美国历史(shǐ)上首次债务违约(yuē)风险正在(zài)逼近。

　　当地时间5月1日，美国(guó)财长耶伦就美国债务违约(yuē)发出警(jǐng)告(gào)，如(rú)果国会无法解(jiě)决债务(wù)上限问题，美(měi)国可能最早(zǎo)在6月(yuè)1日发(fā)生债务违约。

　　美(měi)国最早将于6月(yuè)1日(rì)出(chū)现债务(wù)违约

　　美国财政部长耶伦(lún)5月(yuè)1日警告(gào)称，如(rú)果国会无法解(jiě)决债务(wù)上(shàng)限问题(tí)，美国可(kě)能最早于6月(yuè)1日(rì)出现债务违约(yuē)，这将(jiāng)是美国历史上的首次债务违约。耶(yé)伦敦(dūn)促国(guó)会“尽快采取行动”，以解决31.4万(wàn)亿(yì)美元的法定借款上(shàng)限问题。

　　当(dāng)天，耶伦(lún)致信民主、共和两(liǎng)党(dǎng)的国会参众两(liǎng)院领导人，告知联邦政府(fǔ)举债(zhài)额(é)度比预期消耗更快(kuài)，国(guó)会(huì)应尽(jǐn)早采(cǎi)取(qǔ)行动，维护美国(guó)“信用”和各方对美国的(de)“信心”。

　　她再次提(tí)醒国会议员处理债务上(shàng)限(xiàn)的重要性。“我们从过去的债200克等于多少毫升水，200克是多少ml水务上限僵局(jú)中了(le)解到，等(děng)到(dào)最后一刻才暂停或提高债务上(shàng)限可能(néng)会(huì)对(duì)企(qǐ)业和消费者信心(xīn)造成(chéng)严重(zhòng)损害，加重纳税人的短期借贷成本，并对美国的(de)信(xìn)用评级产生负面(miàn)影(yǐng)响，”耶伦(lún)在信(xìn)中说(shuō)。

　　耶伦在信中表示(shì)，之(zhī)所以在一个月(yuè)之后财政部就可(kě)能耗尽现金，其(qí)中重要(yào)的一个原因(yīn)是最近(jìn)税收收(shōu)入放缓。她表示，财(cái)政(zhèng)部正(zhèng)在暂停发行州和地方政府系列证券，以避免突破(pò)债务(wù)上限。

　　此前，国会预算办公室(shì)预测，非常(cháng)措施(shī)可(kě)能(néng)会在7月至9月间用尽，尽(jǐn)管它也承认其预(yù)期存在不(bù)确定(dìng)性(xìng)。

　　5月1日，美国会(huì)预算办公(gōng)室发(fā)布的最新报告显示，美(měi)国在(zài)6月初耗(hào)尽资金(jīn)的风(fēng)险较(jiào)之前更高。该机构主任菲利普·斯瓦格(gé)尔说：“由于截至4月底(dǐ)的税收(shōu)收入低于国会预算(suàn)办公室2月份(fèn)的预期，我们现(xiàn)在估计(jì)，财政部(bù)在(zài)6月初用尽资金(jīn)的风险要大(dà)得(dé)多。”

　　报道称(chēng)，在早些(xiē)时候的(de)一份(fèn)报告中，国会预算(suàn)办公室预测，非常(cháng)措施可能会(huì)在7月至(zhì)9月间用尽(jǐn)，尽管它(tā)也承认其(qí)预期(qī)存(cún)在不确定性。

　　据美国有线电(diàn)视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道，耶(yé)伦(lún)发出警告后，美国总统拜(bài)登已邀请(qǐng)美国国会的四位(wèi)领导人于5月9日(rì)在白宫就债(zhài)务上限问题举行会(huì)议，商讨解决(jué)方案。

　　耶伦警告：将引发“经济灾难”200克等于多少毫升水，200克是多少ml水ong>

　　据路透社(shè)报(bào)道，美(měi)国财政部长耶伦日前曾(céng)警(jǐng)告(gào)称，如果美国国会未能提(tí)高政府的债务上限，由此产(chǎn)生(shēng)违约，将引发一场“经(jīng)济灾(zāi)难(nán)”，并(bìng)在未来几年推高利率。

　　据报道，耶伦在一场(chǎng)企业高管活动中发表讲话说，美(měi)国(guó)债务违约将导致失(shī)业，同时使得家庭(tíng)在抵押贷(dài)款、汽车贷款和信用卡上的支出增加。

　　耶(yé)伦(lún)表示，，债务违约将导致(zhì)失业率上升，同时使美国家(jiā)庭(tíng)在抵押贷(dài)款、汽车贷款和信用卡上的(de)支(zhī)出增(zēng)加。增(zēng)加或暂停31.4万亿(yì)美元的借款上限是国(guó)会的“基本责任”。她警告说，如果债务(wù)违约将引发一场经济(jì)和金融灾难，“违约将(jiāng)提高永续借款的成(chéng)本。极大增加未来(lái)的投资成本。”

　　耶伦(lún)还称(chēng)，如果不提高债务上(shàng)限，美国企业将面临不断恶化的信(xìn)贷市(shì)场，政府可能无法向依赖(lài)社会保障的相(xiāng)关家庭和老年(nián)人(rén)发(fā)放(fàng)款项。

　　耶伦指出(chū)，众议(yì)院(yuàn)共和党人和白宫之间(jiān)围(wéi)绕债(zhài)务上(shàng)限的(de)对峙“有(yǒu)可能威胁(xié)我(wǒ)们在过去两年所取得的所有(yǒu)进展”。

　　美国众议院通过债务上限(xiàn)法案

　　白(bái)宫：拜登将否决

　　美国(guó)民主共(gòng)和(hé)两党围绕债(zhài)务上限的党(dǎng)争不断加剧(jù)，引(yǐn)发全球对(duì)于(yú)美(mě200克等于多少毫升水，200克是多少ml水i)债违约可能引发金(jīn)融(róng)动荡的担(dān)忧。

　　当地时(shí)间4月26日，美国国会众议院投(tóu)票通(tōng)过(guò)债务上(shàng)限法案。这项(xiàng)法案提议提高(gāo)美(měi)国31.4万(wàn)亿美元的(de)债务上限(xiàn)，以换取大幅削减(jiǎn)政府支出。该法案规定，联邦政府债(zhài)务上限(xiàn)将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均增(zēng)长需(xū)控制在1％。

　　所谓债务上(shàng)限是(shì)美国国会为联邦政府设定的为履行已产生(shēng)的支付义务而(ér)举债的(de)最高额度(dù)，触及这(zhè)条“红线”意味着美国财政(zhèng)部借款(kuǎn)授权用尽。

　　不过随后白宫发布(bù)声明称，美国总统拜登将否决众议院议(yì)长、共和党(dǎng)领(lǐng)袖(xiù)麦卡锡提出(chū)的债务上限方案(àn)。白宫称(chēng)众(zhòng)议院共和(hé)党人(rén)必须(xū)在没有任何(hé)要求(qiú)和条件(jiàn)的情(qíng)况下打消违约的可能性，并(bìng)解决债(zhài)务上限问题(tí)。

　　据(jù)美国《国会山报》报道，美(měi)国参(cān)议院多(duō)数党领袖舒默驳斥了共和(hé)党的债务上限法案，称其(qí)为“美国违约(yuē)法案”。白宫(gōng)称该法(fǎ)案是“为获取极(jí)端让步而(ér)进行(xíng)的鲁莽(mǎng)尝试”，并表示如(rú)果(guǒ)该法案到达拜登的办公桌，他将(jiāng)予以否(fǒu)决。

　　美(měi)国(guó)国债违约风险(xiǎn)逼近

　　由于(yú)美(měi)国债(zhài)务上限的法案谈判陷入僵(jiāng)局，再次提(tí)升市场担忧。美(měi)银的美国利率策(cè)略师(shī)认为，自上周以来，美国(guó)利率(lǜ)反弹(dàn)，美(měi)债收益率曲(qū)线牛市趋(qū)陡，造成这样状况的催化剂(jì)是对美国银行体系的担忧再(zài)度(dù)抬头(tóu)。市场定价美联储(chǔ)下周最后一(yī)次加息(xī)，这(zhè)与我行的(de)美国经济团(tuán)队的(de)预期一(yī)致。进一步加息是(shì)有可(kě)能的，但考虑到银行体系的漏洞，加息(xī)面临着更大的(de)障碍。预计美国债务(wù)上限“Xday”在8月1日(rì)，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩(mó)根大通预(yù)计，美(měi)国债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)最早将在(zài)下个月显(xiǎn)现出来。该(gāi)行(xíng)认为，美国国债出现(xiàn)技术性违约的风(fēng)险“不小”。摩根大通在(zài)报告中表示，预计(jì)有关美国债务上限和联邦拨款法案的辩论都将“危险地逼近”最后期(qī)限。该行的美国利率策略团队(duì)预(yù)计，美(měi)国财政(zhèng)部可能在8月中(zhōng)旬(xún)之(zhī)前(qián)耗尽可用(yòng)资源。

　　4月25日，惠誉表(biǎo)示，短期内提高美国债务上限对未(wèi)来的僵局没有(yǒu)帮(bāng)助(zhù)；在共和(hé)党(dǎng)和民主(zhǔ)党领导人提(tí)出最新财(cái)政(zhèng)提案后，解决美国债务(wù)上(shàng)限僵局的方法(fǎ)仍(réng)未(wèi)明晰。

　　此前高(gāo)盛也警(jǐng)告称，美国触及关键(jiàn)的债务(wù)上限最(zuì)后期限(xiàn)的时(shí)间可(kě)能会早于市场(chǎng)普遍预期。高盛首席(xí)经济学家兼全(quán)球投资研究主(zhǔ)管Jan Hatzius表示，虽然初(chū)步统计数据透露的信(xìn)息有限，但是4月份(fèn)迄(qì)今为止的“疲(pí)弱”税收表明，在6月上半月达到美(měi)国债务(wù)上限的可能性大幅增加了。

　　中信证券(quàn)研究表示，美国(guó)已在(zài)今年1月触及(jí)债务上限，财政部可通过特别措施和TGA余(yú)额(é)两大途径缓解燃眉之(zhī)急。近(jìn)日市(shì)场对美国债务上限问题的担(dān)忧情(qíng)绪再次升温，这(zhè)主要是由税收同(tóng)比减少与国会两党(dǎng)僵(jiāng)持(chí)这两个因(yīn)素催化。尽管如此(cǐ)，从立(lì)法流程、党派(pài)意向、后备方案等(děng)三个(gè)角(jiǎo)度看，我们认为美债在(zài)今(jīn)年6月违(wéi)约(yuē)的风险仍然较小。债务上限问题可(kě)能导致货币市(shì)场与债券市场加大波(bō)动，但总(zǒng)体而言预(yù)计其(qí)直接影响有限(xiàn)。