今年(nián)以来(lái)基金代销机(jī)构被基(jī)金公司解约的情形(xíng)明显(xiǎn)增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布(bù)与(yǔ)基金代销机构解约(yuē)的(de)公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从(cóng)机(jī)构类(lèi)型(xíng)看，中小型独立基金销售机构居多(duō)，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年(nián)来由于经营不善(shàn)或违(wéi)规(guī)，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或被动(dòng)注销牌(pái)照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，基金(jīn)公(gōng)司与基金销售机构(gòu)之(zhī)间的(de)合作本就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在(zài)高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机构(gòu)也(yě)是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　公募密集(jí)终止(zhǐ)与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方(fāng)正(zhèng)富(fù)邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基金的基金销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北(běi)京虹点(diǎn)基金销售(shòu)有限公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富基金(jīn)销售(shòu)有限公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金(jīn)也(yě)发布公(gōng)告称，与方德保险代理有限公(gōng)司(sī)、民商基金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)公司(sī)旗下所有公募基金。自(zì)公告之(zhī)日起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下(xià)基金(jīn)的开户(hù)、认购、申(shēn)购等基(jī)金买入的相(xiāng)关业务(wù)，只保留(liú)赎(shú)回业务(wù)，直至所有客(kè)户赎(shú)回全部(bù)份额。而在今年4月，西(xī)部利(lì)得基金、上(shàng)银基金也(yě)终(zhōng)止(zhǐ)了(le)与民商基金的基金销(xiāo)售合(hé)作，上银(yín)基金则于2月(yuè)终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)该(gāi)机构的(de)合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记(jì)者(zhě)统(tǒng)计(jì)，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基(jī)金公司终(zhōng古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么)止合计7家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售机构的(de)合作(zuò)；3月，有8家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计17家独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基(jī)金(jīn)公司终止了合计(jì)6家独立基(jī)金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家基金代销机构(gòu)的合(hé)作(zuò)，这其中(zhōng)包括独立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销机构(gòu)中，正融基金(jīn)解(jiě)除合(hé)作关系的基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金解(jiě)除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构解除(chú)合作关(guān)系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分(fēn)别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金(jīn)销售机构(gòu)多为中小型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)代销机构数量增多及监管趋严，近(jìn)几年(nián)公募基金公(gōng)司(sī)对(duì)于(yú)代销机构的(de)选择标准也在提高(gāo)。在(zài)高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是(shì)实现(xiàn)降本(běn)增效(xiào)的一大举措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司(sī)内部(bù)人员表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与(yǔ)销售机构的合(hé)作(zuò)，无(wú)非是以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基金销量(liàng)一(yī)直得不到(dào)有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么(bù)大；二是(shì)受到(dào)监管处罚；三是销售机构(gòu)主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年(nián)就这样(yàng)终止过一轮，理由无(wú)非就是这些(xiē)。”但(dàn)该内(nèi)部人员也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来(lái)权益市场低迷，基金(jīn)销售困难也加速了(le)对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没(méi)有太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也(yě)表示，基金公司终止与代销机构(gòu)的合作(zuò)，通常(cháng)是基金代销机(jī)构(gòu)销(xiāo)售能力(lì)较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解除(chú)合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成(chéng)本与合作的潜(qián)力，基金公(gōng)司(sī)会依据自身的发展状(zhuàng)况(kuàng)有选择的与基金代(dài)销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一(yī)家公募公司渠道负责人(rén)透露，其所在公司选择(zé)基金销售公司，有一套完(wán)整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司(sī)合作(zuò)等都是考核的要(yào)素(sù)，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维护成本(běn)，很多销售公司一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负(fù)责人透(tòu)露，即便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相当一(yī)部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公(gōng)司(sī)与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作(zuò)是双向选择，基(jī)金(jīn)公司希望能有销(xiāo)售(shòu)能力强的机构合(hé)作，头(tóu)部(bù)代销机构(gòu)也会对基(jī)金公司(sī)的(de)投研(yán)能力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基(jī)金代(dài)销的机构(gòu)主要分(fēn)为(wèi)银行、第(dì)三(sān)方(fāng)基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如(rú)，银行(xíng)在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的(de)服务，第三(sān)方(fāng)销售渠道线上渠(qú)道较(jiào)强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联网平台流(liú)量形成显著(zhù)护城(chéng)河，随(suí)着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯实，而(ér)券(quàn)商是(shì)以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司(sī)，券(quàn)商作为后起之(zhī)秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应(yīng)显著

　　基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金(jīn)销(xiāo)售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业(yè)协会最(zuì)新公布的公募基金销售(shòu)保有量数据显示(shì)，一季(jì)度，三方机构销售增(zēng)长最(zuì)为明显，互联网流量优(yōu)势继(jì)续发力，银行、三(sān)方、券(quàn)商代销(xiāo)占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方(fāng)独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头部(bù)机构竞争优(yōu)势(shì)更为突(tū)出。截(jié)至今年一季度末，公募基金销售保有规(guī)模前(qián)100强中(zhōng)，21家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中(zhōng)排在末位的泛华普益基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司，其非(fēi)货币市(shì)场(chǎng)公募基(jī)金保有(yǒu)规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差距十分(fēn)明(míng)显，未上榜(bǎng)的独立基金销售(shòu)机(jī)构保(bǎo)有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代(dài)销机构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构(gòu)的代销基金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销(xiāo)售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在(zài)115家独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销(xiāo)售行业分(fēn)化更趋明显，不(bù)少中小型基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监(jiān)会网(wǎng)站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公(gōng)司(sī)向中(zhōng)国证券监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)委员会提交(jiāo)了(le)注销公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的申请，根(gēn)据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集(jí)证券投(tóu)资(zī)基(jī)金销售机构监督管(guǎn)理办法(fǎ)》等(děng)有(yǒu)关规定(dìng)，中(zhōng)国证(zhèng)券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监(jiān)局(jú)挂(guà)出了注(zhù)销永鑫(xīn)保险销售服务(wù)有限公司公(gōng)募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可(kě)证的公示(shì)。永鑫保险销售也是目前第一家主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)的保险代理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来，有不少基金代(dài)销机构由于经营困(kùn)难等(děng)原因，主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照，退出竞(jìng)争行业(yè)。比(bǐ)如(rú)河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华(huá)基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违(wéi)规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布(bù)消息，宣布(bù)注销上(shàng)海久富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第(dì)三方代销机(jī)构也被(bèi)吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严(yán)监(jiān)管(guǎn)态(tài)势下，未来基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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