5月(yuè)9日晚间，A股上市公司金(jīn)证股(gǔ)份发(fā)布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在(zài)筹划发(fā)行股份及(jí)支(zhī)付现金购买(mǎi)上海文华财经资讯股(gǔ)份有限公司（下称文华(huá)突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套(tào)资金。公(gōng)司股票(piào)将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开始停牌，预计停(tíng)牌时间不超过10个交(jiāo)易日。

　　文华财经两次冲击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华财经系头部(bù)期货(huò)软件商。公(gōng)开(kāi)资(zī)料显示(shì)，截至2021年年末，文华财经与国(guó)内139家(jiā)期货公司(sī)合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的(de)月活(huó)跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经曾两(liǎng)次冲(chōng)击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资(zī)本市场大(dà)门。

　　文华财经的第一次(cì)IPO之(zhī)旅要追溯(sù)到(dào)2015年，当年(nián)11月(yuè)，文华财经首次(cì)报(bào)送创业板IPO申(shēn)请(qǐng)资料。不(bù)过(guò)，在经(jīng)历两年多的(de)漫(màn)长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终(zhōng)止(zhǐ)审(shěn)查，文华(huá)财经此次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年(nián)6月，文华财(cái)经再次递交(jiāo)招股书(shū)，拟(nǐ)冲刺创业(yè)板IPO。2022年(nián)6月，文(wén)华财经申请撤回发行上市申请文件，深交所决定终止(zhǐ)对其首次公开发行股票并在创业(yè)板上市的审核。文华财经第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本次(cì)交易事项尚处(chù)于筹(chóu)划阶段，公司目前正与(yǔ)交易意向方接洽，初(chū)步(bù)确定的交易(yì)对方(fāng)包(bāo)括(kuò)尚守哲、大(dà)连经(jīng)一卓远(yuǎn)管理咨(zī)询合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中(zhōng)新(xīn)兴富新兴产业投资(zī)合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称(chēng)苏州中新）、上海(hǎi)经一(yī)投(tóu)资(zī)管理(lǐ)合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称上海(hǎi)经一(yī)）、上海兴富创业投资管理中心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方(fāng)合计持(chí)有标的公司(sī)90.97％的(de)股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上市(shì)公司(sī)重(zhòng)大资产(chǎn)重组(zǔ)管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上(shàng)海(hǎi)证券交易所股票(piào)上市(shì)规则（2023年2月修订）》等(děng)相关(guān)规定，本次交易前(qián)，交易对方(fāng)与公司不存在关(guān)联(lián)关(guān)系。本次(cì)交易完成后，交易对方(fāng)尚守哲持有公司(sī)的股份(fèn)比例预计将超过5％，本次交易预计将构(gòu)成关(guān)联交(jiāo)易。本次交易(yì)前(qián)，公(gōng)司无控股股(gǔ)东、实际(jì)控制人；本次交易完成后(hòu)，公(gōng)司第(dì)一大(dà)股东不会发生变化，且不存在实际支配公司股份表决权(quán)超(chāo)过30％的股东(dōng)，公司仍(réng)将无控股股东、实际控制(zhì)人，预计不构(gòu)成公司(sī)重大资产(chǎn)重组。

　　文(wén)华财经注册资(zī)本4000万(wàn)元(yuán)，实际(jì)控制人为该公司董事长兼总经理尚守哲。根据(jù)文(wén)华财(cái)经此(cǐ)前披露的招股(gǔ)书，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文华财经的(de)直接持股比例为64.353％，此外，还通(tōng)过(guò)大连经(jīng)一和上海经一分别控(kòng)制(zhì)文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财(cái)经(jīng)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利(lì)能力有(yǒu)望提升

　　作为金融(róng)科技全领域(yù)服(fú)务商，金证(zhèng)股(gǔ)份为证券、基(jī)金、银行(xíng)、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户提供全技术(shù)栈(zhàn)、全产品(pǐn)线解决方案，同(tóng)时与政府(fǔ)机(jī)关、互(hù)联网公司合(hé)作开展(zhǎn)包括智慧(huì)城市在(zài)内的数(shù)字经(jīng)济(jì)业务。

　　2023年(nián)一季报显(xiǎn)示，报告期(qī)内，金证股份实(shí)现营(yíng)业收(shōu)入12.64亿(yì)元(yuán)，较上(shàng)年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于(yú)上(shàng)市(shì)公(gōng)司股(gǔ)东(dōng)的(de)净利润-5847.16万元。报告期(qī)内(nèi)，金证股份证券经纪业务软件(jiàn)收入较上年同期略有增(zēng)长(zhǎng)，资管机构软件收入基本持平。报(bào)告期内，数字经济业(yè)务因(yīn)验收的大(dà)型政务项(xiàng)目成本增幅大(dà)于(yú)收入增幅(fú)，导(dǎo)致(zhì)业(yè)务毛利(lì)率及利润下降(jiàng)。报告期内公司确认投资收益-1748万(wàn)元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业投资收(shōu)益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资(zī)产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报显示(shì)，报告期内，公司实现营业收入(rù)64.78亿(yì)元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归(guī)属于上市公司(sī)股东的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分业务(wù)来(lái)看，金(jīn)融行业业务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金融行(xíng)业的增长主要(yào)得益于两(liǎng)方面的(de)因(yīn)素：一是公司在证券市场(chǎng)行(xíng)业占有率(lǜ)基础(chǔ)稳定(dìng)，核心产品(pǐn)需求刚性，公司加快(kuài)产品新一代(dài)产品布局(jú)、积极推进项(xiàng)目上线(xiàn)验收。二是在资管领(lǐng)域加强了资管IT业(yè)务发展力(lì)度，在(zài)多(duō)个核(hé)心产(chǎn)品和技术上形成领先优势，开始进入收(shōu)获(huò)期。

　　非金(jīn)融(róng)行(xíng)业业务(wù)方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)收入(rù)为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主(zhǔ)要(yào)包括数(shù)字经济业务、IT设(shè)备(bèi)分销业(yè)务(wù)及科(kē)技园租赁(lìn)业(yè)务。金证股(gǔ)份解释称(chēng)，非金融行(xíng)业的(de)收(shōu)入下降，主要(yào)由于公司在(zài)数字经济业务上(shàng)，不同程度受到需(xū)求(qiú)端的影(yǐng)响，项目跟进、工程(chéng)实施(shī)、验收结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证股份综合毛(máo)利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点。其中，金融(róng)行业业务毛(máo)利率50.41％，较上(shàng)年增(zēng)加3.48个(gè)百分(fēn)点；非金融科技业务(wù)毛利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上，公开资(zī)料(liào)显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收(shōu)入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公(gōng)司股东的净利润分(fēn)别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛利(lì)分(fēn)别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元(yuán)，综(zōng)合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年(nián)年底(dǐ)，文华财(cái)经总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看(kàn)出，无论从资(zī)产规模(mó)和盈利能力(lì)来看(kàn)，金证股(gǔ)份(fèn)均远高(gāo)于(yú)文(wén)华(huá)财经，但文华财经的毛利率显著高于(yú)金证股份，无(wú)疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次(cì)交易得以(yǐ)顺(shùn)利实施，对于金证股份而言，文华财经(jīng)的优质资产注入(rù)后，其盈(yíng)利能力将进(jìn)一步提(tí)升(shēng)；对于文华(huá)财经而(ér)言，多年谋求上市无果后，可以实(shí)现(xiàn)“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚发布的公(gōng)告中，金证股份(fèn)并未披(pī)露具体的交易细节(jié)，例如交易对价(jià)等。公告显(xiǎn)示(shì)，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主(zhǔ)要交易对(duì)方就本次交易签署了(le)《意(yì)向(xiàng)协议(yì)书》，公(gōng)司拟向主要交易(yì)对方发行股(gǔ)份(fèn)及支付(fù)现(xiàn)金(jīn)的(de)方式购买(mǎi)其(qí)持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书(shū)》仅为交易(yì)各方关于本次交易(yì)的(de)初步合(hé)作意向(xiàng)，交易各(gè)方在本次(cì)交(jiāo)易中的(de)具体权利义(yì)务以及各项安排以交易各方最终签署的正(zhèng)式交易协议(yì)为准。

　　金(jīn)证股份还进行了风险提示：截至目前，本次交易仍处于(yú)筹划阶段(duàn)，交易双(shuāng)方(fāng)尚(shàng)未签署正式的(de)交易协议，本次(cì)交易尚需(xū)履行必要的内部决(jué)策程序，并经有权监管机构批(pī)准(zhǔn)后方可正式实施，本次交易最(zuì)终能否实施尚存(cún)在较(jiào)大不确(què)定性(xìng)。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连(lián)续3年的(de)下跌之后，今年(nián)以来(lái)，金证(zhèng)股份股价(jià)步(bù)入(rù)上(shàng)升(shēng)通道。截至5月9日收(shōu)盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅(fú)高(gāo)达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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