今年(nián)以来基金代销机构被基金公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)解约(yuē)的公告(gào)。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独(dú)立基金销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经营不善或违规，已有多家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金销(xiāo)售机构(gòu)之间的合作本就是双向选择(zé)，在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基(jī)金(jīn)公(gōng)司严格筛选代销机构也是降本增效(xiào)的主流选择(zé)。未来，基(jī)金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　公募密(mì)集终止与基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公司(sī)旗下(xià)基(jī)金的(de)相关销售业务(wù)。值得(dé)注意的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基(jī)金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止了(le)与浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告(gào)，经与北京虹点基(jī)金销售有限公(gōng)司、上海凯石(shí)财富基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理销售公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代(dài)理有限公司(sī)、民商基金销售(shòu)（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)公(gōng)司(sī)旗(qí)下所(suǒ)有公募基金(jīn)。自公(gōng)告之日起，上(shàng)述公司不再办(bàn)理本公(gōng)司旗(qí)下基金的开户、认(rèn)购、申购等基(jī)金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户(hù)赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西(xī)部利得基金、上银(yín)基金(jīn)也(yě)终止了与民商基金的基金销售合作，上银(yín)基金则于2月终爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语止与该机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新增与民(mín)商基(jī)金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止合计(jì)7家独立基金销售机(jī)构(gòu)的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合(hé)计17家独立基金销售机构(gòu)的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；5月以来，则(zé)已有9家基金(jīn)公司宣布终(zhōng)止了合计(jì)12家基(jī)金(jīn)代(dài)销机构的合作(zuò)，这(zhè)其中包(bāo)括独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构、银行(xíng)和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机构中，正融基金解(jiě)除合作关系的基金公司(sī)最多，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除(chú)合作关(guān)系最(zuì)为频繁(fán)，3月以(yǐ)来几乎每(m爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语ěi)月都会和基(jī)金代销机(jī)构(gòu)解除(chú)合作关(guān)系(xì)，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销机(jī)构(gòu)

　　助推(tuī)降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金(jīn)销(xiāo)售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士表示(shì)，随着代销机构数量增多(duō)及(jí)监管趋(qū)严，近(jìn)几(jǐ)年公募基金公司对于(yú)代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下(xià)，严(yán)格筛选基金代销机构，也是(shì)实现降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员(yuán)表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与销售(shòu)机构的合作，无非是以下三种情况(kuàng)：一(yī)是基(jī)金销量一直得不到有效(xiào)增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚(fá)；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内部人(rén)员(yuán)也(yě)坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷(mí)，基(jī)金销(xiāo)售(shòu)困难(nán)也加速了对尾部销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太(tài)大(dà)意(yì)义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志(zhì)也表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基金代销机构(gòu)销售能力较弱(ruò)，且又受到监管的处(chù)罚，就会(huì)很果断(duàn)地解除(chú)合作关系。“基(jī)金公司(sī)与基金代销机构的合作是市场(chǎng)化的(de)，要(yào)考虑维护成本与合作的潜力(lì)，基金公司(sī)会(huì)依据自身的(de)发展(zhǎn)状况有(yǒu)选择的(de)与(yǔ)基金代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公(gōng)募公(gōng)司(sī)渠道负责人透露(lù)，其(qí)所(suǒ)在公(gōng)司选择基金销售公司，有(yǒu)一(yī)套完(wán)整(zhěng)的基(jī)金销售评估(gū)办法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成(chéng)立(lì)时间(jiān)、综合能力，以及(jí)与哪些(xiē)公司(sī)合作等都(dōu)是考核(hé)的要素(sù)，其(qí)中，要求其公募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规模排名排(pái)名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后(hòu)，需要对接系统，每年要付出系统(tǒng)维护成(chéng)本，很多销售(shòu)公司一年的保(bǎo)有(yǒu)量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据(jù)该负(fù)责人透(tòu)露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一(yī)部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司(sī)与基(jī)金代销机构的合(hé)作(zuò)是双向选择，基金(jīn)公司希(xī)望能有(yǒu)销售能(néng)力(lì)强的(de)机构合作，头部(bù)代销机构(gòu)也会对基(jī)金公司(sī)的投研能力(lì)，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某基(jī)金研究人士称，目(mù)前基金代(dài)销(xiāo)的机(jī)构主要分(fēn)为银行、第三(sān)方基(jī)金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋(fù)来(lái)说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强(qiáng)，更擅长固(gù)收类产品的服务，第三方(fāng)销售渠(qú)道线(xiàn)上(shàng)渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量(liàng)形成(chéng)显著(zhù)护(hù)城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商是(shì)以(yǐ)线(xiàn)下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服(fú)务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在(zài)银行渠道(dào)和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后(hòu)起之秀(xiù)，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年来(lái)，马太(tài)效应依然是基金销售行(xíng)业所面临(lín)的重要(yào)趋势。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会最新公布的(de)公募基金销售(shòu)保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互(hù)联网(wǎng)流(liú)量优势(shì)继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销(xiāo)占(zhàn)比(bǐ)已从过去(qù爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语)6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销售保有规(guī)模前(qián)100强中，21家(jiā)独立基金(jīn)销售机(jī)构保有2.81万亿(yì)非货币市场(chǎng)公募基(jī)金(jīn)。而前三名蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天(tiān)基金、腾(téng)安基金合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有限公司，其(qí)非货(huò)币市场公募基(jī)金保(bǎo)有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十分明显(xiǎn)，未上榜的独(dú)立基金销售(shòu)机构保有规(guī)模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构(gòu)中，目前共有26家基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不足百(bǎi)只。而(ér)在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来基金(jīn)销售行(xíng)业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监(jiān)会网站显示(shì)，近期(qī)深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员(yuán)会提交了注销公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可(kě)法》《证券投资基金(jīn)法》《公(gōng)开(kāi)募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等(děng)有关规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司(sī)公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销售服务(wù)有限公司公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业务许可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也(yě)是(shì)目前第一家主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于(yú)经营困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家(jiā)机构都选(xuǎn)择主动注(zhù)销基金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构是(shì)由于(yú)违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富(fù)基金销(xiāo)售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基(jī)金、大(dà)泰金石基金等第三方(fāng)代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态(tài)势下(xià)，未来基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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