随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场(chǎng)数据表(biǎo)现“亮(liàng)眼”，使得短期(qī)市场(chǎng)悲观(guān)情绪有所(suǒ)缓和。从表象看(kàn)，进出口(kǒu)双双(shuāng)超(chāo)预期，也显示出纯(chún)碱市场供需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在(zài)延续。

　　中国海(hǎi)关总署数(shù)据显示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口(kǒu)14.44万吨，同比(bǐ)增加(jiā)1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预(yù)期纯碱出口(kǒu)下降，进口增加，从实际数据来看，其表现超出(chū)市(shì)场预期。”国投安信期(qī)货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提(tí)升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨(dūn)的(de)进口量，3月(yuè)纯(chún)碱进口数(shù)量(liàng)超预期增长。据她介绍，2022年全(quán)年除了1—2月份(fèn)纯碱进口(kǒu)数量超过1万吨，其余月(yuè)份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的(de)大量增(zēng)长主要(yào)集中于部分(fēn)浮法玻璃和(hé)光伏玻璃(lí)厂，在(zài)国内供需紧平衡的情(qíng)况(kuàng)下，下游通过(guò)进口来(lái)补充使用量。这部分进(jìn)口增(zēng)量到(dào)港后直接进入下(xià)游玻(bō)璃厂(chǎng)，对市场的冲击(jī)程度相对有限(xiàn)，但在(zài)一(yī)定程度上可能会(huì)导致下游厂(chǎng)家(jiā)减少(shǎo)从国(guó)内厂家采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从(cóng)出口(kǒu)数据来(lái)看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球市场面临暴风(fēng)雪(xuě)等极(jí)端天气、国际地缘政治冲突导致美国和土耳其(qí)运输阶(jiē)段性受阻，再加(jiā)上(shàng)全球能源价格(gé)上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减(jiǎn)产、我国出口市场新增南美和非洲的(de)份额，都是带动去年全年纯碱出口大幅(fú)提升的导火索。今年随(suí)着国际能源价(jià)格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大(dà)宗商品(pǐn)价(jià)格(gé)处于全球高(gāo)位之时，纯碱出口还能保持(chí)增长态势(shì)，也确实(shí)超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量在(zài)去年高基数(shù)的基(jī)础上进(jìn)一(yī)步增加至16.3万(wàn)吨(dūn)，大超(chāo)市场预期(qī)，显示出行业供需两旺、出口向好的(de)态(tài)势仍在(zài)延(yán)续。”在方正中期期(qī)货分析师魏朝明看(kàn)来，2022年国际(jì)能源价格高企，纯(chún)碱出(chū)口显著(zhù)放量(liàng)，今年出口量能在去年高基数的基础上进(jìn)一步(bù)上扬，显示国际市场对纯碱需求具(jù)有较强韧性，国(guó)际需求显(xiǎn)著走(zǒu)弱的预期有待修正。

　　期货(huò)日报记者(zhě)了(le)解(jiě)到，全球经济的衰退预期或导致(zhì)全球(qiú)实体企业承(chéng)压(yā)，海(hǎi)外(wài)纯碱需(xū)求可能会受到一定影响。而国内经济稳增(zēng)长预期强烈，国(guó)内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期也(yě)可能影响我国纯(chún)碱出口数量。

　　对此，南(nán)华(huá)期(qī)货分析师李嘉豪告诉记者，相较于(yú)去(qù)年，今年(nián)纯碱出口的预期走弱。主(zhǔ)要在于国外(wài)能源(yuán)的回落背景下供应(yīng)的回归，国内外碱的价差收缩(suō)，同时伴随海运费的(de)走弱，使得出口出现了环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依旧较好(hǎo)，与前期市场的(de)反馈略有偏(piān)差，一部分原因可能是前(qián)期(qī)待发(fā)订单，一(yī)部分是(shì)外(wài)围需求从去年(nián)的(de)出口角度存(cún)在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴大产能落地以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格局很难彻底(dǐ)扭转(zhuǎn)，从该角度讲可(kě)能还是优先国(guó)内使(shǐ)用为(wèi)主，纯碱出口或难以再(zài)现去年高增长的态势。

　　从(cóng)价格和出(chū)口利润上来(lái)看，3月出口均价368美(měi)元/吨，部(bù)分(fēn)长协价(jià)格可能更低，对比国内价格(gé)偏(piān)低。换(huàn)言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不高，这将导致中国出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场也需要(yào)关注纯碱出口目的地。“如(rú)果国内纯碱出(chū)口只(zhǐ)是(shì)供至国内大型玻璃(lí)厂在海外的生产线，且该部分(fēn)用量(liàng)能够长期稳(wěn)定，那么这部分用量仍能让(ràng)出(chū)口维持高(gāo)位。但如果是(shì)供(gōng)给海外其他(tā)地区，可(kě)能会由于海外(wài)需(xū)求回(huí)落导致出口下降。”张凌璐(lù)表示，同时也要留意出口尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系周期的(de)变化。通常，我国纯(chún)碱(jiǎn)出口周期(qī)45—60天(tiān)左右。在她(tā)看来，3月(yuè)出(chū)口数据的(de)好转，可能是1—2月(yuè)的订单(dān)兑(duì)现而已，也并一定能够说(shuō)明3月(yuè)全(quán)球的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进口提(tí)升的趋(qū)势(shì)仍是大方向，但由(yóu)于国内进出口数量占全国产能、需求的(de)比例(lì)相对(duì)有限(xiàn)，因(yīn)此对于(yú)年度供(gōng)需影响也相对(duì)有限。但(dàn)集中(zhōng)在某(mǒu)个月或数月(yuè)，进(jìn)出口超预期变化可能会对阶段性的行情(qíng)产生情绪(xù)和供需影响。”张(zhāng)凌璐称(chēng)。

　　在周小燕(yàn)看来，目(mù)前海外(wài)碱厂(chǎng)下调报(bào)价，随着能源价格下调，内外价差呈逐步(bù)收窄态势，预计今(jīn)年出口相对去年下(xià)降(jiàng)。“后续(xù)海外碱到港量增加，进口(kǒu)有继续增(zēng)加预期，出口(kǒu)有下(xià)滑压力，进出(chū)口贸易商顺差或重回2022年(nián)前格局(jú)，对(duì)纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯(chún)碱进出口数据(jù)超预期是国内纯碱市场健康(kāng)运(yùn)行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期(qī)现货价格短期或有企稳(wě尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系n)。

　　“从近期的市场表现(xiàn)来(lái)看，出口走(zǒu)弱的预期基本(běn)被消化(huà)，进口的(de)量相对来说更受市场关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约有(yǒu)十(shí)几万吨的(de)到港量，导(dǎo)致(zhì)市场4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出口的走弱则更加(jiā)影响轻碱的供需(xū)，在内需(xū)恢复有(yǒu)限的情况下，轻碱(jiǎn)价格重(zhòng)心下(xià)移会相对明显。

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