大家(jiā)好，简单看一个(gè)基金经理，把新能源全部砍仓，梭(suō)哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在(zài)讨(tǎo)论一个(gè)基金经理，海富通的吕(lǚ)越超老师(shī)。

　　从其(qí)管理的海富通股票混合来看，截至去年(nián)年底(dǐ)，持仓基本为新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块股票。

　　结果到(dào)了今年一季度末，已经(jīng)基(jī)本清仓了(le)新能(néng)源，梭哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外(wài)，其他(tā)三只产品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越(yuè)超在一(yī)季报称，在一季度的操作中(zhōng)，本基金总(zǒng)体(tǐ)把握住了(le)市场的节奏变化和结构(gòu)转换，降(jiàng)低了新能(néng) 源板块的配置权重(zhòng)，较好地把握了(le) TMT 板(bǎn)块的投资机(jī)会(huì)，组(zǔ)合调整取(qǔ)得了明显的超额收益(yì)。

　　另外，他(tā)称(chēng)，中(zhōng)国(guó)特色(sè)估值体系所代表的传统实体行业(yè)正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱”定价，后(hòu)续可能(néng)成为市场最有持(chí)续性的一条结构主线。

　　数据(jù)显示，海(hǎi)富通股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其(qí)他三(sān)只产品今年以来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主(zhǔ)题(tí)板块在短期高度依赖(lài)交(jiāo)易，阶(jiē)段(duàn)性失去靠配置获取(qǔ)超额回报的特征。TMT板块成(chéng)交(jiāo)占全市场比重超40％的(de)天(tiān)数已累计达到(dào)22天，上一次出现持续成交占(zhàn)比超过40％的板(bǎn)块是2021年(nián)7月(yuè)底的电力设备(bèi)及(jí)新(xīn)能源，持续约(yuē)28个交易(yì)日(rì)，在此期间新能源ETF累计收(shōu)益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋现过(guò)6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过(guò)2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分别(bié)达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌(diē)幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其(qí)他AI相(xiāng)关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋两周时间(jiān)TMT板(bǎn)块累计成交(jiāo)了5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总市(shì)值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减(jiǎn)量博(bó)弈。

　　而招(zhāo)商证券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获(huò)利(lì)了结”四波行情，春季躁动后(hòu)往往(wǎng)会有一波明显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左(zuǒ)右(yòu)。面对这种调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因(yīn)为往(wǎng)往后续(xù)盛(shèng)夏攻势大概(gài)率创新高。如果今(jīn)年在(zài)业绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府(fǔ)支持力度进(jìn)一步加(jiā)大、资本开支增加、订单增(zēng)加和产品销量(liàng)业(yè)绩的300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋改善(shàn)逐渐(jiàn)被(bèi)市场所确定，则TMT将会重回上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券(quàn)认为，AI等板(bǎn)块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本(běn)形成本轮(lún)调整标志着AI等(děng)高位板块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年(nián)阶段(duàn)性顶部亦或基本形成。本次大幅调整(zhěng)主要还是因为在AI相(xiāng)关板块市场情绪处(chù)于极值的情况下，叠加上述基本面风险(xiǎn)因素逐(zhú)步发酵(jiào)，市(shì)场内生调整需求出(chū)现集中释放。就资本市场而(ér)言，或代表本轮AI+难(nán)以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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