5月迎来开门红，A股成交额(é)连(lián)续20日保持在1万亿以上(shàng)，市场(chǎng)对于人工(gōng)智(zhì)能、消(xiāo)费、新能源等板块看法(fǎ)分歧较大，截至5月4日，已(yǐ)有(yǒu)多(duō)家券商发布了5月金(jīn)股和策略。

　　一(yī)、5月金股出炉，传(chuán)媒、银行关注度提升最大(dà)

　　截至5月4日，15家券商共计推荐了154只金股，从行业来看，机械设备行(xíng)业(yè)板块暂时是5月机构人气最高的板块(kuài)，占比(bǐ)接近1成，银行(xíng)板(bǎn)块罕见出现(xiàn)多(duō)只金股(gǔ)，两者一定程度(dù)与中特(tè)估概念(niàn)有所重叠。

　　而人工(gōng)智能/TMT产业出现分化，传媒板块(kuài)关注度(dù)提升最(zuì)为(wèi)明显，计算(suàn)机板块关注度则(zé)快(kuài)速(sù)下降，这也与4月份(fèn)行情走势相互(hù)印证，传媒板(bǎn)块率先突破(pò)，可能会成为(wèi)AI概(gài)念笑到最后(hòu)的那个(gè)。

　　此外，食(shí)品饮料(liào)、商贸零(líng)售的(de)关注度也小(xiǎo)幅回(huí)暖，可(kě)能(néng)与淄博(bó)烧烤和五一旅游市场(chǎng)的(de)火爆(bào)有关。

　　从各家券商推荐(jiàn)的金股标(biāo)的(de)集中(zhōng)度来看，150多只金股中，有22只(zhǐ)金股同时被2家及以上(shàng)的机构共同推荐。其中三只传媒股同时获得3家以上(shàng)机(jī)构推荐，分别是(shì)三七互(hù)娱、腾(téng)讯控(kòng)股和、恺英网络。

　　传(chuán)媒板块(kuài)受关(guān)注的(de)逻辑也主要是两点：1.底部复苏，2.版号(hào)放(fàng)开后，新产(chǎn)品（游(yóu)戏）有望放(fàng)量(liàng)（出(chū)现爆款(kuǎn)）。

　　二、4月金股成绩(jì)水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样回(huí)顾，小商(shāng)品(pǐn)城67%涨幅登(dēng)顶

　　回看(kàn)4月金股策略表现，东(dōng)吴(wú)证(zhèng)券以12.58%收(shōu)益名(míng)列前茅，精测电子贡(gòng)献其中绝大(dà)多数收益，海通(tōng)证券(quàn)以12.42%的(de)收益紧随其后。总(zǒng)体来看，34家(jiā)券商中仅11家券商金股策略盈利，收益中位数为-1.65%，各(gè)项成绩均不如近(jìn)几(jǐ)期(qī)，主要与大盘行情的(de)撕裂有关(guān)。

　　这种极端行情的演绎体(tǐ)现在热门金股上则表现(xiàn)为“全军(jūn)覆没(méi)”，8只同时获得4家机构的金股中(zhōng)仅宁德(dé)时(shí)代涨幅为(wèi)正，腾讯控股(gǔ)、泸州老窖则出现了(le)10%以(yǐ)上的回撤(chè)。

　　而小商品(pǐn)城、精测电子涨(zhǎng)幅超(chāo)过60%，为4月涨(zhǎng)幅最高的金股(gǔ)。

　　三、5月行情怎么走？机构多数持保守(shǒu)看法

　　各大券商对五月份的投资(zī)方向做了预判，综(zōng)合多家观(guān)点，券(quàn)商们对(duì)五月的大(dà)盘的看法(fǎ)比较保守，建(jiàn)议多看少动，推荐较多的行业(yè)是电气设备、消费(fèi)、医药、军工(gōng)，对地产股的走势机构有分(fēn)歧，区(qū)域规(guī)划、券商、沪港通、个股期权则因有(yǒu)事件(jiàn)驱(qū)动所以(yǐ)有短期的机(jī)会。

　　安信策略阐(chǎn)述(shù)了美国(guó)股票投资(zī)的一个习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的(de)是每年5月到10月股票市场的相(xiāng)对(duì)弱势。这有悖于现代投(tóu)资理论，但又屡见(jiàn)不(bù)鲜。在(zài)2010年-2013年的A股(gǔ)市场中，我(wǒ)们(men)也发现了明(míng)显的“Sell in May”现象。四年中(zhōng)仅2013年全A指数在5月出(chū)现上涨，其他年份均(jūn)现下(xià)跌(diē)。如(rú)果统计(jì)5、6两(liǎng)个月的市场表现，则四年均报下(xià)跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺激(包括重大(dà)项目的陆续推(tuī)出和开工)不会停止(zhǐ);同(tóng)时，管(guǎn)理层(céng)对(duì)信用风险及(jí)资产价格风险的容忍度正在降(jiàng)低，但(dàn)在投资缺口重回下行通道(dào)、通胀继续低(dī)位徘(pái)徊的(de)经济周(zhōu)期格局下，只(zhǐ)托不举、定点(diǎn)发力的“微刺激”难以(yǐ)扭转市场有底(dǐ)无高度的(de)现状。

　　申(shēn)万策略认(rèn)为市场依然维持震(zhèn)荡格(gé)局，长期看二(èr)级(jí)市(shì)场(chǎng)估值(zhí)体系国际化(huà)是趋势，优(yōu)质成长(zhǎng)有望迎来深蹲(dūn)起(qǐ)跳的机水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样会，可以做一把反弹，国(guó)企改革红利释放非(fēi)常值得期(qī)待。

　　招(zhāo)商策略判断在去(qù)杠杆的背景下，要么(me)减少负(fù)债(zhài)，要么增(zēng)加(jiā)资本(běn)，减负债会带(dài)来经(jīng)济收(shōu)缩压力，增资本会带来股(gǔ)票(piào)供给(gěi)压力，市(shì)场(chǎng)尚未(wèi)走出这种(zhǒng)被动局面的影响。PMI数据(jù)显示(shì)经(jīng)济下(xià)行压力暂时(shí)有所(suǒ)缓(huǎn)和，但(dàn)尚无法期望经济会(huì)出现持(chí)续或者(zhě)大幅改善;资金利率的回落是衰退(tuì)性的，不意味着(zhe)流动性出现主动式(shì)改善;风险偏好受刚性兑付打破预期影响仍(réng)难以出现改善;IPO开闸预期增加股票供给担忧。总体上仍维持二季度投资策略观点，谨慎为上，保持低(dī)仓位(wèi);相对(duì)来说(shuō)，中盘(pán)股(gǔ)如医药、家电、汽车、食品饮料等一(yī)线(xiàn)白马等(děng)业(yè)绩增长确定性高(gāo)、估值不高(gāo)，可以有(yǒu)相对收益。(关(guān)键词：医药、食品饮料等(děng)白马股)

　　海(hǎi)通策略展(zhǎn)望(wàng)5月市场环境，一(yī)些积极因素正出(chū)现，将给市场带来一些阳光：(1)宏观面，政策底(dǐ)限思维仍在，悲观预期或修正。(2)微观(guān)面，部分龙(lóng)头(tóu)成长股业绩仍(réng)靓丽。(3)市(shì)场面，政策性、事件(jiàn)性亮(liàng)点(diǎn)望提振市场情绪。从管理(lǐ)层的(de)政策取向来看，短期打破概率(lǜ)偏低，震荡市特征没变。短期(qī)市(shì)场下(xià)跌后5月有些积(jī)极因素出现，建议(yì)备战(zhàn)回调后的反弹。

　　中信策略分析称，首先，A股盈利增速下行(xíng)确立，水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样并将继续;其次，前期(qī)小(xiǎo)批(pī)多次的(de)微刺激下，市场对短期经济预期偏乐(lè)观，而实际政策效果难以对冲来自(zì)房(fáng)地产等领域带来(lái)的经济(jì)下行动能，基本(běn)面(miàn)预期很(hěn)有(yǒu)可能下修;再次，改(gǎi)革和结构调整依然是政策主要目标，政(zhèng)府(fǔ)不托(tuō)底，政(zhèng)策不全(quán)面放松的情况下，房地产风险发酵，IPO重(zhòng)启对风险偏(piān)好都有(yǒu)不利影响。监管部门的维稳措施亦难以改变基本面弱平衡向(xiàng)下打(dǎ)破的趋势，5月份市场仍将继续(xù)维持弱势下跌格局。

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