昨(zuó)夜，据路透社最新报道，知情(qíng)人士透露，美国(guó)总(zǒng)统拜(bài)登(dēng)和(hé)众议院议长麦卡锡接近就美国债务上限(xiàn)达成协议，双(shuāng)方在可(kě)自由支配开支(zhī)方面的分歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息人(rén)士(shì)和(hé)另一名(míng)了解谈判情况的(de)人士称(chēng)，最终可能达成的不会是一份长达数百(bǎi)页、可能需(xū)要立法者花(huā)几天时间撰写、阅读和投票的法(fǎ)案，而是一份包含几个关键数字的精简协议。另一位(wèi)消息人(rén)士称，预计谈判代表将敲定可自由(yóu)支配开支的最高限额，包括军费开(kāi)支，但让议员(yuán)们在未来几(jǐ)个月通过正(zhèng)常的拨款程序敲定住房和(hé)教(jiào)育等类(lèi)别(bié)的细(xì)节。根(gēn)据(jù)美国(guó)联邦数据，2022年，美国(guó)的可自(zì)由支配支(zhī)出(chū)达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿美(měi)元支出总额的27％。其中(zhōng)大约(yuē)一半(bàn)用于国防，一些议员表示(shì)不应该(gāi)削减这(zhè)一领域的(de)支出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺(nuò)瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定后，将于(yú)6月4日举行的六个月来首次(cì)面对面会议不太可能(néng)采取新的(de)措施。当(dāng)前的任务是(shì)监(jiān)控市场形势并(bìng)及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是(shì)推动油价上涨(zhǎng)，而是平(píng)衡价格，以确保生产(chǎn)者和(hé)消费者的(de)利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将略高于80美元(yuán)/桶。他(tā)认为，目前的价(jià)格反映了市(shì)场对(duì)全(quán)球(qiú)宏观经济形(xíng)势的评估。美国加息阻(zǔ)碍了油(yóu)价进(jìn)一(yī)步(bù)上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油(yóu)期货(huò)盘中一度(dù)跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最(zuì)新数据显(xiǎn)示，交易员(yuán)们完全押注美联(lián)储(chǔ)会在6月或7月的(de)某次会(huì)议上再度加息25个基点，最早在6月便加息的可能(néng)性(xìng)已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基(jī)金利率5.08％高出超过25个基点，这(zhè)代表市场认为接下来(lái)两次会(huì)议中美联(lián)储肯定会(huì)加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示(shì)消化了约14个基点的加息预(yù)期(qī)，由于美联储加息规模通常都是25个基(jī)点的倍数，这(zhè)代表6月加息(xī)25个(gè)基点的概(gài)率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月(yuè)原油期货收(shōu)跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期(qī)货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美(měi)油(yóu)均(jūn)止步(bù)三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指(zhǐ)数涨0.88％，道(dào)指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表(biǎo)现最好(hǎo)的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价(jià)略(lüè)低于(yú)380美元，创盘中和收(shōu)盘历史新高，市值(zhí)曾达到(dào)9550亿美元，距1万亿(yì)美元市(shì)值大关(guān)一(yī)步之遥，有望成为(wèi)全球第九家市值突破1万亿美元的上市公司。盘(pán)中英伟达(dá)市值曾涨将近(jìn)2000亿美元，几乎相当于(yú)两个英特尔的市值。英伟达创美股史上最大(dà)单日市值(zhí)增长规(guī)模(mó)，一日(rì)的市值涨幅比(bǐ)标普500 472只成(chéng)份股各(gè)自(zì)的市值都高。

　　最新(xīn)的(de)财报数据显(xiǎn)示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿(yì)美(měi)元，同比下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调(diào)整(zhěng)后每股收益为1.09美元，市(shì)场预期0.92美(měi)元。按业(yè)务划分，英伟(wěi)达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要(yào)的数据在于(yú)——展望(wàng)未来，英伟达预计(jì)第二财季营收将达到110亿美元左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积极的(de)展望(wàng)表明，英(yīng)伟达从(cóng)全球企业布局AI的热潮中(zhōng)获得的利(lì)益远(yuǎn)超人(rén)们预期。英伟(wěi)达生(shēng)产极度(dù)复杂的人工智(zhì)能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最(zuì)重要底层硬件。英(yīng)伟达如今在AI用(yòng)途(tú)的芯(xīn)片领域占(zhàn)据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练(liàn)和运行机器学习软(ruǎn)件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑色系集(jí)体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价(jià)创近半年以来新低

　　昨(zuó)日，铁(tiě)矿石(shí)、钢材期货盘中(zhōng)明显下(xià)滑并(bìng)创(chuàng)下近(jìn)半年或半年(nián)多以(yǐ)来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双(shuāng)焦持续重挫，截至(zhì)23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月(yuè)以(yǐ)来，黑色商品在经历(lì)短(duǎn)暂反弹后(hòu)于近期再次走弱(ruò)。对此，大(dà)有期(qī)货投研中心黑色高级研究员(yuán)黄科在接(jiē)受期货(huò)日(rì)报记(jì)者采(cǎi)访时表示，近期黑(hēi)色系品种(zhǒng)大幅下跌是宏观和产业共振带来的结(jié)果。

　　“其(qí)中宏观层(céng)面，目前美(měi)国两(liǎng)党对(duì)于政府债务上限问题仍没有达成一致，随着截止日(rì)期临近(jìn)，市场各(gè)方的避险观望情绪较为(wèi)明(míng)显；而(ér)从美联储5月会议纪要来(lái)看，不能排除(chú)接下(xià)来继续加(jiā)息的(de)可能性，当前美联储(chǔ)6月加(jiā)息(xī)概率(lǜ)上升到40％附近，近期美元指数走强(qiáng)对于大宗商(shāng)品价格(gé)普遍形成一定压力。国内方面，5月份公布的(de)社融和固定资产投(tóu)资等经济数据略低于市场，市场担心经(jīng)济复苏(sū)的后劲不(bù)足，也导致与(yǔ)国内经济状况关联性较强的黑色系品种支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产(chǎn)业层面也并无(wú)利多因素。黄科(kē)表(biǎo)示，从现(xiàn)货市场表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，虽然目前(qián)铁(tiě)水产量(liàng)已经见顶，但随着成本端原(yuán)料(liào)价格(gé)的大(dà)幅回(huí)落，钢厂方面(miàn)并没有(yǒu)很强的减产动力。在行业利润(rùn)尚(shàng)存、部分钢厂复(fù)产的情况下，本周钢联螺(luó)纹、热(rè)轧产量甚至止跌回升，减产不及预期(qī)以及原稻草人的作者简介稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字和主要内容，稻草人的作者简介20字料成(chéng)本持(chí)续下移导致钢价下方支(zhī)撑走弱；而(ér)当前国内钢材需求也已(yǐ)临近淡季，在需求(qiú)乏(fá)力(lì)的情(qíng)况下，钢材价格不断(duàn)下探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色产业研究(jiū)主管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以(yǐ)来(lái)，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色系商品市场(chǎng)整体陷(xiàn)入(rù)“供应增、需求底(dǐ)部徘(pái)徊、成本塌陷”的负向循环，期(qī)现货价(jià)格呈“螺旋式”走低趋(qū)势(shì)。

　　“具体来看，近两个月来钢(gāng)材下游需求恢复距离(lí)此前预期有较大差距，叠加今年(nián)年初以来(lái)市场对下游需(xū)求的乐观预(yù)期，导致钢厂(chǎng)产量(liàng)增(zēng)幅较大。而在市场供需阶段性错(cuò)配(pèi)的情(qíng)况(kuàng)下，钢(gāng)铁原燃料进口规模又出现明显(xiǎn)增(zēng)长，同时预期中的下(xià)半(bàn)年(nián)的(de)粗钢产量平(píng)控政(zhèng)策也进一步压低了钢(gāng)铁原(yuán)燃料价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月(yuè)初(chū)以来，钢材五大品(pǐn)种(zhǒng)周度(dù)表观消费量均值为1000万(wàn)吨，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据(jù)，1-4月(yuè)份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨(dūn)和3114万(wàn)吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前(qián)钢材(cái)市场面临(lín)的问(wèn)题来看，方正中期期货研究(jiū)院黑(hēi)色组长汤冰华告诉记者，主要有以(yǐ)下三个方面(miàn)的问题(tí)：一(yī)是(shì)高炉(lú)减产不充分；二是外需(xū)可能(néng)会(huì)大幅下(xià)滑(huá)；三(sān)是(shì)国(guó)内(nèi)政(zhèng)策刺激还比较(jiào)有限，当(dāng)前内需虽然未见好转，但(dàn)今(jīn)年以来表现一(yī)直低于预期。

　　谈及(jí)当前钢矿品种价格底部(bù)是否已现，汤冰华表示，由(yóu)于二季度以(yǐ)来国内政策利多有(yǒu)限，导致“买(mǎi)预期(qī)”交易未能如期出现，但国内市场(chǎng)利空在价格中已有体现，从后期(qī)市场表现来(lái)看，钢材需求端利空可能来自(zì)海(hǎi)外，6月出口一旦(dàn)转差，则(zé)板材供应压(yā)力会明显增加(jiā)，产量也面临继续压减。因此，在经历4-5月(yuè)份的政策(cè)不及预期(qī)后，国内下一(yī)个相(xiāng)对重要的政策时点可(kě)能(néng)在7月(yuè)的(de)半年(nián)度(dù)经济数(shù)据公布后，在此之前，钢矿品种价格底部的确立需要黑色商品整(zhěng)体供应(yīng)回落，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及(jí)铁矿石非主流(liú)矿发货均出(chū)现下降。不(bù)过目前焦煤(méi)进(jìn)口通关(guān)及铁(tiě)矿石非澳巴发货(huò)已开始减少，但铁水下(xià)降并不(bù)明显，负反馈还在(zài)持(chí)续，价格(gé)还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具(jù)备两个条(tiáo)件：一(yī)是煤炭价(jià)格止(zhǐ)跌，从成(chéng)本端对钢价形成(chéng)一定支撑；二(èr)是钢厂(chǎng)方面有实质(zhì)性的(de)减产行(xíng)动，从而改善(shàn)市场对(duì)于后期供需平衡的预期(qī)。不过，从(cóng)目前(qián)情况来看，在进口煤冲(chōng)击之下，近(jìn)期国内煤炭市场情绪较为(wèi)悲观，动力煤(méi)价格有(yǒu)加速下跌(diē)迹象；此外国(guó)内(nèi)粗钢产量平控(kòng)政策尚(shàng)未执行，钢厂(chǎng)主动减产(chǎn)意(yì)愿不(bù)强。因此，预计短期内(nèi)黑色系品种或延续弱势，整体(tǐ)易(yì)跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场(chǎng)供需格局，与成(chéng)本塌陷(稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字xiàn)叠(dié)加(jiā)造成的负向循环，或将(jiāng)令铁矿(kuàng)石、钢材等黑(hēi)色系(xì)商(shāng)品(pǐn)价格(gé)惯(guàn)性下跌趋(qū)势短暂(zàn)延续，难(nán)有(yǒu)像(xiàng)样的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得(dé)注意的是，在期货价格大幅(fú)下探(tàn)之际，螺纹钢现货价(jià)格已跌回至(zhì)2020年5月之前的(de)水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺(luó)纹钢现货目(mù)前回(huí)归2020年疫(yì)情(qíng)初期的价(jià)格区间有利于行(xíng)业供需加快调整(zhěng)，且目前距离2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库(kù)存和钢材(cái)社会库存较(jiào)近年同期(qī)偏低、6月份之后来自(zì)政(zhèng)策面和市场力量(liàng)的供应压减速(sù)度加快、稳经济(jì)政(zhèng)策效果或(huò)将在下半(bàn)年显(xiǎn)现、国际局势(shì)缓和(hé)以及国内外价差(chà)有利于钢材出口再上(shàng)台阶等因素(sù)，未来(lái)2-4个月，我们对(duì)黑色系商品(pǐn)价(jià)格保持谨慎乐观，尽管(guǎn)难以恢复至(zhì)今(jīn)年4月(yuè)中旬(xún)之前的偏高水平，但中(zhōng)期(qī)反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库存整(zhěng)体较(jiào)低，因此在后续进入减(jiǎn)产期间后，钢材价格下跌一旦出现(xiàn)企稳，那么(me)低价可能会刺(cì)激补库，并带动行情出现(xiàn)阶段反弹。

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