个(gè)人养老金业务试点(diǎn)落地半年，你参与了吗？

　　自去年(nián)11月27日开始(shǐ)，个人养老金开始进(jìn)入(rù)为期一年的试点，在全国(guó)选取了36个试点城市和地区进行推进。据(jù)人力资(zī)源(yuán)和(hé)社会保障部数据显示，截至(zhì)今年3月末，个(gè)人(rén)养老(lǎo)金开户数量达到3324万，市场空间初步打开。

　　作(zuò)为个人养老金业务(wù)的代销主渠道之一，证券公司凭借其(qí)与权益产(chǎn)品的(de)紧密联(lián)系和与(yǔ)投资(zī)者的(de)深度了解，在养(yǎng)老基金销售(shòu)方面已有多方实践。时值个人养老金业务试点推行半年之(zhī)际，中国基金报记者(zhě)深(shēn)入多家券商(shāng)，了(le)解(jiě)个人养(yǎng)老金代销中的(de)“苦与(yǔ)乐”。

　　发挥(huī)财富管理优(yōu)势(shì)

　　券商深耕个人养老金(jīn)市场

　　中国基金报记(jì)者 闫晶滢(yíng)

　　试点半年以来，个人养老(lǎo)金业务(wù)正在获得更(gèng)多证券公司的重视。

　　早(zǎo)在去年11月(yuè)个(gè)人养老(lǎo)金试点落地(dì)，14家券(quàn)商获得代销资格。截至今年3月31日(rì)，证(zhèng)监会更新名录中(zhōng)个(gè)人养老金基金数(shù)量增(zēng)加至143只，券商数量扩(kuò)容至18家，平安证券、安信证券及中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券（山东(dōng)）、中信(xìn)证券(quàn)华(huá)南新增获批。

　　作为公募基(jī)金最主要(yào)的代销方(fāng)之一，证券公(gōng)司在个人养老(lǎo)金业务试点的(de)铺开(kāi)和推广(guǎng)中持续发(fā)力(lì)，个人养老金业务(wù)也成为大型券(quàn)商(shāng)们财富管理转型(xíng)的重要抓(zhuā)手。通过精(jīng)心(xīn)布局(jú)产品及渠道(dào)，与基(jī)金(jīn)投顾服(fú)务结(jié)合(hé)，试点券商充分发挥(huī)财富(fù)管理(lǐ)优势，做“精(jīng)”养(yǎng)老基金(jīn)销售。

　　产品布局：要全更要精(jīng)

　　投顾(gù)大有可为

　　目前，个人养老金可(kě)投资的产品主要有四类：银(yín)行理财(cái)、储蓄存款(kuǎn)、养老保险、公募基金。据(jù)人(rén)社部个人养(yǎng)老金产品名(míng)录显示，当(dāng)前上线个人养老金产品共(gòng)有(yǒu)652只，其中储蓄(xù)类(lèi)产品、理财(cái)类产(chǎn)品(pǐn)、基(jī)金类(lèi)产品、保(bǎo)险类产品分别为(wèi)465只、18只、137只、32只。

　　相(xiāng)比之下，证券公(gōng)司(sī)代销个人养老(lǎo)金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)资格受到明(míng)显限(xiàn)制，仅部分具备保险兼业代理牌(pái)照的证券公司可(kě)销售养老(lǎo)保(bǎo)险，大多数试(shì)点券商将视线聚焦于公(gōng)募基(jī)金上(shàng)进(jìn)行重点开拓，发力(lì)“全布局(jú)”。

　　例如，海通证券在(zài)2022年年报中(zhōng)表示，其(qí)顺利获(huò)得首批个人养老金基(jī)金销售(shòu)资格，完(wán)成全部40家基金管理公司共计126只(zhǐ)个(gè)人(rén)养老(lǎo)金基(jī)金产品(pǐn)的(de)上线，基(jī)本实现(xiàn)个人(rén)养老金(jīn)公募基金产品全覆(fù)盖。

　　中信建投个人养老(lǎo)金业务(wù)负(fù)责人向中(zhōng)国(guó)基金报(bào)记者介绍称(chēng)，中信(xìn)建投(tóu)已引进(jìn)华(huá)夏基金等发行养老基金管理(lǐ)人的137只Y份额产品，后续将不断完善产品(pǐn)池。东方证券亦表示(shì)，目(mù)前(qián)已(yǐ)基本实现了养老(lǎo)公募基(jī)金(jīn)的全(quán)覆盖(gài)。

　　银河证券相关业务(wù)负(fù)责人指(zhǐ)出，从客户(hù)服务办理(lǐ)的角(jiǎo)度看，大部分客户更愿意(yì)在产品货架丰(fēng)富的机构办(bàn)理(lǐ)个(gè)人养老金业务。因(yīn)此在服务体(tǐ)系的基础(chǔ)架(jià)构上(shàng)，风(fēng)格多(duō)样、风险收(shōu)益(yì)多元的产品(pǐn)货架能够(gòu)带给客户更好的服(fú)务(wù)办理(lǐ)体验，产品布(bù)局的“全面”是个(gè)人养老金业务的基础(chǔ)。

　　与此同时，从客户投资(zī)选择的角度讲(jiǎng)，大部分客(kè)户对于金融产品的特(tè)征和策略的认知、对自身(shēn)投资能力、投资意(yì)愿(yuàn)、投资目的的认知较为模糊。帮助客(kè)户做(zuò)好“养老规划”、协助客(kè)户筛(shāi)选(xuǎn)“合适的(de)产(chǎn)品”，就成为(wèi)服(fú)务机构的“核心(xīn)竞争力(lì)”。在全面引入个人养(yǎng)老金可投(tóu)资的产(chǎn)品(pǐn)类型的(de)基础上，各家机(jī)构需要深入、充分、严谨地(dì)研究每类产品的特性；结合存量客户的个性化画像和客户特点，为(wèi)客户提供切实可(kě)行的产(chǎn)品评(píng)估体系和(hé)养老规划方案。

　　实际上，对于个人投资者(zhě)来说，当前(qián)阶段(duàn)认可(kě)并(bìng)开通(tōng)个(gè)人养老金账(zhàng)户的理(lǐ)由，一是来自开户渠(qú)道的多(duō)重福利动员，二是(shì)个人养老金带来(lái)的个(gè)税(shuì)抵扣优(yōu)惠。但不可否认的(de)是，虽然开户数量众多，但缴(jiǎo)存比率仍(réng)不理想。

　　由于个(gè)人养老金退休后才能取出，这每(měi)年12000元自然(rán)是需要(yào)在(zài)账户内充分利用长期投资，但如何投(tóu)资也令不(bù)少投资者(zhě)犯难：买什么、买多少，在哪买、怎(zěn)么买(mǎi)，选择越(yuè)多，困难越多。现(xiàn)有养老(lǎo)产品(pǐn)的选择已令投资者目不暇接，如何让投资者选择到适(shì)合自己的(de)产品，证券公司(sī)的投顾(gù)力量大有可为(wèi)。

　　“中信建投拥有(yǒu)近(jìn)万名高素质(zhì)的投(tóu)资顾问，帮助客(kè)户甄选适合自身(shēn)的养老(lǎo)产品(pǐn)，做(zuò)好(hǎo)养老规划和资产配(pèi)置，做到客户的‘好医生’。”前述负责人称，中信建投采取线上线下相(xiāng)结合的方式，注重(zhòng)交(jiāo)流和体验，为客户提供有温度的专业服(fú)务。

　　国泰君安在(zài)推广(guǎng)个人养老金(jīn)业务时曾介绍，其(qí)结合(hé)个人(rén)养老(lǎo)金基金特点，细化形成“甄(zhēn)选100个人(rén)养老金基金评(píng)价标准(zhǔn)”，综合基金公司治理水平、投研能力、业绩评价、风险管理、声誉口(kǒu)碑量(liàng)化评(píng)价，优选值(zhí)得信赖(lài)的养老金基金(jīn)；选(xuǎn)出(chū)“综(zōng)合优(yōu)选”、“养(yǎng)老(lǎo)专家”、“投研大咖(kā)”、“风险(xiǎn)收(shōu)益(yì)性价比”、“聚(jù)焦(jiāo)股息”等特(tè)色养老(lǎo)金基金产品清单，满足养老(lǎo)金客(kè)户个性化(huà)养老(lǎo)需求。

　　渠道：打造(zào)“一站(zhàn)式”养老

　　拓展“上门(mén)服务”企业员工(gōng)

　　不(bù)得不(bù)承(chéng)认的(de)是，虽然证券(quàn)公司营业网(wǎng)点数量在“金融圈”内并不算少，但远难以(yǐ)与大(dà)型商业银行的(de)优(yōu)势相匹(pǐ)敌。

　　此前兴业(yè)银行(xíng)召开的(de)2022年报发(fā)布会上，该行高管透露，截至2022年(nián)末，该行已经累(lèi)计开立个(gè)人养老金(jīn)账户229.16万户，位列(liè)全行(xíng)业第三位，市场占有率超10％，仅(jǐn)次于建设(shè)银行和工商银行。相比之下，鲜有券商愿(yuàn)意公布投资者通(tōng)过其渠道开通个人养老(lǎo)金(jīn)账户的情(qíng)况(kuàng)。

　　产品方面，国家社会保险(xiǎn)公共服务平台上仅可(kě)查询商业银(yín)行个人养(yǎng)老金业务开(kāi)办情况。其中(zhōng)显示，23家获(huò)准(zhǔn)开办(bàn)个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金业务的银行中，有(yǒu)22家开设了资金账户和储(chǔ)蓄交易(yì)业务，8家同时开展了基金交易业务、保险(xiǎn)交易业务和理财交(jiāo)易(yì)业务。

　　与大型商业银行所拥有(yǒu)的产品(pǐn)和渠道优势相比，证(zhèng)券公司个人(rén)养老金业(yè)务的规模(mó)相(xiāng)对有限，仍处于积极开拓阶段(duàn)。

　　不过，虽然(rán)网点数量(liàng)难以(yǐ)比拼(pīn)，但券商发力个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)业务，自有其(qí)独特(tè)“打法”。记者注意(yì)到，多(duō)家券商在推广个人养老金(jīn)业务时，将“一站式”服(fú)务(wù)作为宣(xuān)传重点。

　　例如，国泰(tài)君(jūn)安此前表(biǎo)示，其个人(rén)养老(lǎo)金业(yè)务从引导客户形(xíng)成(chéng)科(kē)学(xué)养老理财观念的长远视角出(chū)发(fā)，为客户提供从产品策略、到(dào)产品优选、再到(dào)组合配置的(de)全周(zhōu)期专(zhuān)业资(zī)配服务和(hé)一站(zhàn)式的(de)产品(pǐn)选(xuǎn)择。中(zhōng)信证券(quàn)亦推出个人(rén)养老金投资一(yī)站(zhàn)式解决方案“信养计划”，为客(kè)户(hù)提供含账户(hù)管理、资(zī)产配置、服(fú)务陪伴于一体的个人养老金(jīn)投资综合服务。

　　除了(le)“引(yǐn)进来”并全方位服务投资者外，“走(zǒu)出去”也是部分券(quàn)商开拓个人养老金业务的(de)解决方案。东方证券副总裁徐(xú)海宁向记(jì)者(zhě)介(jiè)绍(shào)，东方(fāng)证券(quàn)基(jī)于对个人养老(lǎo)金(jīn)目标客群的深入研(yán)究(jiū)，将开发大中型企业作(zuò)为(wèi)个人(rén)养老金客户拓(tuò)展的重点方向，制定了“上海深度、全国广(guǎng)度”的推广计划。

　　具体而言，东方证券(quàn)协同系(xì)统内成员公司开展走进(jìn)企业推广(guǎng)个人(rén)养老金(jīn)活动，为企业单位(wèi)员工提供个人养老金上门(mén)服务，免去客户前(qián)往营业厅办理(lǐ)业务路上花(huā)费的(de)时间，提高服务效率，节约客户时间。展业(yè)初(chū)期组织了(le)超过100场的个人养(yǎng)老金走进企(qǐ)业服(fú)务活动(dòng)，覆盖企(qǐ)业员(yuán)工近万人。

　　个(gè)人养老金制度试点半年

　　持有(yǒu)体验成产(chǎn)品胜负手

　　中(zhōng)国基金报记者曹雯璟

　　去年11月下旬，券商代销个人养老金业务“开闸”，多家获资(zī)质的机构正式展业(yè)，逐鹿个人(rén)养老金市场。如今(jīn)，个人养老金制(zhì)度实(shí)施已有(yǒu)半年，相关产品的收益率和回撤情况、产品能否真正满足养(yǎng)老诉求等问题，持续成为市场(chǎng)关(guān)注焦点。

　　多位券商业内人(rén)士表示，由(yóu)于(yú)资金“只进不出”，认购的产品(pǐn)又是为(wèi)了满足养老需(xū)求(qiú)，投资者更希望能实现低波动、低(dī)回(huí)撤。如何做(zuò)到(dào)从中长期(qī)保值增值(zhí)同时又让(ràng)客户体验良(liáng)好是(shì)个(gè)人养老产(chǎn)品成败的关键。

　　提供(gōng)更匹配的养老产品

　　同时服务上寻求创(chuàng)新突破

　　眼下，个人(rén)养(yǎng)老金业务(wù)已然成为券商财(cái)富(fù)管理转型的核心方(fāng)向之一。通过不断(duàn)完善客户服务体系，满足客户多层次金(jīn)融需(xū)求，促进财富管理(lǐ)业务高质量发展，券商(shāng)在业(yè)务内(nèi)涵上正不断挖潜。

　　多名(míng)券(quàn)商业内人士(shì)表示，在客户分类(lèi)服务(wù)方(fāng)面，会根(gēn)据国(guó)家(jiā)政(zhèng)策(cè)选择社(shè)保关系在先行城市（地(dì)区）、能享受税优(yōu)且对税(shuì)优敏感、对理财有初步认(rèn)知(zhī)的客(kè)户进(jìn)行第一阶(jiē)段的重点服(fú)务，对其(qí)他(tā)客户会随着试点扩(kuò)大(dà)和客户(hù)画像的覆盖进行后续服(fú)务。

　　东方证券(quàn)副总(zǒng)裁(cái)徐海宁表(biǎo)示，证券公司(sī)可重(zhòng)点关注企事业单位(wèi)员工，特(tè)别是大中型城市(shì)具有一定经(jīng)营规(guī)模的企业员工，他(tā)们能够享受(shòu)个税抵扣的优势，具(jù)备一(yī)定(dìng)投(tóu)资意识(shí)和财务(wù)认(rèn)知；这类(lèi)人群对未来退休有一定(dìng)的(de)规划和想法(fǎ)。

　　同时，由(yóu)于个人中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗养老金是一个增量市场，对证券公司而言，针对潜在客群可以全市场覆盖。证券公司可以(yǐ)通过(guò)投研优势和专业投(tóu)顾(gù)队伍，创(chuàng)造更多养老投资场景，跟踪(zōng)了解客户的风(fēng)险偏好(hǎo)，结合稳健、平衡、积极(jí)等不同风险类型的(de)养老基(jī)金(jīn)，帮(bāng)助(zhù)客户(hù)建立个人养老(lǎo)金投资计划(huà)。此外(wài)，证券公司可以通(tōng)过加强顾问服务(wù)，帮助客户有效应对(duì)投资(zī)组合净值(zhí)的波动，引导客户持续参与养老金(jīn)投资，提(tí)升客户(hù)养老投资(zī)的获得感、体验感。

　　银(yín)河证券相关业(yè)务负责人表(biǎo)示，会(huì)针对不(bù)同风(fēng)险(xiǎn)承(chéng)受能力、不同年龄结构(gòu)和不同资金(jīn)体量制定个性化养(yǎng)老策略(lüè)。比(bǐ)如对每年享税(shuì)优的(de)1.2万个人(rén)养老金，为(wèi)居民（无需开户）提供符合监管部门要求的金融机构和金融产(chǎn)品清(qīng)单、通俗易懂的“养老看隔壁”理财案(àn)例、养老讲堂等(děng)信息(xī)和交易服(fú)务(wù)；对1.2万之外的资金(jīn)，提供更丰富的“安(ān)养计划(huà)plus”养老金融服务，包(bāo)括养老计算器、个性化(huà)的(de)补充养(yǎng)老解决方案、定(dìng)期的(de)养(yǎng)老方案跟(gēn)踪(zōng)报告以及养老直播服务，做好(hǎo)“老百姓身边(biān)的养(yǎng)老专家”。

　　在服务(wù)创(chuàng)新方面，徐海宁认为，证(zhèng)券公(gōng)司需要有(yǒu)长(zhǎng)远眼光，打造增量市(shì)场，承担起构建养老金第三支柱的(de)重要使命(mìng)。

　　第一，在获客及投教(jiào)方(fāng)面，应加大(dà)资源投入，通过教育和陪伴，提(tí)高客户对个人养老金的(de)认知。走进企(qǐ)事(shì)业单位，通过上门服务的方(fāng)式触达(dá)企业和(hé)客户，举(jǔ)办专题讲座、在(zài)线研讨会(huì)和投资教育活动(dòng)，帮(bāng)助(zhù)客户了解个人养老金的重要性(xìng)、投资(zī)策略和(hé)长期规划，激发客户(hù)对个人养老金产(chǎn)品的兴(xīng)趣和参与度。

　　第二，在App服(fú)务功能(néng)优化方面，建立内容(róng)丰富的一站式个人(rén)养老(lǎo)金专区，既包(bāo)括产品购买(mǎi)、定投(tóu)、持仓查询等基础功能，提供丰富的养(yǎng)老资讯和实(shí)用养(yǎng)老工具（如节税(shuì)计算器(qì)），加(jiā)强与客(kè)户的深度互动(dòng)。

　　第三，在(zài)金(jīn)融科(kē)技应用方面，引入智(zhì)能科技和人工智能技术，通过数据分析和(hé)算法模型(xíng)，根据客户的风险承受(shòu)能力(lì)、资产状况和(hé)目标退休年限，定制(zhì)化推荐养老(lǎo)金产品组合，并提供实时投(tóu)资组合跟踪和(hé)风险管理工具，帮助客户更(gèng)好地实现养(yǎng)老投资保值(zhí)增(zēng)值。

　　中信建投(tóu)个人养老金相关业务负责(zé)人则(zé)表(biǎo)示(shì)，可以通过(guò)“人+科技(jì)”，在(zài)大数(shù)据智(zhì)能(néng)客户分(fēn)析系统的基础上，可以针(zhēn)对不同养(yǎng)老诉求的(de)客(kè)户达成“千人千(qiān)面”的个(gè)性化(huà)服务，人是“1”，科技（线上与(yǔ)线下结合）是后面(miàn)的“0”，二者有(yǒu)机结合(hé)，为(wèi)不(bù)同生(shēng)命周期和年龄阶段的客(kè)户提供(gōng)专业的、一对一(yī)的(de)养老配(pèi)置服(fú)务(wù)。

　　运(yùn)行半年七成收益告负(fù)

　　客户(hù)体验成产(chǎn)品胜负(fù)手

　　个人养老金制(zhì)度实施已有(yǒu)半年(nián)，产品(pǐn)收益(yì)和回撤率大(dà)不大？产品能不能满(mǎn)足真(zhēn)正的养老诉求？这些问题都(dōu)是投资(zī)者的重要关注点。

　　记(jì)者注意(yì)到，目(mù)前养(yǎng)老目标基金(jīn)的(de)整体(tǐ)收益水平并(bìng)不乐观(guān)。Wind数据显示，全市场149只公募(mù)养老(lǎo)基金产品，近七成(chéng)收(shōu)益告负。其中，业(yè)绩垫底的一只个人养老目标基(jī)金(jīn)自成立以来(lái)回(huí)报为-7.27％，此外，还有(yǒu)超(chāo)20只产品收(shōu)益(yì)在-3％左右(yòu)。

　　而业绩表现较好的有(yǒu)平安稳健养老一年Y、中(zhōng)欧预见养老2025一年持有（FOF）Y自去年11月成(chéng)立以来回报(bào)均(jūn)为3.15％，紧随其后的(de)是兴全安泰(tài)稳健养老一年持有Y，自成立以来回报为2％，另有(yǒu)富(fù)国、万家、华宝、景顺(shùn)长城(chéng)、南(nán)方、华夏等旗下超10只养(yǎng)老目标基金收益在1％以上(shàng)。

　　多位券商(shāng)业内(nèi)人(rén)士表示，由于(yú)资(zī)金(jīn)“只进(jìn)不(bù)出”，认购的(de)产品(pǐn)又是为了(le)满足养老需求，投资(zī)者更(gèng)希望(wàng)能实现低(dī)波动、低回撤(chè)。如何(hé)做到从中长期(qī)保值(zhí)增(zēng)值同时又让客户体验良好是(shì)个人养(yǎng)老产品成败(bài)的核心。

　　“养老属性的(de)产(chǎn)品应力争为(wèi)客户(hù)保值增(zēng)值，否则将违背(bèi)客户通过投资达(dá)到‘养老目的’的初衷。”银河(hé)证(zhèng)券相关业务(wù)负(fù)责人(rén)介绍，目前个人养老(lǎo)金可投资的4类产品风险(xiǎn)收益(yì)特点(diǎn)明显，有的类别(bié)更侧重(zhòng)本(běn)金(jīn)安(ān)全(quán)、有(yǒu)的(de)类(lèi)别更侧重资产增值；但同时，每个类别(bié)很难(nán)做(zuò)到在保证(zhèng)其特(tè)点达(dá)到的同时又规(guī)避掉该(gāi)类产品的风险或(huò)缺陷(xiàn)。“从不同(tóng)客群情况来看，低波低回撤对于离退休(xiū)时点较(jiào)近的投资者比较合适(shì)，性价比高的中波动(dòng)中回撤、高波动(dòng)高回撤特(tè)征产品对于(yú)还有20-30年(nián)才退休的投资(zī)者也是可以选择(zé)的，拉长周期看(kàn)也能满足客(kè)户(hù)养老类资金的保(bǎo)值增值效果。”

　　为达到上述两个目的(de)，前提(tí)是有一套完(wán)整、自洽、适用、有(yǒu)效且动态适配的产品评价(jià)体系，通过(guò)该体系的评价，能较(jiào)为清晰地区分出产品(pǐn)的“性价(jià)比”（如风险收益比等）、能公(gōng)平、公(gōng)正地对同类或者同策(cè)略产品(pǐn)进行综(zōng)合评判。如此，才能真正将好的产品、合适的(de)产(chǎn)品推荐给合适的客(kè)户群体。

　　“养(yǎng)老组合基金分为目标风险型(xíng)和目标日(rì)期型两大类，投资者(zhě)可以根据自身投资目(mù)标(biāo)和风(fēng)险承受能力选择具体的产(chǎn)品。比(bǐ)如低风险偏好的客户可选择目标日期(qī)型(xíng)中的稳健类产品，通过严格控制股票(piào)资(zī)产仓(cāng)位降低产品(pǐn)波动，带给客户相对(duì)稳健的收益(yì)。”徐海(hǎi)宁表示，目前(qián)我国城镇(zhèn)职工养老金替代率尚(shàng)有不足，根据国际经验(yàn)，如果退(tuì)休后的养(yǎng)老金(jīn)替代率(lǜ)大于(yú)70％，即可维持退休(xiū)前的(de)生活水平，养老金投(tóu)资(zī)的增值(zhí)功能(néng)也(yě)是一个(gè)重要考量。由于个(gè)人养老金取(qǔ)用需要(yào)达到年(nián)龄等(děng)条件，投资资金具有长期性，可以(yǐ)达到几十(shí)年，能够(gòu)承受一定(dìng)的短期波动(dòng)，对于追求长期投资收益的客户，可以(yǐ)配置一定高(gāo)比例资金在权益(yì)型资产(chǎn)上，实现养老投(tóu)资的保值增值目标。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投个人(rén)养(yǎng)老金相(xiāng)关(guān)业务负责人也认为，个人养老金产品具有一定的普惠金(jīn)融属性，需(xū)要关注老百姓(xìng)长期保值增值的养老需(xū)求。站(zhàn)中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗在资(zī)产角度(dù)，想(xiǎng)要实现长期资金的稳(wěn)健投资回(huí)报，资产配置不可(kě)或缺。通过投资不同品(pǐn)种、不(bù)同(tóng)收益特征、低相关性的金(jīn)融资(zī)产，有助于实现风(fēng)险分散、降低总体波动，从而更好地(dì)满足投资者的养(yǎng)老投(tóu)资目(mù)标。

　　推动(dòng)个人养(yǎng)老金(jīn)业务(wù)高质量发展

　　道阻(zǔ)且(qiě)长

　　在个人养老金业务积极发展(zhǎn)的同时，与渠(qú)道网点和客户(hù)众(zhòng)多的银行等机(jī)构(gòu)相比，券(quàn)商如(rú)何突破自(zì)身瓶颈，实现差异化的发展(zhǎn)，可以说(shuō)是“道阻且(qiě)长”。

　　银河证券相(xiāng)关业务(wù)负责人表示，银行(xíng)、券(quàn)商、基金独立销售(shòu)机构都可参与到为(wèi)客户提供个(gè)人养老基(jī)金服务，几类(lèi)机(jī)构(gòu)优势互补，严格意义(yì)上(shàng)说是竞合而(ér)非竞争(zhēng)更非(fēi)“相杀(shā)”关系(xì)，每类机构或者每家机构(gòu)可以(yǐ)根(gēn)据自己(jǐ)的资源禀赋(fù)，充分(fēn)发挥自身(shēn)优(yōu)势(shì)，服务好(hǎo)有养老投资(zī)需求的投(tóu)资(zī)者。

　　“在政策上(shàng)，未来(lái)还有以下三(sān)方面诉求：一是增强基础设施建(jiàn)设，能在服务时效性上与银行拉平，提供7×24小时的(de)开户、下单(dān)服务；二是增加产品销售范围(wéi)，在(zài)养老(lǎo)品(pǐn)类上(shàng)更加(jiā)丰富，除特(tè)殊产品外，增加可为客户提供的(de)养老产品（如(rú)养老理财）；三是(shì)明确(què)养老(lǎo)规(guī)划业务(wù)合规性，为不(bù)同的(de)客户提供基于(yú)客户需求和(hé)画像的养老规划方案(àn)。”上述(shù)负(fù)责(zé)人提到。

　　中信建投个人养(yǎng)老(lǎo)金相关业务(wù)负责人提出，当前的政策要求下，客户如果想在(zài)券(quàn)商端参(cān)与个人养老金投资，需要分(fēn)别在(zài)银行(xíng)端、个(gè)税端进行一系列前序操(cāo)作步骤，对(duì)于尚不熟悉(xī)业务流(liú)程的(de)投资者来讲，体验不太(tài)友好。

　　“此外(wài)，由(yóu)于政策(cè)对代销个人养(yǎng)老(lǎo)金产品(pǐn)的管(guǎn)理要求，券商(shāng)暂时无法上线储蓄类(lèi)、理财(cái)类、保(bǎo)险类产品，可供投资者选(xuǎn)择的(de)产品种类较为单一，难以进一(yī)步为投资者提(tí)供(gōng)更丰富(fù)的(de)个(gè)人养老金配置方案。未(wèi)来(lái)期待能(néng)够从政策端进一步简化投资者的办理流程(chéng)，提升客户体验；给予(yǔ)券商在(zài)多样化个(gè)人(rén)养(yǎng)老金(jīn)品(pǐn)种的引入和研发上的政策支持，丰(fēng)富客户多元化(huà)的(de)投资选择。”该负责(zé)人称。

　　开户热(rè)投资冷

　　券(quàn)商(shāng)发力个人养老(lǎo)第二曲(qū)线

　　中国(guó)基金报(bào)记者(zhě) 莫琳

　　随着个(gè)人所得(dé)税退税(shuì)的开始，不少人发现自(zì)己(jǐ)的退(tuì)税比去年多了不少，仔(zǎi)细询问(wèn)之下(xià)才发现，是因为去(qù)年底开通了(le)个人养老金业务，并入了金(jīn)。这一消息大大刺激了不少本来(lái)不想开户的(de)年轻人。

　　根据人(rén)社部披露的(de)数据，截至今年3月底，个人养老(lǎo)金参(cān)加(jiā)人(rén)数达3324万人。与3月初的2817万人(rén)相比，短短的一个月的时间里(lǐ)，增加了500万户，开户(hù)速(sù)度明显提升。

　　虽然开户数快速(sù)攀(pān)升，但(dàn)是个人养老(lǎo)金累计缴费约200亿元(yuán)，人均缴费低于(yú)1000元。此外，据中国保险资管(guǎn)业(yè)协会执行副会长(zhǎng)兼秘书长曹德云透(tòu)露，在截至2023年3月(yuè)开立个人(rén)养老(lǎo)金账户的(de)三千多(duō)万人中，仅900多万人完(wán)成了资(zī)金储(chǔ)存。

　　从记(jì)者走(zǒu)访的结果(guǒ)来看，个人养老金(jīn)产品(pǐn)的收益率远低于预期，是大多人(rén)不(bù)愿(yuàn)意入金(jīn)的主(zhǔ)要原因。而选择开(kāi)户的原因主要是为了“薅羊毛”（金(jīn)融机构出台了不少吸引客户开户的(de)优惠政策(cè)）。

　　如(rú)何(hé)解决“开户(hù)热投(tóu)资冷”的(de)问题？银河证券相关业务(wù)负责人认为，这是一个专(zhuān)业活，既需要了解客户的经济(jì)状况、风险偏好和养老(lǎo)规划，也(yě)需要业(yè)务人员及其所(suǒ)在机构有比较专业(yè)且综合的服务(wù)能力。

　　也有部分投资(zī)者认为，个人养老金产品每年封顶12000元(yuán)，难以充分满足个人或家(jiā)庭(tíng)养老的全面需求，还需(xū)要结合其他商业产品等综(zōng)合考虑；大多数产品流动性(xìng)差，难以预防到退休前的应急资(zī)金需求。

　　从产品端改善“开户热(rè)投资冷”

　　虽然近半年(nián)来，个人养(yǎng)老金产品正在逐渐(jiàn)丰富，但(dàn)是“开户(hù)热(rè)投资冷”的现象(xiàng)没有(yǒu)随之发生改变。

　　中国(guó)保险资管业(yè)协会执行副会长兼秘书长曹德云在近期举办的2023清华(huá)五道(dào)口全球金融论坛上表示(shì)，目(mù)前个(gè)人养老金试点效果呈“两低三不(bù)”漏斗状，即建立账户人数(shù)占基本养老保险参(cān)保人数比例低、已缴(jiǎo)费(fèi)人数占建立(lì)账户人(rén)数比例低；产品供(gōng)应不均衡、选购(gòu)渠道(dào)不畅、民众参保意愿(yuàn)不强(qiáng)。

　　针对产品(pǐn)供应不均衡(héng)的(de)问题，国(guó)家金融监(jiān)督管理总局出手，率先增加养(yǎng)老保险产品的(de)供给。近日，国家金融监(jiān)督管(guǎn)理总局已向业(yè)内就关于促进专(zhuān)属商业养(yǎng)老保险发展(zhǎn)有关事项征求意见。根据征求意见稿，专属商(shāng)业(yè)养老保险(xiǎn)拟(nǐ)由试点业务转为常态化业务。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着专属商业养老保险转为常(cháng)态(tài)化业(yè)务，参与(yǔ)该(gāi)项业务的(de)险企数量将增加不少。此(cǐ)外，专(zhuān)属商业养老保险(xiǎn)是对(duì)接个(gè)人养(yǎng)老金制(zhì)度的(de)主要保险产(chǎn)品，这意味着个人养老金(jīn)保险产品名单(dān)也将扩容。

　　据了解，专属商业养(yǎng)老保险采取“保证+浮动(dòng)”的收益模式，提供稳健(jiàn)型、进取(qǔ)型两种风格账户供客户(hù)选择(zé)。据各家(jiā)保险(xiǎn)公司(sī)披(pī)露的专属(shǔ)商业养老保险产品(pǐn)2022年(nián)结算(suàn)利(lì)率(lǜ)，稳健(jiàn)账户(hù)结算利率约4.0％至5.15％，进(jìn)取账户结算(suàn)利(lì)率约4.5％至5.7％，普遍高于现(xiàn)有的个人养老保(bǎo)险的收益(yì)率。

　　在(中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗zài)增加(jiā)产(chǎn)品供给的同时，多家金融机构呼(hū)吁从产品设计端解(jiě)决(jué)“开户热投资冷”的问题。

　　在银河证券相关业务负责人看来(lái)，“老(lǎo)龄(líng)风险”与其(qí)他投(tóu)资风险(xiǎn)相比(bǐ)，有其(qí)更加突出的特点，包括为退休(xiū)人(rén)群提(tí)供稳定安(ān)全有(yǒu)保障且抗通胀(zhàng)的(de)收入补充来源(yuán)、对冲(chōng)长寿风险、为高龄人(rén)群(qún)储备(bèi)失能养护和(hé)医疗应(yīng)急资产(chǎn)、为退休人群(qún)规划遗产、将养老投(tóu)资与养(yǎng)老保障/养老生活无缝对接等。

　　养老金融(róng)产(chǎn)品的设计(jì)初心，必须切实从客户(hù)需(xū)求出发；养老(lǎo)金融产品的设计理念，必(bì)须紧(jǐn)密围绕承担、减(jiǎn)少(shǎo)或转(zhuǎn)移上述“老龄(líng)风险”主(zhǔ)旨(zhǐ)；养老金融产(chǎn)品的设计成(chéng)果(guǒ)，应该更多的(de)让利于(yú)民(mín)、普惠百姓(xìng)，运用(yòng)好(hǎo)专业(yè)的金融(róng)工具、做(zuò)艰难但长(zhǎng)期正确(què)的事(shì)。

　　因此，能否设(shè)计出充分利(lì)用(yòng)资本市场(chǎng)具(jù)有良好(hǎo)增(zēng)值能力资产(chǎn)的养老产品(pǐn)取决于(yú)发(fā)行人（或管(guǎn)理(lǐ)人）的产品设计能(néng)力(lì)和资产(chǎn)管(guǎn)理能力。“证(zhèng)券公(gōng)司作为财富管理服务提(tí)供(gōng)商(shāng)，可以与产品发行人（或管理人(rén)）合作，根据客户需求设(shè)计出(chū)在养老功能方面更有竞(jìng)争(zhēng)力的产(chǎn)品”，上述(shù)负责人表(biǎo)示。

　　中信建投也希望能参(cān)与到具体(tǐ)的(de)产品设计之中(zhōng)。其个(gè)人养(yǎng)老业(yè)务负责人建(jiàn)议(yì)，参考部分发达国(guó)家的经验(yàn)，未来除(chú)了股、债配置，或在未来可以考虑增加(jiā)底层可投标的类型，如REITS、衍(yǎn)生品(pǐn)、雪球等另类资产，丰富投资者的可选标的，更(gèng)好地分(fēn)散(sàn)投资风险。

　　励正集团中国区总(zǒng)裁张雨萌建议，应(yīng)该避(bì)免(miǎn)“开(kāi)空账(zhàng)”。也(yě)就是说，参与者(zhě)可以直(zhí)接(jiē)在(zài)开户的时候做投资选(xuǎn)择。这样在开户的时候就可(kě)以形(xíng)成闭环体验。

　　针对参与个人养(yǎng)老金(jīn)可能面临(lín)的流动性问题，长(zhǎng)城(chéng)人寿保险股份有限公(gōng)司(sī)总经(jīng)理王玉改(gǎi)近日表示，保险(xiǎn)公(gōng)司可(kě)以通(tōng)过“保单(dān)质押贷款(kuǎn)”等多种金融工具(jù)来解(jiě)决客户对(duì)短期资金的(de)需(xū)求。

　　券(quàn)商发力个人补充养老金(jīn)融方(fāng)案

　　此外，针对1.2万(wàn)难以满(mǎn)足(zú)个人或家庭(tíng)养老(lǎo)的全面需求，多家券(quàn)商还发力个人养老(lǎo)金(jīn)账(zhàng)户以外(wài)的(de)个人补充养老金融方案(àn)，例(lì)如银河证(zhèng)券的“安养计划plus”、中信证券的“信养(yǎng)计划(huà)”等。

　　银河证券产品(pǐn)中心副总经理鹿(lù)宁告诉记者，目前，银(yín)河(hé)证券已根据在(zài)职(zhí)群体养(yǎng)老规划(huà)的长期性、稳健性、安(ān)全性等特点，已退休人群养老需(xū)求的流动性、安全性、稳健性等特点(diǎn)，设计出多层次、多元化、个性(xìng)化的养老(lǎo)配置方案(àn)，积(jī)极(jí)履行(xíng)养老保障社会责任，力争为居民(mín)提供持续(xù)卓越的养老规(guī)划与满足不同养老需求的资产配置服务。

　　中信证券的“信养计(jì)划(huà)”则基(jī)于(yú)个人(rén)养(yǎng)老场(chǎng)景(jǐng)，引入更丰富的养老型年(nián)金、增额终身寿等不同品类产品，覆(fù)盖养老收(shōu)益性(xìng)资产和保障(zhàng)性资产(chǎn)，满足客户(hù)多样化、多层级的养老(lǎo)资产(chǎn)配置(zhì)需求(qiú)。

　　针对三(sān)大(dà)支柱(zhù)养(yǎng)老(lǎo)金业务中的(de)企业年金(jīn)业务，银河证券(quàn)还(hái)上线(xiàn)了(le)自研的年(nián)金综合评价(jià)系统(tǒng)。该系统可以通过客户(hù)提供(gōng)的“脱敏(mǐn)”后年金组合净值与持股比例等数据(jù)，结合公募基(jī)金、股市(shì)债市数据，展示客户委(wěi)托年金组合(hé)的评价结果。此外，也可以利用年金机制间接(jiē)服务背(bèi)后(hòu)的企(qǐ)业员工和(hé)机构事业单位职工。

　　截至目前(qián)，银河证(zhèng)券基(jī)金(jīn)研究中(zhōng)心已为部(bù)分省市提供职业(yè)年金的组(zǔ)合评价与管理(lǐ)咨询服务，也计划结合(hé)机构条线业(yè)务规划为央企与(yǔ)国企提供企业年(nián)金组合(hé)评价等(děng)综(zōng)合金融服(fú)务。

　　银河证券副总裁罗黎明(míng)告诉记者，公司自主开发(fā)建设部(bù)署的年(nián)金综合评价(jià)系统及研究咨询服务，具有养老属性的综合金融服务体系均是公司积极响应国家养老发(fā)展战略而推出(chū)的(de)新服务，体现了在第二、三支(zhī)柱上的积极筹(chóu)划。

　　“我们高度(dù)重视三大支柱养老(lǎo)金业(yè)务(wù)，目前公司已初(chū)步(bù)建立了个人养老金及(jí)个人养老金融服务体系，充分(fēn)利用(yòng)金融(róng)产(chǎn)品代理(lǐ)销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)和保险(xiǎn)兼业代(dài)理牌照，为百(bǎi)姓提供更(gèng)加有(yǒu)温度、有态度(dù)的个人养老(lǎo)金融(róng)服务。”罗黎(lí)明说道。

　　记(jì)者(zhě)观(guān)察(chá)｜“吸(xī)睛(jīng)”大(dà)于“吸金”？

　　“90后”观望情绪浓(nóng)厚

　　中国基金报(bào)记(jì)者赵心怡

　　“现在(zài)个人养老金账(zhàng)户开通过程非常‘丝滑’，并且有不少开户人在我们介绍之前都已(yǐ)有所了(le)解(jiě)，感觉这项制度的(de)普及度(dù)和客户认识程度在(zài)不断(duàn)提(tí)升。”某大型银行的客户经理林漪（化名）向记者表示(shì)。

　　“但(dàn)也有很多人(rén)只(zhǐ)是开(kāi)了账户(hù)并没有存钱，或存了钱(qián)没有(yǒu)开始投资，主要因为不知道如何选择产品或者有(yǒu)其他顾虑。”林漪还(hái)告诉记(jì)者，“这种情况下(xià)我(wǒ)们就会再用(yòng)PPT或者是纸质资料向客户进行(xíng)详细介(jiè)绍和对(duì)比分析。”

　　去年11月，个人养老金(jīn)制度(dù)正式(shì)落地，在北京(jīng)、上海、青岛等36个先行城市(shì)（地区(qū)）启动实施。距离个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金制度(dù)落地已经过去半年，民众接受度和业(yè)务进展情况如何？从业人员在具体(tǐ)实操过程中又遇(yù)到(dào)了(le)哪些困难？不同(tóng)年龄段的群(qún)体(tǐ)会(huì)怎样理解这项制度？

　　近日，本报(bào)记者实地探访(fǎng)上(shàng)海地区几家银行网点(diǎn)和券商营业部，了(le)解个(gè)人养老金(jīn)制度近半年的落(luò)地情况。

　　年轻(qīng)人更关注税收(shōu)优惠

　　中(zhōng)老(lǎo)年人更(gèng)在意退(tuì)休后多一份保障(zhàng)

　　根据人社部和国(guó)家社(shè)会保险公共服务平(píng)台数据可(kě)知，个人养老金(jīn)制度经过半年(nián)时间的(de)发展，在产品种类、数量和参与(yǔ)人数方面都有所(suǒ)增加。

　　某(mǒu)券(quàn)商营业部财富管理相关(guān)岗位的黄(huáng)宁(níng)（化名）告诉记者：“很多客户都对个人养(yǎng)老金业(yè)务热情高涨，有直(zhí)接到(dào)营业部咨询的(de)，还有很多是打电话过来问。”

　　黄宁还观(guān)察到，“70后”“80后”普遍对个(gè)人养老金业务的(de)热情和关注度比“90后”更(gèng)高，并且(qiě)除了个人咨询和开户外，还有不少企业(yè)员工、学(xué)校教师、退伍军人等通过企业和(hé)单(dān)位组(zǔ)织来了解、参与(yǔ)个人养老金投资。

　　记者了(le)解了身边(biān)两位不同年龄段(duàn)、均已购(gòu)买个(gè)人(rén)养老(lǎo)金(jīn)产品的(de)朋友后发现，两人所(suǒ)关注的问(wèn)题“焦点(diǎn)”的(de)确有所不同。

　　一位(wèi)在上海(hǎi)地区金融(róng)机构工作(zuò)的“80后”告诉(sù)记者，自(zì)从(cóng)工作以来，她每(měi)年都将收入的一(yī)部(bù)分拿来强制储蓄，有了个人养老金(jīn)制(zhì)度后，就分一部分在个(gè)人养老金账户中，这部分(fēn)强制储蓄的(de)钱(qián)即使存长期也不会影响她未(wèi)来的生活质量，并且放进(jìn)个人养老金(jīn)账(zhàng)户是在基本养老保险之外多一份积累(lèi)。

　　而另(lìng)一位工作不(bù)久的“90后”表示，他现阶段最在意的就(jiù)是买(mǎi)个人养老(lǎo)金可以享(xiǎng)受税(shuì)收优惠，直接(jiē)考虑到退(tuì)休后(hòu)的生活(huó)质量还有点(diǎn)遥远。

　　针对上述两种不同的想(xiǎng)法，黄宁也(yě)向记者(zhě)坦言，他们在日(rì)常介绍个人(rén)养老金业务(wù)的过(guò)程中确实(shí)会考虑到不同(tóng)年龄群体的不同(tóng)需(xū)求和想法，进而更(gèng)好(hǎo)地“对(duì)症下药”，比如给刚工(gōng)作不久的年轻人(rén)着(zhe)重介绍“退(tuì)休后多(duō)一份保(bǎo)障(zhàng)”推(tuī)广效果(guǒ)就不(bù)明显。

　　“吸(xī)睛”大于“吸金”？

　　然而，在个人养老金业务(wù)取得(dé)进展的同时，还(hái)有不少(shǎo)已(yǐ)经了解个人养老金业务的(de)民众仍(réng)在“观望”。从现有数据(jù)可知，截至2023年3月底，虽然(rán)有(yǒu)3000多万人(rén)开通了(le)个人(rén)养老金账(zhàng)户(hù)，但完成资金存(cún)储的只有900多万人。

　　林漪在(zài)银行端(duān)个(gè)人养老金业务(wù)的(de)开(kāi)展中感受到，一些客(kè)户开了户但(dàn)没存储(chǔ)的主要(yào)顾虑(lǜ)是锁定时(shí)间(jiān)太长，担心之后如果(guǒ)要大笔用钱时会很“棘手”；另外一些客户(hù)则是认为(wèi)在个人养(yǎng)老金产品(pǐn)并非专门设计且收益(yì)优势不明显，目(mù)前个(gè)人养(yǎng)老金可以购(gòu)买的养老储蓄(xù)、银行养老(lǎo)理财(cái)、养老保险产品、养老目(mù)标基(jī)金(jīn)四类(lèi)产(chǎn)品，即使(shǐ)不(bù)通过个(gè)人养老金账户(hù)也可以直(zhí)接买，且收益差(chà)距不大。

　　黄宁(níng)则从券商(shāng)从业(yè)人员的角度谈到(dào)了推(tuī)广个(gè)人养老金业务过程中(zhōng)的“困境”。他表示(shì)：“券商端个(gè)人养老金(jīn)只(zhǐ)支持代(dài)销(xiāo)公募基金，无法代销(xiāo)存款、银行理财、商业养老保(bǎo)险，有(yǒu)些客户风(fēng)险承受能(néng)力较低(dī)，想寻求更低风险等级(jí)的产品，纯公募基金难以达到资产配(pèi)置(zhì)的(de)需求。”

　　此外，还有一(yī)部(bù)分年轻(qīng)人向记者直(zhí)言，对(duì)于离退休还(hái)较遥远(yuǎn)的群体(tǐ)来说，养(yǎng)老需求当(dāng)然也需要考虑，但眼(yǎn)下的生活和经济状况才是更重要的。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗