市场(chǎng)再迎(yíng)来风险管理新(xīn)利(lì)器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，启动科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作(zuò)。同日，上(shàng)交所发文(wén)称，将在证监会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目(mù)前，市面上(shàng)已有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿(yì)元，另(lìng)外还有(yǒu)2只科创50成分增强策略(lüè)ETF。业内人士(shì)表示，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权的上市，市场投资者将拥有(yǒu)更灵活的风险管(guǎn)理工具(jù)，相应(yīng)的ETF市场容(róng)量(liàng)、流动(dòng)性、稳定性(xìng)都将有所提升，更多(duō)吸(xī)引(yǐn)资金入市，也(yě)能更好地(dì)服务(wù)于科创(chuàng)板上市企业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深交(jiāo)易所先后(hòu)上(shàng)市(shì)了(le)7只ETF期权(quán)，市场运行(xíng)平(píng)稳(wěn)有序(xù)，有效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定(dìng)现货市(shì)场(chǎng)的作用，为进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品种夯(hāng)实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表(biǎo)示，科创50ETF期权作(zuò)为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权产品，将总体沿用前(qián)期的(de)风(fēng)控措施(shī)，并根据(jù)科创板股(gǔ)票涨跌幅设置(zhì)对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关(guān)措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前(qián)行(xíng)之有(yǒu)效(xiào)的风险防控(kòng)和市场监管措(cuò)施的基础上(shàng)，进一步做好风险研(yán)判(pàn)，全面加强市场监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防控工作(zuò)，持续完(wán)善制(zhì)度规则体系，加(jiā)强运行管理(lǐ)和风(fēng)险(xiǎn)监测。科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后(hòu)，证监会(huì)将进(jìn)一步完善风险防控机(jī)制，并根(gēn)据(jù)市场运行情况(kuàng)改进(jìn)优化，确(què)保科(kē)创50ETF期权稳健运行。宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价p>

　　作为我国(guó)首只基于科创50指(zhǐ)数的场(chǎng)内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的(de)二十大精神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中(zhōng)央(yāng)、国(guó)务院(yuàn)关于(yú)推进上海国际金(jīn)融中心建设(shè)、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开(kāi)放(fàng)决策部署(shǔ)的重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引(yǐn)长期资(zī)金(jīn)配(pèi)置科创(chuàng)板，激发科(kē)创板创新活(huó)力，满足多(duō)元化(huà)的(de)交易和风险管(guǎn)理需求，有(yǒu)助于(yú)继续(xù)发挥好科(kē)创板改革先行先试的示范引领作用(yòng)，不断提升服务实(shí)体经济质效。

　　上交所表示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，对促进科创(chuàng)板(bǎn)企业进一步发挥科创能效、支持科(kē)创(chuàng)板(bǎn)建设具有积极意(yì)义。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板(bǎn)投资(zī)者风险管(guǎn)理需要，有(yǒu)助(zhù)于科(kē)创板更好发挥(huī)资本(běn)市场改革试验田作用，对于促进科创板和(hé)股(gǔ)票期权市场长(zhǎng)期持续健康发展(zhǎn)意义(yì)重大。

　　首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指数场内(nèi)期(qī)权

　　据上交所介绍(shào)，2019年设(shè)立以来，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序(xù)，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上(shàng)市的集聚(jù)示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有(yǒu)上市公(gōng)司(sī)519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　目(mù)前科创(chuàng)板尚缺(quē)少相应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市场需(xū)求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科(kē)创板配套(tào)产品体系、提升科(kē)创板吸引力和(hé)流动性(xìng)、推进科创板做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥科(kē)创板改(gǎi)革先(xiān)行先试示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　据了解(jiě)，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相(xiāng)继成(chéng)立。截至目前，市场上(shàng)科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其中，规模最大华夏上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期(qī)非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规(guī)模(mó)位居第二位的(de)是易方达上证科创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿(yì)元。

　　而早(zǎo)在(zài)科创板设立以来，市(shì)场对风险管理(lǐ)工具的呼声不断，由(yóu)于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科创板个股(gǔ)面临的价格波动(dòng)更(gèng)大，因此，随着市(shì)场体量不(bù)断扩张(zhāng)，风险管理需求也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的(de)上市，将会给投资者提供更加灵活的(de)风险管理(lǐ)工具，使得(dé)投资(zī)者(zhě)更有效率管理风险的同时(shí)，能(néng)够有(yǒu)更(gèng)多的(de)时(shí)间(jiān)和(hé)精(jīng)力去关注标的(de)对应(yīng)上市公司的投(tóu)资价值。”中山(shān)大学岭(lǐng)南(nán)学院(yuàn)教授(shòu)韩乾认(rèn)为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市(shì)场的(de)容量将有所(suǒ)扩大，提供更(gèng)好的流动性(xìng)，市场稳定(dìng)性提(tí)升；也(yě)将为市场(chǎng)带(dài)来更(gèng)多的增量资金，更好地服(fú)务(wù)科创板上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全球资本市(shì)场基础、成熟(shú)、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风(fēng)险管理、完善(shàn)市场多(duō)空平衡(héng)机制等方面发挥(huī)了重(zhòng)要作(zuò)用。截(jié)至(zhì)目前，市场已上市7只ETF期权(quán)，且近(jìn)年来(lái)ETF期(qī)权市场(chǎng)上(shàng)新速(sù)度加快。在去(qù)年，就(jiù)有4只新品种上市(shì)，包括上交所旗下的(de)中证(zhèng)500ETF期(qī)权，深交所(suǒ)旗下的(de)创业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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