看(kàn)看周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服务业(yè)PMI均(jūn)不降反升，分别(bié)创(chuàng)半年和一年(nián)来新高，综合(hé)PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压力再度升温的警报信号：4月(yuè)购进价(jià)格创去(qù)年11月以(yǐ)来新高，出厂价格(gé)创(chuàng)去年9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标普全球(qiú)的经济(jì)学家在点评PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可能上升，或(huò)者至少一定(dìng)程度居高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀担忧，数据(jù)公(gōng)布后，美股(gǔ)承压下行，主要美股(gǔ)指盘中集(jí)体下跌；美国国债价格(gé)跳水(shuǐ)、收益率盘中拉(lā)升，对利率更(gèng)敏感的(de)2年期(qī)美债(zhài)收益率一(yī)度(dù)较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一(yī)年来低谷的(de)美元指(zhǐ)数迅(xùn)速抹平日内(nèi)跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在美联(lián)储(chǔ)官(guān)员最近一(yī)再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎(àng)司心理关(guān)口，连(lián)续第二周因周五回(huí)落而全周累计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫(cuò)，在中(zhōng)国公(gōng)布3月精炼铜产(chǎn)量同(tóng)比(bǐ)增长9％、增至创纪录(lù)高(gāo)位后，市场(chǎng)开始担心中(zhōng)国的(de)进口(kǒu)铜需求，加之(zhī)全周经济增长(zhǎng)前景的担忧张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至(zhì)5个月低(dī)谷，伦(lún)锡虽(suī)然继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延续(xù)一个月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全(quán)周跌幅(fú)更大，其受到美国能源部公(gōng)布上周库(kù)存不(bù)降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根(gēn)廷(tíng)中央银行(xíng)加(jiā)息300基(jī)点

　　当地(dì)时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将(jiāng)基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今(jīn)年第二(èr)次大幅加(jiā)息，今年(nián)3月，该行也(yě)同样加息了(le)300个基点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在(zài)去年(nián)，这家央行(xíng)也已经经历了多(duō)次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行(xíng)在周(zhōu)四的(de)声明中(zhōng)表示(shì)，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来(lái)将(jiāng)继续(xù)监测物价水平、外汇市场和货币总量(liàng)变化，以对利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据(jù)显示，阿(ā)根廷(tíng)3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最(zuì)高环比增速；同比通胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报告，在(zài)各类(lèi)商品和服务中，餐厅(tīng)酒店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和交通运输等方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原因包括国际(jì)大宗(zōng)商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上涨以及今(jīn)年初(chū)阿根(gēn)廷发生严重旱灾等(děng)。另一项市场预期(qī)调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美(měi)国(guó)多(duō)地遭恶(è)劣(liè)天气袭击，超1500万(wàn)人面(miàn)临严(yán)重雷暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地(dì)时间(jiān)4月(yuè)21日，美国(guó)得克萨斯州在内(nèi)的多个地区持续遭到(dào)恶劣(liè)天气袭击，超过(guò)1500万人面临(lín)严重雷暴的风(fēng)险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况(kuàng)，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河(hé)上游(yóu)到(dào)五大湖地区将受到影(yǐng)响(xiǎng)，部(bù)分地(dì)区的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀(tīng)-伯格斯(sī)特(tè)罗(luó)姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气状况(kuàng)而临时停飞(fēi)。此外，俄(é)克拉何马州19日(rì)遭受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭(xí)，共造(zào)成3人死亡(wáng)。俄(é)克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地(dì)区(qū)进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援(yuán)引(yǐn)美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据(jù)美国有线(xiàn)电视新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，在(zài)过(guò)去的几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主持自(zì)己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派中拥有了(le)一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫(cuò)，棕榈油主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下逾(yú)两年新低。

　　申银万(wàn)国(guó)期货油脂分析师(shī)聂波表示，一方面，原油下跌(diē)较(jiào)多，市场重回原油需求逻(luó)辑(jí)，美(měi)国经济数据较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月(yuè)可能再度加息。另(lìng)一方面，国内(nèi)经济处(chù)于(yú)弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月(yuè)印尼棕榈油产(chǎn)量(liàng)环比减少0.26％，减幅(fú)低于(yú)历(lì)史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在(zài)200美(měi)元/吨以(yǐ)上，促(cù)进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于(yú)1月的81万(wàn)吨，食用和化工(gōng)消费增(zēng)加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的(de)需(xū)求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下(xià)滑(huá)至(zhì)264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏(piān)低，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨(dūn)，数量少，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印两国旱季(jì)明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格(gé)下(xià)跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高(gāo)产量(liàng)，国际豆棕价(jià)差跌入负值(zhí)，印(yìn)度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油订(dìng)单。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价(jià)格，但中长期产地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂(zhī)油料分析(xī)师陈界正告诉期货日报(bào)记者，虽然近(jìn)端因(yīn)为斋月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数据以及(jí)马来(lái)的MPOB数据的超预期去(qù)库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期最(zuì)高位，且未来产区产(chǎn)量季节(jié)性恢复，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到(dào)菜油供应压(yā)力(lì)的(de)抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以(yǐ)及出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份(fèn)将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走(zǒu)高至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆油的(de)供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前(qián)棕榈(lǘ)油远端继(jì)续维持逢高空(kōng)配(pèi)思(sī)路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析(xī)称(chēng)，当前国内库(kù)存较高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘(pán)涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口利润(rùn)倒挂(guà)维持在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据(jù)显示，3月份(fèn)全国共(gòng)进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲(pí)软(ruǎn)，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去(qù)库，但未来(lái)产(chǎn)区压(yā)力(lì)逐步(bù)体现，预计进口利润将会逐步(bù)修(xiū)复，国内也将会不(bù)断(duàn)买船，基(jī)差因此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场人气一般，成交不(bù)多，但是到船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月(yuè)份(fèn)买船到港较少，上周港口库存继(jì)续小幅去库(kù)，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后(hòu)续需继续关注(zhù)实际(jì)消费以及买船(chuán)情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜油价格(gé)再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大(dà)菜籽榨(zhà)利(lì)同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差(chà)扩大(dà)至800元/吨(dūn)左右，华东(dōng)地(dì)区三(sān)级(jí)菜油和一级大(dà)豆油(yóu)现(xiàn)货价差(chà)也扩大(dà)至240元/吨左右，但是自(zì)从菜(cài)豆油(yóu)现货价差由负转正后(hòu)，菜(cài)油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析(xī)师傅博表示，目前(qián)来看(kàn)，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货(huò)价格(gé)跌(diē)至比豆油便(biàn)宜(yí)，以及(jí)目前菜(cài)油的累库程度还算正常，菜油的(de)利空阶(jiē)段性算(suàn)是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执行(xíng)不(bù)及预期，对于植(zhí)物油消费(fèi)增速(sù)不会像(xiàng)之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月(yuè)出口开(kāi)始增多，增(zēng)产背景下可能再度对价格产生(shēng)冲击(jī)。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称(chēng)，从国内的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬(xún)到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中(zhōng)到(dào)港的影(yǐng)响，上周压榨(zhà)量(liàng)为10万吨，预计后(hòu)续继续维持(chí)高(gāo)位运行。因(yīn)为进(jìn)口菜(cài)油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库(kù)存(cún)上(shàng)周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继(jì)续累库。

　　“从(cóng)现在的采购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月每(měi)个月(yuè)的菜(cài)籽进(jìn)口量要(yào)比3—6月少，但是(shì)每个月维持在(zài)24万(wàn)吨以上(shàng)的水平(píng)，而且菜油进(jìn)口量预计会维持高(gāo)位，特别(bié)是6—7月份的菜油(yóu)进(jìn)口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个(gè)未知数，总体(tǐ)来(lái)看，菜油的(de)供(gōng)应并(bìng)没有大幅(fú)收缩的预期(qī)。同(tóng)时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉米油等其他小油(yóu)种的影响，菜油价格需(xū)要(yào)保持竞(jìng)争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力的影响(xiǎng)，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局较为明确，后期国内的供应也(yě)会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续(xù)需(xū)要重点关(guān)注加拿(ná)大新一(yī)季菜籽播种生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市(shì)场的(de)菜籽和菜油供(gōng)应(yīng)情况，关注是否会有新增供(gōng)应或者上游成本(běn)端(duān)的变化(huà)因素的影响；另(lìng)一方面，要(yào)关注国内菜油的(de)累库情况和(hé)国(guó)内豆(dòu)油的价格，预(yù)计接(jiē)下来(lái)一段时间，国内(nèi)菜油价(jià)格会跟随豆(dòu)油价格(gé)波动。

　　供需(xū)格(gé)局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面，本(běn)周初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢(huī)复(fù)开机，20日(rì)后其他(tā)地方(fāng)油(yóu)厂也在陆(lù)续恢复，下周(zhōu)开(kāi)始(shǐ)周度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预(yù)计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最(zuì)高(gāo)的进口量，所以预计大(dà)豆压榨(zhà)量将从目(mù)前的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回(huí)升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且可能将持续(xù)2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不断过关(guān)，部分工厂(chǎng)预(yù)计逐步(bù)恢(huī)复开机。当前已公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压(yā)榨(zhà)量(liàng)较上周提升(shēng)较多(duō)。由于部分(fēn)工厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预(yù)计短期开(kāi)机(jī)继续(xù)位于低位，下周开机预计将(jiāng)会(huì)继续恢复(fù)提升。上周(zhōu)库存小(xiǎo)幅(fú)累库，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在历史同(tóng)期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计(jì)本周全(quán)国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐(lè)观(guān)。傅(fù)博(bó)表(biǎo)示(shì)，目前(qián)，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随(suí)着(zhe)华东(dōng)、华(huá)北地区(qū)温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代增加(jiā)，西南地区(qū)菜油对豆油的替代正在发(fā)生。一(yī)些食品加工(gōng)、饲料(liào)等领(lǐng)域的(de)豆油(yóu)需求也会因(yīn)为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易商采购心态(tài)谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月上旬供(gōng)应(yīng)将会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆到(dào)港通关以及整体(tǐ)的开机情况。新(xīn)一季美(měi)豆的播种(zhǒng)生(shēng)长(zhǎng)情况将决定豆油盘面(miàn)的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基(jī)本面从目(mù)前的(de)低库存(cún)、高基差，转变为(wèi)累库(kù)加(jiā)基差(chà)下行的预(yù)期，即(jí)豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油(yóu)前期已经对自身的供应压力进行了一波(bō)交易，目(mù)前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶(jiē)段性(xìng)来看(kàn)，供应的(de)边际(jì)变(biàn)化和需求预(yù)期都预示豆(dòu)油可能是未来一段(duàn)时间(jiān)三(sān)大油脂(zhī)中最弱的。

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