近期交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债(zhài)券(quàn)市场参(cān)与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对(duì)建设(shè)银行启(qǐ)动(dòng)自律调查(chá)，这是两天内第二家被要求自律调(diào)查的大行。今年以(yǐ)来，交易商(shāng)协会已(yǐ)对多家(jiā)金融(róng)机构启动自律调(diào)查，监管(guǎn)力度在持(chí)续(xù)加大。

　　多(duō)家金融机构接连被(bèi)通报(bào)

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银(yín)行(xíng)间市场交易商协(xié)会（下称(chēng)“交易商协会(huì)”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市(shì)场自律处(chù)分规则》，交易(yì)商协会已对中国(guó)建设银行股份有限公司(sī)债务融资工(gōng)具(jù)承销业(yè)务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年(nián)建(jiàn)行承销非金融企(qǐ)业(yè)债务融资工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头(tóu)部房地(dì)产企业(yè)债券(quàn)融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房(fáng)地产(chǎn)并购票(piào)据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协会的监管力度(dù)在近(jìn)期持续(xù)加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信(xìn)息，针对中国进出口银(yín)行金融债券发行涉嫌(xián)违规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规行为已开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤财信托共5家机(jī)构涉及债券业务违规被点名。具体(tǐ)来说，交易商协会通过深(shēn)入调查(chá)发现，大连银(yín)行等(děng中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将)多家机构存在债券(quàn)代持交易等违(wéi)规行为。其中，大(dà)连银行通过做市(shì)业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算(suàn)速(sù)度(dù)不同的现券(quàn)交易，代持利率债活跃券，且规模(mó)较大；郑(zhèng)州(zhōu)银(yín)行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控执(zhí)行(xíng)不严(yán)或(huò)流于形(xíng)式(shì)，未(wèi)有效评估交易合理性(xìng)，作为(wèi)中间方以现券买卖或做市等(děng)方式(shì)参(cān)与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)在日常监(jiān)测(cè)工作中发现(xiàn)，工商银行主承(chéng)销的多(duō)期债务(wù)融(róng)资(zī)工(gōng)具发(fā)行(xíng)定价严重偏离市场合(hé)理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场自律(lǜ)管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露，近期在查处四平市(shì)城市发展投资控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违(wéi)规(guī)收(shōu)取发(fā)行人(rén)大额(é)财(cái)务资助，涉(shè)嫌违(wéi)反银行(xíng)间债(zhài)券市场自(zì)律管理规则，被交易商协(xié)会进行自律调查。一同被开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查的还有光大证券(quàn)、富国资产管(guǎn)理（上(shàng)海）有限公司两家金融机(jī)构。

　　交易(yì)商(shāng)协会(huì)监管处(chù)罚力度加强

　　根(gēn)据交易(yì)商协会通报的(de)数据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起涉(shè)嫌(xián)违规案件立案调查，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次(cì)，作出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进机(jī)构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家(jiā)其(qí)他类型机(jī)构和54名直接责任人。作出的(de)处分中，警告及以(yǐ)上占(zhàn)比(bǐ)超过(guò)五(wǔ)成(chéng)，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人被认(rèn)定不(bù)适(中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将shì)当人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原因包括低价包(bāo)销多期债务融资(zī)工(gōng)具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债(zhài)务融资工具(jù)未按照(zhào)发(fā)行文件约定开展(zhǎn)余额包(bāo)销，个(gè)别(bié)债务融资(zī)工具(jù)挤占了其他投资(zī)人的正常投标，违背了公平(píng)公正原则(zé)，并影响了发行利率，对(duì)市场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参与(yǔ)机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵(zūn)守相关监管规(guī)定和自律规则(zé)要求，合规展(zhǎn)业，自(zì)觉维护银行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作为(wèi)银(yín)行间市场基石机构，承担(dān)着提(tí)高市场流(liú)动性、促进价格发现的(de)重要作用，应切实提(tí)升做市交易能(néng)力，加强内部控制和风险管理(lǐ)，确保合规(guī)稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协(xié)会的(de)监管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞争程度更趋中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将(qū)激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记(jì)者(zhě)表(biǎo)示(shì)，可(kě)以看到，银行(xíng)间交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会将继续贯彻落实监(jiān)管从严(yán)要(yào)求，以严格自律惩戒向市场传递(dì)“零容(róng)忍”的(de)清(qīng)晰信号，引(yǐn)导市场各类(lèi)主体归(guī)位(wèi)尽责，维(wéi)护市场良好(hǎo)秩序。债券承销机构作(zuò)为债(zhài)券(quàn)市场的“看门人(rén)”，对(duì)于商(shāng)业银行特(tè)别是国有大行来(lái)说(shuō)，也需要(yào)肩负起相应的公序(xù)责任，切实(shí)维护(hù)好(hǎo)行业的良(liáng)性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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