“非农(nóng)之夜(yè)”不(bù)平静！

　　6月2日，美国劳工(gōng)部数据显示，美国5月非(fēi)农新增就业33.9万人，几乎是估计中值19.5万的两(liǎng)倍，为2023年(nián)1月以(yǐ)来最(zuì)大(dà)增幅。5月失业(yè)率为3.7％，高于前(qián)值3.4％和预(yù)期(qī)3.5％，创下2022年10月以来新高。

　　非农(nóng)就(jiù)业(yè)数据公布后(hòu)，美国国债价格盘中跳(tiào)水，收益率拉升，对利率(lǜ)前(qián)景更(gèng)敏(mǐn)感的两年期美债收益率日内升幅扩大到(dào)10个基(jī)点以上(shàng)；美元指数迅(xùn)速转涨，摆脱两周低位(wèi)。互(hù)换合(hé)约定价显示，投资者预期的(de)美联储7月(yuè)加息几率增加(jiā)，预计未来(lái)两次会议期(qī)间将加息(xī)25个基(jī)点，6月加息的几率不(bù)到50％。

　　三大美国(guó)股指集(jí)体高开，早盘(pán)均曾涨超1％，午盘刷新日高时，道琼斯(sī)工业平(píng)均(jūn)指数涨超(chāo)740点、涨超2.2％，标(biāo)普(pǔ)500指数涨近1.7％，纳(nà)斯达克综合指数(shù)涨近(jìn)1.2％。 最终，三大指数(shù)连续(xù)两日集体(tǐ)收涨。

　　道(dào)指收(shōu)涨(zhǎng)701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话暗示12月(yuè)放缓加(jiā)息当天以来最大收盘涨(zhǎng)幅(fú) 报33762.76点，创5月1日以来收盘新高。标普收涨(zhǎng)1.45％，创5月5日苹果一季报公布次日以(yǐ)来(lái)最(zuì)大涨幅，报4282.37点(diǎn)，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标普均创去(qù)年4月(yuè)以(yǐ)来收盘新(xīn)高。

　　国际原油(yóu)盘中(zhōng)涨近3％，美(měi)油继续脱离两个月低谷(gǔ)，但未能抹平全(quán)周跌幅(fú)，和布油均三周来首次累(lèi)跌，市场焦点转向本周末的OPEC+会议。黄金在美元和美债收益(yì)率(lǜ)反弹(dàn)的打击下(xià)持续下(xià)行，创两周多来最(zuì)差(chà)单日表(biǎo)现。

　　东证衍生品研究跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗(jiū)院分析师徐颖(yǐng)表示，就5月(yuè)新(xīn)增就业人数而言，美国劳(láo)动(dòng)力市场存(cún)在韧性。可以看到，5月(yuè)美(měi)国非农新(xīn)增就业(yè)33.9万人，好于市(shì)场预期的19万人，同时4月非农(nóng)从25.3万(wàn)上(shàng)修至25.4万(wàn)，3月非农从16.5万上修至21.7万，4月和3月合计上修9.3万人(rén)，2023年至今平均每月(yuè)新增(zēng)就业31.4万。

　　具(jù)体来看(kàn)，5月新增(zēng)就(jiù)业主(zhǔ)要集中在教(jiào)育与医疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专业及商业服务(wù)（+6.4万），以及(jí)政府部(bù)门(mén)（+5.6万），信息行业(yè)就业人数减少，私人服务行(xíng)业整(zhěng)体(tǐ)表(biǎo)现好于4月，生产部门就业(yè)稳定，建筑业表现(xiàn)亮眼，与近期(qī)房地产市场的反弹一(yī)致，建筑业新增就业2.5万人，制造业中非(fēi)耐用品生产连续三(sān)个月就业人数减少，与制造(zào)业(yè)目(mù)前持续收缩的(de)状态吻(wěn)合。同时她(tā)指(zhǐ)出，5月非农(nóng)就业(yè)报告也显(xiǎn)示出就业(yè)市场(chǎng)边际降温的更多(duō)迹象，5月(yuè)失业人数(shù)增加44万(wàn)至640万(wàn)，失(shī)业(yè)率从3.4％回升(shēng)至3.7％，高(gāo)于市(shì)场预期(qī)的3.5％。后续随着各行业裁员人数的(de)增加，失业率预计会继续回升，但(dàn)3.5％的失业率水(shuǐ)平基(jī)本是60年代以来的最低(dī)水平，在失业率回升至4％之前，预计(jì)还不(bù)会引(yǐn)发(fā)市场和官方的明显担忧。

　　此外，劳动(dòng)参与率(lǜ)稳定在62.6％，4月职位空缺数量回升，就业市(shì)场供需矛盾仍在，但随着需求降温，已经(jīng)有所缓解，体现为工资上涨压(yā)力开始降温，5月工资增速环比回落至(zhì)0.3％符合市场预期，同比(bǐ)降至(zhì)4.3％，低于市场预期，工资对通胀的助(zhù)推作(zuò)用缓(huǎn)解(jiě)后，核心通胀压力减弱，美联储进(jìn)一步加息的必(bì)要性(xìng)降低(dī)。

　　她表(biǎo)示，美联储6月(yuè)利率会议(yì)“按兵不动”是大概率事件，还需要关注后续公布的5月美国通胀数(shù)据，当前(qián)的就业市场状态可(kě)以(yǐ)支撑在(zài)通胀(zhàng)压力(lì)较大时继(jì)续加息。美联储利率会议落(luò)地前，市场步入振荡盘整状(zhuàng)态，预计美(měi)元(yuán)指数(shù)在105附近偏强运行，随着美国政府债(zhài)务上限问题(tí)落地，美债收益率(lǜ)风险偏(piān)向上行，预计国(guó)际金价在1950美元(yuán)/盎司附近筑底(dǐ)。

　　又有(yǒu)变数？欧(ōu)佩克(kè)+可能(néng)会进一步(bù)减产

　　据(jù)消息人士声称，在周日（6月4日）的部长级会议上，欧佩克+可(kě)能会宣布进一(yī)步减产(chǎn)，以(yǐ)提振(zhèn)原(yuán)油价格。

　　据悉，可能的选项之一是额外减(jiǎn)产(chǎn)约100万桶(tǒng)/日(rì)。而此前有报道称，欧佩克+不(bù)太可能在(zài)会议上决定进一(yī)步削减石油产能。

　　虚虚实实(shí)的(de)消息(xī)意味着更多(duō)的不确定性，结(jié)果仍(réng)然不明(míng)朗。眼下(xià)欧佩(pèi)克+面临诸多挑战，不(bù)仅成员国之间相互争吵，美国(guó)、加拿大(dà)和巴西等国家还在蚕食该集(jí)团的市场(chǎng)份额，这(zhè)也让(ràng)分析师们左右为难。

　　随着经(jīng)济(jì)前景的恶化，欧佩克+成员(yuán)国在(zài)4月份承(chéng)诺，从5月份开始(shǐ)自愿减产，不(bù)过这些(xiē)行(xíng)动都未能止住油价的(de)下跌势头。

　　上周，沙特能(néng)源大臣威胁要进(jìn)一步(bù)减(jiǎn)产，他告诫(jiè)投(tóu)机者要“当心”。两天后，俄罗斯副(fù)总理诺瓦克(kè)则与沙特能源大臣唱(chàng)了(le)反调，这位俄(é)罗斯官员表示(shì)，他认为(wèi)欧佩克+本周末(mò)不可能减(jiǎn)产，布伦(lún)特(tè)油价可能会在年底前自行回升至每桶80美元。

　　数据和分析公司OANDA的(de)高级市场分析师Edward Moya表(biǎo)示：“没有人想在欧佩克+会议之前做空原油，交易员永远不应(yīng)该(gāi)低估沙特在欧佩(pèi)克+会议期间采取(qǔ)行(xíng)动(dòng)的可能。”

　　伊拉(lā)克石(shí)油(yóu)部长Hayan Abdel-Ghani最新表示(shì)，欧佩克(kè)+希望维持石(shí)油(yóu)市(shì)场稳定，我们(men)将毫不犹豫地做出任何决定，以使市场更(gèng)加平衡。他似乎(hū)支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的(de)分析师认为，进一步减产的可能性为40％。他(tā)们写道：“各国石油部长们决心避免(miǎn)重蹈(dǎo)2008年的(de)覆辙，当时(shí)全(quán)球经(jīng)济和金融稳定(dìng)突(tū)然崩(bēng)溃，导致(zhì)原(yuán)油(yóu)价格在六(liù)个月内(nèi)从逾140美元跌至35美元。”

　　泽连斯基：俄(é)乌冲突(tū)期间(jiān)，乌(wū)克兰不会成为北(běi)约成员(yuán)！

　　当地时(shí)间6月2日，乌(wū)克兰(lán)总统泽(zé)连斯基在与爱沙尼(ní)亚总统的联合(hé)新(xīn)闻发布会上表示(shì)，在(zài)俄乌冲突(tū)进(jìn)行期间，乌克兰(lán)不会成为北约(yuē)成(chéng)员。泽连斯(sī)基说，不(bù)是因为不想，而是因为目前很难。乌克(kè)兰只是希(xī)望北约合作伙伴听(tīng)到(dào)声(shēng)音(yīn)，这一点非常(cháng)重要。

　　同(tóng)时，他指出，乌克(kè)兰在成(chéng)为(wèi)北约成员国之前需要(yào)更多安全保障，乌(wū)克(kè)兰需要(yào)把这些(xiē)保障都写在(zài)纸(zhǐ)上，直(zhí)到乌克兰能真(zhēn)正获(huò)得安(ān)全(quán)保证，有资格(gé)成(chéng)为北约(yuē)成员。

　　据参(cān)考消息援引俄(é)新社(shè)莫斯科5月(yuè)31日报道，英国《金融时报》援引知情(qíng)人士的话报道(dào)称，乌(wū)克(kè)兰总统泽连(lián)斯基(jī)向北约各国领(lǐng)导人明确表(biǎo)示，除(chú)非向基辅提供(gōng)加入北约(yuē)的路(lù)线图，否则他(tā)将不(bù)会出席7月举行(xíng)的(de)维尔纽斯峰会。此(cǐ)外，泽(zé)连(lián)斯基6月(yuè)1日在访问摩尔多瓦时表示(sh跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗ì)，乌(wū)克兰已(yǐ)经做好了(le)加(jiā)入北约的准(zhǔn)备，基辅(fǔ)正在等待(dài)北约接纳(nà)乌(wū)克兰。

　　对(duì)乌克(kè)兰(lán)近期加入北(běi)约一事(shì)，法国(guó)、德国等北约国(guó)家持(chí)反对意见(jiàn)。

　　德国国外(wài)长贝(bèi)尔伯克当地时间6月1日在奥斯陆参加北约外(wài)长会期(qī)间表示，德国(guó)不认(rèn)为(wèi)北约应该在近期内(nèi)接(jiē)纳乌克兰。此外，包括法(fǎ)国(guó)在内(nèi)的其他一些北约(yuē)成(chéng)员国也不希望(wàng)乌克兰迅速(sù)成为北约成员国(guó)，而(ér)只(zhǐ)是希望为乌(wū)克兰(lán)提供安全保(bǎo)障(zhàng)。

　　进(jìn)入6月(yuè)，在宏观市(shì)场情绪回暖(nuǎn)影响下，大宗商品市场出现普涨行情。从(cóng)海外宏观层(céng)面来看，美国(guó)债(zhài)务上(shàng)限危机“闹(nào)剧”落幕(mù)，美(měi)国参议院(yuàn)通过债务(wù)上(shàng)限法案，暂时(shí)取消了政府(fǔ)31.4万亿美元的债务上(shàng)限，避(bì)免了可能出现的美(měi)国(guó)有史(shǐ)以来首次违约，使得(dé)市场避险情绪消退。同时在(zài)美联(lián)储本月会议或暂停加息的预期(qī)推动下，美元指数(shù)回(huí)落至一周(zhōu)低点，对风险资(zī)产的压制减弱。

　　国(guó)内方(fāng)面，中(zhōng)国5月(yuè)财新(xīn)PMI重返50上方，好于预期的数据改(gǎi)善了市场情绪，同(tóng)时(shí)市场也在翘首等(děng)待(dài)新一轮稳增长政(zhèng)策的出台。

　　天胶价(jià)格重返(fǎn)万(wàn)二关(guān)口(kǒu)

　　周(zhōu)五，在市场(chǎng)情绪回(huí)暖的带动下，天然橡胶期(qī)货价格回升。截(jié)至收盘(pán)，天然橡胶(jiāo)期(qī)货(huò)主力合约站上12000元/吨(dūn)的整数关口。纵观本(běn)周，沪(hù)胶期货(huò)主力(lì)价格表现振(zhèn)荡(dàng)微升，周(zhōu)度收涨1.05％。整体来(lái)看，本周国(guó)内(nèi)天胶(jiāo)市场利好支撑疲软，胶(jiāo)价(jià)维持宽幅振荡格局。

　　可以看到，近两个月(yuè)以来(lái)，天然橡(xiàng)胶市场消息比较(jiào)热闹，前有(yǒu)云南(nán)旱灾消息发(fā)酵，后(hòu)有收(shōu)储传闻(wén)，然而(ér)天然橡胶期价终究支撑不力，逐步归于平静(jìng)。从整(zhěng)个5月行(xíng)情来看，生意社指(zhǐ)出(chū)，5月天然(rán)橡胶行情上(shàng)半月(yuè)上行(xíng)，下(xià)半月回调(diào)，全月呈倒(dào)“V形”走势。生意社商品行情分析(xī)系统监测(cè)显示，5月沪胶持(chí)续(xù)小幅波(bō)动，12000元/吨点位轻易被破，行情(qíng)维持偏弱(ruò)振荡。综(zōng)合(hé)来(lái)看，5月天然橡胶盘(pán)面微涨1.04％，行情短期(qī)受消息提振(zhèn)有小幅上行，但市(shì)场供多需少，终究无力支撑，上行(xíng)态势转而向下。

　　五一假期(qī)归来，市场(chǎng)传(chuán)言称国储今(jīn)年将收(shōu)储10万(wàn)吨天然橡胶(jiāo)新胶，天胶价格应(yīng)声(shēng)上涨，影响(xiǎng)持续多(duō)日(rì)。直至(zhì)5月月中(zhōng)，收储传闻(wén)叠加产区降雨，市场氛围再次提升，沪胶突破12300元/吨，国产全乳现(xiàn)货(huò)胶(jiāo)主(zhǔ)流报价至11880元/吨。而后该消(xiāo)息始终未(wèi)得到证(zhèng)实，市场影响逐步(bù)消失匿迹。

　　可以看(kàn)到，继此前(qián)云南(nán)干旱传闻发酵后，5月以(yǐ)收储为核心(xīn)展开的新一(yī)季交割(gē)品博弈仍(réng)然激烈(liè)。中信建(jiàn)投期货能化分析师童长征表示，天然橡胶此轮(lún)的上涨与下跌，与收储(chǔ)这(zhè)一传闻(wén)息息相关。他指出，国储收储(chǔ)的政(zhèng)治、战略意(yì)义(yì)大于经(jīng)济意(yì)义(yì)，橡(xiàng)胶与石油、钢铁、煤炭并称(chēng)为四大工(gōng)业原料，是关系(xì)国计民生、国防安(ān)全的重要战略(lüè)物(wù)资。毫无疑问的(de)是(shì)，对于全球来说，天然(rán)橡(xiàng)胶是严重过剩(shèng)的(de)。但要考(kǎo)虑到一个事实：中(zhōng)国的天(tiān)然橡胶的自(zì)给率不足20％，高度依(yī)赖进口。从(cóng)中国本身的(de)天然橡胶来说(shuō)，是供不应求的。因此，在当(dāng)前诡谲多变的(de)国际(jì)政治格局中，对天然橡胶的储备其实是(shì)有(yǒu)很(hěn)高(gāo)的(de)必要(yào)性(xìng)。

　　“此前橡胶收(shōu)储传闻的收(shōu)储量为10万(wàn)吨，收储的(de)对象(xiàng)是国产全乳胶（即期货交割品）。10万(wàn)吨的量(liàng)相对于整个天然(rán)橡胶的(de)年产量来(lái)说非(fēi)常小，不过才占0.7％，即(jí)便对中国全年的消费(fèi)量来说(shuō)也只占1.7％。从这个角(jiǎo)度来说，对天然橡胶整体(tǐ)的供求几无影响(xiǎng)。但是(shì)如果收储的(de)对象(xiàng)是交(jiāo)割品(pǐn)的话，性质就不同(tóng)了(le)。因为目前全年国产全乳的最大(dà)产量不(bù)过30万吨(dūn)（去年仅17万吨，今年估计在20万—25万吨），那(nà)么收储(chǔ)的(de)量其实占到相当全年交割(gē)品产(chǎn)量的1/3—1/2，这是非常大(dà)的一个比例。”在童(tóng)长征看来(lái)，如果国储轮储橡胶事件成(chéng)立，根据交割品的供求(qiú)判断影(yǐng)响，再结合(hé)历史上收储的(de)影响(xiǎng)，RU的(de)价格(gé)有可能会更上一层楼。但是，由于整个事件的进程会非常(cháng)缓慢，价格的反应(yīng)不会即(jí)刻见效。

　　供应旺季来袭 基本面难言乐(lè)观

　　进入6月，伴随着物候条件(jiàn)的(de)改(gǎi)变，产区全面开割上量，橡胶(jiāo)供应(yīng)旺季到来，然而天(tiān)胶下游(yóu)需求并未有(yǒu)趋势(shì)性(xìng)改善，胶价上涨(zhǎng)动能(néng)驱动依旧(jiù)缺乏。

　　国投(tóu)安信(xìn)期货(huò)能化(huà)分析师胡华钎告(gào)诉(sù)记者，目(mù)前全球天然(rán)橡(xiàng)胶供(gōng)应进入季节性的增产期(qī)，中国(guó)云南天然(rán)橡胶(jiāo)产(chǎn)区加速恢(huī)复(fù)开割，预计6月中(zhōng)旬全(quán)面开(kāi)割，海南产区已经(jīng)全面(miàn)开割，海外越(yuè)南(nán)天然橡胶产区也全(quán)面开割(gē)，目(mù)前主要(yào)产胶国(guó)产区逐渐进入雨季，物(wù)候条件已经由差变好。但是由于目前(qián)天然橡胶(jiāo)上(shàng)游(yóu)原(yuán)料(liào)价格相对偏(piān)低，胶农割胶积极(jí)性不(bù)高，加工厂利润也偏低(dī)，工厂加工(gōng)积极性也不高。

　　大(dà)地(dì)期货橡胶研究员唐逸表示，后续橡胶供(gōng)应(yīng)端将(jiāng)逐步恢复正常，产(chǎn)量逐渐增加。目前云南产(chǎn)区大面积开割，预计后市仍有较多降雨(yǔ)，干旱情况已得到缓解。海南(nán)日收(shōu)胶量在3500—4000吨/天，供应相(xiāng)对正常(cháng)。泰国东北部产(chǎn)区逐步(bù)上量，南部产出仍在低位，本(běn)周以及下周预计雨(yǔ)水较多(duō)。越南、柬埔(pǔ)寨产区已大(dà)面(miàn)积开割(gē)，原料数量逐步增加。同时根据历(lì)史降雨数据(jù)来(lái)看(kàn)，厄(è)尔尼诺现象(xiàng)下橡胶产(chǎn)区降雨量虽(suī)然处(chù)于历史均值以(yǐ)下的(de)概率较高，但由于季节性的因(yīn)素，降雨绝对数量仍(réng)然(rán)能(néng)够(gòu)保(bǎo)证。因此(cǐ)，他预计(jì)后市“厄尔尼诺”现象不(bù)会是引发行情上涨的主要(yào)因素。

　　从(cóng)需求端来看(kàn)，东证衍生品研究院能化高级分析(xī)师曹璐表(biǎo)示(shì)，目前轮胎厂家(jiā)外(wài)贸(mào)订单量较为充足(zú)，对开工率(lǜ)形成一定支撑，加上轮(lún)胎用原料价格处于低(dī)位，轮胎厂家开工积极性尚可。而内销市场(chǎng)需求表现依(yī)然偏弱，各层级经销(xiāo)商仍以消耗前(qián)期库(kù)存为(wèi)主，对(duì)后市(shì)较为悲(bēi)观、谨慎补货。

　　隆众资讯最新(xīn)数(shù)据显示，目(mù)前(qián)下游外(wài)贸订单充足，加之内销订(dìng)单缺(quē)货现象(xiàng)仍存，企业排(pái)产积(jī)极性不减。半钢胎(tāi)样(yàng)本企业(yè)产能利用(yòng)率为77.43％，环比0.12％，同(tóng)比(bǐ) 15.41％。不(bù)过全(quán)钢胎厂(chǎng)开工小降，个别(bié)企业因内销(xiāo)出(chū)货压力加大(dà)，为控制成品库存压力(lì)，存(cún)适(shì)度降负现象，全钢胎样本企业产(chǎn)能利用率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为(wèi)，目前天然(rán)橡胶(jiāo)基本面处于供需(xū)两弱(ruò)的格局(jú)中，尤其(qí)是下游需求(qiú)分(fēn)歧较(jiào)大。“主要是不同的市(shì)场(chǎng)主体预期不同，但是整(zhěng)体来说此前市场对(duì)今(jīn)年的预期(qī)过(guò)高。从(cóng)下(xià)游轮(lún)胎(tāi)行业来看，今年以来(lái)国内轮胎开工、产量(liàng)和出口同比(bǐ)数(shù)据还是不错的，反(fǎn)映国内(nèi)实际需求并不差。但是(shì)从(cóng)汽(qì)车行(xíng)业来看(kàn)，由于汽(qì)车(chē)刺激政策退出，今(jīn)年国(guó)内汽车市场相对(duì)疲软(ruǎn)，价格战等负面消息较多，市场总体(tǐ)上偏悲(bēi)观。此外(wài)，青岛地区天(tiān)然橡胶(jiāo)现(xiàn)货库(kù)存(cún)持续攀升，有些人认为是国内(nèi)需求(qiú)不行(xíng)，但是其实是进口(kǒu)过(guò)多(duō)导致的。”

　　在胡(hú)华钎看来，目前主要还是宏观面主导胶价(jià)走势，一方面中国经济复苏进程、人(rén)民币(bì)汇率(lǜ)波动(dòng)；另一方(fāng)面美联储加息进程(chéng)，以及美(měi)国银(yín)行危(wēi)机和美债(zhài)上(shàng)限问题等。看向下半年(nián)，他认为天(tiān)然橡胶(jiāo)基(jī)本面仍然(rán)缺乏指引，只有(yǒu)天(tiān)气(qì)和轮储(chǔ)仍有可能“掀起波澜“，而宏观面预计(jì)比(bǐ)上半年好，比如美联(lián)储加息步伐暂缓、国内经(jīng)济(jì)回暖等(děng)，因此对天然(rán)橡(xiàng)胶市场不宜过度悲观(guān)。

　　“短期市场没(méi)有明确方(fāng)向，主要跟随宏观因素波(bō)动。”唐逸认(rèn)为，“供应端仍(réng)然(rán)是主导后市胶价走(zǒu)势的主要(yào)因(yīn)素，随着(zhe)各产(chǎn)区开割后产(chǎn)量(liàng)逐(zhú)渐增加(jiā)，海外恢复速度仍然(rán)偏慢(màn)，预计干胶的数量并不会少，包括今年交割品(pǐn)的数量(liàng)。我们中期观(guān)点仍然偏(piān)空，后市预计存(cún)在下(xià)跌的空间。”

　　曹璐则(zé)表示，在(zài)供给端(duān)没(méi)有天气影响的情况(kuàng)下，后(hòu)续(xù)主(zhǔ)导胶价的因素(sù)主要在(zài)需求(qiú)端。从下(xià)半(bàn)年来看，外需受海外经济衰退和汽车(chē)半导体短缺影(yǐng)响，预(yù)计难(nán)有起色(sè)。外(wài)需走弱(ruò)也导致海外货源涌入国内，对国内现货端构成压(yā)力。内需(xū)方面，春节前市场基于内需复苏的逻辑，已经(jīng)出现(xiàn)一(yī)波反弹行情，但节后市场从交(jiāo)易预期开始转(zhuǎn)向交易现实，由(yóu)于国内需(xū)求复苏不(bù)及预期，胶价因(yīn)此持(chí)续承(chéng)压运(yùn)行。整体来(lái)看，她表示短(duǎn)期胶(jiāo)价基(jī)本(běn)面缺乏向上驱(qū)动，只有价格的绝对低位才能刺激有(yǒu)效的(de)去(qù)库(kù)和资金再次做多的意愿。后续(xù)还需继续关注天(tiān)气端是(shì)否(fǒu)有扰动(dòng)因素，一旦天气(qì)出现异常状况，或将(jiāng)带来新的阶段性行(xíng)情。（有删减(jiǎn)）

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