5月15日，A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)上演“V型(xíng)”反(fǎn)转一幕，在这一关键时(shí)刻(kè)，ETF再次展现出逆势投资的工具特征，市场资金借道(dào)股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注(zhù)意是，随着近段时间沪(hù)深300、上证(zhèng)50等各(gè)大主流指(zhǐ)数(shù)回调，股票ETF市场呈现(xiàn)出“越跌越买(mǎi)”的趋(qū)势(shì)，自(zì)4月17日以来，股票(piào)ETF市(shì)场已经连续18个交易日出现(xiàn)资金(jīn)净流(liú)入，合计“吸(xī)金”高(gāo)达969亿(yì)元。

　　前期跌(diē)幅较(jiào)大的科创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创(chuàng)业板ETF受到资金(jīn)青睐。其中，全(quán)市场30只跟踪科创板(bǎn)及其(qí)关联指数的ETF合计资金(jīn)净流入超过226亿元；全市场12只跟(gēn)踪中(zhōng)证1000的ETF或(huò)增强(qiáng)ETF合计资金净(jìng)流入也(yě)超过(guò)百亿。

　　在资金流出(chū)方面，证券类ETF成为失血主力(lì)阵营，部分投资者(zhě)短期获利止盈效应(yīng)明显。除(chú)此之外，新(xīn)能(néng)源ETF、光伏ETF也在(zài)资金流出(chū)榜前列(liè)。

　　连(lián)续18个交易日净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股市场奇迹反(fǎn)转，早盘上证(zhèng)指数(shù)一度跌超1％，午(wǔ)后在中(zhōng)字头、大金融板块集体发(fā)力下退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思，沪(hù)指重返3300点(diǎn)上方。

　　作为(wèi)逆势抄底工(gōng)具，投资者再(zài)次(cì)借(jiè)道股票ETF“买(mǎi)买买”，据(jù)银(yín)河证(zhèng)券基金研究中心数据(jù)统计，5月15日当天，全市场(chǎng)726只(zhǐ)股(gǔ)票(piào)ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管(guǎn)理规模1.32万亿元，单(dān)日资金净(jìng)流入53.24亿元。

　　更为值得(dé)关注的是，4月17日至(zhì)5月(yuè)15日期(qī)间，全市场股(gǔ)票ETF已经连续(xù)18个(gè)交易日资(zī)金净流入，合计资金净流入高达(dá)969亿(yì)元(yuán)，其中(zhōng)，4月24日(rì)及5月10日的单日(rì)资金净流入更是(shì)超过百(bǎi)亿元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品(pǐn)种成为市场(chǎng)资金抄(chāo)底的(de)主要选择(zé)标的。Wind数据显示，自4月17日(rì)以来，华(huá)夏科创50ETF、国联安半导(dǎo)体ETF分(fēn)别(bié)“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月左(zuǒ)右时间，全市(shì)场(chǎng)仅有的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除(chú)此之外，华夏(xià)中证1000ETF也有超(chāo)60亿元(yuán)的资金(jīn)净流入，华夏芯片ETF、易(yì)方达(dá)创业(yè)板ETF、国泰芯片(piàn)ETF资(zī)金净流入也均在40亿(yì)元(yuán)之(zhī)上(shàng)。

　　而从大的(de)指数类(lèi)别上看，全(quán)市场30只跟踪科创板及其关联指数(shù)的(de)ETF合计(jì)资金(jīn)净流入超过226亿元；全(quán)市场12只跟(gēn)踪中证1000的(de)ETF及增强ETF合计资金净流入(rù)也超过百(bǎi)亿(yì)，全市场(chǎng)40只跟(gēn)踪创业板及(jí)其关联指数的(de)ETF合(hé)计资(zī)金净流入也达(dá)到67.81亿元。

　　多位业(yè)内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示，包(bāo)括(kuò)科创板、半导体在(zài)内的几大宽基及行业指数前期跌幅较大，估值回落不少，加上未来看(kàn)好(hǎo)其成长(zhǎng)性(xìng)，是市(shì)场资金抄底的主要原因。

　　南方科技创新基金经(jīng)理(lǐ)王博就表示(shì)，我国经济正在由“投资拉动(dòng)”转为“创新拉(lā)动”，科(kē)技行业也(yě)将迎来更广阔(kuò)的投资机遇。具体(tǐ)板块(kuài)上，他继续看好(hǎo)新能源、光(guāng)伏和半导(dǎo)体等新兴产(chǎn)业的(de)发展。“随着我(wǒ)国(guó)双碳体系持续(xù)建立完(wán)善，国内能(néng)源革命正在深度(dù)推进，海外(wài)储能市场也逐步(bù)打开，未来十年新能源产(chǎn)业有望迸(bèng)发(fā)出更强的活力，通过技术(shù)革(gé)新带来的新(xīn)领域开拓(tuò)出更大的市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们(men)看(kàn)好(hǎo)科创(chuàng)板的表现，经过了(le)三年的(de)估值回归(guī)，很多公司的(de)估值与成长匹配(pèi)，买(mǎi)入并持(chí)有可以享受行(xíng)业和公(gōng)司的长期成长。”华南(nán)一位基金经理更是直(zhí)言。

　　国泰科创板基(jī)金经理姜英也看好今(jīn)年以来科(kē)创板走势。“从板块(kuài)整体估(gū)值性(xìng)价比以(yǐ)及对未来产业的反应程度(dù)，都(dōu)是(shì)优于主板。”

　　中信保诚基(jī)金的基金经(jīng)理吴振(zhèn)华(huá)认为，从2021年(nián)三季度开始，半导体板块已(yǐ)经(jīng)历(lì)了将近两年的去库存，目前(qián)已(yǐ)经处于低位区间，且有望在触(chù)底后开(kāi)启(qǐ)新一(yī)轮上(shàng)行周(zhōu)期。

　　证券类、新(xīn)能源(yuán)类ETF遭遇资金净流出

　　基金经理看法分歧

　　从资(zī)金净流出情况看，5月(yuè)初，在“中特股(gǔ)”概念带动下，有(yǒu)过一波表(biǎo)现的证券(quàn)类ETF成为失血(xuè)主(zhǔ)阵营，投资者获利了(le)解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日(rì)至5月15日期间，3只(zhǐ)证券类ETF“霸(bà)榜”全市场股(gǔ)票ETF资金净流出(chū)前(qián)三名。国泰(tài)证券ETF、华宝券商ETF、南方证(zhèng)券ETF基金净流出资金(jīn)分别(bié)达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外(wài)，天弘证券ETF、鹏华龙头(tóu)券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的(de)资金净流(liú)出。

　　除了(le)证券类ETF、新能源类ETF也遭(zāo)到(dào)资金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华(huá)夏(xià)新(xīn)能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金(jīn)净流出，富国绿电50ETF、平(píng)安新能车ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资金(jīn)博(bó)弈反(fǎn)映出市(shì)场的分歧，基金(jīn)经理(lǐ)对新(xīn)能源后(hòu)市也持(chí)不一(yī)样的(de)看法。

　　“‘量价齐升’是过去几年催生(shēng)新能源(yuán)牛市的最大(dà)逻(luó)辑，但从今年开始(shǐ)，光伏行业(yè)随(suí)着(zhe)产能的释(shì)放，硅料(liào)逐渐不再稀缺(quē)，行业供需格(gé)局有(yǒu)所恶化。加上今年(nián)资本市场呈(chéng)现出存量(liàng)博弈(yì)的特(tè)征(zhēng)，新(xīn)能源行业只(zhǐ)有在(zài)基本面比此前更(gèng)好的情(qíng)况下，才能吸引(yǐn)吸引足够多的增(zēng)量资金，否则就会(huì)导致整体(tǐ)板块(kuài)从高位回调。”上海一位基金经理如此解释(shì)今年(nián)新能(néng)源板(bǎn)块表现欠佳的原(yuán)因(yīn)。

　　但他认为，新能源目前(qián)面(miàn)临(lín)的问题只(zhǐ)是阶段(duàn)性问题(tí)。在(zài)他看来，光伏行(xíng)业当下只是阶段性过剩(shèng)，目前光(guāng)伏(fú)的渗透率只(zhǐ)有个位数(shù)，未来(lái)还是会有很好(hǎo)的增长空间。此(cǐ)外，新能源车板块从(cóng)2021年的10月(yuè)开(kāi)始调整(zhěng)退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思，距今也差(chà)不多一年半时间，很多龙头股估(gū)值已经回落不少，尽(jǐn)管未来新(xīn)能(néng)源车板(bǎn)块增速不会像过(guò)去几年(nián)那样快，但(dàn)仍然会好于其(qí)他很(hěn)多行业。

　　“未来新(xīn)能源板块反(fǎn)转(zhuǎn)需要等待市场出(chū)现如下几个(gè)特征：一是筹码(mǎ)结构出清，估值足够便(biàn)宜；二是增量(liàng)资(zī)金进(jìn)场；三是爆款产品出炉(lú)。”上述基金经理表示，他也同时提醒，新能源板块或(huò)许(xǔ)很难再有过去那(nà)几年的大(dà)级别(bié)的系统性机会，更多将(jiāng)是优选(xuǎn)个股(gǔ)的结构(gòu)性行情(qíng)。

　　银(yín)华基金经(jīng)理王浩则乐(lè)观(guān)认为，新(xīn)能源板块投资价值正(zhèng)在凸(tū)显。“在股价下跌的过程中，整个(gè)新能(néng)源行业的发展趋势(shì)、竞争格局和技术进步(bù)都在以(yǐ)一种非常理想甚至(zhì)超预期的速度发展，因此(cǐ)该板(bǎn)块至今为止的估值水平具有(yǒu)较为(wèi)突(tū)出的(de)吸引(yǐn)力。”王浩说。

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