还有一位业(yè)内人(rén)士表(biǎo)示，今年整体REITs市场表现(xiàn)低(dī)迷，不少产品年内(nèi)二级市场(chǎng)跌幅较大，其实有些隐含收(shōu)益率高的产(chǎn)品具(jù)备一(yī)定的投资(zī)价值(zhí)，很适(shì)合稳(wěn)健(jiàn)类投(tóu)资者。此外，伴(bàn)随着经济复苏的步伐，产业园区(qū)、物(wù)流类等REITs产品具备(bèi)一定的投资(zī)价值。

　　先(xiān)锋(fēng)瑞(ruì)驰私募基金执行董事高如星对此表示，若张江园区最终(zhōng)能顺(shùn)利解(jiě)决(jué)招商(shāng)，平稳过度对经(jīng)营现金流没有造成大的影响，“事(shì)件性(xìng)利(lì)空下调至得这么(me)急、这么深，加上(shàng)前期(qī)本身(shēn)园区类资产(chǎn)就回调(diào)不少了，这就是黄金(jīn)坑。”不过，他也强调，最终(zhōng)还是(shì)落到租金收入受不受影(yǐng)响(xiǎng)，影响多大(dà)，估计园区会最终解(jiě)决。

　　张江REIT紧(jǐn)急(jí)回应(yīng)

　　扩募路上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关(guān)停旗下芯片子公(gōng)司哲(zhé)库科技(jì)。随后(hòu)5月(yuè)12日晚(wǎn)，华安张江光(guāng)大园REIT发布公告，紧急回应称，哲库科技是其扩(kuò)募拟新购(gòu)入基础设施资产张(zhāng)润大厦(shà)的重要承(chéng)租(zū)方(fāng)之一(yī)，目前未(wèi)收(shōu)到(dào)哲(zhé)库(kù)科技(jì)及OPPO方(fāng)面关(guān)于停止执(zhí)行已签租赁(lìn)协(xié)议的通知(zhī)。同时，在(zài)公(gōng)告中，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT进一步(bù)表示，原始(shǐ)权益人(rén)将继续密切关(guān)注哲(zhé)库科技后续(xù)情(qíng)况，积极做(zuò)好相关应对。

　　此前，张(zhāng)江REIT因(yīn)其(qí)一(yī)季报中披露的张江(jiāng)光(guāng)大园项目出租率下(xià)降事项，一度二(èr)级市场(chǎng)价格出现回(huí)落。在(zài)随后召开的业绩说明会中管理人(rén)就(jiù)相关事项进(jìn)行了解(jiě)释说明，市场(chǎng)信(xìn)心得到了(le)一定提振(zhèn)，二级市场(chǎng)价格(gé)表(biǎo)现也趋于平稳。据了(le)解，张(zhāng)江 REIT在5月11日召开(kāi)的线(xiàn)上和线下的扩募说明会(huì)上，运营团队表(biǎo)示了(le)对张江光大(dà)园项目(mù)的信心(xīn)，预计签(qiān)署(shǔ)意(yì)向书(shū)和合(hé)同谈(tán)判(pàn)中(zhōng)的储备租户正(zhèng)常转化后(hòu)，项目出租率将(jiāng)得到回升。没想到(dào)仅过了不(bù)到三周的时(shí)间，张江REIT的扩(kuò)募之路又迎来了新(xīn)的考验(yàn)。

　　因张江(jiāng)REIT的(de)上述(shù)公告引起了(le)市场各方的广(guǎng)泛关注，张(zhāng)江(jiāng)REIT拟扩募(mù)购入(rù)项(xiàng)目的原始(shǐ)权益(yì)人相关负责人坦言(yán)，事发突(tū)然确实始料未及，在获(huò)悉(xī)OPPO关停(tíng)哲(zhé)库科技消息的第一时间(jiān)即奔(bēn)赴现(xiàn)场进(jìn)行了(le)沟通(tōng)和核实(shí)工(gōng)作，并同步启动了应(yīng)急预案，排摸(mō)储备租户，积极(jí)应对哲库提前退租(zū)的可能事项(xiàng)。由于张润(rùn)大厦是全国首批REITs申报(bào)扩(kuò)募项目，公司领(lǐng)导高(gāo)度重视，据悉新(xīn)区(qū)国资委(wěi)也高度关注。

　　当谈及储备(bèi)租户情况，相关(guān)负(fù)责人介绍说，目前储备租户还是比较丰富(fù)的，覆盖了(le)芯片(piàn)测(cè)试、人工智能、航天产(chǎn)业、信息技术等产(chǎn)业客户，租赁意向(xiàng)面(miàn)积超过了2万方。从意(yì)向储备(bèi)转化为实际租户(hù)需要一些时间。

　　“我们(men)正在着手通过签署租赁(lìn)意向书来尽快锁定一些(xiē)重(zhòng)要租户(hù)。虽(suī)然(rán)收(shōu)了三个(gè)月履约保证金给了我们一些空间，但本着对首(shǒu)批扩募、对市场负责的态(tài)度，我们(men)肯定要(yào)全(quán)力与时(shí)间赛跑，把这些(xiē)面积在短期内完成(chéng)去化。”相(xiāng)关负责人说道(dào)。

　　张江REIT已持有的同区域的张(zhāng)江光大园项目一季度末也有(yǒu)将(jiāng)近30％的空置率，原始权益人有那么多储备(bèi)租户(hù)，之前的(de)空(kōng)置率为何未(wèi)能得(dé)到解决。

　　对此相(xiāng)关负责人解释，张(zhāng)江光大园一直以(yǐ)来都坚持以市(shì)场化运营为导(dǎo)向，历史(shǐ)运营(yíng)表(biǎo)现稳定，租(zū)户的调(diào)租和换租(zū)都属于正(zhèng)常情(qíng)况(kuàng)，而这次项目的(de)大租户退租(zū)正好发生在(zài)市场活跃度(dù)的短期低点，目(mù)前市场情况已有所好转。在看到出(chū)租(zū)率下滑情(qíng)况(kuàng)没有得到及时修(xiū)复后，张江这边也作了一定的资源调配和倾斜，引入了(le)一(yī)些储备租户。

　　另(lìng)外，张(zhāng)润大(dà)厦和张江光大园项目在给租户的分隔空间、交(jiāo)付(fù)标准(zhǔn)、租(zū)金水平等方面也有(yǒ蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样u)一些差异化，张润大厦(shà)多(duō)是两千多平的大(dà)平层，楼(lóu)的成新度高一些，单(dān)价也贵一些，张江光大园单层以一(yī)千(qiān)平(píng)的面(miàn)积为(wèi)主，还有一些独栋形态的(de)物业。租(zū)户(hù)自身也会(huì)有(yǒu)诉(sù)求，也(yě)会根据自身需求和预算挑选区域内的(de)不(bù)同物业。

　　“如果扩募完成以后，新老资产的管(guǎn)理人都变成了一家(jiā)，后(hòu)续我们在资源(yuán)共享和(hé)联合营销(xiāo)方面能更加充(chōng)分发挥协同效应，相信可以做得更(gèng)好。”上述负责人(rén)补(bǔ)充说(shuō)道。

　　最后谈(tán)及对于张江REIT的定位(wèi)和展望，相关(guān)负责人(rén)表示，张江集团和张江(jiāng)高(gāo)科目前在(zài)管资(zī)产约五百万方，还有一些(xiē)其他在开发(fā)的储备项目，这些都将(jiāng)成为张江(jiāng)REIT实现打造张江园区产业空间资产上市平台目标的坚实后(hòu)盾和储备资源。“我们非常重(zhòng)视张江(jiāng)REIT这个资(zī)本平台和它未来的发(fā)展。”相关负责人(rén)表示(shì)，“这(zhè)次扩募是(shì)我们(men)实现基金扩(kuò)容的第一步，也是至关重要的一(yī)步，眼下我们(men)可能面临(lín)了一些突发(fā)情况需要解决，但是这和我们(men)在张江科学城这(zhè)三十(shí)年建设发展(zhǎn)过程中所经(jīng)历(lì)的(de)相比(bǐ)，只(zhǐ)能算(suàn)是一个非常(cháng)小(xiǎo)的插(chā)曲。我们有信心(xīn)排除(chú)万难，尽(jǐn)一切可能(néng)化解当(dāng)前突发事(shì)件的所有负面影响，维持(chí)预期(qī)和市场的信(xìn)心。”

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