5月(yuè)9日晚(wǎn)间(jiān)，A股上市(shì)公司金证股份发布的一则(zé)公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金证(zhèng)股份正在(zài)筹划(huà)发行股(gǔ)份及支付(fù)现金购(gòu)买上海文华财(cái)经资讯股份有限(xiàn)公(gōng)司(sī)（下称文华财经(jīng)）90.97％股权(quán)事(shì)项，同时募集配(pèi)套资金。公司股(gǔ)票(piào)将于2023年(nián)5月10日（星期三(sān)）开市起开始停牌，预计停牌时间不(bù)超过10个交易日。

　　文(wén)华财(cái)经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头部期货软(ruǎn)件商。公开(kāi)资料显示，截至2021年(nián)年末，文华财经(jīng)与国内139家(jiā)期货公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易(yì)软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移(yí)动端(duān)随(suí)身行(xíng)软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开资本市(shì)场大门。

　　文华财经(jīng)的第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月(yuè)，文华财经首次报(bào)送创业板IPO申请资料。不(bù)过，在(zài)经历两年多(duō)的漫(màn)长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止审查，文华(huá)财(cái)经(jīng)此(cǐ)次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤回发行(xíng)上(shàng)市申请(qǐng)文件，深(shēn)交所决(jué)定终止对其首次公开发(fā)行(xíng)股票并在创业板上市的审核。文(wén)华财经第二次(cì)IPO也无果而终(zhōng)。

　　金(jīn)证股份(fèn)昨晚发布的公告显示，本次交易事项尚处于筹划阶(jiē)段，公司(sī)目前正与交易意向方接洽(qià)，初步确定的交(jiāo)易对方包括尚守哲、大连(lián)经(jīng)一卓远管理咨询合伙企业（有限合(hé)伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新兴(xīng)富(fù)新兴(xīng)产(chǎn)业投资(zī)合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一投(tóu)资管(guǎn)理合伙(huǒ)企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管(guǎn)理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前(qián)述交(jiāo)易(yì)对方合计持有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份表示(shì)，根据《上市公司重大资产重组管(guǎn)理(lǐ)办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所股票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规(guī)定，本次交易前，交(jiāo)易对(duì)方与公司(sī)不存在关联关系。本次交(jiāo)易完成后(hòu)，交易对方尚守哲持有公司的(de)股(gǔ)份(fèn)比例预计(jì)将(jiāng)超(chāo)过5％，本次(cì)交易预计将构成关联交易(yì)。本次交易(yì)前，公司无(wú)控股股(gǔ)东、实际控制人；本次交易完成后，公(gōng)司第一大股东不会发生变(biàn)化，且不(bù)存在实际支配公(gōng)司股(gǔ)份表决(jué)权超过(guò)30％的(de)股东，公司仍将无控股股东、实际(jì)控制(zhì)人(rén)，预计(jì)不(bù)构成(chéng)公司重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际(jì)控制人为该公司董事长兼(jiān)总经(jīng)理(lǐ)尚守哲。根据文华财经此前披露的招股(gǔ)书(shū)，截(jié)至(zhì)2021年年底(dǐ)，尚(shàng)守哲对文华财经(jīng)的直接(jiē)持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海(hǎi)经一(yī)分别(bié)控制文华(huá)财经9％和(hé)4.95％的股(gǔ)份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他(tā)交(jiāo)易对(duì)方中，苏州中新、兴富创投、王凯华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思及杨孝胜对文(wén)华财(cái)经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力有望提升(shēng)

　　作(zuò)为金(jīn)融科(kē)技全领域服务(wù)商，金证股份为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易所、监管机构等(děng)行业(yè)客户提供全技术栈、全(quán)产品线解决方案，同时(shí)与政府机关、互联网公司合作开展(zhǎn)包括智慧城市(shì)在内(nèi)的(de)数字经济业务。

　　2023年一季报(bào)显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，金(jīn)证股份(fèn)实现营业收入(rù)12.64亿元(yuán)，较上年同期增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实现归属(shǔ)于(yú)上市公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万(wàn)元。报(bào)告期内，金证(zhèng)股份证券经(jīng)纪(jì)业(yè)务软件收(shōu)入较(jiào)上年同期略有增长(zhǎng)，资(zī)管机构(gòu)软件收入基(jī)本持平。报告期(qī)内(nèi)，数(shù)字经济业务因验收的(de)大(dà)型政务(wù)项目(mù)成本(běn)增幅大于收入增幅(fú)，导致业务毛利率(lǜ)及利(lì)润下降(jiàng)。报告期内公(gōng)司确认(rèn)投资收(shōu)益(yì)-1748万元，较(jiào)上(shàng)年(nián)同(tóng)期减少(shǎo)2035万(wàn)元，主要是联(lián)营企(qǐ)业投资(zī)收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年(nián)3月(yuè)底，金证股(gǔ)份总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股(gǔ)份2022年年报(bào)显示，报告期内，公司实现营业(yè)收入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归属(shǔ)于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业业务(wù)方面，2022年，金证股(gǔ)份实现(xiàn)营(yíng)业收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公司金融行(xíng)业的(de)增长主要(yào)得益于两方(fāng)面的(de)因素：一是公司(sī)在证券市(shì)场行业(yè)占有率基础稳定，核心产(chǎn)品需求刚性，公司加(jiā)快产品新一代产(chǎn)品布局、积极推进(jìn)项(xiàng)目上线验(yàn)收(shōu)。二是在资管领域加强了资(zī)管IT业务发展(zhǎn)力度，在多个核心产品和(hé)技(jì)术上形成(chéng)领先优势，开始进入收获期。

　　非金融(róng)行业业(yè)务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数字(zì)经济业务、IT设备分销业务(wù)及(jí)科技园租赁业务。金(jīn)证股份解释称，非金融行业的(de)收入下降，主要(yào)由(yóu)于公司在数字经济业务上(shàng)，不同程(chéng)度受到需求端的影响，项目跟进(jìn)、工程(chéng)实施、验收结(jié)算审(shěn)计等存(cún)在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面(miàn)，2022年，金证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年(nián)增(zēng)加1.97个(gè)百分点。其中(zhōng)，金(jīn)融行(xíng)业业(yè)务毛利(lì)率50.41％，较上(shàng)年(nián)增加3.48个(gè)百分点；非金融科技业(yè)务毛利率(lǜ)6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公开资料(liào)显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入(rù)分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元(yuán)和23070.03万(wàn)元(yuán)；归属于母公司股东的净利(lì)润分别(bié)为(wèi)7843.68万元、7577.47万元(yuán)和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利(lì)分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合(hé)毛(máo)利(lì)率(lǜ)分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文(wén)华财经总资产(chǎn)为31708.21万元(yuán)，所(suǒ)有者权益为19722.56万元(yuán)，资产负债率(lǜ)为(华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利(lì)能力(lì)来(lái)看，金证股份均(jūn)远高于(yú)文华(huá)财经，但(dàn)文华财经的毛(máo)利率显著高于金证股份(fèn)，无疑(yí)是一块优质资产。

　　有业内人士认(rèn)为，如果本次交易得(dé)以(yǐ)顺利实施(shī)，对于金(jīn)证股份而言，文华财经的优质资产(chǎn)注入后，其(qí)盈(yíng)利能(néng)力(lì)将(jiāng)进一步提升；对于文华(huá)财经而(ér)言，多年谋求上市无果后(hòu)，可以(yǐ)实现“曲线上(shàng)市(shì)”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布的公告中，金(jīn)证(zhèng)股份并未披露具(jù)体(tǐ)的(de)交易(yì)细(xì)节，例如交易对(duì)价等。公告(gào)显示，2023年5月(yuè)9日(rì)，金证股(gǔ)份与主要交(jiāo)易(yì)对方就本次交易(yì)签署了(le)《意向协(xié)议书》，公司拟向主(zhǔ)要(yào)交易对方发行股份及支付现金(jīn)的方式购买其持有的文(wén)华财(cái)经90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书》仅为交易各方关于(yú)本次交易的初(chū)步合作意向，交易各方在本次(cì)交易中的具体权利(lì)义务以及各(gè)项(xiàng)安排(pái)以交易(yì)各(gè)方最终签(qiān)署的正式交易协(xié)议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了风(fēng)险(xiǎn)提示：截至目前，本(běn)次交(jiāo)易仍(réng)处于筹划阶段，交易双方尚未签署(shǔ)正式的交易(yì)协议，本次(cì)交易尚需履行(xíng)必要的内(nèi)部决策程序，并经有权(quán)监管机(jī)构(gòu)批准后方可(kě)正式(shì)实施，本次交易最(zuì)终能否实(shí)施(shī)尚存在较大不(bù)确定(dìng)性。

　　股价(jià)表(biǎo)现(xiàn)上，经历了2020—2022年(nián)连(lián)续(xù)3年的下跌之后，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，金证股份股价步(bù)入上升通道。截至5月(yuè)9日(rì)收(shōu)盘，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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