近日(rì)，广发、招商、汇添富3家基金(jīn)公司旗(qí)下的(de)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF同时公(gōng)告，基(jī)金(jīn)将于5月15日至19日正式(shì)发售，募集(jí)规模上限均为20亿(yì)元，合计募集上限为60亿元。目前，作为时下热门主线的中特估(gū)行情持续发酵(jiào)，市(shì)场也(yě)熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了预期此次央企主(zhǔ)题的ETF发(fā)售或将从情绪面和资金面(miàn)助推中特估。

　　国企年内(nèi)涨(zhǎng)幅居前，领涨(zhǎng)板块(kuài)方向一览

　　复盘今(jīn)年以来行情，中(zhōng)特估行情(qíng)带动央(yāng)国企上市公司价值(zhí)重估(gū)，同时，其也催化多(duō)个相关板块和个股迎来(lái)上涨行情(qíng)。截(jié)至(zhì)5月12日收盘，不(bù)计(jì)算(suàn)年(nián)内上市新股，A股(gǔ)整体平均上涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨幅近(jìn)2.39％，而国有企业个股平(píng)均上(shàng)涨近9.61％（中(zhōng)位数涨幅近(jìn)5.45％），非国(guó)有企业个股平均(jūn)涨幅则近4.83％（中位数涨幅近(jìn)1.27％），其中，外(wài)资及(jí)合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年(nián)内涨幅(fú)居前的国(guó)企股中(zhōng)，传媒(méi)、计算机、通信、家用(yòng)电器、建(jiàn)筑装饰板(bǎn)块个股均值涨幅相(xiāng)对居前，而基(jī)础(chǔ)化工(gōng)、食品饮料、商贸零售(shòu)、轻工制造、美容(róng)护理板(bǎn)块个股则表现不佳(jiā)。若分(fēn)细(xì)分板块（申万二级）统计，平均(jūn)涨幅(fú)居前的方向为出版、影视院线、计算机设备、养殖业、数(shù)字(zì)媒体板块，而旅游(yóu)零售、酒店餐(cān)饮、橡(xiàng)胶、能源(yuán)金属、电池板块个股平均(jūn)跌幅(fú)居(jū)前(qián)。

注(zhù)：分(fēn)板块统计国企股年内涨跌幅均值

　　行情内部轮动分化，关注景气低(dī)估方向

　　随(suí)着(zhe)中特估行情发酵月余，部(bù)分(fēn)高位人气(qì)股近期也有所(suǒ)调整，仅以本周（5月8日至12日）行(xí熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了='color: #ff0000; line-height: 24px;'>熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了ng)情统(tǒng)计，上海电影、新华文(wén)轩(xuān)、中铝国际等多股回调近20％。从资金面(miàn)来看，作为市场“聪明钱”的北向(xiàng)资金近两日（5月11日至12日）也(yě)一别此(cǐ)前连续6日加仓(cāng)而减持(chí)，不(bù)过，具体(tǐ)个股方(fāng)面，仍有不少个股获(huò)逆市加仓，其中(zhōng)，中国中铁、中(zhōng)国(guó)石化、片(piàn)仔癀、中国(guó)石油、设计(jì)总院本周累计加仓均在3亿(yì)元以上。

　　山西证券(quàn)近日研报指出，现有的(de)“中特估(gū)”概念(niàn)引发的估值修复仍在(zài)演绎(yì)。短期行情在热(rè)点题材(cái)上(shàng)体现出(chū)较(jiào)高的赚钱效应。长期在国(guó)企改革的深度(dù)价值挖掘方面仍有较大增(zēng)长(zhǎng)空间(jiān)。结合(hé)政策方向(xiàng)来看，未来的(de)投资机会主要(yào)围(wéi)绕以(yǐ)下方(fāng)向(xiàng)：

　　1）资源整合型：关(guān)注央企(qǐ)战略性重组和专业化整合，以及存(cún)在优(yōu)质资产注入(rù)上市平台(tái)或重组(zǔ)预期的板块和标的，如(rú)军(jūn)工、交运等(děng)。

　　2）基(jī)本面(miàn)改善型：此前基本(běn)面较弱(ruò)，但因行业景气、周(zhōu)期上行(xíng)等原因(yīn)，近期(qī)有所改(gǎi)善，并有望持续(xù)向(xiàng)好，如(rú)建筑和(hé)船(chuán)舶制造等。

　　3）价值重估型：此前(qián)估值明显(xiǎn)偏低，但是受(shòu)益业(yè)务预期与估值逻辑变化，催生重估行情，如公共事业领(lǐng)域(yù)与三(sān)大通信运营商等。重(zhòng)点关注(zhù)行业(yè)：船(chuán)舶、建筑、军工、公共事业、交运和通信。

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