市场再迎来风险(xiǎn)管理新利器，科(kē)创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为健全多(duō)层次资本市场产品体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市场(chǎng)风险管理(lǐ)工具，启动(dòng不朽的意思)科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作(zuò)。同日，上交所发文称，将在(zài)证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目(mù)前(qián)，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另外还有(yǒu)2只科创50成分(fēn)增(zēng)强策略ETF。业内人士(shì)表示，随着(zhe)科(kē)创(chuàng)50ETF期权的(de)上(shàng)市(shì)，市场投(tóu)资者将(jiāng)拥有(yǒu)更(gèng)灵活的风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动性(xìng)、稳定性都将有(yǒu)所提升，更多吸引资金入市，也能更好地(dì)服务于(yú)科(kē)创板上市企业(yè)。

　　证监会还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监(jiān)会组(zǔ)织沪(hù)深交(jiāo)易(yì)所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发(fā)挥(huī)了引入增量资金、稳(wěn)定现货(huò)市场的作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基(jī)础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期(qī)权产(chǎn)品，将总体沿用前期的风控(kòng)措施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调整为(wèi)20％，相关措施(shī)在创业板(bǎn)ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将在(zài)目前行(xíng)之有效的风险防(fáng)控和(hé)市(shì)场(chǎng)监管措施的基础(chǔ)上，进(jìn)一步做好风险研判，全面加强(qiáng)市场监管(guǎn)，确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会也表示，一直(zhí)高度(dù)重视ETF期(qī)权市场稳(wěn)健运行和风险(xiǎn)防(fáng)控工(gōng)作，持(chí)续完善制度规则体(tǐ)系(xì)，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一步完善风险防控机制，并根据市场运(yùn)行情况改进(jìn)优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作(zuò)为我国首只基(jī)于科创50指数的场内期权品种(zhǒng)，证监会(huì)称，科创50ETF期(qī)权科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推进上海国际金融中心(xīn)建(jiàn)设、支持浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平改革(gé)开放决(jué)策部署的重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金配置科创板，激发(fā)科(kē)创板创新活力，满足多(duō)元化的(de)交易和风(fēng)险管理(lǐ)需求(qiú)，有(yǒu)助(zhù)于(yú)继(jì)续发挥(huī)好科(kē)创板改革先行先试(shì)的示范引领(lǐng)作用，不(bù)断提升服务实体经(jīng)济质效(xiào)。

　　上(shàng)交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品上市(shì)，对促进科创板企业进一步发挥科创能(néng)效(xiào)、支(zhī)持科(kē)创板建(jiàn)设具(jù)有积极(jí)意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者(zhě)风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本(běn)市场改革(gé)试验田作用，对于促进(jìn)科(kē)创(chuàng)板和股票期权市(shì)场(chǎng)长(zhǎng)期持续健康发展意义(yì)重(zhòng)大。

　　首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数场内期权(quán)

　　据上(shàng)交(jiāo)所介绍(shào)，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支(zhī)持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集聚示(shì)范效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属性持续强化(huà)。

　　目前科创板尚缺少相(xiāng)应的风险管理(lǐ)工具(jù)，上(shàng)交所根据市场需求积极(jí)推动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完(wán)善科创板(bǎn)配(pèi)套产品体系、提升科创(chuàng)板吸引力和(hé)流动(dòn不朽的意思g)性、推(tuī)进科创板做(zuò)市商制度(dù)功能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先试示范引(yǐn)领作(zuò)用的重要举(jǔ)措。

　　据(jù)了解(jiě)，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日(rì)成立(lì)，随后，在(zài)2021年，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截至目前，市场(chǎng)上科创50ETF合计规模(mó)超900亿元，其中，规模最大华夏(xià)上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿元，是同期(qī)非货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模位居第二(èr)位的(de)是易方达上(shàng)证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设(shè)立以(yǐ)来，市场对(duì)风险(xiǎn)管理工(gōng)具的呼声不(bù)断，由于涨跌幅限制比例(lì)为20％，投资(zī)者在投资(zī)科创板个股面临的价格波(bō)动更大，因此，随着市场体量不断扩张(zhāng)，风(fēng)险管理需(xū)求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将(jiāng)会给投资者提供(gōng)更(gèng)加灵(líng)活的风(fēng)险管理工具，使得(dé)投资者更(gèng)有效率管(guǎn)理风险的(de)同时，能够(gòu)有更多的时间和(hé)精(jīng)力去关注标的对应上(shàng)市公司的投资价值。”中(zhōng)山大学岭(lǐng)南学院教授韩乾认为，随着科(kē)创50ETF期权推出，相应的ETF现货市(shì)场的(de)容(róng)量(liàng)将有所扩大，提供更好的流动性(xìng)，市(shì)场(chǎng)稳定性提升；也将(jiāng)为市场带(dài)来更多的增量资金，更好地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全(quán)球(qiú)资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具(jù)，在(zài)价(jià)格(gé)发(fā)现、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要(yào)作用。截至(zhì)目前，市(shì)场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市场上(shàng)新(xīn)速度加快。在去年，就有4只(zhǐ)新品种(zhǒng)上市，包括上(shàng)交所旗(qí)下的(de)中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下的创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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