本(běn)周铁矿石期货(huò)价格大幅(fú)下(xià)挫，截至21日下(xià)午收盘(pán)，大商(shāng)所铁矿石期货主力合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新(xīn)加坡(pō)铁矿石(shí)指(zhǐ)数(shù)期(qī)货跌(diē)近6.9％，至(zhì)107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意到，本周后几个(gè)交易日，铁矿(kuàng)石期货一直处于(yú)下跌的态势，本周进(jìn)口铁矿石(shí)价格指数呈现振荡运(yùn)行(xíng)态势。

　　兰格钢铁(tiě)网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下跌3美元(yuán)/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨(dūn)，较(jiào)上(shàng)周(zhōu)同期下(xià)跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期(qī)期货铁矿(kuàng)石研究员(yuán)梁海宽认为，铁(tiě)矿石本周(zhōu)加(jiā)速下行，直接原因(yīn)源于成材表需继续走弱，二季度以来(lái)成(chéng)材消费持续(xù)低迷，市场(chǎng)对(duì)“旺季不(bù)旺”担忧进一步发酵。成材价(jià)格下降(jiàng)使(shǐ)得钢厂利(lì)润被进一步压缩，本周(zhōu)铁(tiě)水(shuǐ)产量出现见顶回落，下游需求走弱开始对炉料端(duān)价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当(dāng)前铁矿的5-9价差已扩(kuò)大至历史同(tóng)期最高水平，铁(tiě)矿石现货(huò)价格受(shòu)高铁水产量的刚性(xìng)支(zhī)撑相较坚挺，支撑近月(yuè)合约价格。而远月合约开始计价终端需求走弱和铁矿石(shí)受(shòu)自(zì)身供需趋于(yú)宽松的悲观(guān)预期影响(xiǎng)，跌幅更为(wèi)明显(xiǎn)。

　　“3月(yuè)中旬(xún)以来，由于需求(qiú)复苏(sū)不(bù)畅，成(chéng)本中枢下移，叠加(jiā)外围(wéi)风险冲击(jī)，黑色系期货整(zhěng)体(tǐ)走弱(ruò)，品种间形成负反馈(kuì)局面(miàn)。从(cóng)终端需(xū)求看(kàn)，尽管地(dì)产(chǎn)销(xiāo)售明显好转，但传导至(zhì)投(tóu)资端尚需时(shí)间，一(yī)季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也(yě)导致钢(gāng)材(cái)需求复(fù)苏乏力，旺季期间(jiān)螺纹钢表需基本和去年同期持平，整体较为疲弱，钢厂减产降(jiàng)库意愿增强，对原(yuán)料需(xū)求构成压(yā)力。”国投(tóu)安信期货高级分析(xī)师(shī)何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马亮认为，近(jìn)期市场对于国内钢厂减产担忧的不断加重导(dǎo)致铁矿(kuàng)石出现连续下跌(diē)。

　　基本面方面(miàn)，外矿短期到港压力(lì)不大，疏港依旧(jiù)维(wéi)持高位，铁(tiě)矿石库存总量(liàng)矛盾不明显。港口库(kù)存(cún)本周止跌(diē)回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明(míng)显(xiǎn)低于历史(shǐ)平(píng)均(jūn)水平，低库存有望成为常态，对补库不应(yīng)有过高期(qī)待。海外主流铁矿石二(èr)季(jì)度将逐步(bù)进入(rù)发运(yùn)旺季，力拓一季(jì)度(dù)铁(tiě)矿石(shí)发运创(chuàng)同期纪录，淡水河谷一季(jì)度产量(liàng)也同比增加，到(dào)港压力将增(zēng)加(jiā)。“国产矿产(chǎn)量(liàng)近(jìn)期持续回升，铁(tiě)矿石供应(yīng)将逐步转向宽松。而铁水继续提(tí)产空间有限，开始面临减产(chǎn)压(yā)力(lì)，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半年(nián)这一趋势(shì)将更为清晰，远(yuǎn)月合(hé)约的估值有(yǒu)中长期的下(xià)调(diào)压力。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受澳(ào)洲(zhōu)飓风(fēng)等因素(sù)影响(xiǎng)，目前(qián)铁矿(kuàng)石发运依然偏低，港(gǎng)口库存维(wéi)持(chí)下降态(tài)势，不过由于(yú)终端(duān)需求疲(pí)弱，政策(cè)调控力度增大，价格逐(zhú)渐承压下行。

　　值得(dé)注意的(de)是，上海(hǎi)钢(gāng)联(lián)4月21日调(diào)研247家钢(gāng)厂的(de)数据显示，247家(jiā)钢厂(chǎng)日均铁(tiě)水产量245.88万(wàn)吨，环(huán)比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全(quán)国45个港口(kǒu)进口铁矿库存为(wèi)13034.54万吨，环(huán)比增(zēng)123.03万吨；日均疏港量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国(guó)钢厂进口铁矿石库(kù)存(cún)总量为9123.65万(wàn)吨(dūn)，环比(bǐ)减少39.10万吨；当(dāng)前样(yàng)本钢厂的(de)进口矿日耗为(wèi)298.17万吨，环(huán)比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转(zhuǎn)降(jiàng)，拐点出(chū)现，铁矿石需求(qiú)端支撑减(jiǎn)弱；港口库存止(zhǐ)降转(zhuǎn)增，钢厂(chǎng)低(dī)库(kù)存按需补(bǔ)库为(wèi)主。澳巴极端天气导致4月底(dǐ)5月(yuè)初(chū)港口到货(huò)将有缩量。”中辉期货(huò)铁矿俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大ght: 24px;'>俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大石(shí)研究(jiū)员李(lǐ)海蓉说(shuō)。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水(shuǐ)产量见顶，铁矿石供需总体将转(zhuǎn)向宽松，价(jià)格中枢将面(miàn)临(lín)下移。2309合(hé)约当前整体估值水平偏高(gāo)，旺(wàng)季后面临回调(diào)压力，维持逢(féng)高沽(gū)空(kōng)的策略。

　　对于后市，兰(lán)格(gé)钢铁研究中心(xīn)王(wáng)国清认为，近期市(shì)场(chǎng)振荡调整，钢厂采购仍相对谨(jǐn)慎，多以按需补库为主，整体(tǐ)交投氛围较为冷清。五一假(jiǎ)期(qī)将至(zhì)，下周补库需求或(huò)有(yǒu)增(zēng)加(jiā)。综合来(lái)看，预(yù)计下周进口(kǒu)铁(tiě)矿石价格(gé)指(zhǐ)数将(jiāng)继(jì)续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大，高需求对铁(tiě)矿石的支撑转弱，近期(qī)供应(yīng)端(duān)表现缩量，五一节前(qián)钢厂(chǎng)低(dī)库存补库(kù)对价格(gé)或形(xíng)成支撑。可逢高布(bù)局空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对(duì)于(yú)黑色板块的后市，何(hé)建辉认为，目前(qián)终端(duān)需求尚未有太大(dà)起色，市(shì)场情绪(xù)仍偏悲(bēi)观，黑(hēi)色系(xì)整体依然承压(yā)。持续(xù)调整后压力得到基本释放(fàng)，下行节奏将会(huì)放(fàng)缓，波动有(y俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大ǒu)所(suǒ)加剧。拉长时间周期(qī)看，今年大基调是经济复苏(sū)，尽管(guǎn)节奏上(shàng)较为波(bō)折，供需(xū)边际上仍有改善，整体矛(máo)盾并不是太突出，价格波动幅度(dù)较前两(liǎng)年将有明显(xiǎn)下降。这也意味着，以(yǐ)内需为主的黑色系下方仍有(yǒu)支撑，当(dāng)前(qián)位置不宜过分悲(bēi)观。预计市场(chǎng)整体以区间振荡为主(zhǔ)，节(jié)奏上或先抑后扬，后期关键仍是需(xū)求复苏力(lì)度。

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