近日，广发(fā)、招(zhāo)商(shāng)、汇(huì)添富(fù)3家基金(jīn)公司旗下的中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF同时公告(gào)，基金将于5月(yuè)15日至19日正式(shì)发售，募集规模上限均为(wèi)20亿元，合(hé)计(jì)募集(jí)上限为60亿(yì)元(yuán)。目(mù)前，作为(wèi)时下(xià)热门主线的中特估行(xíng)情持续发酵，市场也预期此(cǐ)次(cì)央(yāng)企主题的ETF发售或将从情绪面和(hé)资(zī)金面助推中特(tè)估。

　　国企年内涨幅居(jū)前，领涨板(bǎn)块(kuài)方向一(yī)览

　　复(fù)盘今(jīn)年以来行情，中特估行情带(dài)动央国企上市公司价值重(zhòng)估，同时，其也(yě)催化多个相关板(bǎn)块(kuài)和个股迎来(lái)上涨行情。截至5月12日收盘，不计算年内上市新股，A股整体平均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有(yǒu)企业个股平均上涨(zhǎng)近9.61％（中(zhōng)位(wèi)数涨幅近5.45％），非国(guó)有企业个股平均(jūn)涨(zhǎng)幅则近(jìn)4.83％三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛（中(zhōng)位(wèi)数涨幅近1.27％），其中，外资及合资(zī)企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块（申万一(yī)级）来(lái)看，年(nián)内涨幅居前的国企股中，传媒(méi)、计算机、通信(xìn)、家用电器、建(jiàn)筑装饰板块个股(gǔ)均值涨幅相对居前，而(ér)基础化工、食品(pǐn)饮料、商贸零(líng)售、轻工制(zhì)造、美容护理板(bǎn)块个股则表现不佳。若分细分(fēn)板块（申(shēn)万二级）统计，平均(jūn)涨幅(fú)居前的(de)方向(xiàng)为(wèi)出版、影视院线、计算机设备(bèi)、养殖业(yè)、数字媒体板块，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电(diàn)池板(bǎn)块个股(gǔ)平(píng)均跌(diē)幅居(jū)前。

注：分板块统计国(guó)企股(gǔ)年内涨跌幅均值

　　行情内(nèi)部(bù)轮动分化，关(guān)注景气低(dī)估方向

　　随着中特估(gū)行情(qíng)发酵月余，部分高(gāo)位人(rén)气(qì)股近期也有所调整，仅以本周（5月(yuè)8日至12日）行情统计，上(shàng)海电影、新华文轩、中铝国际(jì)等多股回(huí)调近20％。从资金面来看，作为市场“聪明钱”的北向资金近(jìn)两日（5月11日至12日(rì)）也一(yī)别此前连续6日加仓而减持，不(bù)过(guò)，具体个股方面，仍有不少个股(gǔ)获(huò)逆市加仓，其(qí)中，中国中铁、中国石(shí)化、片仔癀、中国石(shí)油、设计(jì)总院本周累计加(jiā)仓均在3亿元以上(shàng)。

　　山西(xī)证券近日研报指出，现有的“中(zhōng)特(tè)估(gū)”概念引(yǐn)发的(de)估值修(xiū)复仍在演绎。短期行情(qíng)在热点题材上体现出较(jiào)高的(de)赚(zhuàn)钱效(xiào)应。长期在国企改革(gé)的深度价(jià)值挖掘方面(miàn)仍有(yǒu)较大增长空间(jiān)。结(jié)合政策(cè)方(fāng)向来看，未来的投(tóu)资机(jī)会主(zhǔ)要(yào)围绕以下方向：

　　1）资源整合(hé)型：关注央企战略(lüè)性重(zhòng)组和专业化(huà)整合(hé)，以及存(cún)在优质资产注入上市平台(tái)或重组预(yù)期的(de)板块(kuài)和标(biāo)的，如军工、交运等。

　　2）基本面改(gǎi)善型：此前基本面较(jiào)三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛弱(ruò)，但因行业(yè)景气(qì)、周期上行等原因，近期有(yǒu)所改善，并有(yǒu)望(wàng)持续向好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价(jià)值重估型：此(cǐ)前估(gū)值明显偏低，但是受益业务预(yù)期与(yǔ)估值逻辑变化，催(cuī)生重估行情，如公共事业(yè)领域(yù)与(yǔ)三大通信运营商等。重点(diǎn)关(guān)注行业：船舶、建筑、军工(gōng)、公共事业、交(jiāo)运和通信(xìn)。

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