金融(róng)界4月(yuè)28日消息 为规范开展内地与香港利(lì)率互换市场互联互通合作相关(guān)业务，保护境内外(wài)投资(zī)者合法权益，维(wéi)护利(lì)率互(hù)换市场秩(zhì)序，中国人民银(yín)行制定(dìng)了(le)《内地与(yǔ)香港利(lì)率互换市场互联互通合作(zuò)管(guǎn)理暂(zàn)行办法》，现予以公布，自2023年4月28日起(qǐ)施(shī)行。

　　中国人民(mín)银行有关部门负(fù)责人表示，未(wèi)来中国人民银行将根据市场发展情况，适时增加投资品种，调(diào)整(zhěng)交(jiāo)易和清算额度(dù)，优化交易清算安排(pái)，为境(jìng)外投资者提(tí)供更(gèng)加便利(lì)高(gāo)效的(de)风(fēng)险管(guǎn)理工具。另外，两地监管当局将(jiāng)结合(hé)各方面(miàn)情况，在风险可控、对等互利的原则下，适时研究扩展(zhǎn)至(zhì)“南(nán)向(xiàng)互(hù)换通”。

　　以下为中国(guó)人民银行有关部门负责人就《内(nèi)地与香(xiāng)港利率互(hù)换(huàn)市场互联互(hù)通合作管理暂行办法(fǎ)》答记(jì)者问

　　一、符合中(zhōng)国人(rén)民银行要求(qiú)的境外投(tóu)资者(zhě)包括哪些？

　　答：符合(hé)《中国人民银行关(guān)于境外(wài)央行、国际金融组织、主权财富基金运(yùn)用人民(mín)币(bì)投资银行(xíng)间市场有关事(shì)宜的(de)通知(zhī)》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银行(xíng)关于进一步做好境外机构(gòu)投资者投资(zī)银(yín)行间债券市(shì)场(chǎng)有关事宜的公告(gào)》（中国(guó)人(rén)民银(yín)行公告(gào)〔2016〕第(dì)3号）和《内地与(yǔ)香港债券市场(chǎng)互联互通(tōng)合作管(guǎn)理暂行办法》（中国人(rén)民银(yín)行(xíng)令〔2017〕第(dì)1号）等文(wén)件要求、完成银行(xíng)间债券市(shì)场准入(rù)备(bèi)案的(de)境外投资(zī)者等(děng)，可根据《内(nèi)地与香港利率互换市场(chǎng)互联互通合作管(guǎn)理暂行办法》（以下简称《办法》）相关规(guī)定参与“北向互换通(tōng)”。

　　二、“北(běi)向(xiàng)互换通”境内外投资者可以签署(shǔ)的(de)协议范围是(shì)什(shén)么？

　　答：根据(jù)《办法》，境内外投资者(zhě)开展“北向互换通”交易前可以与(yǔ)交易对手方签署经中国人民银行认(rèn)可的(de)衍生品(pǐn)主(zhǔ)协议或其他协议(yì)，包括NAFMII、ISDA主协议以及中(zhōng)央清算衍生品执行协议（CDEA协(xié)议(yì)）等衍生品协议。境内投资者应当将是否签署协议、签署协议类型等事项向(xiàng)中国外(wài)汇交易(yì)中心备案。目前(qián)，中国银行(xíng)间市场交易(yì)商协会正在研(yán)究制定“互(hù)换(huàn)通”衍生(shēng)品协议，待其正式(shì)发布后也可供境内外投资者选择签署。

　　三、“北向互(hù)换通(tōng)”境外投资者(zhě)的投资范围是什么？

　　答：“北向互换通(tōng)”境(jìng)外投资者现阶(jiē)段可在银行间市场开展符合集中(zhōng)清算要(yào)求的人民币利率互换交易。

　　四、《办(bàn)法》中认(rèn)可的境外电子交易平台、境内(nèi)电(diàn)子交易平台包(bāo)括哪些？境外(wài)投资者(zhě)的对手方、交易模式(shì)有哪些要求？

　　答：目前“北(běi)向互换通”下受认(rèn)可(kě)的境(jìng)外电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可(kě)应市场需求加(jiā)入其他(tā)受认可的电子(zi)交易平(píng)台，受认可的境内(nèi)电(diàn)子交(jiāo)易平台为中国外汇(huì)交易(yì)中心。

　　为便(biàn)利境外投(tóu)资者开展(zhǎn)人(rén)民(mín)币利率互换交易，“北向互换通(tōng)”参照“债券通(tōng)”相(xiāng)关安排(pái)，由(yóu)境内投资者（即“互换通”报价商）与境外(wài)投资(zī)者进(jìn)行(xíng)交易，“互(hù)换(huàn)通”报价商名单(dān)可在中国外汇交易中心网站上查询。

　　“北向互换(huàn)通”交易(yì)在(zài)境内电子(zi)交易(yì)平台达(dá)成，交(jiāo)易一经(jīng)达成即视为交易(yì)已确认。境外(wài)投资(zī)者可通过中(zhōng)国人民银行认可(kě)的境外电子交易平(píng)台与境内电子交(jiāo)易平台的连接，向境内(nèi)电子交易平台发送交易指令，与(yǔ)“互换通”报价(jià)商达成(chéng)交易(yì)。

　　五、中国人民银行认可的境内清算机构(gòu)和香港证(zhèng)监(jiān)会(huì)认(rèn)可的境外清算机构包(bāo)括哪些机构？

　　答：目前，中国人民银行认可的境内清(qīng)算(suàn)机(jī)构为银行间市场清算(suàn)所股份有限公司（以下简称(chēng)上海清算(suàn)所），香港证监会认可的境外清算机构为香港交(jiāo)易所旗下香港场外结算(suàn)有限公司（以下简称(chēng)场外结(jié)算公司）。

　　六、境(jìng)外(wài)投资者开展集中(zhōng)清算的主要流(liú)程是(shì)？

　　答：境外投资者需要申请(qǐng)获得(dé)场外结(jié)算(suàn)公(gōng)司清算会员资格或作为(wèi)清算客户委(wěi)托场外结算公(gōng)司综合(hé)清算会员代理清算，并(bìng)与(yǔ)场外结算公司综合清算会员(yuán)签订客(kè)户(hù)清算协议。交易达成后，境内外清算机构(gòu)对交易(yì)进行风控检查，对(duì)于符合集(jí)中清(qīng)算要求的(de)交易及时纳入集中清算。境外机构(gòu)通过场外结算公司或其综合清(qīng)算会员完成保证金及资金结(jié)算(suàn)。

　　七、“互换通”下(xià)，境内外(wài)清算机构如何(hé)进行衍生品交易(yì)的(de)合约替代？

　　答(dá)：合约替代(dài)是指清算(suàn)机(jī)构作为中央对(duì)手方针对(duì)已成交(jiāo)的(de)交(jiāo)易充当(dāng)买(mǎi)方(fāng)的卖方(fāng)和(hé)卖(mài)方的买(mǎi)方的一种法律安排(pái)，并据此与买(mǎi)方和卖方建(jiàn)立(lì)两个新(xīn)合约(yuē)，以清偿买卖双(shuāng)方(fāng)之间的(de)初始债务(wù)。“北(běi)向互换(huàn)通”业(yè)务中，境外与境内参与者达成(chéng)的交易在经过(guò)上海清算(suàn)所与场外结算(suàn)公司的(de)集中(zhōng)清(qīng)算审(shěn)核后，上海清算(suàn)所(suǒ)与场外结(jié)算公(gōng)司于当日将交易(yì)进行合约替代，进入集中清算，生成为(wèi)三个独立的新合(hé)约，分别(bié)为境外参与者与(yǔ)场(chǎng)外结(jié)算公(gōng)司(sī)、场外结算公司与上海清算所、上海清算所(suǒ)与境(jìng)内参与(yǔ)者之(zhī)间的合约。境外与(yǔ)境内参与者之间将(jiāng)不再存在(zài)合(hé)同关系。对(duì)于未(wèi)纳入(rù)集中清算的交易(yì)，依照成(chéng)交双方约定的处置方(fāng)式进(jìn)行处置。

　　八、“互换(huàn)通(tōng)”业务场景下的跨(kuà)境资金流动(dòng)如何管理？

　　答：在(zài)“互换(huàn)通”业(yè)务场(chǎng)景下，上海(hǎi)清算所与(yǔ)场外结算公司之(zhī)间的跨境资金结(jié)算(suàn)主要(yào)通过(guò)人民(mín)币跨境支付系统办理。同(tóng)时，场外结算公司可在境(jìng)内银行开(kāi)立人(阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢rén)民币基本存款(kuǎn)账户和人(rén)民币(bì)“互换通”结算专用存(cún)款(kuǎn)账户（NRA账户），作为极端(duān)情况下应急结算安排(pái)。NRA账户收支范围包括：“互换通”交(jiāo)易结算资金(jīn)、因“互换通(tōng)”交(jiāo)易结算需要在应急情(qíng)况下所融入资金的本息和费用(yòng)以及符合中国人民银行规定的其他收入支出等。

　　此外，作为“互(hù)换通(tōng)”业务风(fēng)控方案(àn)的(de)一(yī)部分，上海清算所与场外结算公(gōng)司将针对双方清算所之间的风(fēng)险敞(chǎng)口建立“互换通”资源池安排。双(shuāng)方向(xiàng)“互换(huàn)通”资源(yuán)池缴纳担保品，该资源池独立(lì)于每一中央对手方从各自(zì)清算参与者收取和追(zhuī)缴(jiǎo)的保证金、清算基金之外，不用(yòng)于任(rèn)何会员(yuán)机构的违约损失(shī)分摊。上海清算所向资源池缴纳的资金存放在以场外结算公司(sī)名义(yì)于境外开立的(de)“互换通(tōng)”专用账户，场外(wài)结(jié)算公(gōng)司向(xiàng)资源池缴纳(nà)的资(zī)金存放在以(yǐ)上(shàng)海清算所名义于境(jìng)内开立的“互换通”专用人民币/外币(bì)账户，相关(guān)账(zhàng)户内资(zī)金可豁免跨(kuà)境债权债务登记及(jí)额度管(guǎn)理(lǐ)要求。场(chǎng)外结算公(gōng)司(sī)与上海(hǎi)清算所每日(rì)基于双方清(qīng)算所(suǒ)之间的风险敞口计(jì)算(suàn)“互换通”资源池要求，并(bìng)通过境(jìng)内外(wài)存(cún)管银(yín)行办理人民币或外(wài)币资金的跨(kuà)境(jìng)划转(zhuǎn)。

　　有汇报责任的(de)机构应当及(jí)时履行报(bào)送(sòng)义务(wù)。上海清算所(suǒ)和境(jìng)内资(zī)源池存管(guǎn)银行应当(dāng)向人民币跨境(jìng)收付信息管理系(xì)统（RCPMIS）报(bào)送跨境人民币收支信息(xī)；被撤销(xiāo)的(de)交易如涉及(jí)双边结算补(bǔ)偿金(jīn)的，相关境内结算银(yín)行应(yīng)当进行跨(kuà)境人民币收支信息报送。上海清(qīng)算所、境内投资者等相关主(zhǔ)体应当按照(zhào)规定履行(xíng)国(guó)际收支统计申报(bào)义务，原则上“互换(huàn)通”交易(yì)和资源池业(yè)务由上(shàng)海清算所集中进行国(guó)际收支统计申报，补(bǔ)偿(cháng)金等不经由上海(hǎi)清算所清(qīng)算的交易或资金(jīn)收付，由(yóu)境内投资者(zhě)等相关主体进行国际收支统计申报。

　　九、如(rú)何理(lǐ)解“北向互换通”实行额度管理？

　　答：为确保市场(chǎng)平(píng)稳(wěn)运行，“北向互换(huàn)通”充(chōng)分考虑(lǜ)境外投资者投资银行间(jiān)债券市场的(de)情(qíng)况(kuàng)，初期(qī)全市场(chǎng)每日(rì)交易净限额为(wèi)200亿元人民(mín)币（即全部(bù)境(jìng)外投(tóu)资者通过“北向互(hù)换通”开(kāi)展利率互(hù)换交易在轧差后的(de)名义本(běn)金净(jìng)额(é)每日不超过200亿元人民(mín)币），清算限(xiàn)额(é)为40亿(yì)元人民币（即上(shàng)海清算所与场外结(jié)算(suàn)公(gōng)司(sī)之间净(jìng)头寸对应(yīng)的“互换通”资(zī)源(yuán)池风险敞口上限为40亿(yì)元(yuán)人民币）。未来，可根据市场发展情况适时(shí)调(diào)整额度，并对外公布。

　　十、香港结算行应当遵守的人民币购售(shòu)业(yè)务相关规(guī)定(dìng)具(jù)体包括哪(nǎ)些文件？

　　答：目(mù)前，关(guān)于人民币购售业务的相关文(wén)件主要包括：《中(zhōng)国人民银行关于明(míng)确跨境(jìng)人民(mín)币业务相关(guān)问题(tí)的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银行关于(yú)调(diào)整人民币购售业务管(guǎn)理(lǐ)的通知》（银发〔2013〕321号）、《中国人民银行关于(yú)拓(tuò)宽人民币购(gòu)售业务范围的(de)通知》（银发〔2015〕250号）、《中国人民银行 国(guó)家外汇管理局公(gōng)告》（〔2015〕第(dì)40号）、《中国(guó)人民银行办(bàn)公(gōng)厅(tīng)关(guān)于加强境外金融机构(gòu)进入(rù)银(yín)行(xíng)间外汇市场开展人民币购售业务(wù)宏(hóng)观(guān)审慎管理有关事(shì)项的(de)通知》（银办(bàn)发(fā)〔2016〕143号）、《中国(guó)人民银行关于完善人民币购售业(yè)务管理有关(guān)问题(tí)的(de)通知(zhī)》（银发〔2018〕159号）、《关于(yú)完善人民币购售业务境外参加行和境外清算行进入银(阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢yín)行间外汇(huì)市场有关事项的(de)公告》（中汇交公告〔2018〕42号）等(děng)。

　　香港结(jié)算(suàn)行(xíng)在境内银行间外汇市场平(píng)盘(pán)头寸(cùn)时，沿(yán)用现(xiàn)有境外清(qīng)算行和境(jìng)外参加行的(de)业务(wù)模式、产品种类和信息报送等(děng)相关安排。根(gēn)据《办法(fǎ)》和人民币购售业务管理规定(dìng)，香港结算行在(zài)境内银行间外汇(huì)市(shì)场平(píng)盘(pán)头寸时，应当确保与其相关的(de)境外投(tóu)资者在本机构(gòu)的(de)资金兑(duì)换是基于“北(běi)向互换通”的真实合理需求。

　　十一、如(rú)何理解(jiě)“使(shǐ)用外汇参与(yǔ)交(jiāo)易的，其(qí)交易到期或不再继续(xù)参与(yǔ)的，原则上(shàng)应当通过香港结算行兑换(huàn)回外汇”？

　　答：为方便(biàn)持有外汇的境外投资者通过(guò)“北向(xiàng)互换通”投资内(nèi)地银(yín)行间金融衍生品(pǐn)市(shì)场，使用(yòng)外汇的(de)境外(wài)投资者可在香港结算行办理外汇资金兑换(huàn)，香港结算行由此所产生的头寸可到境内银行间外(wài)汇(huì)市场平盘。初期，境外投资者可选(xuǎn)择一家香港结算行办(bàn)理(lǐ)业务。香港结算行为(wèi)境外投(tóu)资(zī)者(zhě)办理外汇资(zī)金兑换时，应(yīng)当做好真实性(xìng)审核相关工作，确保所兑换的资金用于“北向互换通”交(jiāo)易。其交易到期所得的人(rén)民币资金(jīn)，可继续投资，如用于非“北向(xiàng)互换通”投资(zī)用途，应当通(tōng)过香(xiāng)港结算行兑换为(wèi)外汇。

　　十二、“北(běi)向互换通”交易报(bào)告有哪些要求？

　　答(dá)：境内外投资者和相关金融市(shì)场基础设施应当向中国人民(mín)银行认可的交易报告库报告“北向互换通”交易相关数(shù)据。中国外汇交易(yì)中心(xīn)是(shì)中国(guó)人(rén)民银行认(rèn)可的“北向(xiàng)互换通”数据的交易(yì)报告库(kù)，在中国(guó)外汇交易中心达成的“北向互换通”交易(yì)，境(jìng)内外(wài)投(tóu)资者无需(xū)另(lìng)行(xíng)报告。此外(wài)，中国人民银行(xíng)和相(xiāng)关监管部门可以(yǐ)根据需要(yào)向基础设施调取与境外投资者投资活(huó)动相关的数据。

　　十(shí)三(sān)、《办法》发(fā)布后，还会发布(bù)相关配套业务细则吗？

　　答：配合《办法(fǎ)》发布(bù)，境内(nèi)电子交(jiāo)易平台、境内外清算机构将(jiāng)制订配套的业(yè)务(wù)规则等(děng)文件(jiàn)并对外发布。

　　十(shí)四、“互(hù)换通(tōng)”未来有什(shén)么发展计(jì)划？

　　答：未来中国人民银行将(jiāng)根据市场发展情(qíng)况(kuàng)，适时增加投资品种，调(diào)整交易和清算额度，优化交易清算安(ān)排(pái)，为境外投资者提供更加(jiā)便利(lì)高效(xiào)的风险管(guǎn)理工(gōng)具。另外(wài)，两地监管(guǎn)当(dāng)局(jú)将(jiāng)结合各(gè)方面(miàn)情(qíng)况，在风险可(kě)控(kòng)、对(duì)等互(hù)利的原则(zé)下，适时研究扩展(zhǎn)至“南向互换通”。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢