财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我们现在(zài)对外输(shū)出市场观(guān)点会很谨慎，不再(zài)对外提(tí)明确主线，今年(nián)接(jiē)下来(lái)的市场大概率是不好做了。”有基金公司(sī)人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底上市公司(sī)年报(bào)一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩(jì)的(de)AI风(fēng)险变高，而市场对(duì)有业(yè)绩支撑的(de)新(xīn)能(néng)源(yuán)又(yòu)提不起兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的市场亮(liàng)色不(bù)多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎(wēi)缩，资(zī)金(jīn)观(guān)望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束(shù)此(cǐ)前连续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位(wèi)股集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒(méi)、引力(lì)传媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能受(shòu)难日(rì)，纪念人(rén)类(lèi)第(dì)四次工业革命进程中，人工(gōng)智能(néng)行(xíng)情开(kāi)启后第一次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条(tiáo)主线中特估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能(néng)源(yuán)方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业(yè)链(liàn)上没有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和新能源(yuán)形成(chéng)了“三国对(duì)立”格局，轮(lún)流(liú)做“输(shū)血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘(liú)杰(jié)表示，近(jìn)期引领市场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰。但可(kě)以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需(xū)政策及货币(bì)政策的(de)推出，且(qiě)国内经济温和(hé)复(fù)苏(sū)背景下，权益(yì)市(shì)场整(zhěng)体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目(mù)前市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源(yuán)、医药(yào)及中(zhōng)特估等板(bǎn)块均(jūn)有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业(yè)中(zhōng)的核心(xīn)资产(chǎn)仍将是持续(xù)关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的(de)反(fǎn)弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何(hé)氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎来了基本面预期(qī)修复的改善，而(ér)通信、计算机、传(chuán)媒等(děng)板块也在人工(gōng)智(zhì)能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续(xù)大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为(wèi)市(shì)场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则(zé)在4月4日达到(dào)年(nián)内最高点(diǎn)，年(nián)内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍(bèi)股聚集，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内(nèi)也短(duǎn)暂出(chū)现过翻(fān)倍。不过随着行(xíng)业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在4月开始(shǐ)回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年(nián)内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门(mén)个(gè)股批量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投(tóu)资(zī)者(zhě)体验(yàn)非常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们(men)学的(de)是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)体系(xì)里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱(qián)也要亏给(gěi)强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日(rì)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依(yī)然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中证(zhèng)沪港深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育(yù)文(wén)化单(dān)周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在(zài)动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周一的强势(shì)。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过(guò)去。新能源产业(yè)自2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个(gè)月(yuè)的调整(zhěng)周期，板块龙头公司(sī)去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间(jiān)都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间，新能源距离(lí)真正的(de)反(fǎn)弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚(jù)力(lì)。从(cóng)近一周(zhōu)基(jī)金回(huí)报(bào)率(lǜ)来看，排名靠前(qián)的均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从近一(yī)周(zhōu)回(huí)报率首尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基(jī)金(jīn)交流的(de)纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的(de)说法，在(zài)5月(yuè)政策(cè)、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创金(jīn)合信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是(shì)大(dà)概率市场处(chù)于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能(néng)更均衡、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前(qián)可能是一个(gè)布局的好(hǎo)阶(jiē)段，而未(wèi)必会是(shì)收获的阶(jiē)段(duàn)，投资(zī)者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继续(xù)对一(yī)季报定(dìng)价，短期市(shì)场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其他板块分(fēn)化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块(kuài)短期可(kě)能(néng)的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活(huó)性。策略(lüè天雨粟 天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思)的(de)整体包括趋(qū)势、结构与节奏(zòu)，反弹带(dài)来的(de)是节(jié)奏(zòu)的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济(jì)指标(biāo)显(xiǎn)示，4月(yuè)份(fèn)国(guó)内服务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体(tǐ)延续修(xiū)复的(de)态(tài)势(shì)、但修复的基础仍(réng)需继(jì)续巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松(sōng)的基调，流动性也维持(chí)合理充(chōng)裕(yù)的(de)态势(shì)。当前市(shì)场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定(dìng)的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或(huò)可适当(dāng)关(guān)注受(shòu)益(yì)“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人(rén)士表示不必过(guò)分悲观，随(suí)着(zhe)股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏(sū)的(de)大趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏(fú)可能会(huì)误(wù)判方向。边走边(biān)看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中展开。

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