本周铁矿石期货价格大幅下挫(cuò)，截(jié)至21日(rì)下午收盘，大商所铁矿石期货(huò)主力(lì)合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加(jiā)坡铁(tiě)矿石指数期(qī)货(huò)跌近6.9％，至107.4美(měi)元(yuán)/吨。

　　期货日(rì)报记者注意到(dào)，本周后几个(gè)交易日，铁矿(kuàng)石期货一直处于下跌的态势，本周进口铁矿石价格指数呈现振荡运(yùn)行态(tài)势。

　　兰格钢铁网监测数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写吨，较上(shàng)周(zhōu)同期下(xià)跌3美元(yuán)/吨(dūn)；61.5％澳(ào)粉(fěn)指数110美元/吨(dūn)，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨(dūn)；62％澳块指数126美元(yuán)/吨(dūn)，较(jiào)上周(zhōu)同期下(xià)跌(diē)4美(měi)元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期期货铁矿(kuàng)石研究员梁海宽认为，铁矿石本(běn)周加(jiā)速下行，直接原因源于成材表(biǎo)需继续(xù)走弱，二季度以(yǐ)来(lái)成(chéng)材消费持续(xù)低(dī)迷，市(shì)场(chǎng)对“旺(wàng)季不旺”担忧(yōu)进一步发酵。成材价格下降(jiàng)使得钢厂利润被(bèi)进(jìn)一步压缩，本周铁水(shuǐ)产量(liàng)出(chū)现见顶回(huí)落，下游(yóu)需求(qiú)走弱开始对炉料(liào)端(duān)价格形成负反馈(kuì)，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅(fú)更(gèng)为明显。当前(qián)铁矿的5-9价差(chà)已扩(kuò)大至历(lì)史同期最高水平(píng)，铁(tiě)矿(kuàng)石现货价格受高(gāo)铁(tiě)水产量的刚(gāng)性支撑相较坚挺(tǐng)，支撑(chēng)近(jìn)月合(hé)约(yuē)价格(gé)。而远月合约开始(shǐ)计价(jià)终端需求(qiú)走弱(ruò)和铁(tiě)矿石(shí)受自身供需趋于宽松(sōng)的悲(bēi)观预期影响(xiǎng)，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月(yuè)中旬(xún)以来，由于需求复(fù)苏不畅，成本(běn)中(zhōng)枢下移(yí)，叠加(jiā)外(wài)围风险冲(chōng)击，黑色系期货整(zhěng)体(tǐ)走弱(ruò)，品种间形成负反馈局(jú)面(miàn)。从(cóng)终端需求看，尽(jǐn)管地产销售明显(xiǎn)好转(zhuǎn)，但传导(dǎo)至投(tóu)资(zī)端尚需(xū)时(shí)间，一季度房屋新开工同比仍(réng)下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏(sū)乏力，旺季期(qī)间螺(luó)纹钢表需基本和去年(nián)同期持平，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂减产降(jiàng)库意愿增强，对原料(liào)需求构成压力。”国(guó)投安(ān)信(xìn)期货高级分析(xī)师何建(jiàn)辉说(shuō)。

　　国泰君安期货铁矿石(shí)分析师(shī)马亮认为，近期市场对(duì)于国(guó)内钢厂减产担(dān)忧(yōu)的不(bù)断加(jiā)重(zhòng)导致铁矿石出(chū)现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压力不大，疏(shū)港依旧维持高位，铁矿石库存总量矛盾不(bù)明显。港(gǎng)口库存本周止跌(diē)回升，重(zhòng)回(huí)13000万吨(dūn)上方，钢厂厂内库存明显低于历(lì)史平均水平，低库存有望成(chéng)为常(cháng)态，对(duì)补库(kù)不(bù)应有过(guò)高期待。海外(wài)主流铁矿石二(èr)季度(dù)将(jiāng)逐步进入(rù)发运(yùn)旺季，力拓一季度(dù)铁(tiě)矿石(shí)发(fā)运(yùn)创同期纪录，淡水(shuǐ)河谷一季度产(chǎn)量也同比增加，到(dào)港(gǎng)压(yā)力将增加(jiā)。“国产(chǎn)矿(kuàng)产量近期(qī)持续回升，铁矿石(shí)供(gōng)应将逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松。而铁水继续(xù)提产空间有限，开始面临减产压力，铁(tiě)矿石供需将逐步转向宽松，下半年这一趋势(shì)将(jiāng)更为清晰，远月合(hé)约(yuē)的(de)估(gū)值有中(zhōng)长期的下调(diào)压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马亮则认(rèn)为，受澳洲飓风等因(yīn)素影响，目前铁矿(kuàng)石发运依(yī)然偏低，港口库存维(wéi)持下降态势(shì)，不过由(yóu)于终端(duān)需求疲弱，政策调控(kòng)力度(dù)增大，价格逐渐承(chéng)压下行。

　　值得注意(yì)的是，上海钢(gāng)联4月21日(rì)调研(yán)247家(jiā)钢厂(chǎng)的数据显示，247家钢(gāng)厂日均铁水产(chǎn)量245.88万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国(guó)45个港口进口(kǒu)铁矿库(kù)存为13034.54万(wàn)吨，环(huán)比(bǐ)增123.03万吨；日均(jūn)疏港(gǎng)量320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全国钢(gāng)厂进口铁矿石(shí)库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当(dāng)前样(yàng)本钢(gāng)厂的进口(kǒu)矿日耗(hào)为(wèi)298.17万(wàn)吨，环比减(jiǎn)少0.18万吨，库存消费(fèi)比30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水产(chǎn)量止增转降，拐点出现，铁矿石(shí)需求端支撑减弱(ruò)；港口库存止降转增，钢厂低(dī)库存(cún)按需补(bǔ)库为主。澳巴极端天气(qì)导致4月(yuè)底5月初港(gǎng)口到货将(jiāng)有缩(suō)量。”中辉期货铁矿石(shí)研究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产(chǎn)量见顶，铁矿石供需(xū)总体将(jiāng)转(zhuǎn)向宽松(sōng)，价格中枢将面临下移(yí)。2309合约当前整体估值水平偏高，旺季后面临回调压(yā)力(lì)，维持逢(féng)高沽(gū)空的策略(lüè)。

　　对(duì)于后市，兰格钢铁(tiě)研(yán)究中心王国清认为，近(jìn)期市场(chǎng)振荡调整(zhěng)，钢厂采购仍(réng)相对谨慎(shèn)，多以按需补库为主，整体交投氛围较为冷清。五一假期将至，下(xià)周补库需求或有增加。综合来(lái)看，预(yù)计下周进(jìn)口n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写铁矿石价格指数(shù)将继续(xù)振荡运(yùn)行。

　　“随(suí)着钢厂(chǎng)减产检修范围扩大(dà)，高需求对铁矿石的(de)支撑转弱，近(jìn)期供应端表(biǎo)现缩(suō)量，五一节前钢厂低(dī)库存补库对价格(gé)或(huò)形成支撑(chēng)。可逢高布(bù)局空单。”李(lǐ)海蓉(róng)说。

　　对(duì)于(yú)黑色板块的(de)后市，何建辉(huī)认为，目前终端需求尚未有(yǒu)太大起色，市(shì)场情绪仍偏悲观，黑色系(xì)整体依然承(chéng)压。持(chí)续调(diào)整后(hòu)压(yā)力得到(dào)基本释放，下行节奏(zòu)将会(huì)放缓，波动有所加剧。拉长(zhǎng)时间周(zhōu)期看，今年(nián)大(dà)基调是经济复苏，尽(jǐn)管节奏上较为波折，供需边际(jì)上仍有改(gǎi)善，整(zhěng)体矛盾并不是太突出，价格波动幅度较前两年(nián)将(jiāng)有(yǒu)明显下(xià)降。这也(yě)意(yì)味(wèi)着，以内需为主的(de)黑(hēi)色系下方仍有支(zhī)撑，当前位置不宜(yí)过分(fēn)悲观。预计市场(chǎng)整(zhěng)体以区间振荡为主(zhǔ)，节奏上或先抑后扬，后期关(guān)键仍是(shì)需求复(fù)苏力度。

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