华尔街(jiē)真是(shì)风(fēng)云诡谲。

　　曾发百页(yè)报告做(zuò)空(kōng)印(yìn)度(dù)首富阿(ā)达(dá)尼集团(tuán)（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大波的美(měi)国新兴做(zuò)空机构兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此(cǐ)次矛头(tóu)对准的是“华尔(ěr)街之狼(láng)”、著(zhù)名亿万富翁投资者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下(xià)控电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时(shí)间5月2日(rì)周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而(ér)伊坎个(gè)人身价，也(yě)一(yī)夜蒸发29亿(yì)美(měi)元（约200亿人民(mín)币）。根(gēn)据福布斯榜单显示，截至收(shōu)稿，伊坎个人(rén)身价为147亿(yì)美(měi)元，排(pái)名(míng)世(shì)界富豪榜(bǎng)第123位(wèi)。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)：

　　伊坎企业(yè)经济(jì)结构 “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在(zài)运营(yíng) “类(lèi)似庞(páng)氏骗(piàn)局” 的经济结构。

　　兴登(dēng)堡研究表示(shì)，IEP利用来自新投资者的资(zī)金(jīn)向老投资者支(zhī)付股息(xī)。报告(gào)指出，简而(ér)言之(zhī)，伊坎一直在使用从新投(tóu)资者那(nà)里获得的(de)资(zī)金向老投(tóu)资者(zhě)支付股息(xī)。“这(zhè)种类似庞(páng)氏骗局的(de)经济结(jié)构只有在新资金愿意冒(mào)着成为最(zuì)后一批'持有资金的风险的情况(kuàng)下才(cái)是(shì)可持(chí)续(xù)的”，报告(gào)说道(dào)。

　　兴(xīng)登堡研究还在报告中称，IEP的56亿美元(yuán)年终净资(zī)产(chǎn)价(jià)值被夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登堡研究(jiū)在报告(gào)中表示，IEP的(de)股(gǔ)票被高(gāo)估了75％以(yǐ)上，“IEP的交易价格比上次报告的(de)资产(chǎn)净值高出(chū)218％，远(yuǎn)远高于所有(yǒu)可比公司。”

　　报告(gào)指出，另一方面(miàn)，伊坎企业的同(tóng)行，如(rú)丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场控股公(gōng)司(sī)，其(qí)交易(yì)价格均低(dī)于各自的(de)资产净值。资产净值是衡量(liàng)基金业绩的关键(jiàn)指标，衡量基金所(suǒ)持(chí)证券的市(shì)场价值(zhí)。

　　兴登堡认为，推动IEP股(gǔ)票泡(pào)沫的是其15.8％的股(gǔ)息收益率(lǜ)，这是(shì)迄(qì)今为止(zhǐ)美国大型股公司中最(zuì)高(gāo)的。兴登堡指责(zé)伊(yī)坎(kǎn)以股票而不是现(xiàn)金的形(xíng)式发放股(gǔ)息，并让(ràng)伊坎企业出(chū)售新股，以满足股东(dōng)的支出，从而抬高了股息(xī)收益率。

　　兴(xīng)登堡的报告还举例称，IEP在(zài)2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿美(měi)元，但一个月后，该部(bù)门(mén)的一家重(zhòng)要子公司申请破产。

　　兴登堡还指责唯(wéi)一一家跟(gēn)踪(zōng)伊(yī)坎企电冰箱嗡嗡响是怎么电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决业的大型投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎(kǎn)之间(jiān)的(de)关系(xì)密切(qiè)。报告称，杰富瑞在其研究(jiū)中假设，即使在最坏的情况下，伊坎的股息也将(jiāng)永(yǒng)久(jiǔ)支(zhī)付(fù)，同时还从安排(pái)IEP股(gǔ)票发售中获(huò)利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登堡的报告“自以为是(shì)”

　　这份做空报(bào)告(gào)对伊坎来说是一个重大挑战(zhàn)。他也在报告刊登的(de)几(jǐ)小时(shí)后发(fā)声反击。

　　伊坎在(zài)一(yī)份(fèn)声明中表示(shì)，兴登堡“自以为是”的报告旨(zhǐ)在以牺牲IEP长期(qī)股(gǔ)东的利益为(wèi)代价获取利润。伊(yī)坎表示：“我们坚(jiān)持公开披(pī)露的信息，我们(men)相信，从(cóng)长期来看，IEP的业(yè)绩(jì)将会像以往一样不言自(zì)明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我(wǒ)们(men)仍然相信(xìn)激进主(zhǔ)义(yì)是最好的投资范(fàn)例(lì)。“我过去(qù)25年(nián)的激进主义投资已(yǐ)经很好地证明了这一点。我们(men)定期将(jiāng)我们(men)的(de)维权原则付(fù)诸(zhū)于我们(men)的多数控(kòng)股公司以及(jí)我们投资部门持有的少数股权，目前在14个上市(shì)公司董(dǒng)事会中(zhōng)都有代表。此外，我(wǒ)们坚信通过对冲头寸(cùn)来降低风险，尤其是在我们(men)今天所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有他(tā)在能(néng)源、汽车、食品包装、房地产和其(qí)他行业的各种投资。他是IEP的控股股东(dōng)，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中的(de)说法 “不会(huì)阻(zǔ)止(zhǐ)IEP履(lǚ)行其对IEP的单位持有人和(hé)员工的承诺”。

　　此外，股东(dōng)权益机构也坐不住(zhù)了！股东权(quán)益律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损的投资者(zhě)就兴登堡研究做(zuò)空报告(gào)伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究“一战成名(míng)”

　　回数(shù)兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)的(de)做空实例，最出名的莫(mò)过于今年(nián)2月做空(kōng)印度(dù)首(shǒu)富的(de)阿达尼集团了。兴登堡(bǎo)研究百页的做空报告(gào)使得(dé)前“亚洲首(shǒu)富(fù)”高塔姆·阿达尼跌(diē)下神坛，引发了(le)外资纷纷从(cóng)印度(dù)股(gǔ)市撤离，更让印度总理莫迪受到(dào)反对(duì)派(pài)质疑。

　　根据当时美(měi)国全国公共广播电台(tái)称，截至2023年2月6日，阿达尼(ní)集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿美元(yuán)，集团的(de)债券价格(gé)跌(diē)至垃圾债(zhài)水平。阿达尼的个人(rén)净(jìng)资产(chǎn)也缩(suō)水近(jìn)500 亿美元。

　　那么(me)，兴登堡研究(jiū)究(jiū)竟什么来头？公(gōng)开资料显示，兴登(dēng)堡研究公司成立于2017年(nián)，总部位于纽约市(shì)。据兴登堡研(yán)究官网(wǎng)介(jiè)绍，公司的(de)主要业务包括披露企业的会(huì)计造假、管(guǎn)理(lǐ)问题、未公开(kāi)关联交易、财报违规等。媒体统(tǒng)计显示，从2020年至今，兴登堡研究公司(sī)共(gòng)对30家公司发过难(nán)。他(tā)们雇佣金融分(fēn)析(xī)师、会(huì)计师(shī)和记者，来进行(xíng)调查。

　　兴登(dēng)堡研究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德(dé)森来自中产(chǎn)家(jiā)庭(tíng)，曾在康涅(niè)狄格(gé)大学学习(xí)商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大学(xué)期间，他加入了以色列(liè)的救(jiù)护车急救(jiù)部门，是拥(yōng)有以色列证书的(de)救护人员。

　　公司(sī)官网显(xiǎn)示，“兴(xīng)登(dēng)堡研究”这个名字源于1937年在新泽西(xī)上空不幸坠毁(huǐ)的飞艇——“兴登(dēng)堡”号。“我们将(jiāng)兴(xīng)登堡视为完全(quán)可以避免的人(rén)为灾(zāi)难的缩(suō)影，”该公司的网站(zhàn)上写(xiě)道。

　　除了(le)此次(cì)的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其他企业(yè)。2020年，兴登堡研究？份69页的做(zuò)空(kōng)报(bào)告，让市值一(yī)度达到340亿美元的“卡车界(jiè)特斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始人(rén)被(bèi)迫辞职，美(měi)国司法部和(hé)证(zhèng)券监管(guǎn)机构随(suí)后跟进(jìn)调查，Nikola的创(chuàng)始人最(zuì)终被(bèi)判欺(qī)诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴登堡研究(jiū)指控(kòng)电动汽车制造(zào)商(shāng)Lordstown Motors伪(wěi)造订单并在生产能力方面误导投(tóu)资者。该公司的市(shì)值一(yī)度超(chāo)过50亿美元，如今已缩水至不到(dào)2.6亿美元，其股票在兴登(dēng)堡研究做空报告公布后(hòu)暴(bào)跌90％以(yǐ)上(shàng)。

　　兴登堡研究还(hái)曾(céng)介入马斯克对推特的收购案。在(zài)兴(xīng)登堡研究宣布做空推特后，推特的股(gǔ)价从49.80美元(yuán)跌至(zhì)37.39美元(yuán)，随后(hòu)安德森宣布关闭做空仓位。去年7月中旬，当(dāng)推特的股价位于低点(diǎn)附近时(shí)，兴(xīng)登堡研究宣布(bù)转为(wèi)做空(kōng)推特(tè)，推特股价随即大涨(zhǎng)约8％。

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